Tiêu Điểm Giao Dịch Chứng Khoán Mỹ 01/27/2026: Chứng Khoán Mỹ Tăng Điểm, Cổ Phiếu Meme Trở Lại, Cổ Phiếu Adani, Kim Loại Quý Và Fed Trở Thành Tâm Điểm

Chứng Khoán Mỹ 01/27/2026 ghi nhận những diễn biến đáng chú ý khi thị trường bước vào giai đoạn nhạy cảm trước các tín hiệu mới từ kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Dòng tiền có dấu hiệu phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành, phản ánh tâm lý thận trọng nhưng vẫn tìm kiếm cơ hội của nhà đầu tư tổ chức.
Tại Phố Wall Tại Nhà, chuyên mục Tiêu Điểm Giao Dịch tập trung làm rõ các điểm nhấn quan trọng, giúp nhà đầu tư Việt nhanh chóng nắm bắt bức tranh thị trường và định hình chiến lược giao dịch hiệu quả.

Michael Burry Trở Lại GameStop, Thổi Bùng Lại Cơn Sốt Cổ Phiếu Meme

GameStop Tăng Mạnh Sau Khi Michael Burry Công Bố Mua Cổ Phiếu

Cổ phiếu GameStop Corp. tăng mạnh trong phiên thứ Hai sau khi Michael Burry — nhà quản lý quỹ nổi tiếng qua bộ phim The Big Short — viết rằng ông đã mua cổ phiếu này. Động thái của Burry ngay lập tức thu hút sự chú ý của thị trường, khiến GameStop trở thành tâm điểm giao dịch trở lại.

Burry Đặt Niềm Tin Vào Ryan Cohen Và Chiến Lược Dài Hạn

Trong một bài đăng trên Substack, Burry bày tỏ sự tin tưởng vào Chủ tịch kiêm CEO Ryan Cohen, người đang dẫn dắt GameStop trong quá trình tái cấu trúc trước áp lực từ xu hướng game trực tuyến và sự suy giảm của mô hình bán lẻ truyền thống. Burry cho biết ông đánh giá cao cách tổ chức, quản trị và chiến lược mà Cohen đang theo đuổi.

Cổ Phiếu Meme Huyền Thoại Trở Lại Tâm Điểm

GameStop từng trở thành biểu tượng của làn sóng cổ phiếu meme vào năm 2021, khi nhà đầu tư cá nhân đẩy giá cổ phiếu tăng phi mã. Burry cũng tham gia giai đoạn đầu của cơn sốt này nhưng sau đó đã bán ra trước khi giá đạt đỉnh. Trong năm qua, GameStop hoạt động kém hơn thị trường chung và hiện vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh thời kỳ đại dịch.

Giá Và Khối Lượng Giao Dịch Bùng Nổ

Trong phiên thứ Hai, cổ phiếu GameStop có lúc tăng tới 8,8%, mức tăng trong ngày mạnh nhất kể từ tháng Năm, đồng thời chạm mức cao nhất kể từ đầu tháng Mười. Khối lượng giao dịch tăng vọt, phản ánh sự quay trở lại của dòng tiền đầu cơ.

Thị Trường Quyền Chọn Phản Ứng Mạnh

Các nhà giao dịch quyền chọn nhanh chóng đổ xô mua quyền chọn mua (call options) GameStop. Điều này đẩy biến động ngụ ý kỳ hạn một tháng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng Mười Hai, đồng thời làm gia tăng độ lệch quyền chọn mua so với quyền chọn bán — dấu hiệu cho thấy kỳ vọng tăng giá ngắn hạn đang chiếm ưu thế.

Hiệu Suất Trái Chiều Dài Hạn

Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu GameStop đã tăng khoảng 21%. Tuy nhiên, so với mức đỉnh đạt được cách đây 5 năm, cổ phiếu này vẫn giảm khoảng 72%, cho thấy sự khác biệt lớn giữa các đợt tăng mang tính đầu cơ và giá trị dài hạn của doanh nghiệp.

Burry Gọi GameStop Là Khoản Đầu Tư “Bất Đối Xứng Hiếm Có”

Trong bài viết, Burry nhấn mạnh dòng tiền mạnh của GameStop, chi phí đầu tư vốn thấp và khoản lỗ hoạt động ròng lớn đang giúp giảm gánh nặng thuế trong ngắn hạn. Ông cho rằng giá trị tài sản hữu hình đang đóng vai trò bảo vệ rủi ro giảm giá, khiến việc nắm giữ cổ phiếu này trở thành một trong những cơ hội đầu tư bất đối xứng hiếm hoi trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Kỳ Vọng Chất Xúc Tác Từ Thương Vụ M&A

Burry cũng suy đoán rằng Ryan Cohen có thể tìm kiếm một thương vụ mua lại trong tương lai, yếu tố có thể trở thành chất xúc tác mới cho giá cổ phiếu. Ông lưu ý rằng Cohen đã tăng tỷ lệ sở hữu tại GameStop vào đầu tháng này, củng cố thêm niềm tin vào cam kết dài hạn của ban lãnh đạo.

Nhà Đầu Tư Vẫn Chia Rẽ Quan Điểm

Dù sự quay lại của Burry đã khơi lại sự hứng khởi, nhiều nhà đầu tư vẫn hoài nghi về khả năng GameStop chuyển đổi thành công từ bán lẻ truyền thống sang mô hình kinh doanh mới. Lịch sử cho thấy các đợt tăng giá do mạng xã hội từng xuất hiện nhiều lần kể từ năm 2021, nhưng thường không duy trì được lâu.

Cổ Phiếu Adani, Kim Loại Quý Và Fed Trở Thành Tâm Điểm Khi Thị Trường Ấn Độ Mở Cửa Trở Lại

Nhà Đầu Tư Ấn Độ Trở Lại Sau Kỳ Nghỉ Với Nhiều Biến Số Lớn

Các nhà giao dịch tại Ấn Độ bước vào tuần mới sau kỳ nghỉ cuối tuần kéo dài ba ngày trong bối cảnh hàng loạt yếu tố vĩ mô và doanh nghiệp cùng lúc tác động đến thị trường. Cổ phiếu Tập đoàn Adani, diễn biến của kim loại quý và quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang là những tâm điểm chính.

Cổ Phiếu Adani Đối Mặt Biến Động Mạnh Vì Rủi Ro Pháp Lý

Cổ phiếu các công ty thuộc Tập đoàn Adani chịu áp lực lớn sau khi các cơ quan quản lý Mỹ tìm cách thúc đẩy vụ kiện gian lận liên quan đến chủ tịch Gautam Adani. Phiên giảm mạnh cuối tuần trước đã làm bốc hơi khoảng 13 tỷ USD vốn hóa thị trường, mức sụt giảm trong một ngày lớn nhất của tập đoàn kể từ tháng 11/2024, gợi lại ký ức về cú sốc Hindenburg cách đây ba năm.

Thị Trường Theo Dõi Dồn Dập Báo Cáo Lợi Nhuận

Sự biến động trong phiên giao dịch đầu tuần được dự báo sẽ gia tăng khi nhà đầu tư phản ứng với loạt báo cáo lợi nhuận được công bố trong thời gian thị trường đóng cửa. Các doanh nghiệp lớn như Asian Paints, Tata Consumer cùng nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác sẽ định hình tâm lý thị trường trong ngắn hạn.

Đàm Phán Thương Mại EU – Ấn Độ Và Ngân Sách Liên Bang Sắp Công Bố

Thỏa thuận thương mại được mong đợi từ lâu giữa Liên minh châu Âu và Ấn Độ dự kiến được công bố vào thứ Ba, có thể mang lại lợi thế cho xuất khẩu Ấn Độ, đặc biệt là các ngành thâm dụng lao động. Trong khi đó, ngân sách liên bang vào ngày 1/2 sẽ là sự kiện then chốt, ảnh hưởng trực tiếp đến cổ phiếu, trái phiếu và kỳ vọng tăng trưởng kinh tế.

Fed Và Rủi Ro Thương Mại Toàn Cầu Phủ Bóng Thị Trường

Giới đầu tư cũng theo sát quyết định chính sách của Fed, với kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất. Đồng thời, căng thẳng thương mại quay trở lại tâm điểm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa tăng thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ Hàn Quốc lên 25%.

Dấu Hiệu Phục Hồi Kinh Tế Ấn Độ Bắt Đầu Xuất Hiện

Theo BNP Paribas, nền kinh tế Ấn Độ đang cho thấy những tín hiệu phục hồi ban đầu, được hỗ trợ bởi lãi suất thấp hơn và việc cắt giảm thuế tiêu thụ. Các chỉ báo như tăng trưởng tín dụng, sản xuất công nghiệp, doanh số ô tô, hoạt động cảng biển và tâm lý tiêu dùng đều cải thiện, đặc biệt tại khu vực thành thị, dù khu vực nông thôn vẫn còn nhiều biến động.

Kim Loại Quý Tăng Mạnh Trở Thành Điểm Sáng Hiếm Hoi

Đà tăng lịch sử của vàng và bạc, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị và nhu cầu công nghiệp, đang tái định hình thị trường kim loại Ấn Độ. Cổ phiếu các doanh nghiệp khai khoáng như Hindustan Zinc, Vedanta và Hindustan Copper tăng mạnh, trong bối cảnh chỉ số Nifty 50 tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.

Thị Trường IPO Ấn Độ Khởi Đầu Năm 2026 Kém Sôi Động

Hoạt động IPO tại Ấn Độ mở đầu năm 2026 khá trầm lắng, với chỉ ba đợt chào bán lớn huy động được khoảng 440 triệu USD trong tháng Giêng – mức thấp nhất trong bảy tháng. Tuy nhiên, giới ngân hàng kỳ vọng thị trường sẽ sôi động trở lại sau khi ngân sách được công bố, với nhiều thương vụ trị giá hàng tỷ USD đang chờ thời điểm phù hợp.

Tuần Giao Dịch Ngắn Nhưng Đầy Sự Kiện Quan Trọng

Dù bị rút ngắn bởi kỳ nghỉ lễ, tuần giao dịch này được đánh giá là có ý nghĩa lớn đối với thị trường Ấn Độ. Ngân sách liên bang, hội nghị thượng đỉnh EU–Ấn Độ, quyết định lãi suất của Fed và loạt báo cáo lợi nhuận từ các doanh nghiệp lớn như Maruti Suzuki, Larsen & Toubro và ITC sẽ định hình xu hướng thị trường trong thời gian tới.

Gia Đình Pinault Bán 29% Cổ Phần Puma Cho Anta (Trung Quốc) Với Giá 1,8 Tỷ USD

Gia đình tỷ phú Pinault của Pháp đã đồng ý bán 29% cổ phần tại Puma SE cho Anta Sports Products Ltd. của Trung Quốc với giá 1,5 tỷ euro (khoảng 1,8 tỷ USD), đánh dấu bước rút lui đáng kể khỏi lĩnh vực thể thao để tập trung tái cơ cấu mảng hàng xa xỉ, đặc biệt là Gucci.

Chi tiết thương vụ

• Anta mua khoảng 43 triệu cổ phiếu Puma từ Artémis (công ty đầu tư của gia đình Pinault)

• Giá mua: 35 euro/cổ phiếu, cao hơn 62% so với giá đóng cửa trước đó

• Sau thương vụ, Anta trở thành cổ đông lớn nhất của Puma

• Giao dịch dự kiến hoàn tất cuối năm 2026

• Anta có kế hoạch giành ghế trong hội đồng giám sát của Puma

Phản ứng thị trường

• Cổ phiếu Puma từng tăng tới 21%, sau đó thu hẹp đà tăng và vẫn tăng khoảng 7% trong phiên giao dịch tại Frankfurt

• Cổ phiếu Anta tăng hơn 3%, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 11

Lý do bán của gia đình Pinault

• Giảm đòn bẩy tài chính tại Artémis, sau thương vụ mua lại phần lớn công ty quản lý tài năng Hollywood CAA

• Tập trung nguồn lực cho Kering SA, công ty mẹ của Gucci, Yves Saint Laurent và Balenciaga, trong bối cảnh Gucci vẫn chật vật phục hồi nhu cầu

Chiến lược của Anta

• Mở rộng danh mục thương hiệu thể thao phương Tây (bên cạnh Salomon, Wilson, Arc’teryx)

• Đặt cược vào kế hoạch tái cấu trúc Puma của CEO Arthur Hoeld, với mục tiêu:

  • Quay lại tăng trưởng vào năm 2027

  • Đưa Puma trở lại top 3 thương hiệu thể thao toàn cầu

Anta cho biết chưa có kế hoạch thâu tóm toàn bộ Puma, dù các nhà phân tích nhận định thương vụ này có thể mở đường cho một cuộc mua lại toàn phần trong tương lai.

Bối cảnh rộng hơn

• Thị trường đồ thể thao toàn cầu đang cạnh tranh gay gắt với sự trỗi dậy của các thương hiệu mới như On, Hoka

• Tại Trung Quốc, nhu cầu với thời trang – thể thao và đồ outdoor tăng mạnh hậu Covid

• Chiến lược đa thương hiệu & M&A đã giúp Anta tăng trưởng vượt trội so với Nike, Adidas và Li Ning

Chủ tịch Anta, ông Ding Shizhong, nhận định:
“Giá cổ phiếu Puma thời gian qua chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng dài hạn của thương hiệu.”

Cổ Phiếu Tiến Gần Đỉnh Lịch Sử Nhờ Nhóm Công Nghệ Dẫn Dắt: Tổng Kết Thị Trường

Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục tiến sát các mức cao kỷ lục mới khi cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng, trong bối cảnh mùa báo cáo lợi nhuận bước vào giai đoạn cao điểm. Giá vàng duy trì xu hướng tăng, trong khi đồng đô la ổn định sau chuỗi phiên biến động mạnh.

Chứng khoán Mỹ: Công nghệ giữ nhịp, nhà đầu tư chờ Fed

• Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,2%, chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 0,5%

• Nasdaq 100 tăng 0,5%, tiếp tục vượt trội nhờ nhóm bán dẫn và AI

• Dow Jones futures giảm nhẹ 0,1%

• Trái phiếu kho bạc Mỹ suy yếu trước phiên đấu giá trái phiếu 5 năm trị giá 70 tỷ USD

Thị trường đang hồi phục sau hai tuần điều chỉnh liên tiếp, với kỳ vọng kết quả kinh doanh quý sẽ củng cố xu hướng tăng kéo dài ba năm qua. Tâm điểm tuần này gồm:

• Báo cáo lợi nhuận của Boeing, LVMH

• Kết quả của 4/7 cổ phiếu Big Tech

• Quyết định chính sách của Fed vào thứ Tư

AI & bán dẫn tiếp tục là trục xoay dòng tiền

Theo các nhà quản lý quỹ, dòng tiền vẫn theo đuổi chủ đề trí tuệ nhân tạo, nhưng hiện tập trung rõ hơn vào ngành bán dẫn thay vì chỉ các “ông lớn” công nghệ.

“Định giá tại Mỹ đang cao, nhưng khả năng có 1–2 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay vẫn hỗ trợ thị trường,”
— Laurent Chaudeurge, BDL Capital Management

Châu Âu & châu Á: Lập đỉnh mới

• Stoxx Europe 600 tăng 0,2%, dẫn dắt bởi cổ phiếu Puma tăng 15%

• MSCI châu Á – Thái Bình Dương lập đỉnh lịch sử, nhờ các nhà sản xuất chip Hàn Quốc

• Thị trường mới nổi tăng hơn 1%, tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển dòng tiền toàn cầu

Vàng giữ đà tăng, USD yếu

• Vàng giao ngay tăng 1,6% lên quanh 5.090 USD/ounce

• Đồng USD dao động gần mức thấp nhất kể từ 2022, giữa đồn đoán Mỹ – Nhật có thể phối hợp can thiệp tỷ giá

• Một số chiến lược gia cho rằng giá vàng có thể vượt 7.000 USD/ounce trong năm nay nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài

Điểm nhấn doanh nghiệp

• Anta Sports (Trung Quốc) mua 29% cổ phần Puma, trở thành cổ đông lớn nhất

• Micron đầu tư thêm 24 tỷ USD vào Singapore để mở rộng sản xuất chip AI

• SK Hynix lập đỉnh lịch sử khi được cho là nhà cung cấp bộ nhớ AI độc quyền cho Microsoft

• FAT Brands nộp đơn phá sản

Tổng quan nhanh thị trường

• Cổ phiếu: xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế, công nghệ & AI dẫn dắt

• Tiền tệ: USD yếu, yên và euro nhạy cảm với chính sách

• Hàng hóa: vàng là tài sản nổi bật nhất

• Rủi ro: Fed, định giá cao và bất ổn địa chính trị

Bob’s Discount Furniture Tìm Kiếm 370 Triệu USD Trong Đợt IPO Tại Mỹ

Bob’s Discount Furniture Inc., chuỗi bán lẻ nội thất giá rẻ được Bain Capital hậu thuẫn, đang lên kế hoạch huy động tối đa 370 triệu USD thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Mỹ.

Chi tiết chính của thương vụ IPO

• Số cổ phiếu chào bán: 19,45 triệu cổ phiếu

• Giá dự kiến: 17 – 19 USD/cổ phiếu

• Vốn hóa ước tính: khoảng 2,5 tỷ USD (ở mức giá cao nhất)

• Thời điểm định giá IPO: dự kiến 4/2/2026

Sau IPO, các quỹ và đơn vị liên quan do Bain Capital tư vấn sẽ tiếp tục nắm giữ khoảng 75% cổ phần đang lưu hành.

Hoạt động kinh doanh & tăng trưởng

• Hơn 200 cửa hàng tại 26 bang của Mỹ

• Kế hoạch mở rộng lên hơn 500 cửa hàng vào năm 2035

• EBITDA điều chỉnh: 164 triệu USD (9 tháng kết thúc 28/9/2025)

• Doanh thu: 1,72 tỷ USD, tăng gần 11% so với cùng kỳ

• Lợi nhuận ròng: 80,7 triệu USD, tăng mạnh so với 49,3 triệu USD năm trước

Chiến lược cốt lõi của Bob’s là bán nội thất với giá thấp hơn đối thủ, nhắm vào phân khúc tiêu dùng đại chúng – nhóm khách hàng nhạy cảm với giá cả.

Bối cảnh thị trường IPO

Thương vụ của Bob’s diễn ra trong bối cảnh:

• IPO nhóm tiêu dùng vẫn chịu áp lực từ lãi suất cao, thuế quan và lo ngại về sức mua của người tiêu dùng Mỹ

• Tuy nhiên, làn sóng IPO từ các quỹ PE đang sôi động trở lại, với các cái tên như Copeland (Blackstone) hay York Space Systems cũng chuẩn bị niêm yết

Góc nhìn nhanh

Bob’s Discount Furniture là một case IPO “phòng thủ”, tập trung vào:

• Dòng tiền ổn định

• Biên lợi nhuận cải thiện

• Câu chuyện mở rộng quy mô dài hạn

Tuy vậy, sức hấp dẫn của cổ phiếu sẽ phụ thuộc lớn vào sức khỏe tiêu dùng Mỹ và khẩu vị rủi ro của thị trường trong giai đoạn đầu 2026.

Chứng Khoán Mỹ Tăng Điểm Khi Nhà Đầu Tư Dần Bỏ Qua Rủi Ro Từ Washington

Thị trường chứng khoán Mỹ khởi đầu tuần mới trong sắc xanh khi nhà đầu tư không còn phản ứng mạnh với các rủi ro chính sách và thương mại từ Washington, thay vào đó tập trung vào mùa báo cáo lợi nhuận quý IV đang khởi sắc và kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất.

Diễn Biến Chính

• S&P 500 tăng 0,50%, đóng cửa chỉ còn cách mốc tâm lý 7.000 điểm khoảng 50 điểm

• Nasdaq 100 tăng 0,4%, được hỗ trợ bởi nhóm công nghệ

• Dow Jones tăng 0,64%, cho thấy dòng tiền lan tỏa sang các cổ phiếu blue-chip

Nhóm khai khoáng và kim loại quý nổi bật khi giá vàng tăng mạnh:

• Freeport-McMoRan và Newmont cùng tăng khoảng 1,3%

Lợi Nhuận Doanh Nghiệp Lấn Át Rủi Ro Chính Trị

Theo JPMorgan:

• 84% doanh nghiệp S&P 500 đã công bố kết quả vượt kỳ vọng lợi nhuận

• 59% vượt kỳ vọng doanh thu

• 53% vượt cả lợi nhuận và doanh thu

Điều này củng cố niềm tin rằng tăng trưởng lợi nhuận đang đủ mạnh để “che mờ” rủi ro chính sách trong ngắn hạn.

Jonathan Krinsky (BTIG) nhận định:

“Nếu thị trường vượt qua tuần này – với báo cáo lợi nhuận của Big Tech và cuộc họp FOMC – mà không gặp cú sốc lớn, biến động có thể tiếp tục hạ nhiệt và mở đường cho S&P 500 chinh phục mốc 7.000.”

Nhà Đầu Tư Đã “Chai Lì” Với Tin Thuế Quan

Dù:

• Nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa vẫn hiện hữu

• Ông Trump tiếp tục đe dọa áp thuế mạnh lên Canada

…nhưng thị trường đánh giá khả năng các biện pháp cứng rắn này thực sự xảy ra là thấp.

Matt Maley (Miller Tabak) cho rằng nhà đầu tư đang:

“Mệt mỏi với việc phản ứng quá mức trước mỗi tuyên bố mới về thuế quan.”

Điểm Trừ Trong Phiên

• Nhóm bảo hiểm y tế lao dốc sau thông tin Mỹ giữ nguyên mức thanh toán Medicare:

  • UnitedHealth, CVS, Humana giảm mạnh sau giờ giao dịch

• Ngược lại, cổ phiếu USA Rare Earth tăng gần 8% sau khi chính quyền Trump tuyên bố sẽ đầu tư vào công ty này

Tâm Điểm Tuần Này

• 📌 Quyết định lãi suất của Fed (FOMC) – dự kiến giữ nguyên

• 📌 Báo cáo lợi nhuận của các “ông lớn” công nghệ

• 📌 Dòng tiền có xu hướng xoay vòng khỏi Big Tech sang cổ phiếu chu kỳ

Tiền Điện Tử Lạc Nhịp Vĩ Mô Khi Dòng Tiền Cá Nhân Chuyển Sang Vàng Và Cổ Phiếu

Bitcoin Chững Lại, Dòng Vốn ETF Rút Mạnh

Trong khi vàng liên tiếp lập đỉnh mới và thị trường chứng khoán duy trì đà tăng, tiền điện tử — từng được xem là giao dịch hưởng lợi từ môi trường lạm phát và lãi suất giảm — lại đang đứng ngoài xu hướng vĩ mô. Bitcoin dao động quanh vùng 87.000 USD, giảm khoảng 25% so với đỉnh tháng 10 và mất 6% chỉ trong một tuần.

Theo dữ liệu Bloomberg, nhà đầu tư đã rút hơn 1,3 tỷ USD khỏi các quỹ liên kết với Bitcoin trong tuần qua, nối dài làn sóng rút vốn khỏi ETF tiền điện tử sau giai đoạn dòng tiền ngắn ngủi chảy vào đầu tháng 1. Khối lượng giao dịch và mức độ tham gia của thị trường vẫn ở trạng thái yếu, cho thấy tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế.

Môi Trường Vĩ Mô Thuận Lợi, Nhưng Crypto Không Hưởng Lợi

Về lý thuyết, bối cảnh hiện tại được xem là tích cực cho tài sản rủi ro: lạm phát hạ nhiệt, lãi suất có xu hướng giảm, đồng USD suy yếu và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Trong các chu kỳ trước, sự kết hợp này thường hỗ trợ tiền điện tử như một kênh phòng ngừa mất giá tiền tệ hoặc giao dịch theo xu hướng thanh khoản.

Tuy nhiên, lần này dòng tiền lại chọn hướng khác. Vàng vượt mốc 5.000 USD/ounce khi nhu cầu trú ẩn tăng mạnh, trong khi cổ phiếu — đặc biệt là nhóm công nghệ và vốn hóa nhỏ — tiếp tục thu hút dòng tiền mới. Báo cáo của JPMorgan cho thấy các quỹ ETF cổ phiếu đa ngành ghi nhận dòng vốn vào mạnh nhất từ trước đến nay, trái ngược hoàn toàn với sự suy yếu của các quỹ tiền điện tử.

Niềm Tin Suy Giảm, Hoạt Động Phái Sinh Trầm Lắng

Sự suy yếu không chỉ thể hiện ở giá. Dữ liệu on-chain từ CryptoQuant cho thấy nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin đã bước vào giai đoạn thua lỗ ròng kéo dài — lần đầu kể từ năm 2023. Open interest trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn thấp hơn đáng kể so với trước đợt bán tháo tháng 10, khi gần 20 tỷ USD vốn hóa bị xóa sổ. Các token vốn hóa nhỏ còn ghi nhận mức sụt giảm nhu cầu mạnh hơn.

Theo giới quan sát, cú sốc thanh lý hồi mùa thu đã để lại “vết sẹo tâm lý” đối với nhà đầu tư cá nhân. Thay vì xoay vòng trong hệ sinh thái crypto, nhiều người chọn đứng ngoài hoặc chuyển sang các kênh đầu cơ khác như nền tảng dự đoán và thị trường phái sinh cổ phiếu.

Nghi Ngờ Gia Tăng Về Vai Trò Phòng Hộ Vĩ Mô

Việc Bitcoin không phản ứng tích cực trước các cú hích vĩ mô làm dấy lên tranh luận mới về vai trò “vàng kỹ thuật số”. Nhiều nhà phân tích cho rằng khả năng phòng ngừa lạm phát của Bitcoin mang tính ngắn hạn và không ổn định, phụ thuộc lớn vào thanh khoản và khẩu vị rủi ro — tương đồng với cổ phiếu công nghệ hơn là một tài sản trú ẩn truyền thống.

Trong bối cảnh hầu hết các nhóm tài sản lớn đều tăng giá, sự im ắng của tiền điện tử càng trở nên nổi bật. Điều này đặt ra câu hỏi then chốt cho chu kỳ tiếp theo: liệu Bitcoin có thể tái khẳng định vai trò vĩ mô của mình, hay sẽ tiếp tục bị xem là tài sản rủi ro cao, chỉ hoạt động tốt khi thanh khoản toàn cầu dồi dào và tâm lý đầu cơ quay trở lại.

Chứng Khoán Mỹ 01/27/2026 cho thấy thị trường đang vận động theo hướng chọn lọc, nơi hiệu suất không đến từ giao dịch cảm tính mà từ việc hiểu đúng dòng tiền và xu hướng chủ đạo. Biến động ngắn hạn vẫn hiện hữu, nhưng đó cũng là nền tảng tạo ra cơ hội cho những nhà đầu tư kỷ luật.
Với Phố Wall Tại Nhà, mỗi bản tin Tiêu Điểm Giao Dịch không chỉ cung cấp thông tin, mà còn đồng hành cùng bạn trong việc quản trị rủi ro và xây dựng chiến lược đầu tư bền vững trên thị trường Mỹ.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.