Bức Tranh Đầu Tư Chứng Khoán Mỹ 10/31/2025: Vàng Giữ Gần 4.000 USD, Nợ Công Và Rủi Ro Trái Phiếu Tăng Mạnh

Chứng khoán Mỹ 10/31/2025 tiếp tục là tâm điểm của giới đầu tư toàn cầu khi dòng tiền lớn dịch chuyển giữa cổ phiếu công nghệ, vàng và trái phiếu. Trong bối cảnh thị trường biến động trước thềm cuộc họp của Fed, Phố Wall Tại Nhà mang đến cho bạn bức tranh đầu tư toàn cảnh cùng chiến lược tạo nguồn thu nhập tự động ngay tại nhà — nơi mỗi biến động giá trở thành cơ hội sinh lời.

S&P 500 Giảm 1% Khi Meta Lao Dốc Vì Chi Phí AI Tăng Cao

Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Hạ Nhiệt Sau Đợt Tăng Mạnh

Phố Wall khép lại phiên giao dịch ngày 30/10 trong sắc đỏ, khi cổ phiếu Meta Platforms Inc. giảm hơn 11% do lo ngại chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ ảnh hưởng lợi nhuận. Chỉ số S&P 500 mất 1%, Nasdaq 100 giảm 1,5%, còn Dow Jones lùi 0,2%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ lên 4,09%, trong khi đồng đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong ba tháng.

Meta, Microsoft, Nvidia Và Apple Đều Chịu Áp Lực

Cổ phiếu Meta giảm mạnh sau khi công ty công bố kế hoạch chi tiêu lớn cho hạ tầng AI, nâng tổng đầu tư cùng Alphabet và Microsoft lên 78 tỷ USD trong quý III — tăng gần 90% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Microsoft giảm do kết quả kinh doanh yếu hơn kỳ vọng.

• Nvidia mất điểm khi Trump khẳng định chưa bàn với Tập Cận Bình về việc phê duyệt chip Blackwell.

• Apple báo cáo doanh số toàn cầu tốt hơn dự kiến nhưng doanh thu Trung Quốc gây thất vọng.

Các chuyên gia cho rằng chi phí AI ngày càng cao có thể tạo ra “đợt thoái lui ngắn hạn” trên thị trường chứng khoán Mỹ, dù xu hướng dài hạn vẫn tích cực.

Fed Giữ Giọng Điệu Thận Trọng, Lãi Suất Có Thể Giữ Ổn Định

Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo nhà đầu tư không nên kỳ vọng thêm đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Dù Fed đã giảm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp gần nhất, nhiều quan chức vẫn chia rẽ về hướng đi tiếp theo.
Một số nhà phân tích nhận định nếu Fed không hành động trong tháng 12, thị trường có thể chứng kiến biến động ngắn hạn, nhưng xu hướng cuối năm vẫn nghiêng về tích cực.

Thỏa Thuận Mỹ – Trung Hỗ Trợ Tâm Lý Thị Trường

Thỏa thuận đình chiến thương mại giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình giúp giảm bớt căng thẳng, loại bỏ một số rào cản và kiểm soát xuất khẩu. Dù vậy, giới phân tích cho rằng đây chỉ là tạm thời, chưa giải quyết được cạnh tranh cốt lõi giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tiền Điện Tử Và Hàng Hóa Đồng Loạt Giảm

Giá Bitcoin rơi hơn 4,4% xuống còn 106.600 USD, Ether giảm 6,4%. Trong khi đó, dầu thô WTI giảm 0,4% còn 60,25 USD/thùng, nhưng vàng tăng mạnh 2,4% lên 4.025 USD/ounce.

Nợ Tăng, Định Giá Cổ Phiếu: Những Biểu Đồ Khiến Phố Wall Lo Lắng

Cổ phiếu Mỹ đang dao động quanh mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng thương mại Mỹ – Trung.
Nhưng đằng sau bức tranh tươi sáng đó, giới chuyên gia Phố Wall lại nhìn thấy những dấu hiệu bất ổn: định giá quá cao, nợ công phình to và khoảng cách giàu nghèo ngày càng sâu sắc.

Bloomberg đã hỏi bảy chuyên gia tài chính: Biểu đồ nào đang khiến họ mất ngủ? Dưới đây là những câu trả lời khiến nhà đầu tư phải suy ngẫm.

Định Giá Của “Bảy Gã Khổng Lồ” Đạt Mức Phi Thực

Rob Arnott, nhà sáng lập Research Affiliates, cảnh báo rằng nhóm “Bảy công ty hùng mạnh” – bao gồm các tên tuổi như Apple, Microsoft, Nvidia và Amazon – hiện có tổng vốn hóa hơn 20 nghìn tỷ USD, vượt cả toàn bộ thị trường chứng khoán Trung Quốc và châu Âu cộng lại.

“Liệu bảy công ty này có thật sự mang lại lợi nhuận lớn hơn toàn bộ châu Âu hoặc Trung Quốc? Đó là một giả định đầy rủi ro,” Arnott nói.

Nợ Công Và Rủi Ro Trái Phiếu Tăng Mạnh

Theo Phillip Colmar từ MRB Partners, Mỹ đang chi tiêu tài khóa quá mức dù kinh tế vẫn tăng trưởng, khiến lượng phát hành trái phiếu kỷ lục.
Điều này có thể làm chao đảo thị trường trái phiếu, khi nguồn tiết kiệm toàn cầu không còn đủ để hấp thụ lượng cung khổng lồ.

“Tăng nợ trong giai đoạn tăng trưởng chỉ là tạm thời. Lãi suất có thể sẽ leo thang mạnh hơn nhiều,” Colmar nhận định.

Khoảng Cách Giàu Nghèo Ngày Càng Nới Rộng

Danielle DiMartino Booth, CEO của QI Research, cho biết:

“10% người giàu nhất nước Mỹ hiện chiếm một nửa tổng chi tiêu của toàn nền kinh tế.”

Điều này phản ánh sự phân hóa thu nhập cực đoan. Khi thị trường chứng khoán tăng mạnh, chỉ nhóm siêu giàu được hưởng lợi, trong khi các hộ gia đình bình thường ngày càng bi quan về an ninh tài chính.
Theo Booth, chính sách tiền tệ của Fed có thể là yếu tố vô tình mở rộng khoảng cách này.

Bitcoin Và Chu Kỳ Halving: Liệu Lịch Sử Có Lặp Lại?

Adrian Fritz, chiến lược gia đầu tư tại 21Shares, đặt câu hỏi:

“Đợt tăng giá Bitcoin đã kết thúc chưa, hay chu kỳ 4 năm đang lặp lại?”

Hai chu kỳ trước của Bitcoin đều đạt đỉnh khoảng 530 ngày sau halving, và nếu quy luật đó đúng, đỉnh mới có thể đang đến gần.
Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng việc đổ vốn từ ETF và dòng tiền tổ chức có thể khiến chu kỳ này kéo dài hơn so với lịch sử.

Chi Phí Ẩn Trong Quỹ ETF Và Quỹ Tương Hỗ

Isabelle Williams từ Dimensional Fund Advisors chỉ ra rằng chi phí thực tế khi đầu tư ETF có thể cao hơn tỷ lệ phí niêm yết.
Lý do là thuế trên lợi nhuận phân phối – hay còn gọi là tỷ lệ thuế/chi phí – đã tăng mạnh trong năm qua, đặc biệt ở các quỹ có hiệu suất cao.
Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trả giá nhiều hơn tưởng tượng khi thị trường khởi sắc.

Định Giá Toàn Cầu Quá Cao, Không Còn Dư Địa Sai Sót

Todd Jablonski, Giám đốc Đầu tư của Principal Asset Management, nhận định:

“Định giá ở Mỹ và các thị trường phát triển đều cao kỷ lục. Không còn nhiều chỗ cho sai lầm.”

Nếu tăng trưởng toàn cầu chậm lại hoặc chính sách tiền tệ bớt hỗ trợ, các tài sản định giá cao này có thể sụt giảm mạnh.

Lãi Suất Trung Lập: Bóng Ma Ám Ảnh Fed

Theo Lauren Goodwin (New York Life Investments), lãi suất trung lập – mức lãi suất “không nóng cũng không lạnh” đối với nền kinh tế – hiện không thể xác định rõ.
Nếu lãi suất trung lập cao hơn dự tính (khoảng 3,5%), Fed chỉ còn ít dư địa cắt giảm lãi suất.
Ngược lại, nếu thấp hơn, chính sách tiền tệ có thể nới lỏng sâu hơn.

“Lãi suất trung lập giống như một bóng ma – bạn chỉ nhận ra nó sau khi mọi thứ đã xảy ra,” Goodwin nói.

Vàng Giữ Gần 4.000 USD Khi Các Nhà Giao Dịch Cân Nhắc Thỏa Thuận Đình Chiến Mỹ – Trung

Giá vàng giao ngay ổn định quanh mức 4.000 USD/ounce khi các nhà đầu tư cân nhắc thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ – Trung, giữa bối cảnh lo ngại về cạnh tranh dài hạn giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn chưa hạ nhiệt.

Đình Chiến Thương Mại Không Giảm Căng Thẳng Dài Hạn

Cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã giúp hai bên tạm thời xoa dịu căng thẳng, nhưng giới phân tích cho rằng đây chỉ là sự “tạm dừng chiến lược”.
Thỏa thuận này giúp ổn định quan hệ thương mại trong ngắn hạn, đồng thời mang lại cơ hội tái cấu trúc chuỗi cung ứng cho cả hai quốc gia. Tuy nhiên, sự cạnh tranh trong lĩnh vực công nghệ và địa chính trị vẫn được dự báo sẽ kéo dài nhiều năm tới.

Giá Vàng Hướng Đến Tuần Giảm Thứ Hai Liên Tiếp

Vàng thỏi đang trên đà giảm tuần thứ hai, mất gần 8% so với mức đỉnh kỷ lục 4.380 USD/ounce hôm 20/10.
Nguyên nhân chính đến từ dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF vàng, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phát tín hiệu thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất.
Chủ tịch Jerome Powell cho biết nhà đầu tư nên kiềm chế kỳ vọng về đợt giảm lãi suất mới vào tháng 12 sau khi Fed đã hạ 0,25 điểm phần trăm trong tuần này.

Các Quỹ ETF Vàng Ghi Nhận Dòng Tiền Rút Mạnh

Theo dữ liệu Bloomberg, lượng vàng nắm giữ của các quỹ ETF đã giảm liên tục 6 ngày, chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 4.
Chuyên gia Robert Rennie (Westpac Bank) nhận định:

“Thỏa thuận đình chiến, động thái diều hâu từ Fed và dòng vốn ETF chảy ra cùng lúc đang thúc đẩy một đợt điều chỉnh giá vàng.”

Ông dự báo giá vàng có thể lùi về quanh mức 3.750 USD/ounce trong ngắn hạn.

Ngân Hàng Trung Ương Tiếp Tục Mua Vàng Mạnh

Bất chấp đà điều chỉnh, giá vàng vẫn tăng hơn 50% từ đầu năm, được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương mua vàng tăng 28% trong quý 3 so với quý trước — đảo ngược xu hướng giảm đầu năm.
Điều này phản ánh xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và lạm phát toàn cầu còn cao.

Thị Trường Kim Loại Quý Giảm Nhẹ

Tại London, vàng giao ngay giảm 0,6% xuống 4.001,63 USD/ounce vào sáng thứ Sáu.
Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index tăng 0,2%, gây áp lực nhẹ lên giá kim loại quý.
Trong khi đó, bạc, bạch kim và palladium đều giảm nhẹ theo xu hướng chung.

Nhà phân tích Nick Twidale (AT Global Markets) cho rằng:

“Sự bất ổn quay trở lại thị trường sau khi Mỹ – Trung công bố thỏa thuận tạm thời. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh hiện tại có thể đã gần kết thúc, và nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ hỗ trợ giá vàng trong phần còn lại của năm.”

Thu Nhập Lạc Quan Của Apple Và Amazon Khiến Thị Trường Tương Lai Hoa Kỳ Tăng Cao

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng điểm khi kết quả kinh doanh khả quan của Apple và Amazon thúc đẩy tâm lý lạc quan trên Phố Wall, trong khi cổ phiếu châu Á dao động quanh mức cao kỷ lục.

Apple Dự Đoán Mùa Lễ Hội Sôi Động

Apple cho biết họ kỳ vọng một mùa lễ hội bùng nổ, được dẫn dắt bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với dòng iPhone mới. Triển vọng tích cực này đã giúp củng cố tâm lý nhà đầu tư trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang cho thấy nhiều tín hiệu phục hồi.

Amazon Cloud Ghi Nhận Mức Tăng Trưởng Mạnh Nhất Trong Ba Năm

Mảng Amazon Web Services (AWS) – đơn vị điện toán đám mây của Amazon – ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần ba năm, nhờ nhu cầu ngày càng cao từ các công ty khởi nghiệp AI và doanh nghiệp chuyển đổi số.

Cổ phiếu Amazon tăng mạnh trong phiên giao dịch mở rộng, góp phần đẩy các chỉ số tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 tăng điểm trước giờ mở cửa thị trường Mỹ.

Thị Trường Toàn Cầu Giữ Tâm Lý Ổn Định

Cổ phiếu châu Á vẫn giao dịch gần mức cao kỷ lục, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ổn định. Nhà đầu tư đang đặt cược rằng lợi nhuận doanh nghiệp công nghệ lớn sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng của thị trường toàn cầu.

Các Nhà Giao Dịch Quyền Chọn Dự Đoán S&P 500 Sẽ Chững Lại Trong Hai Tháng Tới

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có một năm tăng trưởng rực rỡ, nhưng thị trường phái sinh cho thấy tiềm năng tăng thêm đang chậm lại. Các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược rằng Chỉ số S&P 500 sẽ ổn định quanh mức 7.000 điểm vào cuối tháng 12 — tương đương mức tăng khoảng 19% cho cả năm 2025, nhưng chỉ cao hơn 2,5% so với hiện tại.

Các Mức Giá Tròn Trở Thành Điểm Tập Trung Của Nhà Đầu Tư

Theo dữ liệu quyền chọn, mức giá thực hiện 7.000 đang thu hút lượng giao dịch lớn. Giới chuyên gia cho rằng các nhà đầu tư có xu hướng chọn những con số tròn như một “mốc tâm lý” trong giao dịch.

“Giá thực hiện 7.000 là một mức tâm lý rất phổ biến,”
— Joseph Ferrara, Chiến lược gia Đầu tư tại Gateway Investment Advisors.

Chris Murphy, Đồng Giám đốc Chiến lược Phái sinh tại Susquehanna International Group, cũng cho biết: “Những mức giá tròn như vậy luôn thu hút sự chú ý hơn trên thị trường.”

Tín Hiệu Thận Trọng Từ Phố Wall

Dù Phố Wall vẫn lạc quan về triển vọng chứng khoán Mỹ, nhiều chuyên gia cảnh báo cần thận trọng. Chủ tịch Fed Jerome Powell gần đây phát tín hiệu rằng khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ ba vẫn chưa chắc chắn.

Ngoài ra, kết quả kinh doanh từ các tập đoàn công nghệ lớn đã làm dấy lên lo ngại về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) và rủi ro tăng trưởng chậm lại trong nền kinh tế Mỹ.

Một Số Cổ Phiếu Lớn Đang Dẫn Dắt Thị Trường

Các chuyên gia cảnh báo rằng phần lớn mức tăng của S&P 500 đến từ một nhóm nhỏ cổ phiếu công nghệ hàng đầu (Mag7). Nếu những cổ phiếu này suy yếu, đà tăng của toàn thị trường có thể bị đe dọa.

Murphy khuyên các nhà đầu tư nên tập trung vào quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ thay vì chỉ số chung, đặc biệt là trong bối cảnh các cổ phiếu AI đang thu hút mạnh mẽ dòng tiền từ nhà đầu tư bán lẻ.

“S&P không bùng nổ như các cổ phiếu đơn lẻ,” Murphy nói.
“Nhà đầu tư bán lẻ đã hoàn toàn tin tưởng vào AI, trong khi các tổ chức lại thận trọng hơn với đà tăng này.”

Các Khoản Đầu Tư Do AI Dẫn Đầu Đang Thúc Đẩy Tăng Trưởng Kinh Tế Hoa Kỳ

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ trong năm 2025 phần lớn đến từ trí tuệ nhân tạo (AI). Dòng vốn đầu tư khổng lồ vào thiết bị, phần mềm và trung tâm dữ liệu đang trở thành động lực chính giúp duy trì đà tăng GDP, dù các lĩnh vực truyền thống như bất động sản và việc làm đang chững lại.

AI Trở Thành Động Lực Chính Của Tăng Trưởng GDP

Theo Bloomberg Economics, chi tiêu cho AI đã đóng góp khoảng 1 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP của Mỹ trong nửa đầu năm 2025, và con số này dự kiến sẽ tăng lên 1,5% vào năm 2026.
Ba “gã khổng lồ” công nghệ — Meta, Microsoft và Google — đã chi 78 tỷ USD vốn đầu tư trong quý 3, gần gấp đôi cùng kỳ năm ngoái.

“Có thể nói rằng AI là động lực chính cho tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ trong năm nay,”
— Karen Dynan, Giáo sư Kinh tế, Đại học Harvard.

Trung Tâm Dữ Liệu Là Điểm Sáng Cho Ngành Xây Dựng

Các trung tâm dữ liệu đang mọc lên trên khắp nước Mỹ, từ Texas đến Iowa, trở thành nguồn tăng trưởng hiếm hoi của lĩnh vực xây dựng.
Tính đến tháng 7/2025, chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu đạt 41 tỷ USD/năm, đóng góp 0,1% vào GDP, trong khi nhiều lĩnh vực khác suy giảm.

Tuy nhiên, đằng sau làn sóng xây dựng này là lượng thiết bị công nghệ nhập khẩu khổng lồ, làm tăng thâm hụt thương mại và phần nào bù trừ tác động tích cực đến GDP.

Chính Sách Thương Mại Và Ưu Đãi Cho AI

Chính quyền Mỹ đã miễn thuế nhập khẩu cho máy chủ và bảng mạch — các thiết bị cốt lõi cho trung tâm dữ liệu — giúp làn sóng AI bùng nổ.
Theo nhà kinh tế Joseph Politano (Apricitas Economics), nếu không có chính sách ưu đãi này, “sự bùng nổ AI hiện tại sẽ hoàn toàn bất khả thi.”

Hiệu Ứng Giàu Có Thúc Đẩy Tiêu Dùng

Không chỉ thúc đẩy đầu tư, AI còn góp phần tăng chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ, đặc biệt là nhóm người giàu sở hữu cổ phiếu công nghệ.
Theo JPMorgan Chase, 30 cổ phiếu liên quan đến AI đã tạo ra 5 nghìn tỷ USD tài sản mới, tương đương 180 tỷ USD chi tiêu bổ sung – chiếm 1/6 tổng mức tăng tiêu dùng trong năm qua.

Rủi Ro Từ Việc Làm Và Năng Lượng

Sự phát triển của AI cũng kéo theo lo ngại về việc làm. Amazon và General Motors đã cắt giảm hàng nghìn nhân viên trong quý gần đây. Dù hiện chưa có bằng chứng rõ ràng, các nhà kinh tế cảnh báo rằng nếu kinh tế suy yếu, AI có thể đẩy nhanh tốc độ sa thải.

Ngoài ra, nhu cầu điện năng cho trung tâm dữ liệu đang tăng mạnh. Wood Mackenzie dự báo chi phí vốn ngành điện có thể tăng 8–10%, trong khi nhu cầu điện toàn quốc dự kiến tăng 15,8% vào năm 2029 – gây áp lực lên lạm phát năng lượng.

AI Và Năng Suất – “Chén Thánh” Của Nền Kinh Tế

Về dài hạn, AI được kỳ vọng giúp năng suất lao động Mỹ tăng thêm 0,2 điểm phần trăm mỗi năm, đóng góp 3% GDP vào năm 2055 (theo Penn Wharton).
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia vẫn cảnh báo về nguy cơ “bong bóng công nghệ”, giống giai đoạn dotcom 1990s, khi dòng vốn đầu tư vượt xa khả năng sinh lợi thực tế.

“Mọi người đang quá kỳ vọng rằng AI sẽ thay đổi tất cả, nhưng hiệu quả thực tế có thể nhỏ hơn tưởng tượng,”
— Jerry Kaplan, Cựu sáng lập viên công nghệ tại Silicon Valley.

Những Vết Nứt Trên Thị Trường Tín Dụng Có Thể Là Lời Cảnh Báo Cho Phố Wall

Liệu chỉ cần một “con gián” tín dụng cũng đủ làm rung chuyển Phố Wall?
Câu nói ẩn dụ của Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, đã khiến giới đầu tư rùng mình:

“Khi bạn thấy một con gián, có lẽ sẽ có nhiều hơn nữa.”

Khi Những Cơn Sóng Ngầm Bắt Đầu Xuất Hiện

Tháng 9/2025, Tricolor Holdings – công ty cho vay mua ô tô dưới chuẩn tại Texas – bất ngờ sụp đổ.
Tricolor từng cho vay người nhập cư không có giấy tờ và dùng cùng một chiếc xe làm tài sản thế chấp cho nhiều khoản vay – hành vi “cam kết kép” khiến JPMorgan, Barclays và các chủ nợ lớn khác thiệt hại hàng trăm triệu USD.

Ngay sau đó, First Brands Group nộp đơn phá sản, trong khi các ngân hàng khu vực như Zions Bancorp và Western Alliance Bancorp công bố khoản lỗ đáng kể liên quan đến gian lận tín dụng.

Một chuỗi vụ việc nhỏ, nhưng lại gợi nhớ “hiệu ứng domino” trước khủng hoảng tài chính 2008.

Tín Dụng Tư Nhân: Con Dao Hai Lưỡi Của Thị Trường

Sau 2008, các quy định siết chặt khiến ngân hàng truyền thống nhường chỗ cho tín dụng tư nhân (Private Credit) – còn gọi là “ngân hàng ngầm”.
Hệ thống này cung cấp khoản vay linh hoạt, lãi cao, nhưng lại thiếu minh bạch và giám sát, khiến rủi ro tích tụ âm thầm.

Theo Moody’s, các ngân hàng Mỹ hiện cho các tổ chức tín dụng phi ngân hàng vay hơn 1,2 nghìn tỷ USD mỗi năm, trong đó 300 tỷ USD đổ vào lĩnh vực tín dụng tư nhân.
Nói cách khác – “những con gián” có thể đang đến từ bên trong chính ngôi nhà Phố Wall.

Dấu Hiệu Cảnh Báo Từ Những Người Kỳ Cựu

• Edward Altman, chuyên gia phân tích nợ nổi tiếng, cho biết:

  “Nhiều công ty vay tư nhân đang trì hoãn trả lãi – dấu hiệu của căng thẳng tài chính.”

• Elisabeth de Fontenay, giáo sư Trường Luật Duke, cảnh báo:

  “Một số bên cho vay định giá cùng một khoản nợ với mức chênh lệch lớn – và không ai biết con số nào là thật.”

• Jamie Dimon thì gọi đây là “công thức cho một cuộc khủng hoảng tài chính mới”, dù chính JPMorgan vẫn đang cho vay mạnh tay trong hệ thống này.

Sự Hoang Tưởng Lành Mạnh Là Điều Cần Thiết

Dù David Solomon (Goldman Sachs) trấn an rằng “không có vấn đề hệ thống,” Mike Mayo (Wells Fargo) cho rằng đây là “bài tập nhỏ cho một cuộc suy thoái thật sự”.

“Những sự kiện này nhắc nhở rằng các khoản vay có thể trở nên xấu đi rất nhanh.
Nhà đầu tư cần giữ một sự hoang tưởng lành mạnh.”

Cuộc Gặp Trump – Tập Không Mang Lại Nhiều Ý Nghĩa Cho Thỏa Thuận TikTok

Cuộc gặp được mong đợi giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Busan (Hàn Quốc) tưởng như sẽ mở ra bước ngoặt cho thỏa thuận TikTok — nhưng kết quả lại chỉ là một cái bắt tay ngoại giao không cam kết.

Không Có Gì Được Quyết Định Sau Cuộc Gặp Trump – Tập

Bất chấp kỳ vọng của giới đầu tư và tuyên bố lạc quan từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent rằng hai bên “gần hoàn tất thỏa thuận TikTok”, không có tuyên bố chính thức nào từ phía Trung Quốc xác nhận sự chấp thuận của Bắc Kinh.

“Chúng tôi hy vọng tiến trình phê duyệt từ phía Trung Quốc sẽ được xúc tiến trong những tuần tới,” Bessent nói trên Fox Business.
Nhưng Bộ Thương mại Trung Quốc chỉ đáp lại rằng họ “cam kết giải quyết thỏa đáng các vấn đề liên quan đến TikTok” — một câu nói ngoại giao, mơ hồ và thiếu tính ràng buộc.

Vì Sao Thỏa Thuận TikTok Có Thể Vẫn Bế Tắc

Ngay cả khi Trung Quốc bật đèn xanh, kế hoạch mới vẫn khó thuyết phục được giới lập pháp Mỹ rằng nó có thể giải quyết triệt để các rủi ro an ninh quốc gia.

Theo luật thoái vốn hoặc cấm TikTok do Tổng thống Joe Biden ký năm ngoái, ByteDance phải chuyển nhượng hoàn toàn mảng hoạt động tại Mỹ và cắt đứt mọi quan hệ vận hành. Nhưng bản thỏa thuận mới dường như không đáp ứng đủ yêu cầu này:

• Thuật toán cốt lõi vẫn do ByteDance cấp phép cho thực thể TikTok mới tại Mỹ.

• ByteDance có quyền bổ nhiệm 1 thành viên hội đồng quản trị trong công ty liên doanh.

• TikTok Shop – mảng thương mại điện tử được định giá cao – vẫn nằm dưới quyền kiểm soát của ByteDance.

• Một số vị trí quản lý tại TikTok Mỹ đã bị thay thế bằng nhân sự có liên hệ với Trung Quốc.

Những chi tiết này khiến các nhà lập pháp Cộng hòa như John Moolenaar, Chủ tịch Ủy ban Đặc biệt Hạ viện về Đảng Cộng sản Trung Quốc, nghi ngờ rằng thỏa thuận sẽ không thể cắt đứt mối liên hệ đủ sâu để vượt qua rào cản pháp lý.

Trump Có Đang “Bán Rẻ” Vấn Đề An Ninh Quốc Gia?

Dưới thời Trump, TikTok từng là tâm điểm của xung đột công nghệ Mỹ – Trung. Giờ đây, việc Nhà Trắng của ông đề xuất thỏa thuận mềm mỏng hơn khiến nhiều chuyên gia cho rằng Mỹ đang tự làm suy yếu lập trường an ninh dữ liệu mà họ từng xây dựng.

“Thỏa thuận này không khác gì việc để ByteDance giữ quyền kiểm soát gián tiếp TikTok,”
một chuyên gia an ninh mạng nhận xét.

Nếu được phê duyệt, TikTok có thể duy trì hoạt động tại Mỹ, nhưng dưới mô hình “tách hình thức, giữ thực chất” – nghĩa là dữ liệu người dùng Mỹ vẫn có thể bị gián tiếp tiếp cận bởi các máy chủ thuộc hệ thống ByteDance.

Hartnett Của BofA Coi Vàng Và Cổ Phiếu Trung Quốc Là Hàng Rào Phòng Ngừa Bùng Nổ AI Tốt Nhất

Theo chiến lược gia trưởng Michael Hartnett của Bank of America (BofA), vàng và cổ phiếu Trung Quốc là hai kênh phòng ngừa rủi ro hiệu quả nhất trước bong bóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang lan rộng trên toàn cầu.

Định Giá S&P 500 Đạt Mức Cao Kỷ Lục

Chỉ số S&P 500 hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 23 lần, cao hơn đáng kể so với trung bình 16 lần trong hai thập kỷ qua.
Nhóm Magnificent Seven – gồm Nvidia, Apple, Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, và Tesla – hiện chiếm hơn một phần ba tổng giá trị của chỉ số, với định giá P/E trung bình lên tới 31 lần.

Hartnett nhận định:

“Vị thế dẫn đầu của các cổ phiếu AI sẽ không thay đổi trong ngắn hạn, nhưng vàng và cổ phiếu Trung Quốc là hàng rào phòng ngừa rủi ro bong bóng tốt nhất.”

AI Thúc Đẩy Đà Tăng 17 Nghìn Tỷ USD Của Phố Wall

Từ tháng 4 đến nay, S&P 500 đã tăng thêm hơn 17 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa, được dẫn dắt bởi các cổ phiếu AI.
Nvidia vừa trở thành công ty đầu tiên trên thế giới đạt định giá 5 nghìn tỷ USD, củng cố vị thế trung tâm trong làn sóng đầu tư AI.

Trong khi đó, Amazon và Apple cũng báo cáo kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, góp phần thúc đẩy tâm lý lạc quan trên thị trường.
Tuy nhiên, đà tăng này phần nào bị kìm lại bởi Meta Platforms, khi giới đầu tư bắt đầu lo ngại hiệu quả thực tế của chi tiêu AI khổng lồ.

Vàng Và Cổ Phiếu Trung Quốc Nổi Lên Như Hàng Rào An Toàn

Theo BofA, nhà đầu tư đang định vị danh mục cho giai đoạn 2026, với kỳ vọng lãi suất Mỹ giảm và chính sách hỗ trợ thị trường từ chính quyền Trump.
Trong bối cảnh này, vàng trở thành tài sản trú ẩn khi chính sách nới lỏng tiền tệ có thể thúc đẩy lạm phát trở lại.

Giá vàng đã giảm từ mức kỷ lục 4.300 USD/ounce, khi thị trường đánh giá thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ – Trung.
Tuy nhiên, BofA lưu ý rằng dòng vốn rút khỏi các quỹ vàng toàn cầu vừa đạt 7,5 tỷ USD – mức cao nhất trong năm, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi điểm vào hợp lý hơn.

Cổ Phiếu Trung Quốc Hưởng Lợi Từ Làn Sóng AI Tạo Sinh

Trái ngược với Phố Wall, cổ phiếu Trung Quốc đã vượt trội so với S&P 500 trong năm 2025, với Chỉ số MSCI China tăng 33%.
Sự lạc quan đến từ đà bứt phá của các doanh nghiệp AI trong nước, đặc biệt sau sự xuất hiện của DeepSeek, nền tảng AI tạo sinh đang được chú ý toàn cầu.

Tuy vậy, giới phân tích cho rằng đà tăng có thể tạm chững lại, khi căng thẳng Mỹ – Trung và thách thức kinh tế nội địa vẫn là những yếu tố rủi ro cần theo dõi.

Diễn biến chứng khoán Mỹ 10/31/2025 cho thấy sức mạnh của những nhà đầu tư biết nắm bắt thời điểm và xu hướng dòng tiền thông minh. Dù thị trường luôn biến động, cơ hội tạo thu nhập tự động vẫn luôn hiện hữu nếu bạn biết cách học hỏi và vận dụng chiến lược đúng.
👉 Cùng Phố Wall Tại Nhà cập nhật tin tức, học đầu tư và xây dựng dòng tiền bền vững — bắt đầu hành trình tự do tài chính của bạn ngay hôm nay.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào