Góc Nhìn Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 02/20/2026: Cổ Phiếu Mỹ Giảm Nhẹ, Giá Vàng Vượt 5.000 USD/Ounce

Chứng Khoán Mỹ 02/19/2026 mở đầu tuần với những diễn biến đáng chú ý khi các nhóm cổ phiếu công nghệ, năng lượng và tài chính phản ứng với dữ liệu kinh tế mới nhất và biến động lãi suất. Dòng tiền tiếp tục xoay vòng giữa các nhóm ngành, tạo ra cơ hội lẫn thách thức cho nhà đầu tư trong việc định vị chiến lược.
Tại Phố Wall Tại Nhà, bản tin Góc Nhìn Thị Trường mang đến phân tích sâu sắc, giúp nhà đầu tư Việt nắm bắt kịp thời tín hiệu thị trường và chuẩn bị những quyết định giao dịch hiệu quả.

Dòng Tiền Mỹ Chảy Ra Nước Ngoài: Nuveen Mua Lại Schroders

Mục Tiêu Chiến Lược

Nuveen, quỹ quản lý phi lợi nhuận lớn của Mỹ, đã mua lại Schroders PLC với giá 10 tỷ bảng Anh (14 tỷ USD). Đây là một bước đi chiến lược để đa dạng hóa danh mục đầu tư ra ngoài nước Mỹ, thay vì chỉ tập trung vào tài sản trong nước.

Công ty mẹ của Nuveen – Teachers’ Insurance and Annuity Association (TIAA) – đã phân bổ vốn rộng khắp, từ cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản đến các tài sản thay thế như tín dụng tư nhân. Việc mở rộng ra thị trường nước ngoài cho phép họ khai thác các cơ hội tăng trưởng tại châu Âu và châu Á, đồng thời giảm bớt rủi ro tập trung vào đồng USD.

Nguyên Nhân Dòng Tiền Chảy Ra Ngoài

• Đồng đô la suy yếu: Đồng USD đã giảm khoảng 10% trong năm qua, khiến việc nắm giữ tài sản Mỹ kém hấp dẫn hơn.

• Hiệu suất thị trường Mỹ chậm lại: S&P 500 gần như đi ngang trong năm 2026, thấp hơn nhiều so với mức tăng của các chỉ số Nikkei 225, Ibovespa, và FTSE 100.

• Cơ hội thị trường nước ngoài: Schroders có lịch sử lâu đời tại Anh, châu Âu và châu Á, bao gồm các liên doanh ở Trung Quốc, Ấn Độ và Nhật Bản, mang lại nguồn thu ổn định ngoài nước Mỹ.

Tác Động Đối Với Thị Trường

Việc Nuveen mua Schroders phản ánh xu hướng tái cân bằng danh mục đầu tư khỏi Mỹ, đồng thời khẳng định vị thế của Schroders trong quản lý tài sản toàn cầu. Một phần hoạt động kinh doanh của Schroders – khoảng 20% – đến từ mảng quản lý tài sản cá nhân tại Anh thông qua thương hiệu Cazenove, vốn cung cấp nguồn vốn ổn định và tiềm năng mở rộng thông qua các thương vụ M&A.

Bên cạnh việc hướng ra nước ngoài, dòng tiền của các nhà đầu tư Mỹ cũng đang dịch chuyển trong nước sang các lĩnh vực giá trị cao, như:

• Hàng tiêu dùng thiết yếu

• Năng lượng

• Công nghiệp

Tầm Nhìn Dài Hạn

Thương vụ này không chỉ là mua một công ty quản lý quỹ nước ngoài với giá hợp lý so với các đối thủ Mỹ, mà còn là một bước đi thận trọng và chiến lược dài hạn. Nó cho thấy Nuveen đang dẫn đầu xu hướng các quỹ Mỹ tìm kiếm cơ hội toàn cầu, thay vì chỉ dựa vào đồng USD và thị trường nội địa.

Các quỹ đầu cơ Mỹ cũng đã đi trước một bước, đặt cược vào châu Âu định giá thấp, minh chứng qua mức tăng 250% của chỉ số Euro Stoxx ngành ngân hàng kể từ 2022. Điều này phản ánh tiềm năng sinh lời từ các khu vực vốn bị bỏ qua trong thời gian dài.

Thị Trường Chứng Khoán Và Hàng Hóa: Trước Dữ Liệu Kinh Tế Mỹ Và Căng Thẳng Iran

Thị Trường Mới Nổi Ổn Định Giữa Rủi Ro Xung Đột Iran

Cổ Phiếu Và Tiền Tệ Ổn Định

Các thị trường chứng khoán và tiền tệ của các nước mới nổi nhìn chung ổn định vào thứ Sáu khi căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran khiến nhà đầu tư thận trọng, đồng thời giá dầu tăng cao gây áp lực lên các quốc gia nhập khẩu năng lượng.

Chỉ số MSCI Emerging Markets Index giao dịch gần như đi ngang lúc 11:30 giờ London, nhưng vẫn đang hướng tới tuần tăng thứ hai liên tiếp. Nhu cầu với cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo vẫn duy trì, đặc biệt tại các thị trường châu Á.

Dòng Tiền Vào Cổ Phiếu Công Nghệ

Các cổ phiếu công nghệ châu Á tiếp tục dẫn dắt, với điểm nhấn là SK Hynix Inc. đạt mức cao kỷ lục sau khi BlackRock Fund Advisors công bố nắm giữ 5% cổ phần. Tại Hồng Kông, các nhà đầu tư ưu tiên các startup AI tạo sinh như Zhipu và MiniMax Group Inc., thay vì các “ông lớn” truyền thống như Alibaba và Tencent.

Tiền Tệ Ổn Định Nhưng Biến Động Theo Giá Dầu

Chỉ số tiền tệ các nền kinh tế mới nổi của MSCI vẫn ổn định, mặc dù đồng tiền của các nước nhập khẩu dầu như rupee Ấn Độ và lira Thổ Nhĩ Kỳ chịu áp lực khi giá dầu thô duy trì trên 70 USD/thùng. Ngân hàng trung ương Ấn Độ đã can thiệp để hỗ trợ đồng rupee, giúp giảm áp lực ngắn hạn.

Đồng South African rand tăng 0,2%, chấm dứt chuỗi giảm bốn ngày, nhờ giá vàng vượt mốc 5.000 USD/ounce, nhưng vẫn giảm mạnh nhất so với đô la trong ba tháng qua. Đồng South Korean won tăng giá nhờ dòng vốn tiếp tục đổ vào thị trường chứng khoán.

Trái Phiếu Và Nợ Chính Phủ

Trên thị trường trái phiếu, Kenya huy động được 2,25 tỷ USD để tái cấp vốn nợ, trong khi trái phiếu đô la của Mozambique đáo hạn năm 2031 là loại có hiệu suất thấp nhất trong nhóm thị trường mới nổi, khi IMF cảnh báo mức nợ không bền vững.

Nhận Định

Hầu hết các chiến lược gia không kỳ vọng căng thẳng Mỹ-Iran sẽ leo thang thành xung đột toàn diện, nhờ đó các động lực cơ bản của thị trường mới nổi vẫn được duy trì. Dòng tiền chảy vào cổ phiếu công nghệ và sự ổn định tương đối của các đồng tiền chủ chốt tạo ra môi trường giao dịch thận trọng nhưng không gây ra hỗn loạn lớn.

Giảm Tỷ Trọng Công Nghệ Trở Thành Chiến Lược Thắng Lợi Năm 2026

Quỹ Chủ Động Vượt Chuẩn Nhờ “Underweight Tech”

Sau nhiều năm công nghệ thống trị, năm 2026 đánh dấu bước ngoặt khi việc nắm giữ cổ phiếu công nghệ với tỷ trọng thấp hơn chỉ số lại mang về lợi suất vượt trội.

Theo dữ liệu từ Goldman Sachs Group Inc., gần 60% quỹ tương hỗ vốn hóa lớn đang vượt hiệu suất so với chỉ số tham chiếu — tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2007. Nhóm quỹ cốt lõi và tăng trưởng ghi nhận kết quả tích cực nhất, phần lớn nhờ tránh được đà suy yếu của các tập đoàn công nghệ vốn hóa lớn.

Trong bảy tuần đầu năm, S&P 500 gần như đi ngang. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể.

Sự Luân Chuyển Lãnh Đạo Thị Trường

Cổ phiếu công nghệ trong S&P 500 giảm hơn 4%, trong khi năng lượng và vật liệu tăng tối thiểu 15%. Hàng tiêu dùng thiết yếu và công nghiệp tăng khoảng 13%, trái ngược với sự suy yếu ở nhóm tài chính và tiêu dùng không thiết yếu.

Chỉ số S&P 500 Equal Weight Index lập đỉnh mới, phản ánh độ rộng thị trường được cải thiện. Khoảng 66% cổ phiếu trong S&P 500 hiện giao dịch trên đường trung bình động 100 ngày — một tín hiệu cho thấy dòng tiền không còn tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn.

Sự phân tán lợi suất — chênh lệch giữa cổ phiếu tăng mạnh nhất và giảm sâu nhất — đã mở rộng lên 41 điểm phần trăm, thuộc nhóm cao nhất kể từ năm 1980. Môi trường phân hóa này tạo điều kiện thuận lợi cho chiến lược chọn lọc cổ phiếu chủ động.

Công Nghệ Không Còn Là “Nơi Trú Ẩn Bắt Buộc”

Tỷ trọng công nghệ trong S&P 500 từng vượt 30%, khiến nhiều nhà quản lý quỹ chủ động giảm dần mức phân bổ từ đầu năm 2024. Đặc biệt, nhóm phần mềm — chịu áp lực bởi làn sóng ứng dụng trí tuệ nhân tạo làm xáo trộn mô hình kinh doanh truyền thống — bị cắt giảm mạnh.

Theo Goldman Sachs, kể từ năm 1990, độ rộng thị trường và mức độ phân tán lợi suất là hai yếu tố quan trọng nhất quyết định khả năng vượt chuẩn của quỹ tương hỗ. Năm 2026 hội tụ cả hai điều kiện này.

Tái Cân Bằng Chu Kỳ

Sự dịch chuyển khỏi “mega-cap tech” sang các ngành gắn chặt với chu kỳ kinh tế cho thấy vai trò lãnh đạo thị trường đang mở rộng. Trong bối cảnh định giá công nghệ ở mức cao và lợi nhuận phân hóa, chiến lược không bám sát chỉ số — đặc biệt là giảm tỷ trọng công nghệ — đã chuyển từ vị thế phòng thủ thành động lực tạo alpha.

Sau nhiều năm “không sở hữu công nghệ là rủi ro nghề nghiệp”, năm 2026 đang chứng minh điều ngược lại: phân bổ linh hoạt và chọn lọc ngành có thể là chìa khóa chiến thắng trong chu kỳ mới của Phố Wall.

Giá Vàng Vượt 5.000 USD/Ounce Khi Căng Thẳng Trung Đông Leo Thang

Nhu Cầu Trú Ẩn An Toàn Gia Tăng

Giá Gold tăng phiên thứ ba liên tiếp, vượt mốc 5.000 USD/ounce khi thị trường phản ứng trước rủi ro địa chính trị gia tăng tại Trung Đông. Giá giao ngay tăng 0,4% lên 5.015,99 USD/ounce tại Singapore, sau khi đã tăng hơn 2% trong hai phiên trước đó.

Tổng thống Donald Trump cho biết Washington chỉ dành tối đa 10–15 ngày để đàm phán thỏa thuận hạt nhân với Iran, trong bối cảnh Mỹ triển khai lực lượng quân sự lớn nhất tại khu vực kể từ trước chiến tranh Iraq năm 2003. Kịch bản leo thang xung đột với Tehran làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến mới, thúc đẩy dòng tiền tìm đến tài sản an toàn.

Biến Động Mạnh Sau Đợt Bán Tháo Lịch Sử

Thị trường vàng đã trải qua biến động dữ dội kể từ đợt bán tháo đầu tháng, khi giá lao dốc từ đỉnh kỷ lục trên 5.595 USD xuống gần 4.400 USD chỉ trong hai ngày. Đà tăng đầu cơ trong tháng 1 đã đẩy xu hướng tăng dài hạn đến giới hạn, song các yếu tố hỗ trợ nền tảng vẫn còn nguyên, bao gồm xu hướng giảm phụ thuộc vào trái phiếu chính phủ và tiền tệ truyền thống.

Các ngân hàng lớn như BNP Paribas SA và Goldman Sachs Group Inc. tiếp tục duy trì quan điểm tích cực, cho rằng nhu cầu từ các ngân hàng trung ương — động lực chính của chu kỳ tăng giá — vẫn bền vững trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và tài chính.

Yếu Tố Lãi Suất Và Đồng USD

Triển vọng lãi suất Mỹ vẫn là biến số quan trọng. Vàng thường hưởng lợi trong môi trường chi phí vốn thấp hơn. Tuy nhiên, tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức mạnh, làm gia tăng sự không chắc chắn về tốc độ nới lỏng chính sách.

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot gần như đi ngang trong ngày nhưng vẫn tăng 0,8% trong tuần, tạo lực cản phần nào đối với kim loại quý.

Nguồn Cung Thắt Chặt

Về phía cung, Newmont Corp. — nhà khai thác vàng lớn nhất thế giới — dự báo sản lượng năm 2026 sẽ giảm khoảng 10%, một phần do hoạt động nâng cấp mỏ. Thông tin này góp phần củng cố kỳ vọng về sự thắt chặt nguồn cung trong trung hạn.

Bên cạnh vàng, bạc tăng 0,4%, bạch kim tăng 0,5%, trong khi palladium ổn định.

Cổ Phiếu Sumitomo Pharma Điều Chỉnh Sau Khi Liệu Pháp Tế Bào Gốc Được Phê Duyệt Có Điều Kiện

Chốt Lời Sau Quyết Định Phê Duyệt

Cổ phiếu của Sumitomo Pharma Co. giảm tới 14,4% trong phiên sáng tại Tokyo, khi nhà đầu tư chốt lời sau thông tin liệu pháp tái tạo của công ty được hội đồng chính phủ Nhật Bản thông qua có điều kiện.

Liệu pháp, phát triển dựa trên công nghệ tế bào gốc do nhà khoa học đoạt Nobel Shinya Yamanaka tiên phong, được cấp phép sử dụng trong bảy năm với yêu cầu tiếp tục thu thập thêm dữ liệu. Theo các nhà phân tích tại Morgan Stanley MUFG, việc phê duyệt “suôn sẻ” có thể kích hoạt hoạt động chốt lời ngắn hạn sau đợt tăng mạnh trước đó.

Nhật Bản Thúc Đẩy Y Học Tái Tạo

Quyết định này đánh dấu bước tiến quan trọng trong chiến lược của Nhật Bản nhằm phát triển ngành điều trị dựa trên tế bào. Khuyến nghị của hội đồng sẽ được chuyển tới Bộ Y tế để phê duyệt cuối cùng — thường được xem là thủ tục hành chính sau khi nhận đồng thuận chuyên gia.

Thủ tướng Sanae Takaichi cho biết các thủ tục đang được tiến hành và có thể hoàn tất sớm nhất vào tháng 3. Chính phủ Nhật Bản đã cam kết tài trợ hơn 100 tỷ yên cho nghiên cứu tế bào gốc vạn năng cảm ứng (iPS), định vị y học tái tạo như một trụ cột tăng trưởng dài hạn của ngành dược phẩm nội địa.

Triển Vọng Dài Hạn Nhưng Lợi Nhuận Ngắn Hạn Hạn Chế

Liệu pháp của Sumitomo nhắm tới việc bổ sung các tế bào thần kinh sản sinh dopamine bị tổn thương do Parkinson. Trong khi đó, Cuorips Inc. — doanh nghiệp phát triển liệu pháp suy tim dựa trên công nghệ tương tự — cũng ghi nhận cổ phiếu tăng mạnh nhờ kỳ vọng thương mại hóa.

Cổ phiếu Sumitomo đã tăng hơn ba lần trong năm qua khi kỳ vọng vào liệu pháp Parkinson gia tăng. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Citigroup Global Markets Japan cho rằng đóng góp lợi nhuận trong ngắn hạn sẽ rất hạn chế. Một số ý kiến thậm chí cảnh báo đà tăng gần đây có dấu hiệu “quá đà”.

Tái Định Giá Kỳ Vọng

Theo Morgan Stanley, cổ phiếu vẫn có tiềm năng tăng trưởng dài hạn, với khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận vào đầu quý II. Tuy vậy, thị trường đang bước vào giai đoạn tái định giá, khi kỳ vọng thương mại hóa thực tế sẽ được cân đo với tốc độ triển khai và dữ liệu hiệu quả bổ sung.

Trong bối cảnh Nhật Bản nới lỏng khung pháp lý để đẩy nhanh phê duyệt sản phẩm tế bào, Sumitomo đang đứng trước cơ hội củng cố vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực y học tái tạo — dù biến động giá cổ phiếu cho thấy nhà đầu tư vẫn thận trọng với triển vọng lợi nhuận ngắn hạn.

HSBC cắt 10% nhân sự thị trường vốn nợ Mỹ giữa chương trình tái cấu trúc

Thu hẹp đội ngũ DCM tại New York

HSBC Holdings Plc đã cắt giảm khoảng 10% nhân sự trong bộ phận thị trường vốn nợ (DCM) tại Mỹ, theo các nguồn tin thân cận, tiếp tục chiến dịch tiết giảm chi phí được công bố từ cuối năm ngoái.

Ít nhất sáu nhân sự tại New York bị sa thải, bao gồm một giám đốc điều hành, hai giám đốc, hai cộng sự và một nhà phân tích. Ngân hàng từ chối bình luận về từng cá nhân nhưng khẳng định vẫn cam kết với mảng kinh doanh DCM.

Chiến lược tinh giản dưới thời CEO mới

Động thái này nằm trong chương trình tái cấu trúc do CEO Georges Elhedery khởi xướng, với mục tiêu cắt giảm 8% chi phí nhân sự và tiết kiệm khoảng 1,8 tỷ USD.

Kể từ khi nhậm chức năm 2024, ông đã:

• Hợp nhất mảng ngân hàng thương mại và đầu tư

• Tách hoạt động tại Anh và Hồng Kông thành các đơn vị độc lập

• Rút khỏi mảng tư vấn M&A và thị trường vốn cổ phiếu tại Anh, châu Âu và Mỹ

• Tập trung nguồn lực vào châu Á và Trung Đông

Việc thu hẹp tại Mỹ phản ánh định hướng tái phân bổ vốn sang các khu vực có lợi thế cạnh tranh cao hơn.

Áp lực chi phí giữa chu kỳ lãi suất biến động

Động thái cắt giảm diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng toàn cầu đang rà soát chi phí sau giai đoạn doanh thu thị trường vốn biến động mạnh vì chu kỳ lãi suất cao.

Dù vậy, HSBC vẫn duy trì vị thế đáng kể tại thị trường nợ Mỹ, liên tục nằm trong top 10 nhà bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong ba năm qua, theo dữ liệu Bloomberg.

Ngân hàng dự kiến công bố kết quả kinh doanh trong tuần này, sau khi các đối thủ Phố Wall ghi nhận quý IV tích cực — tạo thêm áp lực về hiệu quả sinh lời và kiểm soát chi phí đối với các định chế tài chính toàn cầu.

Chứng Khoán Mỹ 02/19/2026 cho thấy thị trường đang vận động theo xu hướng chọn lọc, nơi cơ hội và rủi ro luôn song hành. Những biến động ngắn hạn là cơ hội để nhà đầu tư xác định điểm vào/ra hợp lý và quản trị rủi ro hiệu quả.
Với Phố Wall Tại Nhà, mỗi bản tin không chỉ cung cấp cập nhật diễn biến, mà còn mang đến góc nhìn thực tế và chiến lược trọng tâm, giúp bạn tiến gần hơn tới mục tiêu tự do tài chính.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào