Cập Nhật Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 01/29/2026: Cổ Phiếu Công Nghệ Dẫn Dắt Đà Bứt Phá, Cổ Phiếu Lớn Gây Trái Chiều, Cổ Phiếu Wizz Air Tăng Vọt

Chứng Khoán Mỹ 01/29/2026 mở đầu phiên giao dịch với nhiều biến động quan trọng khi các nhóm ngành chủ chốt phản ứng trước dữ liệu kinh tế và diễn biến chính sách tiền tệ. Dòng tiền lớn tiếp tục dịch chuyển một cách chọn lọc, tạo ra cơ hội cho những nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng và kỷ luật.
Tại Phố Wall Tại Nhà, chúng tôi mang đến bản tin Cập Nhật Thị Trường với góc nhìn trọng tâm và phân tích chuyên sâu, giúp nhà đầu tư Việt nắm bắt kịp thời những cơ hội và rủi ro trên thị trường Mỹ.

Robinhood Nhắm Vai Trò Chủ Chốt Trong IPO Khổng Lồ Của SpaceX

Cổ phiếu Robinhood Markets Inc. tăng nhẹ 1,75% sau thông tin công ty đang cạnh tranh để giành vị trí quan trọng trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của SpaceX. Đây có thể là cơ hội lớn để Robinhood tiếp cận nhà đầu tư cá nhân với cổ phiếu của công ty tên lửa và vệ tinh của Elon Musk.

Robinhood và IPO Access

Theo các nguồn tin giấu tên, Robinhood đang cạnh tranh với các ngân hàng Phố Wall để giành quyền phân bổ một lượng lớn cổ phiếu SpaceX cho các nhà đầu tư cá nhân thông qua nền tảng IPO Access. Công ty có khoảng 27 triệu khách hàng có tiền tính đến cuối tháng 11, điều này nhấn mạnh sức mạnh của ứng dụng giao dịch bán lẻ trong việc tham gia các đợt IPO lớn.

Các công ty định hướng công nghệ như Robinhood, Airbnb và Uber đã bắt đầu đảo ngược mô hình IPO truyền thống, nơi nhà đầu tư tổ chức thường chiếm ưu thế, bằng cách dành cổ phiếu cho người dùng cá nhân.

Kế Hoạch IPO Của SpaceX

SpaceX dự kiến huy động hơn 30 tỷ USD, định giá công ty khoảng 1,5 nghìn tỷ USD, với khả năng tăng lên 50 tỷ USD, trở thành IPO lớn nhất mọi thời đại. Các ngân hàng như Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan và Morgan Stanley dự kiến sẽ giữ các vị trí cấp cao trong thương vụ này.

SpaceX có kế hoạch sử dụng nguồn vốn để tăng tốc phát triển tên lửa Starship, triển khai các trung tâm dữ liệu AI trong không gian và xây dựng cơ sở hạ tầng trên Mặt Trăng.

Bối Cảnh Thị Trường

SpaceX hiện là một trong những nhà cung cấp dịch vụ phóng tàu vũ trụ hàng đầu, thống trị với tên lửa Falcon 9 và hệ thống internet vệ tinh Starlink. Sự tham gia của Robinhood nhấn mạnh sự ảnh hưởng ngày càng tăng của các nền tảng giao dịch bán lẻ trong các IPO lớn và cách Elon Musk ưu tiên nhà đầu tư cá nhân.

Robinhood đã triển khai chương trình IPO Access từ năm 2021, với công ty đầu tiên sử dụng nền tảng là Figs Inc., dành khoảng 1% số lượng cổ phiếu niêm yết cho người dùng Robinhood.

Cổ Phiếu Công Nghệ Tăng Giá Nhờ Đẩy Mạnh Chi Tiêu Cho AI – Tóm Tắt Thị Trường

Cổ Phiếu Mỹ Phục Hồi Nhẹ

Hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq 100 dự kiến mở cửa tăng khoảng 0,2% sau khi biến động trong phiên trước. Các ông lớn công nghệ tiếp tục đầu tư mạnh tay vào trí tuệ nhân tạo (AI), tạo hiệu ứng tích cực lên thị trường:

• Meta Platforms Inc.: Dự kiến chi tới 135 tỷ USD trong năm nay, cao hơn nhiều so với dự báo 110 tỷ USD. Cổ phiếu tăng hơn 9% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

• Tesla Inc.: Cổ phiếu tăng 2,4% sau khi vượt dự báo lợi nhuận và công bố chi 20 tỷ USD để tái cấu trúc dây chuyền sản xuất.

• Microsoft Corp.: Cổ phiếu giảm 7% do chi tiêu tăng vọt và tốc độ tăng trưởng doanh số điện toán đám mây chậm lại.

• IBM: Cổ phiếu tăng 9% nhờ mảng phần mềm tăng trưởng mạnh.

Apple sẽ công bố báo cáo sau giờ thị trường đóng cửa, tiếp tục là tâm điểm quan sát. Rory McPherson từ Magnus Financial Discretionary Management nhận xét rằng thị trường đang đánh giá khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư AI, đồng thời đặt câu hỏi về những công ty không tận dụng được cơ hội này.

Vàng, Bạc, Dầu Và Đồng Tăng Giá

• Vàng giao ngay vượt mốc 5.500 USD/ounce, tăng 2,3% nhờ dòng tiền tháo chạy khỏi tiền tệ và trái phiếu.

• Bạc tăng khoảng 63% từ đầu năm đến nay, đồng tăng mạnh nhất 16 năm do làn sóng đầu cơ tại Trung Quốc.

• Dầu Brent chạm 70 USD/thùng sau cảnh báo của Tổng thống Mỹ về Iran.

Chuyên gia Dan Boardman-Weston (BRI Wealth Management) lưu ý rằng vàng vẫn là công cụ đa dạng hóa danh mục, nhưng nhà đầu tư nên thận trọng với lượng nắm giữ hiện tại.

Các Diễn Biến Quan Trọng Khác

• Dow Inc.: Cắt giảm 4.500 việc làm để tinh gọn hoạt động.

• Caterpillar Inc.: Lợi nhuận quý vượt kỳ vọng nhờ nhu cầu thiết bị phát điện cho trung tâm dữ liệu AI.

• Nvidia, Microsoft, Amazon: Thảo luận đầu tư 60 tỷ USD vào OpenAI.

• Samsung: Lợi nhuận mảng chip vượt xa kỳ vọng, tăng hơn 5 lần trong quý 12.

• SAP SE: Giảm mạnh nhất hơn 5 năm do tồn đọng đơn hàng điện toán đám mây.

Tổng Quan Thị Trường Tài Chính

• Tiền tệ: Đồng đô la, euro, bảng Anh gần như không đổi.

• Tiền điện tử: Bitcoin giảm 1,6%, Ether giảm 3%.

• Trái phiếu: Lợi suất kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định ở 4,25%.

• Hàng hóa: Dầu WTI tăng 2,3% lên 64,66 USD/thùng; vàng tăng 2,3% lên 5.539,83 USD/ounce.

Lợi Nhuận Thấp Nhất Trong Năm Gây Áp Lực Lên Thị Trường Chứng Khoán Mỹ

Phản Ứng Tiêu Cực Đặc Biệt Trong Mùa Báo Cáo Lợi Nhuận

Mùa báo cáo lợi nhuận quý IV/2025 của các công ty Mỹ đã khiến thị trường chứng khoán trải qua phản ứng tiêu cực mạnh nhất trong nhiều thập kỷ. Mặc dù khoảng 76% công ty thuộc chỉ số S&P 500 báo cáo lợi nhuận vượt dự báo, đây là tỷ lệ thấp hơn so với ba mùa báo cáo trước, đồng thời doanh thu vượt dự báo cũng là mức thấp nhất trong bốn quý liên tiếp.

Các nhà đầu tư đang trừng phạt các công ty “thất vọng” ngay cả khi lợi nhuận vượt kỳ vọng, với mức biến động trung bình sau công bố thấp hơn nửa điểm phần trăm so với chỉ số chuẩn – lần giảm đầu tiên trong hai năm. Điều này cho thấy kỳ vọng lợi nhuận cao đang đẩy định giá cổ phiếu lên mức đỉnh trong sáu năm, khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Cổ Phiếu Lớn Gây Trái Chiều

Một số công ty lớn gây chú ý với kết quả trái chiều:

• Tesla Inc. và Meta Platforms Inc.: Cổ phiếu tăng nhờ vượt dự báo và chứng minh tầm quan trọng của chi tiêu vào trí tuệ nhân tạo (AI).

• Microsoft Corp.: Cổ phiếu giảm mạnh do chi tiêu tăng kỷ lục và tốc độ tăng trưởng doanh thu điện toán đám mây chậm lại.

• Intel Corp.: Minh họa rõ nhất cho phản ứng tiêu cực, giảm 17% sau khi đưa ra dự báo thấp hơn kỳ vọng, dù lợi nhuận thực tế vượt dự báo.

Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào Apple Inc., trong khi Amazon, Alphabet và Nvidia sẽ hoàn tất mùa báo cáo của nhóm “Bảy ông lớn” trong tháng tới.

Thị Trường Định Giá Cao, Kỳ Vọng Lợi Nhuận Tăng

Định giá S&P 500 đạt mức cao nhất trong sáu năm vào cuối năm 2025, với P/E dự phóng vẫn cao hơn gần 30% so với mức lịch sử. Neil Birrell từ Premier Miton Investors nhận định rằng các nhà đầu tư đang đứng gần vị thế thoái vốn, thể hiện “nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội” cả khi giá tăng và khi giá giảm.

Chiến lược gia Savita Subramanian của Bank of America nhấn mạnh rằng các công ty vượt dự báo thường có hiệu suất kém hơn S&P 500 trung bình 40 điểm cơ bản vào ngày hôm sau, trái ngược với hiệu suất vượt trội lịch sử 140 điểm cơ bản – dấu hiệu của phản ứng tiêu cực mạnh chưa từng thấy kể từ năm 2000.

Triển Vọng Thận Trọng Cho Năm 2026

Các công ty trong các ngành công nghiệp trọng yếu cũng đưa ra cảnh báo thận trọng:

• Fastenal Co.: Nhu cầu cuối cùng “đi ngang”, không có dấu hiệu cải thiện.

• CSX Corp. và Knight-Swift Transportation: Bối cảnh “nhu cầu yếu”, khả năng cải thiện có thể xuất hiện trong năm 2026.

Richard Saldanha của Aviva Investors nhận định: “Chúng ta cần thấy sự dẫn dắt được mở rộng hơn – không thể chỉ dựa vào một vài công ty lớn. Các lĩnh vực khác cần gánh vác phần lớn trách nhiệm để duy trì thị trường.”

Meta và Tesla Tăng Cường Đầu Tư AI, Thổi Bùng Cuộc Chạy Đua Công Nghệ

Các ông lớn công nghệ Mỹ đang rót những khoản tiền kỷ lục vào trí tuệ nhân tạo, đẩy thị trường chip và phần cứng lên mức tăng trưởng mạnh nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro.

Meta Đặt Cược Toàn Bộ Vào AI

Meta Platforms Inc. dự kiến tăng chi tiêu vốn lên 115–135 tỷ USD trong năm nay, chủ yếu tập trung vào AI. CEO Mark Zuckerberg nhấn mạnh trong buổi công bố kết quả quý rằng nhà đầu tư có thể kỳ vọng “một sự tăng tốc AI đáng kể” đã hình thành trong ngành công nghệ suốt hơn một năm qua. Cổ phiếu Meta tăng 7,9% sau giờ giao dịch nhờ kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và mảng quảng cáo mạnh mẽ, củng cố niềm tin vào chiến lược đầu tư lớn vào AI.

Tesla Chi Tiêu Gấp Đôi Dự Báo

Tesla Inc. sẽ chi 20 tỷ USD cho AI, xe tự lái và robot, gần gấp đôi dự báo trước đó của Wall Street, đồng thời rót thêm 2 tỷ USD vào startup AI của CEO Elon Musk – xAI. Musk cũng nhấn mạnh nhu cầu xây dựng nhà máy chip riêng để giảm rủi ro thiếu hụt bán dẫn.

Microsoft và Lòng Tin Nhà Đầu Tư Căng Thẳng

Ngược lại, Microsoft Corp. chứng kiến cổ phiếu giảm 6,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố chi tiêu vốn vượt dự báo nhưng chỉ vừa đủ kỳ vọng doanh thu mảng Azure, phản ánh sự nhạy cảm của thị trường với việc chi tiêu AI.

Tác Động Toàn Cầu: Chip Nóng, Thiếu Hụt

Các nhà cung cấp phần cứng như Samsung Electronics và SK Hynix chứng kiến lợi nhuận tăng mạnh nhờ nhu cầu bộ nhớ AI. ASML Holding NV, nhà cung cấp duy nhất máy quang khắc tiên tiến, cũng vượt dự báo. Tuy nhiên, tình trạng thiếu hụt chip cơ bản đang lan rộng, đe dọa gián đoạn ngành điện tử, smartphone và sản xuất ô tô.

Elon Musk cảnh báo: “Chúng ta sẽ chạm ‘tường chip’ nếu không xây dựng nhà máy riêng. Chỉ có hai lựa chọn: chịu thiệt hay tự sản xuất.”

Rủi Ro Tăng Cấp

Mức chi tiêu khổng lồ đồng nghĩa với rủi ro lớn nếu nhu cầu AI hoặc cơ sở hạ tầng giảm. Các cổ đông đã bán tháo nhanh chóng khi công ty công nghệ thể hiện dấu hiệu tăng trưởng chậm lại.

Ở châu Á, Samsung chuẩn bị xuất xưởng bộ nhớ băng thông cao HBM4 vào tháng 2, cạnh tranh trực tiếp với SK Hynix cho các bộ xử lý AI thế hệ mới của Nvidia, trong khi giá cổ phiếu Samsung giảm hơn 1% sau giờ giao dịch tại Seoul.

Cổ Phiếu Wizz Air Tăng Vọt Nhờ Triển Vọng Doanh Thu Lạc Quan Hơn

Cổ phiếu Wizz Air Holdings Plc tăng mạnh nhất kể từ giữa tháng 11 sau khi hãng hàng không giá rẻ này đưa ra dự báo doanh thu tích cực hơn và ghi nhận tiến triển trong việc khắc phục các sự cố động cơ khiến nhiều máy bay phải ngừng hoạt động.

Cổ phiếu Wizz Air tăng tới 12% trong phiên giao dịch tại London, nâng mức tăng từ đầu năm lên khoảng 12%. Động lực tăng giá đến từ kết quả kinh doanh quý III vượt kỳ vọng của thị trường.

Doanh Thu Vượt Dự Báo

Wizz Air báo cáo doanh thu quý III (kết thúc tháng 12) đạt gần 1,3 tỷ euro, tăng từ 1,17 tỷ euro cùng kỳ năm trước và vượt đáng kể mức dự báo 1,25 tỷ euro của các nhà phân tích Bloomberg.

Hãng hiện kỳ vọng doanh thu cả năm sẽ đi ngang so với năm trước, cải thiện so với dự báo trước đó cho rằng doanh thu sẽ giảm ở mức “một chữ số thấp”.

“Khi tiếp tục tái cấu trúc mạng lưới bay, áp lực lên doanh thu trong ngắn hạn là điều không tránh khỏi,” CEO Jozsef Varadi cho biết. “Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, đây là một kết quả khá tích cực.”

Tiến Triển Trong Việc Khắc Phục Sự Cố Động Cơ

Kể từ năm 2023, các vấn đề bảo trì với động cơ Pratt & Whitney đã buộc Wizz phải cho ngừng hoạt động một phần đội bay Airbus, đồng thời khiến hãng rút khỏi thị trường Trung Đông vào năm ngoái.

Wizz hiện đặt mục tiêu duy trì trung bình 20–25 máy bay phải nằm chờ bảo dưỡng trong năm tài chính 2027, cải thiện so với dự báo trước đó là 25–30 chiếc. Ban lãnh đạo kỳ vọng toàn bộ đội bay sẽ quay trở lại hoạt động đầy đủ vào cuối năm 2027.

Lợi Nhuận Vẫn Bấp Bênh

Hãng dự báo lợi nhuận ròng cả năm dao động từ lãi 25 triệu euro đến lỗ 25 triệu euro, phụ thuộc lớn vào biến động giá nhiên liệu, tỷ giá và thời điểm kỳ nghỉ lễ Phục Sinh.

Để hạn chế tác động từ việc thiếu máy bay, Wizz đã hạ dự báo tăng trưởng công suất năm tài chính 2026 xuống 10%, thấp hơn mức 20% dự báo hồi tháng 6.

Dù vậy, theo Alex Irving (Bernstein), việc giữ nguyên hướng dẫn chi phí đơn vị không bao gồm nhiên liệu cho thấy Wizz đang kiểm soát chi phí hiệu quả hơn, qua đó giúp củng cố niềm tin của thị trường.

Thị Trường Biến Động Khi Fed Phát Tín Hiệu Giữ Nguyên Lãi Suất

Powell Kiên Nhẫn, Fed Chưa Vội Cắt Giảm

Thị trường chứng khoán và trái phiếu toàn cầu dao động nhẹ sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu rõ ràng rằng ngân hàng trung ương Mỹ chưa sẵn sàng nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở vùng 3,5%–3,75%, trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ vẫn cho thấy dấu hiệu ổn định.

Powell nhấn mạnh thị trường lao động đã “cải thiện rõ rệt”, song cũng thận trọng khi thừa nhận vẫn tồn tại các tín hiệu hạ nhiệt. Fed tránh đưa ra bất kỳ điều kiện cụ thể nào cho đợt cắt giảm tiếp theo, củng cố quan điểm “chờ xem dựa trên dữ liệu”.

Cổ Phiếu Hạ Nhiệt Sau Khi S&P 500 Chạm 7.000

Đà tăng của chứng khoán Mỹ chững lại sau khi S&P 500 thoáng vượt mốc 7.000 điểm, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước triển vọng chính sách tiền tệ. Nasdaq 100 nhích nhẹ, trong khi Russell 2000 giảm, cho thấy sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm cổ phiếu.

Một số cổ phiếu riêng lẻ vẫn gây chú ý: Meta tăng mạnh nhờ triển vọng tích cực, Tesla đi lên sau kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng, trong khi Microsoft giảm do lo ngại chi tiêu kỷ lục cho AI sẽ kéo dài thời gian thu hồi vốn.

Trái Phiếu Đi Ngang, Đồng Đô La Mạnh Lên

Thị trường trái phiếu gần như không đổi, với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ quanh 4,25%. Đồng đô la tăng giá sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent bày tỏ sự ủng hộ với đồng tiền mạnh, dù Tổng thống Donald Trump tiếp tục hạ thấp tầm quan trọng của đà suy yếu trước đó của USD.

Đồng yên Nhật giảm gần 1% sau phát biểu của Bessent rằng Mỹ chưa can thiệp để hỗ trợ đồng tiền này. Trong khi đó, vàng bật tăng mạnh, vượt 5.300 USD/ounce, phản ánh nhu cầu phòng thủ trước bất định chính sách.

Thị Trường Điều Chỉnh Kỳ Vọng Lãi Suất

Giới phân tích đồng thuận rằng Fed có thể duy trì lãi suất hiện tại lâu hơn dự kiến, khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và tăng trưởng kinh tế đủ vững để Fed không cần “bảo hiểm” thêm bằng nới lỏng sớm.

Nhiều tổ chức dự báo kịch bản hợp lý nhất là Fed chỉ bắt đầu cắt giảm vào nửa cuối năm, với 1–2 lần hạ lãi suất mang tính “bình thường hóa”, thay vì một chu kỳ nới lỏng mạnh.

Trọng Tâm Chuyển Sang Lợi Nhuận Doanh Nghiệp

Với thông điệp chính sách không gây bất ngờ, sự chú ý của nhà đầu tư đang dịch chuyển từ Fed sang mùa báo cáo lợi nhuận. Trong bối cảnh tăng trưởng dựa nhiều hơn vào năng suất và AI, thị trường được kỳ vọng sẽ phản ứng mạnh hơn với kết quả kinh doanh thực tế thay vì tín hiệu từ ngân hàng trung ương.

Triển vọng chung vẫn nghiêng về “tạm dừng chiến lược” thay vì đảo chiều chính sách — một môi trường mà lợi suất trái phiếu duy trì trong biên độ hẹp, đồng đô la có xu hướng mạnh hơn, và chứng khoán tiếp tục được dẫn dắt bởi tăng trưởng lợi nhuận.

Chi Phí Đầu Tư AI Của Microsoft Và Meta Vượt Xa Kỳ Vọng

Big Tech Tiếp Tục “Đốt Tiền” Cho Trí Tuệ Nhân Tạo

Microsoft và Meta Platforms tiếp tục gia tăng mạnh chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo, vượt xa dự báo của thị trường, cho thấy cuộc đua AI giữa các tập đoàn công nghệ lớn vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt bất chấp lo ngại về lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn.

Meta dự báo chi tiêu vốn năm 2026 trong khoảng 115–135 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với ước tính trước đó của giới phân tích, chủ yếu dành cho hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán.

Microsoft Gia Tăng Capex Bất Chấp Áp Lực Biên Lợi Nhuận

Chi tiêu vốn hàng quý của Microsoft cũng vượt dự báo, phản ánh chiến lược mở rộng nhanh chóng mảng AI và điện toán đám mây. Công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào hạ tầng phục vụ các mô hình ngôn ngữ lớn, ngay cả khi chi phí tăng đang gây sức ép lên dòng tiền tự do trong ngắn hạn.

Diễn biến này củng cố quan điểm rằng các ông lớn công nghệ sẵn sàng chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn để bảo vệ vị thế dẫn đầu trong chu kỳ công nghệ mới.

Thị Trường Phản Ứng Trái Chiều

Cổ phiếu Meta tăng trong giao dịch ngoài giờ sau khi công ty đưa ra triển vọng doanh thu quý I tích cực, phần nào xoa dịu lo ngại về chi phí leo thang. Ngược lại, giới đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng với Microsoft khi chi tiêu AI tiếp tục tăng nhanh hơn tốc độ cải thiện lợi nhuận.

Động thái này làm nổi bật sự phân hóa trong cách thị trường đánh giá Big Tech: doanh thu và tăng trưởng vẫn được ưu tiên, nhưng hiệu quả đầu tư đang trở thành yếu tố ngày càng quan trọng.

AI Định Hình Lại Chu Kỳ Đầu Tư Công Nghệ

Việc Microsoft và Meta đồng loạt nâng capex cho thấy AI không còn là câu chuyện tăng trưởng tùy chọn mà đã trở thành trụ cột chiến lược. Tuy nhiên, quy mô đầu tư ngày càng lớn cũng làm dấy lên câu hỏi về thời điểm các khoản chi này có thể chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững.

Trong bối cảnh Fed vẫn duy trì lập trường thận trọng với lãi suất, chi phí vốn cao có thể khiến thị trường tiếp tục soi xét chặt chẽ hơn mức độ “đáng giá” của cuộc đua AI trong các quý tới.

S&P 500 Lần Đầu Vượt Mốc 7.000 Điểm Trước Thềm Quyết Định Lãi Suất Của Fed

Cổ Phiếu Công Nghệ Dẫn Dắt Đà Bứt Phá

Chỉ số S&P 500 tăng 0,3% và lần đầu tiên vượt mốc 7.000 điểm, đạt đỉnh lịch sử 7.002,28 điểm, khi nhà đầu tư đẩy mạnh mua vào cổ phiếu công nghệ trước cuộc họp chính sách quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Động lực tăng chủ yếu đến từ nhóm thiết bị và hạ tầng công nghệ, với các cổ phiếu như F5 và Seagate Technology tăng mạnh, giúp chỉ số vượt vùng kháng cự đã kìm hãm thị trường suốt nhiều tuần.

Thị Trường Định Giá Kịch Bản Fed “Đứng Yên”

Diễn biến này xảy ra ngay trước thời điểm Fed công bố quyết định lãi suất, trong bối cảnh giới đầu tư gần như chắc chắn ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên chính sách, bất chấp áp lực từ Tổng thống Donald Trump kêu gọi nới lỏng tiền tệ.

Việc S&P 500 phá đỉnh cho thấy thị trường đang định giá một môi trường lãi suất ổn định và kỳ vọng Fed sẽ tránh gây xáo trộn trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế đang dần mở rộng.

Đà Tăng Được Củng Cố Sau Giai Đoạn Đi Ngang

Kể từ cuối tháng 10, chỉ số này dao động quanh vùng 6.900 điểm, phản ánh tâm lý thận trọng trước lo ngại chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo và định giá cao của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Việc vượt mốc 7.000 điểm được xem là tín hiệu kỹ thuật tích cực sau hơn hai tháng tích lũy.

Theo các chiến lược gia thị trường, cú bứt phá này củng cố quan điểm rằng xu hướng tăng trung hạn của chứng khoán Mỹ vẫn còn nguyên vẹn, dù không được xem là bước ngoặt mang tính quyết định.

Dòng Tiền Bắt Đầu Lan Tỏa Sang Các Nhóm Rẻ Hơn

Đáng chú ý, mốc kỷ lục mới được thiết lập trong bối cảnh dòng tiền đang có dấu hiệu lan tỏa khỏi nhóm cổ phiếu AI. Các lĩnh vực như hàng tiêu dùng thiết yếu, năng lượng và hàng tiêu dùng không thiết yếu ghi nhận mức tăng ổn định, phản ánh kỳ vọng về nhu cầu nội địa cải thiện khi kinh tế phục hồi.

S&P 500 đã tăng 16% trong năm 2025, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp đạt mức tăng hai chữ số, phần lớn nhờ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, việc các tập đoàn công nghệ lớn tiếp tục chi hàng trăm tỷ USD cho AI trong khi lợi nhuận chưa rõ ràng đang thúc đẩy nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục.

Mốc Tâm Lý, Không Phải “Điểm Xoay”

Giới phân tích nhìn nhận mốc 7.000 điểm mang ý nghĩa tâm lý nhiều hơn là một ngưỡng kỹ thuật then chốt. Một bên cho rằng đà tăng được hậu thuẫn bởi tăng trưởng lợi nhuận và chính sách tài khóa nới lỏng của chính quyền Trump, trong khi phe thận trọng lo ngại định giá cổ phiếu Mỹ đang trở nên đắt đỏ hơn.

Triển vọng thị trường trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào khả năng các doanh nghiệp chứng minh rằng chi tiêu cho AI và đầu tư mở rộng thực sự chuyển hóa thành tăng trưởng lợi nhuận bền vững.

Thị Trường Tín Dụng Mỹ Đón “Tín Hiệu Sớm” Từ Trái Phiếu Giao Dịch Tại Châu Âu

Châu Âu Tiến Gần Giao Dịch Trái Phiếu 24/24

Các quy định mới tại Vương quốc Anh và Liên minh châu Âu đang đưa thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ tiến gần hơn tới mô hình giao dịch theo thời gian thực. Theo đó, các giao dịch trái phiếu — bao gồm cả trái phiếu USD được giao dịch tại London — buộc phải báo cáo càng sớm càng tốt và không muộn hơn 15 phút sau khi khớp lệnh.

Sự thay đổi này giúp nhà đầu tư Mỹ tiếp cận thông tin giá cả ngay từ đầu ngày giao dịch, trước khi thị trường New York mở cửa, qua đó thu hẹp khoảng trống thông tin trong khung giờ thanh khoản thấp buổi sáng.

Minh Bạch Hơn, Chênh Lệch Giá Hẹp Lại

Dữ liệu từ Barclays cho thấy, tỷ lệ giao dịch trái phiếu doanh nghiệp Mỹ được báo cáo gần thời gian thực tại Anh đã tăng lên khoảng 70%. Hệ quả trực tiếp là giá chào mua – chào bán phản ánh sát cung cầu hơn, đồng thời chênh lệch bid-ask có xu hướng thu hẹp.

Điều này có thể giúp giảm chi phí giao dịch cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức quy mô vừa, đồng thời cải thiện thanh khoản trong những giờ giao dịch chồng lấn giữa châu Âu và Mỹ.

Áp Lực Lên Các Nhà Môi Giới Truyền Thống

Việc minh bạch hóa mạnh hơn đặt các nhà môi giới trái phiếu châu Âu — bao gồm nhiều ngân hàng lớn của Phố Wall — trước áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các nhà tạo lập thị trường điện tử.

Theo kinh nghiệm từ Mỹ sau khi hệ thống TRACE được triển khai từ năm 2002, chênh lệch giá thu hẹp và chi phí giao dịch giảm đã làm suy yếu lợi thế thông tin của các dealer, nhưng đồng thời thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng trưởng dài hạn.

Tín Hiệu Sớm Cho Phiên Mỹ

Khoảng 5 tỷ USD trái phiếu Mỹ được giao dịch mỗi ngày tại Anh, tương đương 14% tổng khối lượng giao dịch hàng ngày tại Mỹ. Trong đó, khoảng 1 tỷ USD hiện đã được báo cáo theo thời gian thực — tăng mạnh so với mức chỉ 50 triệu USD trước khi quy định mới có hiệu lực.

Theo Barclays, dữ liệu này cung cấp một “cái nhìn sớm” về nhu cầu trái phiếu USD, đặc biệt hữu ích trong khung giờ 8–9 giờ sáng New York, khi thị trường Mỹ thường kém thanh khoản.

Lợi Ích Không Phân Bổ Đồng Đều

Phân tích cho thấy chi phí giao dịch có thể giảm khoảng 7% đối với các lệnh nhỏ dưới 500.000 euro, nhưng gần như không thay đổi với các giao dịch trung bình. Đáng chú ý, chi phí đối với các giao dịch lớn có thể tăng từ 10–15%, do các nhà môi giới hạn chế chấp nhận rủi ro khi thông tin được công bố sớm hơn.

Điều này làm dấy lên lo ngại rằng thanh khoản cho các lệnh khối lượng lớn có thể suy giảm trong ngắn hạn.

Dịch Chuyển Quyền Lực Trong Thị Trường Tín Dụng

Các nghiên cứu học thuật trước đây cho thấy việc tăng tốc độ công bố thông tin đã dịch chuyển giá trị từ các dealer sang nhà đầu tư. Một nghiên cứu của MIT và Đại học Chicago ước tính hệ thống TRACE đã chuyển khoảng 600 triệu USD mỗi năm từ các nhà môi giới sang khách hàng.

Về dài hạn, giới giao dịch kỳ vọng thanh khoản và tính minh bạch cao hơn sẽ tiếp tục kéo giảm chi phí giao dịch, đồng thời mang lại lợi ích cho cả nhà đầu tư lẫn doanh nghiệp phát hành thông qua việc giảm mức chiết khấu khi phát hành trái phiếu mới.

Trái Phiếu Doanh Nghiệp Phần Mềm Bị Bán Tháo Khi Nỗi Lo AI Gia Tăng

Nhà Đầu Tư Rút Lui Khỏi Tín Dụng Phần Mềm

Giá trái phiếu của các công ty phần mềm toàn cầu giảm mạnh khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng những bước tiến nhanh của trí tuệ nhân tạo có thể làm xói mòn mô hình kinh doanh truyền thống và sức mạnh định giá của ngành.

Các trái phiếu do Rackspace Technology, McAfee, CDK Global và ION Platform phát hành đều chịu áp lực bán trong tuần này, với một số mã ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ khi phát hành.

Chênh Lệch Tín Dụng Nới Rộng Trên Diện Rộng

Trái phiếu bằng euro của ION Platform giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10, trong khi trái phiếu USD đáo hạn năm 2032 của công ty này mất hơn 4 cent, giao dịch quanh 87 cent mỗi đô la. Trái phiếu ưu tiên hạng nhất của Rackspace đáo hạn năm 2028 được chào mua ở mức khoảng 25 cent, phản ánh mức độ căng thẳng ngày càng gia tăng về khả năng trả nợ.

Diễn biến này đẩy nhóm cổ phiếu và trái phiếu phần mềm vào danh sách các tài sản có hiệu suất kém nhất trên thị trường tín dụng lợi suất cao tại Mỹ và châu Âu.

AI Làm Dấy Lên Lo Ngại Về Mô Hình Kinh Doanh

Áp lực bán gia tăng trong bối cảnh các tập đoàn công nghệ lớn và startup AI liên tục công bố các sản phẩm mới, làm dấy lên lo ngại rằng các giải pháp trí tuệ nhân tạo có thể thay thế trực tiếp nhiều phần mềm doanh nghiệp hiện tại.

Giới đầu tư ngày càng hoài nghi liệu các công ty phần mềm lâu năm có thể bảo vệ biên lợi nhuận và duy trì tăng trưởng trong môi trường quy trình làm việc ưu tiên AI hay không, đặc biệt khi chi phí đầu tư công nghệ gia tăng nhưng khả năng chuyển hóa thành doanh thu vẫn chưa rõ ràng.

Quan Điểm Trái Chiều Trong Giới Phân Tích

Một số tổ chức cho rằng phản ứng của thị trường đang đi quá xa. Theo Union Bancaire Privé, các nền tảng phần mềm lớn với quy trình phức tạp và dữ liệu độc quyền có thể hưởng lợi từ tự động hóa dựa trên AI, trong khi rủi ro gián đoạn chủ yếu tập trung vào các nhà cung cấp giải pháp chuyên biệt.

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy áp lực cơ bản vẫn còn. Báo cáo của EY-Parthenon cho biết các công ty phần mềm và dịch vụ máy tính tại Anh đã phát đi số lượng cảnh báo lợi nhuận cao nhất trong số các doanh nghiệp niêm yết trong năm ngoái.

Tín Hiệu Sớm Cho Chu Kỳ Tái Định Giá Tín Dụng

Đợt bán tháo hiện tại được xem là dấu hiệu cho thấy thị trường tín dụng đang bắt đầu tái định giá rủi ro cấu trúc của ngành phần mềm trong kỷ nguyên AI. Nếu dòng tiền tiếp tục rút khỏi các doanh nghiệp có đòn bẩy cao và mô hình kinh doanh dễ bị thay thế, chênh lệch tín dụng có thể còn mở rộng hơn trong thời gian tới.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.