Phân Tích Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 09/11/2025: Giá Vàng Giảm Nhẹ, Cổ Phiếu Công Nghệ Tăng Mạnh & Doanh Thu Chậm Lại Gây Áp Lực Lên Adobe

Phân Tích Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 09/11/2025 đang là tâm điểm chú ý của giới đầu tư toàn cầu khi những biến động mạnh từ kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ của Fed tiếp tục tác động trực tiếp đến xu hướng thị trường. Đây là cơ hội vàng để các nhà giao dịch không chỉ theo dõi biến động cổ phiếu mà còn tìm ra chiến lược giúp tạo nguồn thu nhập tự động ngay tại Phố Wall Tại Nhà, một hướng đi an toàn và bền vững cho tương lai tài chính.

CPI CỐT LÕI CỦA HOA KỲ TĂNG NHƯ DỰ KIẾN, CỦNG CỐ LỘ TRÌNH CẮT GIẢM LÃI SUẤT CỦA FED

Lạm Phát Cơ Bản Tăng Đúng Dự Báo

Theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI core), không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0,3% trong tháng 8 so với tháng 7, đúng như dự báo trước đó. CPI toàn phần tăng 0,4%, mức cao nhất từ đầu năm. Trên cơ sở hàng năm, CPI cốt lõi tăng 3,1% và CPI toàn phần tăng 2,9%.

Giá Hàng Hóa Và Dịch Vụ Tăng Mạnh

Giá hàng hóa không bao gồm thực phẩm và năng lượng tăng tốc, phản ánh sự tăng giá ở nhiều mặt hàng như ô tô, quần áo và thiết bị gia dụng. Trong mảng dịch vụ, vé máy bay ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong hơn 3 năm, trong khi các chi phí sinh hoạt khác như thực phẩm, xăng dầu, điện và sửa chữa ô tô cũng leo thang.

Áp Lực Từ Chính Sách Thuế Quan Và Chi Phí Dịch Vụ

Báo cáo cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng. Thuế quan toàn cầu của Tổng thống Donald Trump cùng với chi phí dịch vụ tăng liên tục đang duy trì áp lực lên giá cả. Tuy nhiên, phần lớn giới phân tích vẫn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu trong năm 2025 tại cuộc họp ngày 16–17/9, sau chuỗi dữ liệu lao động yếu kém gần đây.

Phản Ứng Thị Trường Tài Chính

Ngay sau báo cáo, chứng khoán Mỹ tương lai và trái phiếu kho bạc đồng loạt tăng giá, thể hiện kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục chính sách nới lỏng tiền tệ. Giới giao dịch thậm chí dự đoán hai đợt cắt giảm lãi suất bổ sung có thể diễn ra trong năm nay.

Lạm Phát Nhà Ở – Yếu Tố Chính Của CPI

Chi phí nhà ở – yếu tố lớn nhất trong giỏ dịch vụ – tăng 0,4%, mức mạnh nhất từ đầu năm, chủ yếu do giá thuê nhà tăng và nhu cầu lưu trú tại khách sạn tăng đột biến. Đây được xem là động lực chính thúc đẩy lạm phát duy trì ở mức cao.

PCE – Chỉ Số Được Fed Ưu Tiên

Ngoài CPI, Fed còn theo dõi chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), vốn ít chịu tác động từ chi phí nhà ở. PCE được tính toán dựa trên dữ liệu CPI và giá sản xuất, mang lại cái nhìn toàn diện hơn về xu hướng giá cả.

Thách Thức Trong Thu Thập Dữ Liệu

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đang xem xét lại phương pháp thu thập dữ liệu, do gặp khó khăn trong việc duy trì số liệu tại một số khu vực. Việc này gây lo ngại về tính chính xác của các báo cáo lạm phát và việc làm, vốn là cơ sở để Fed ra quyết định chính sách.

Tiền Lương Và Thị Trường Lao Động

Một báo cáo kèm theo cho thấy thu nhập trung bình thực tế theo giờ chỉ tăng 0,7% so với năm trước, mức thấp nhất trong hơn một năm. Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng vọt lên mức cao nhất gần 4 năm, cho thấy thị trường lao động tiếp tục suy yếu.

Cuộc Truy Lùng Kẻ Giết Charlie Kirk Đang Được Tiến Hành

Vụ Ám Sát Gây Rúng Động Giới Chính Trị Mỹ

Charlie Kirk – một nhân vật bảo thủ nổi bật và đồng minh thân cận của cựu Tổng thống Donald Trump – đã bị sát hại, tạo nên làn sóng phẫn nộ trên toàn chính trường Mỹ. Ngay cả các nghị sĩ Dân chủ, vốn thường xuyên đối đầu với Kirk, cũng lên án mạnh mẽ hành động này. Thống đốc bang Utah Spencer Cox gọi đây là một “vụ ám sát chính trị”.

Cảnh sát hiện đang tiến hành truy lùng nghi phạm nổ súng, trong khi dư luận và giới quan sát đều coi vụ việc là dấu mốc chấn động, có thể ảnh hưởng đến cục diện bầu cử Mỹ sắp tới.

Thị Trường Tài Chính Chờ Đợi Dữ Liệu Lạm Phát Mỹ

Song song với diễn biến chính trị, thị trường tài chính Mỹ đang tập trung vào dữ liệu lạm phát sẽ công bố hôm nay. Nếu số liệu yếu hơn dự báo, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần tới có thể tăng mạnh.

Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ tiếp tục tăng trưởng nhanh, đến mức một số nhà đầu tư bắt đầu đặt cược rằng đà tăng này khó duy trì lâu dài.

Quan Hệ Mỹ – Hàn Quốc Và Rủi Ro Đầu Tư

Một diễn biến quốc tế khác liên quan đến lao động Hàn Quốc tại Mỹ cũng đang gây chú ý. Hàng trăm công nhân Hàn Quốc bị giam giữ ở Georgia tuần trước đã được trả tự do và đưa về nước sau khi Seoul yêu cầu Washington không sử dụng biện pháp còng tay. Tổng thống Lee Jae Myung cảnh báo sự việc này có thể tác động tiêu cực đến dòng vốn hàng tỷ USD mà các tập đoàn Hàn Quốc đang rót vào Mỹ trong lĩnh vực chuỗi cung ứng pin xe điện.

Apple Chuẩn Bị Bước Vào Kỷ Nguyên iPhone 2.000 USD

Apple vừa công bố iPhone 17 Pro Max phiên bản 2TB với giá 1.999 USD, dự kiến ra mắt năm 2026. Đây có thể mở đầu cho “kỷ nguyên iPhone 2.000 USD”, với các phiên bản màn hình gập và iPhone kỷ niệm 20 năm hứa hẹn đẩy giá sản phẩm lên mức cao kỷ lục.

Công Thức 1 Chuyển Sang Điện – Bước Tiến Cho Thể Thao Tốc Độ

Trong lĩnh vực thể thao, Formula 1 đang đứng trước bước ngoặt lịch sử khi chuẩn bị chuyển sang xe điện. Điều này không chỉ mang ý nghĩa giảm khí thải carbon, mà còn mở ra kỷ nguyên mới cho môn thể thao tốc độ hấp dẫn nhất hành tinh.

Góc Doanh Nghiệp Và Tài Chính

• Tricolor Holdings, công ty cho vay mua ô tô dưới chuẩn, vừa nộp đơn phá sản và đang bị điều tra gian lận.

• JPMorgan và Fifth Third Bancorp cảnh báo nguy cơ thua lỗ từ các khoản vay liên quan.

• Trong khi đó, các nhà đầu tư bán lẻ sắp có cơ hội tham gia IPO của Gemini Space Station, một dự án vũ trụ được hậu thuẫn bởi anh em nhà Winklevoss.

Giá Vàng Giảm Nhẹ Khi Giới Giao Dịch Chờ Dữ Liệu Lạm Phát

Giá Vàng Điều Chỉnh Sau Khi PPI Mỹ Bất Ngờ Giảm

Giá vàng giảm nhẹ, xóa bỏ một phần mức tăng trước đó, sau khi chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ bất ngờ giảm lần đầu tiên sau bốn tháng. Diễn biến này củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cần tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế.

Vàng thỏi giảm 0,7% xuống mức 3.614,26 USD/ounce, thấp hơn khoảng 50 USD so với đỉnh gần đây. Trong khi đó, đồng – một kim loại nhạy cảm với chu kỳ kinh tế và chính sách lãi suất – gần như không biến động trước dữ liệu mới.

Fed Gần Như Chắc Chắn Sẽ Cắt Giảm Lãi Suất

Các nhà giao dịch hiện coi khả năng Fed cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16-17/9 là chắc chắn. Không dừng lại ở đó, thị trường còn dự báo thêm hai lần giảm lãi suất nữa trước cuối năm nhằm hỗ trợ nền kinh tế Mỹ vốn đang phát đi nhiều tín hiệu suy yếu từ thị trường lao động.

Lãi suất thấp hơn thường thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng, bởi kim loại quý này không sinh lời và trở nên hấp dẫn hơn trong bối cảnh chi phí cơ hội giảm.

Vàng Vẫn Là Tài Sản Trú Ẩn Hấp Dẫn

Theo phân tích của Priyanka Sachdeva, Phillip Nova Pte., đà tăng của vàng vẫn rất mạnh mẽ nhờ nhu cầu cơ cấu từ các ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị và rủi ro lạm phát. Tuy nhiên, dấu hiệu quá mua trên phương diện kỹ thuật đang tạo áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn.

Tính từ đầu năm 2025 đến nay, vàng đã tăng gần 40%, trở thành một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất toàn cầu. Xu hướng này được thúc đẩy bởi dòng vốn chảy mạnh vào các quỹ ETF vàng khi kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ của Mỹ ngày càng gia tăng.

Tin Tức Tác Động Đến Thị Trường Vàng

Ngoài yếu tố chính sách tiền tệ, những diễn biến chính trị tại Mỹ cũng góp phần hỗ trợ vàng. Tổng thống Donald Trump đang kháng cáo quyết định của tòa án nhằm giữ Thống đốc Fed Lisa Cook tiếp tục tại vị, làm gia tăng bất ổn chính trị và củng cố vai trò của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Trên thị trường kim loại khác, bạc và bạch kim giảm giá, trong khi palladium tăng nhẹ. Giá đồng lùi 0,2% xuống 9.990,50 USD/tấn, còn nhôm tăng 0,9% và niken giảm 0,3%.

Giao Dịch Doanh Nghiệp: Barrick Bán Mỏ Vàng Tại Canada

Trong ngành khai thác, Barrick Mining Corp. vừa đồng ý bán mỏ vàng cuối cùng của mình tại Canada cho Carcetti Capital Corp. với giá trị thương vụ có thể lên tới 1,1 tỷ USD. Động thái này cho thấy các tập đoàn khai thác đang tận dụng giá vàng cao kỷ lục để cơ cấu lại danh mục tài sản.

Cổ Phiếu Công Nghệ Tăng Mạnh Khiến Nhà Đầu Tư Bắt Đầu Lo Lắng

Nasdaq 100 Tăng 5 Tháng Liên Tiếp

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục chứng kiến đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ, với chỉ số Nasdaq 100 đã tăng trưởng liên tục trong 5 tháng. Trong tháng 9, chỉ số này chỉ giảm duy nhất một phiên, nhờ kỳ vọng từ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Đáng chú ý, Oracle Inc. vừa ghi nhận mức tăng kỷ lục 36% – cao nhất kể từ năm 1992.

Nhà Đầu Tư Đẩy Mạnh Quyền Chọn Bán

Đà tăng nóng của cổ phiếu công nghệ khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu lo ngại rủi ro điều chỉnh. Theo dữ liệu, giá phòng ngừa rủi ro giảm 10% của ETF Invesco QQQ Trust, quỹ theo dõi Nasdaq 100, đang ở mức cao nhất kể từ năm 2022. Điều này phản ánh xu hướng mua quyền chọn bán (put option) nhằm bảo vệ lợi nhuận trước nguy cơ mất đà.

Fed Và Lạm Phát Trở Thành Yếu Tố Quyết Định

Thị trường hiện đối mặt với nhiều sự kiện có thể gây biến động, gồm quyết định lãi suất của Fed vào ngày 17/9 và báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào ngày 12/9. Theo Nomura, tỷ lệ lệch giữa quyền chọn bán và mua (put-to-call) của QQQ đã tăng lên, cho thấy tâm lý bất an gia tăng.

Nhà Đầu Tư Phòng Ngừa Sự Kiện “Thiên Nga Đen”

Chiến lược gia Charlie McElligott của Nomura cho biết: “Cổ phiếu công nghệ càng tăng mạnh, nhà đầu tư càng buộc phải phòng ngừa các kịch bản xấu”. Thực tế, một số giao dịch lớn đã xuất hiện, như việc một nhà đầu tư chi 9,3 triệu USD cho quyền chọn giảm giá của SPDR S&P 500 ETF, hoặc mua hợp đồng bảo hiểm dài hạn phòng trường hợp S&P 500 giảm tới 58% trước 2026.

Tháng 9 Lịch Sử Yếu Kém Của Thị Trường

Theo dữ liệu từ Bank of America, kể từ năm 1927, tháng 9 là tháng có xác suất giảm cao nhất với 56% thời gian đi xuống. Điều này càng làm gia tăng tâm lý thận trọng của giới đầu tư.

So Sánh Với Thị Trường 2019

Greg Boutle – Giám đốc chiến lược tại BNP Paribas – nhận định tình hình hiện tại giống năm 2019, khi sau đợt tăng nóng 6 tháng đầu năm, thị trường bắt đầu suy yếu ngay sau khi Fed hạ lãi suất. Ông khuyến nghị nên mua bảo hiểm phòng ngừa mức giảm 5% của S&P 500, thay vì đầu tư vào những kịch bản suy giảm sâu khó xảy ra.

Giá Mini Labubu Giảm 24% Khi Cơn Sốt Đầu Cơ Hạ Nhiệt

Giá Trên Thị Trường Thứ Cấp Giảm Mạnh

Giá trị bán lại của Labubu mini đang hạ nhiệt rõ rệt tại Trung Quốc. Theo dữ liệu từ nền tảng Qiandao, một hộp mù gồm 14 Labubu mini hiện có giá trung bình 1.594 nhân dân tệ (223 USD) trong ba ngày gần đây, thấp hơn 24% so với mức đỉnh trước khi ra mắt. Con số này vẫn cao hơn so với giá bán lẻ ban đầu là 1.106 nhân dân tệ, nhưng phản ánh nhu cầu đầu cơ đang suy giảm.

Người Mua Trở Nên Thận Trọng

Theo dữ liệu từ Xianyu của Tập đoàn Alibaba, 50% người tiêu dùng dự đoán giá Labubu mini sẽ tiếp tục giảm. Ngược lại, chỉ 38% nghĩ rằng giá trị của các phiên bản Labubu lớn hơn sẽ giảm. Điều này cho thấy tâm lý lo ngại về khả năng sinh lời từ việc mua đi bán lại dòng sản phẩm mini.

Trái Ngược Với Cơn Sốt Labubu Trước Đây

Khác với cơn sốt từng khiến Labubu trở thành món đồ chơi được săn đón từ Lisa (BlackPink) đến David Beckham, phiên bản mini ra mắt tháng trước nhanh chóng bị bán hết chỉ trong vài phút ở nhiều quốc gia như Trung Quốc, Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Tuy nhiên, giá bán lại trên cả Qiandao lẫn Dewu – chợ đen lớn nhất Trung Quốc – đang có xu hướng giảm.

Pop Mart Lý Giải Nguyên Nhân Giá Giảm

Theo Pop Mart International Group Ltd., việc giá Labubu mini hạ nhiệt một phần đến từ sản lượng tăng, giúp sản phẩm dễ tiếp cận hơn với người tiêu dùng. Người phát ngôn công ty cho rằng về lâu dài, điều này sẽ hỗ trợ sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.

Tác Động Đến Giá Cổ Phiếu Pop Mart

Trong ba ngày giao dịch gần nhất, cổ phiếu Pop Mart tại Hồng Kông đã giảm 11%. Báo cáo của Morgan Stanley nhận định yếu tố cơ bản của công ty suy yếu có thể liên quan trực tiếp đến giá bán lại mini Labubu không còn cao như trước.

Dù vậy, Pop Mart vẫn là một trong những cổ phiếu tiêu dùng nổi bật nhất Trung Quốc năm 2025. Nhờ nhu cầu mạnh mẽ với các dòng đồ chơi Labubu, cổ phiếu công ty đã tăng khoảng 200% trong năm nay, đưa vốn hóa thị trường lên 370 tỷ HKD (47,4 tỷ USD) và biến nhà sáng lập thành một trong những tỷ phú trẻ nhất đất nước.

Phiên Bản Ẩn Labubu 3.0 Cũng Mất Giá

Không chỉ Labubu mini, các phiên bản ẩn cũng lao dốc mạnh. Trước đây, phiên bản ẩn của Labubu 3.0 từng được bán lại hơn 4.000 nhân dân tệ trên Qiandao (tháng 6). Hiện tại, mức giá này chỉ còn 752 nhân dân tệ, trong khi giá bán lẻ chính thức chỉ là 99 nhân dân tệ.

JPMorgan Dự Báo Mua Lại Cổ Phiếu Mỹ Có Thể Tăng Thêm 600 Tỷ USD

Hoạt Động Mua Lại Cổ Phiếu Lập Kỷ Lục

Theo báo cáo mới nhất từ JPMorgan Chase & Co., hoạt động mua lại cổ phiếu Mỹ có thể tăng thêm 600 tỷ USD trong những năm tới. Dự báo này xuất hiện sau khi giá trị mua lại đã đạt mức kỷ lục 1,5 nghìn tỷ USD trong năm 2025.

Các chiến lược gia, dẫn đầu bởi Nikolaos Panigirtzoglou, cho biết xu hướng này sẽ được thúc đẩy bởi sự phục hồi tỷ lệ mua lại lên mức 3% – 4% vốn hóa thị trường, so với mức 2,6% hiện tại, tương đương giai đoạn trước đại dịch.

Mua Lại Cổ Phiếu Giữ Vai Trò Trụ Cột Của Thị Trường

Trong lưu ý gửi đến khách hàng, JPMorgan nhấn mạnh:

“Lực lượng mua lại của Mỹ, vốn đã thúc đẩy thị trường chứng khoán mạnh mẽ trong năm nay, có khả năng sẽ còn mạnh mẽ hơn nữa trong những năm tới.”

Thực tế, số liệu cho thấy hoạt động mua lại cổ phiếu toàn cầu trong 8 tháng đầu năm 2025 đã gần bằng cả năm trước. Khi kết hợp với thị trường IPO trầm lắng, nguồn cung cổ phiếu tiếp tục duy trì ở mức âm, hỗ trợ giá cổ phiếu tăng trưởng.

Tác Động Đến Hiệu Suất Của Cổ Phiếu Mỹ

Hoạt động mua lại cổ phiếu đã trở thành yếu tố quan trọng giúp thị trường đi lên. Các công ty Mỹ có tỷ lệ mua lại cổ phiếu trên vốn hóa thị trường cao đã vượt trội hơn so với S&P 500, với mức tăng gần 6 điểm phần trăm từ đầu năm đến nay.

Điều này củng cố vai trò của hoạt động mua lại như một “bệ đỡ” quan trọng, giữ thị trường chứng khoán Mỹ ở mức cao bất chấp những bất ổn vĩ mô.

Rủi Ro Và Giới Hạn Tiềm Ẩn

Dù triển vọng tích cực, một số yếu tố có thể kìm hãm đà tăng mua lại cổ phiếu. Theo các chiến lược gia của Goldman Sachs, tốc độ mua lại tại các công ty thuộc S&P 500 đang chững lại sau nửa đầu năm bùng nổ.

Nguyên nhân chính đến từ:

• Lãi suất cao làm tăng chi phí vốn.

• Chi tiêu vốn (CapEx) tăng mạnh, đặc biệt trong lĩnh vực AI.

• Rủi ro nếu định giá cổ phiếu Mỹ giảm bất ngờ hoặc đầu tư AI chậm lại.

Adobe Và Nguy Cơ Tụt Hậu Trong Kỷ Nguyên AI Khi Cổ Phiếu Tiếp Tục Trượt Dốc

Doanh Thu Chậm Lại Gây Áp Lực Lên Adobe

Các nhà đầu tư Phố Wall không mấy lạc quan với báo cáo tài chính mới nhất của Adobe Inc.. Doanh số cả năm dự kiến chỉ tăng khoảng 10%, mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ. Tốc độ tăng trưởng này được dự báo sẽ tiếp tục suy giảm đến năm tài chính 2028, trong khi các đối thủ như Oracle Corp. đang ghi nhận triển vọng bùng nổ nhờ AI.

AI Đang Đe Dọa Mô Hình Kinh Doanh Của Adobe

Thách thức lớn nhất của Adobe nằm ở sự bùng nổ các công cụ trí tuệ nhân tạo (AI) có khả năng thay thế các sản phẩm cốt lõi. Những công cụ tạo ảnh bằng AI hiện nay có thể cho ra kết quả tức thì, khiến nhu cầu về ảnh stock và phần mềm chỉnh sửa suy giảm.

Dù Adobe đã giới thiệu bộ sản phẩm AI riêng, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về khả năng hãng có thể cạnh tranh dài hạn. Brian Barbetta (Wellington Management) nhận định:

“Việc tạo hình ảnh bằng AI là ví dụ rõ ràng nhất cho thấy các công ty công nghệ truyền thống đang bị thách thức bởi tốc độ phát triển chóng mặt của AI.”

Cổ Phiếu Adobe Liên Tục Sụt Giảm

Cổ phiếu Adobe (ADBE) đã giảm hơn 20% trong năm 2025 và gần 40% kể từ cuối năm 2023. Trong khi đó, một chỉ số ETF theo dõi ngành phần mềm lại tăng hơn 40% cùng kỳ. Kết quả này khiến Adobe trở thành “hình mẫu” của các công ty phần mềm truyền thống bị coi là “kẻ thua cuộc trong cuộc đua AI”.

• Hệ số P/E của Adobe hiện xuống dưới 16 lần, gần mức thấp nhất trong hơn 10 năm.

• Bốn báo cáo tài chính gần đây đều dẫn đến bán tháo cổ phiếu.

• Nhiều chuyên gia lo ngại AI sẽ tiếp tục ăn mòn biên lợi nhuận và giá trị giấy phép phần mềm.

Nhà Đầu Tư Chia Rẽ Quan Điểm Về Tương Lai

Một số chuyên gia tỏ ra bi quan. Adam Crisafulli (Vital Knowledge) cho rằng Adobe đối diện với “một trong những rủi ro hiện hữu lớn nhất từ AI so với bất kỳ công ty phần mềm nào”.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều tiêu cực. Hơn 2/3 nhà phân tích do Bloomberg khảo sát vẫn khuyến nghị mua cổ phiếu Adobe. Mức giá hiện tại thấp hơn khoảng 35% so với giá mục tiêu trung bình, đưa ADBE trở thành một trong những mã có tiềm năng hồi phục mạnh nhất trong nhóm công nghệ thuộc S&P 500.

Conrad van Tienhoven (Riverpark Capital) nhận xét:

“Adobe tiếp tục duy trì biên lợi nhuận cao, tăng trưởng ổn định và hiện được định giá rất rẻ. Nếu họ tận dụng AI đúng cách, cổ phiếu hoàn toàn có thể bùng nổ trở lại.”

Thị Trường Trái Phiếu Đặt Cược Vào Việc Fed Cắt Giảm Lãi Suất Sâu Có Nguy Cơ Bị Lung Lay Bởi Dữ Liệu CPI Nóng

Fed Đứng Trước Áp Lực Từ Dữ Liệu Lạm Phát

Thị trường trái phiếu Mỹ đang hướng sự chú ý vào báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ công bố trong tuần này. Báo cáo được dự đoán sẽ cho thấy mức lạm phát cơ bản hàng năm vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, tạo rủi ro cho kỳ vọng cắt giảm lãi suất sâu mà thị trường đang đặt cược.

Trong khi dữ liệu việc làm suy yếu và chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm đã củng cố niềm tin vào việc Fed sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16-17/9, thị trường còn kỳ vọng thêm hai lần giảm nữa trong năm 2025. Tuy nhiên, nếu CPI công bố với mức cao hơn dự báo, kịch bản nới lỏng mạnh mẽ sẽ gặp trở ngại.

Trái Phiếu Hai Năm Cho Thấy Dấu Hiệu Nhạy Cảm

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, vốn phản ánh kỳ vọng chính sách Fed, đã giảm xuống mức 3,51% trong tuần. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 4, nhưng cũng cho thấy nhà đầu tư đang trở nên quá lạc quan vào việc Fed duy trì nới lỏng.

• Thị trường hiện định giá ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm nay.

• Năm 2026 có thể chứng kiến thêm nhiều lần giảm, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống dưới 3%.

• Điều này thấp hơn nhiều so với dự báo trung bình 3,63% mà Fed công bố hồi tháng 6.

Áp Lực Chính Trị Và Vai Trò Của Fed

Ngoài dữ liệu kinh tế, yếu tố chính trị cũng đang ảnh hưởng đến triển vọng chính sách tiền tệ. Tổng thống Donald Trump liên tục chỉ trích Fed và Chủ tịch Jerome Powell là “quá chậm trễ” trong việc cắt giảm lãi suất, đồng thời gia tăng sức ép để ngân hàng trung ương hành động mạnh tay hơn.

Theo Benson Durham (Piper Sandler), “yêu cầu cho một vị trí tại Fed hiện nay gần như là: phải cắt giảm lãi suất, và cắt giảm rất nhiều”.

Rào Cản Từ CPI Và Triển Vọng Lạm Phát

Các chuyên gia cảnh báo rằng, dù Fed có xu hướng nghiêng về nới lỏng, CPI lõi dự kiến vẫn ở mức 3,1% trong tháng 8, cao hơn đáng kể so với mục tiêu dài hạn.

Meghan Swiber (Bank of America) cho rằng:

“Thật khó tin khi thị trường định giá một lộ trình cắt giảm lãi suất cực mạnh trong bối cảnh lạm phát vẫn dai dẳng. Con số CPI chính là rào cản lớn nhất.”

Nếu lạm phát tăng trở lại, các nhà giao dịch sẽ phải điều chỉnh lại kỳ vọng, và lợi suất trái phiếu có thể bật tăng trở lại.

Cổ Phiếu Trung Quốc Tăng Mạnh Nhất Kể Từ Tháng 3, Dẫn Đầu Bởi Nhóm Liên Kết Với AI

Chỉ Số CSI 300 Ghi Nhận Đà Tăng Lớn

Thị trường chứng khoán Trung Quốc bật tăng mạnh trong phiên giao dịch thứ Năm, khi nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và công nghệ trở thành động lực chính.

• Chỉ số CSI 300 tăng 2,3%, ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ giữa tháng 3.

• Cổ phiếu Hygon Information Technology Co. – công ty thiết kế chip AI – tăng kịch trần 20%.

• Cambricon Technologies Corp., được mệnh danh là “Nvidia thu nhỏ” của Trung Quốc, tăng 9%.

Đà tăng này giúp CSI 300 đảo chiều, tăng 2% trong tuần sau chuỗi 5 phiên giảm trước đó.

Làn Sóng Nhà Đầu Tư Bán Lẻ Trở Lại

Theo nhận định của chuyên gia Homin Lee (Lombard Odier Singapore Ltd.), nhà đầu tư bán lẻ đang trở lại dẫn dắt thị trường thông qua mở tài khoản mới, giao dịch ký quỹ và đăng ký quỹ.

• Star50 Index – chỉ số tập trung vào chip – tăng 5,3%.

• ChiNext Index – chỉ số công nghệ cao – cũng bật hơn 5%.

• Cổ phiếu Eoptolink Technology và Zhongji Innolight tăng hơn 12%.

Alibaba Và Cam Kết Đầu Tư Hạ Tầng AI

Đà tăng của nhóm công nghệ càng được củng cố khi Alibaba Group Holding Ltd. công bố kế hoạch huy động 3,17 tỷ USD qua trái phiếu chuyển đổi – thương vụ lớn nhất năm 2025.

Đầu năm nay, Alibaba cũng đã cam kết chi 53 tỷ USD trong ba năm để phát triển cơ sở hạ tầng AI, bao gồm các trung tâm dữ liệu, với tham vọng trở thành người dẫn đầu lĩnh vực này.

Tín Hiệu Hỗ Trợ Thị Trường Từ Chính Phủ

Ngoài sự hứng khởi từ nhóm AI, thị trường còn được thúc đẩy bởi thông tin rằng chính quyền Trung Quốc đang chuẩn bị xử lý số nợ khổng lồ của các địa phương với khu vực tư nhân.

Chính phủ được cho là đang xem xét việc huy động các ngân hàng quốc doanh và chính sách, bao gồm Ngân hàng Phát triển Trung Quốc, để hỗ trợ thanh toán các hóa đơn quá hạn.

Thị trường Chứng Khoán Mỹ 09/11/2025 cho thấy rõ ràng sự phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm cổ phiếu, mở ra cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn không ít rủi ro. Đối với nhà đầu tư thông minh, việc tận dụng xu hướng thị trường và áp dụng các chiến lược quản lý vốn khoa học sẽ là chìa khóa để đạt được tự do tài chính và nguồn thu nhập thụ động bền vững từ Phố Wall Tại Nhà. Hãy theo dõi sát sao các tín hiệu kinh tế và biến động chính sách để luôn đi trước một bước trên con đường đầu tư.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về thị trường chứng khoán Mỹ hiện nay.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào