Điểm Nóng Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 11/25/2025: Cổ Phiếu Domino’s Giảm Mạnh Công Nghệ Dẫn Dắt Đà Tăng Của S&P 500 Và Nasdaq 100

Điểm nóng thị trường Phố Wall – Chứng khoán Mỹ 11/25/2025 đang thu hút sự chú ý toàn cầu khi các chỉ số chính biến động mạnh, đặc biệt dưới tác động từ kết quả lợi nhuận doanh nghiệp, diễn biến thuế quan, và kỳ vọng chính sách lãi suất của Fed. Việc theo dõi sát sao những diễn biến này là cơ hội quan trọng để xây dựng nguồn thu nhập tự động tại Phố Wall Tại Nhà cho những nhà đầu tư thông minh.

Doanh Thu Alibaba Vượt Ước Tính Nhờ AI Và Đám Mây

Tăng Trưởng Doanh Thu Quý Vượt Dự Báo

Alibaba Group Holding Ltd. ghi nhận doanh thu quý tăng 5% lên 247,8 tỷ nhân dân tệ (35 tỷ USD), vượt mức dự báo 245,2 tỷ nhân dân tệ của các nhà phân tích. Trong đó, doanh thu thương mại điện tử tại Trung Quốc tăng 16%, mặc dù lợi nhuận ròng giảm còn 20,99 tỷ nhân dân tệ.

Kết quả này giúp cổ phiếu Alibaba tại Mỹ tăng hơn 1% trong phiên trước giờ mở cửa, đồng thời củng cố niềm tin rằng công ty đang dẫn đầu trong lĩnh vực AI và điện toán đám mây.

Qwen – Chiến Lược AI Mạnh Mẽ

Alibaba đã đẩy nhanh việc phát triển các mô hình AI, nổi bật là việc ra mắt lại ứng dụng di động Qwen, nhằm cạnh tranh trực tiếp với ChatGPT của OpenAI. Qwen đã thu hút 10 triệu người dùng chỉ trong bốn ngày, đánh dấu một trong những triển khai AI nhanh nhất tại Trung Quốc.

Kế hoạch dài hạn của Alibaba là biến Qwen thành trợ lý AI toàn diện, tích hợp các chức năng như:

• Lập bản đồ

• Mua sắm trực tuyến

• Đặt vé du lịch

• Giáo dục

Điều này hướng đến việc xây dựng một hệ sinh thái AI rộng lớn, hỗ trợ các dịch vụ nội bộ như Taobao.

So Sánh Với Các Đối Thủ Và Chiến Lược Cạnh Tranh

Alibaba cùng với JD.com và PDD Holdings báo cáo kết quả kinh doanh tốt hơn dự kiến. Tuy nhiên, cạnh tranh với JD và Meituan đã làm xói mòn lợi nhuận thương mại điện tử của Alibaba.

Khác với các công ty siêu quy mô Mỹ như Amazon, Microsoft hay Meta, Alibaba và các công ty AI Trung Quốc chi tiêu khiêm tốn hơn, giúp họ vượt qua các đợt bán tháo toàn cầu trong lĩnh vực AI.

Động Lực Tăng Trưởng Từ Đám Mây

Bộ phận đám mây của Alibaba trở thành động lực tăng trưởng chính, hỗ trợ sự chuyển hướng sang AI và phục hồi tăng trưởng. Mặc dù hạn chế từ Mỹ về chip Nvidia cao cấp và thiếu các giải pháp thay thế nội địa, Alibaba vẫn phát triển các chương trình tăng tốc AI nội địa, cùng với Huawei Technologies.

Giám đốc điều hành Eddie Wu thông báo kế hoạch xây dựng bộ công cụ AI đầy đủ, bao gồm:

• Mô hình AI tiên tiến

• Cơ sở hạ tầng chất bán dẫn (chip T-Head)

Thách Thức Lợi Nhuận Trong Kinh Doanh Thương Mại Điện Tử

Dù AI và đám mây hứa hẹn tăng trưởng, Alibaba vẫn đối mặt với áp lực biên lợi nhuận từ cạnh tranh thương mại điện tử:

• Tích hợp giao đồ ăn vào Taobao để thu hút người dùng

• Cạnh tranh giá cả gay gắt do quy định của cơ quan quản lý

• Khả năng kiểm soát chi phí trong khi đầu tư mạnh vào đám mây và AI là yếu tố quyết định dài hạn

Bloomberg Intelligence nhận định:

“Sự sụt giảm lợi nhuận thương mại điện tử trong nước có thể được bù đắp bằng lợi nhuận đám mây và giảm lỗ thương mại quốc tế, nhưng vẫn ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động quý thứ hai liên tiếp.” — Catherine Lim, nhà phân tích.

Lịch Sử Mạnh Mẽ Của Chứng Khoán Mỹ Trong Tháng 12 Bị Thử Thách Bởi Sự Bất Ổn Của AI

Đà Tăng Cuối Năm Không Còn “Chắc Như Bê Tông”

Đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ tưởng như đã được “đặt vé” từ vài tuần trước nhờ nhu cầu mạnh với cổ phiếu AI, lợi nhuận doanh nghiệp ổn định và yếu tố thời vụ tích cực.
Tuy nhiên, thị trường bắt đầu lung lay khi giới đầu tư lo ngại về định giá AI và mức biến động tăng cao.

Lịch sử cho thấy S&P 500 tăng trung bình 1,5% trong tháng 12 kể từ năm 1945. Nhưng tính đến thời điểm hiện tại, chỉ số vẫn đang giảm 2% trong tháng này – đánh dấu khả năng xuất hiện tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 4.

Biến Động Tăng Cao Khi Nhà Đầu Tư Thận Trọng

Nhu cầu phòng ngừa rủi ro đối với nhóm công nghệ lớn đã tăng lên gần mức cao nhất kể từ tháng 8/2024.
Chỉ số VIX duy trì trên 20 – mức thường báo hiệu sự căng thẳng gia tăng của thị trường.

Dan Greenhaus, chiến lược gia tại Solus Alternative Asset Management, nhấn mạnh rằng yếu tố thời vụ không phải lúc nào cũng bảo đảm và chỉ giữ vai trò tham khảo trong bối cảnh thị trường hiện tại.

S&P 500 Hồi Phục Nhưng Vẫn Gặp Áp Lực

S&P 500 tăng 1,5% lên 6.705,12 điểm sau phát biểu ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 của Thống đốc Christopher Waller.
Tuy nhiên, nhà phân tích Ed Yardeni cho rằng chỉ số khó có thể đạt 7.000 điểm vào cuối năm do áp lực chốt lời cổ phiếu AI.

Cùng quan điểm thận trọng, chuyên gia kỹ thuật JC O’Hara (Roth Capital Markets) khuyến nghị hạn chế gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong ngắn hạn.

AI: Động Lực Hay Mối Lo Bong Bóng?

Giới đầu tư ngày càng thận trọng trước những tín hiệu “mất cân bằng” trong cơn sốt AI:

• Định giá cao vượt chuẩn

• Dòng tiền đầu tư luân chuyển liên tục

• Chi tiêu mạnh tay của các Big Tech

• Kỳ vọng tăng trưởng phi thực tế

Ngay cả kết quả tốt của Nvidia tuần trước cũng khiến thị trường biến động mạnh, thay vì trấn an nhà đầu tư.

Rủi Ro Từ Fed Và Dữ Liệu Kinh Tế

Ứng với kỳ họp 9–10/12, thị trường đang định giá 70% khả năng Fed cắt giảm lãi suất.
Nhưng Waller cũng cảnh báo rằng việc công bố dữ liệu trễ hạn có thể gây khó cho quyết định của tháng 1.

Sự chia rẽ trong Fed về tốc độ nới lỏng chính sách càng khiến thị trường khó đoán hơn.

Tín Hiệu Trái Chiều Từ Dòng Tiền Và Định Vị Thị Trường

Deutsche Bank cho thấy tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục chuẩn đã giảm xuống trạng thái giảm tỷ trọng – lần đầu từ tháng 7.
Trong khi đó, nhóm cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ vẫn đang ở đỉnh kênh xu hướng dài hạn, khiến chúng dễ bị tổn thương trước biến động.

Lịch Sử Nghiêng Về Bên Tích Cực

Bộ phận giao dịch của JPMorgan cho biết:
Kể từ năm 1950, bất kỳ khi nào S&P 500 tăng ít nhất 10% từ tháng 1–9 nhưng giảm trong tháng 11, tháng 12 đều tăng trở lại.

JPMorgan duy trì quan điểm lạc quan chiến thuật, dựa trên:

• Dữ liệu vĩ mô ổn định

• Tăng trưởng lợi nhuận tích cực

• Căng thẳng thương mại dịu lại

• Hỗ trợ từ yếu tố thời vụ

Hợp Đồng Tương Lai Chứng Khoán Mỹ Giảm Sau Đợt Tăng Giá Nhờ Công Nghệ

Futures Mỹ Điều Chỉnh Sau Hai Phiên Tăng Mạnh

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ sau đà tăng mạnh của nhóm công nghệ, khi thị trường hướng sự chú ý tới loạt dữ liệu kinh tế quan trọng để đánh giá liệu kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất có tiếp tục được củng cố hay không.
Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,2%, Nasdaq 100 giảm 0,3%.

Cổ Phiếu Công Nghệ Biến Động Mạnh

Alphabet tăng 2% trước giờ mở cửa sau thông tin Google đẩy mạnh cạnh tranh chip AI với Nvidia. Ngược lại, Nvidia giảm hơn 3% khi áp lực cạnh tranh ngành chip tăng cao.
Ở Châu Á, cổ phiếu Trung Quốc bật tăng sau cuộc hội đàm giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình. SoftBank giảm 10% do lo ngại mô hình AI Gemini của Alphabet sẽ cạnh tranh trực tiếp với OpenAI – khoản đầu tư lớn của SoftBank.

Thị Trường Theo Dõi Dữ Liệu Mỹ Trước Kỳ Nghỉ Lễ

Nhà đầu tư chờ đợi doanh số bán lẻ tháng 9 và chỉ số giá sản xuất PPI được công bố vào cuối ngày. Danske Bank nhận định biến động thị trường có thể lớn hơn bình thường do thiếu dữ liệu mới trước cuộc họp FOMC tháng 12.

Lợi Suất Trái Phiếu Tăng, Bitcoin Giảm Mạnh

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,03%.
Vàng và USD cùng giảm nhẹ, trong khi Bitcoin rơi xuống dưới 87.000 USD.
Thị trường tiền tệ hiện định giá khoảng 75% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Nhà Đầu Tư Thận Trọng Trước Lo Ngại Bong Bóng AI

Mặc dù tăng trưởng nhờ AI góp phần giúp thị trường phục hồi mạnh năm nay, nhiều nhà phân tích lo ngại sóng tăng có thể đã đi vào vùng rủi ro.
Tình trạng mất dữ liệu kinh tế gần đây cùng sự chia rẽ giữa phe “diều hâu” và “ôn hòa” của Fed khiến triển vọng chính sách trở nên khó đoán hơn.

Điểm Nhấn Doanh Nghiệp

• ABN Amro lên kế hoạch cắt giảm gần 20% nhân sự để cải thiện lợi nhuận.

• EasyJet nhận thêm máy bay từ Airbus, đáp ứng nhu cầu du lịch giá rẻ tăng cao.

• Meta được cho là đang đàm phán mua hàng tỷ USD chip AI của Google, gây áp lực lên Nvidia.

• Doanh số ô tô châu Âu tăng tháng thứ tư liên tiếp nhờ nhiều mẫu xe điện giá tốt hơn.

Diễn Biến Chính Trên Thị Trường

• Chứng khoán: S&P 500 futures -0,2%, Nasdaq 100 futures -0,3%, MSCI Asia Pacific +0,6%

• Tiền tệ: USD Index -0,1%, EUR +0,1%, GBP +0,2%

• Crypto: Bitcoin -2% còn 86.967 USD, Ether -2,5%

• Trái phiếu: Lợi suất 10 năm Mỹ giữ ở 4,03%

• Hàng hóa: Brent -0,7% còn 62,91 USD/thùng; vàng -0,2%

Nhà Điều Hành Domino’s UK Ngừng Hoạt Động Vì Sự Ra Đi Bất Ngờ Của CEO Rennie

CEO Andrew Rennie Bất Ngờ Từ Chức

Tập đoàn Domino’s Pizza Group Plc thông báo CEO Andrew Rennie sẽ từ chức ngay lập tức, khiến thị trường bất ngờ và giá cổ phiếu lao dốc xuống mức thấp nhất trong 12 năm.

Nicola Frampton – hiện là Giám đốc Điều Hành – sẽ tạm thời đảm nhiệm vai trò CEO trong khi công ty bắt đầu tìm kiếm người kế nhiệm chính thức. Đồng thời, buổi họp thị trường vốn dự kiến diễn ra vào tháng tới cũng bị lùi lại.

Cổ Phiếu Domino’s Giảm Mạnh Về Mức Thấp Nhất 12 Năm

Sau thông báo từ chức, cổ phiếu Domino’s Pizza Group Plc giảm tới 3,7%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 12/2013. Tổng giá trị cổ phiếu công ty đã mất gần một nửa so với đầu năm — phản ánh sự lo ngại của nhà đầu tư trước sự thay đổi nhân sự cấp cao.

Theo nhà phân tích Katie Cousins của Shore Capital, sự ra đi của Rennie là “hoàn toàn bất ngờ” và là “một mất mát lớn”, bởi ông là người có hơn 20 năm kinh nghiệm trong hệ thống Domino’s toàn cầu.

Tăng Trưởng Chậm Lại Và Thách Thức Từ Người Tiêu Dùng

Trong gần hai năm giữ chức CEO, Rennie đã giúp Domino’s tại Anh và Ireland mở rộng thị phần. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn đối mặt với nhiều khó khăn: lượng đơn hàng giảm trong quý gần nhất và tâm lý tiêu dùng tại Anh suy yếu đã ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu.

Chiến Lược Sắp Tới Của Domino’s

CEO tạm quyền Nicola Frampton cho biết công ty sẽ tiếp tục:

• Cải thiện chuỗi cung ứng

• Đẩy mạnh chương trình khách hàng thân thiết

• Ra mắt dòng sản phẩm gà rán vào năm sau

Domino’s cũng nhấn mạnh rằng mọi kế hoạch mua lại thương hiệu thứ hai sẽ tạm hoãn cho đến khi tìm được CEO mới.

Việc Bán Cổ Phiếu Của Qatar Telecom Khơi Dậy Hy Vọng Phục Hồi Thị Trường Chứng Khoán

Doha Kỳ Vọng Hồi Phục Khi Giao Dịch Bán Cổ Phiếu Quy Mô Lớn Trở Lại

Thị trường chứng khoán Doha – vốn trầm lắng trong nhiều năm – đang đón nhận tín hiệu tích cực sau đợt bán cổ phiếu quy mô lớn của Ooredoo QPSC.
Tuần trước, Cơ quan Đầu tư Abu Dhabi đã bán 5% cổ phần Ooredoo, huy động 552 triệu USD thông qua một đợt chào bán thứ cấp được tiếp thị đầy đủ – lần đầu tiên Qatar thực hiện loại giao dịch này.

Theo Citigroup, giao dịch thành công cho thấy Qatar đang “mở cửa kinh doanh” và sẵn sàng thu hút vốn quốc tế, mở ra hy vọng về sự sôi động hơn trên thị trường vốn.

Bước Đi Đầu Tiên Trước Khi Thị Trường IPO Khởi Sắc

Chuyên gia Miguel Azevedo của Citigroup nhận định rằng dù đợt bán này chưa thể kích hoạt làn sóng IPO mới ngay lập tức, nhưng đây là bước nền tảng quan trọng để chứng minh khả năng hút vốn của Qatar sau nhiều năm đứng ngoài cuộc đua bán cổ phần của khu vực Vùng Vịnh.

Từ năm 2020 đến nay, Doha chỉ huy động 372 triệu USD qua hai đợt niêm yết, và không có giao dịch bán thứ cấp nào trước thương vụ của Ooredoo – trái ngược với UAE, nơi hoạt động ECM vượt cả IPO và đã huy động gần 5 tỷ USD trong năm.

Nhà Đầu Tư Quốc Tế Tham Gia Mạnh Mẽ

Theo Citigroup, tỷ lệ lớn cổ phần bán ra của Ooredoo được phân bổ cho nhà đầu tư quốc tế, bao gồm các quỹ lớn tham gia từ giai đoạn tiếp thị ban đầu.

Thương vụ cũng giúp tăng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng của Ooredoo từ 22% lên 27%, qua đó giúp cổ phiếu hấp dẫn hơn khi tỷ trọng trong các chỉ số được điều chỉnh lại.

Qatar Đẩy Nhanh Cải Cách Để Cạnh Tranh Với Dubai Và Riyadh

Dù có nguồn thu lớn từ khí đốt, Qatar vẫn đang đẩy mạnh cải thiện thị trường vốn bằng các biện pháp như:

• Cho phép bán khống

• Tăng ưu đãi để doanh nghiệp chuyển niêm yết về Qatar

• Nâng thanh khoản và mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài

Mục tiêu: cạnh tranh trực tiếp với Dubai và Riyadh – hai trung tâm tài chính đang dẫn đầu Vùng Vịnh.

Tín Hiệu Mới Từ Các Doanh Nghiệp Trong Nước

Một số dấu hiệu hồi phục đã xuất hiện:

• Gulf International Services lên kế hoạch niêm yết hai đơn vị: Al Koot Insurance và Amwaj Catering Services.

• Tân CEO của Sở giao dịch chứng khoán Qatar – Abdulla Mohammed Al Ansari – được kỳ vọng sẽ thúc đẩy các chương trình tư nhân hóa và mở rộng thị trường mạnh mẽ hơn.

Tương Lai Phụ Thuộc Vào Điều Chỉnh Quy Định Và Danh Mục Cung Ổn Định

Citigroup đánh giá rằng để thị trường Qatar thật sự tăng trưởng bền vững, nước này cần:

• Khung pháp lý rõ ràng hơn

• Doanh nghiệp đầu ngành dẫn dắt

• Danh mục sản phẩm niêm yết phong phú và liên tục

Azevedo nhấn mạnh: “Qatar có thể theo đuổi niêm yết vì niềm tin – không phải vì sự cần thiết.”

Boeing Đang Lấy Lại Lợi Thế Trong “Cuộc Chiến Chống Lỗi” Tại Nhà Máy 737

Boeing đang từng bước khôi phục chất lượng tại nhà máy sản xuất 737 ở Renton sau chuỗi khủng hoảng liên quan đến an toàn và lỗi kỹ thuật. Tín hiệu rõ nhất là mỗi sáng thứ Tư lúc 10:30, toàn bộ nhà máy im lặng trong một giờ để nhân viên họp nhóm, thảo luận lỗi, trở ngại và đề xuất cải tiến ngay trên dây chuyền.

Công ty cho biết chương trình này đã mang lại kết quả đáng kể:

• Công việc lắp đặt sai trình tự giảm 75%

• Dòng chảy sản xuất cải thiện 60%

• Số lượng dụng cụ thất lạc giảm mạnh

• Các lỗi từ nhà cung cấp Spirit AeroSystems giảm khi Boeing kiểm tra sâu hơn các bộ phận thân vỏ trước khi lắp ráp

Những thay đổi này nằm trong kế hoạch cải tổ quy mô lớn của Boeing sau sự cố nghiêm trọng liên quan đến Alaska Air hai năm trước. Mục tiêu chính: loại bỏ lỗi chất lượng, nâng cấp đào tạo, giảm văn hóa quản lý “áp đặt từ trên xuống”, và khuyến khích nhân viên tuyến đầu dám báo cáo vấn đề.

Sản Lượng 737 Chuẩn Bị Tăng Lên 60 Chiếc/Tháng

Nhờ cải thiện chất lượng, Boeing đang tiến gần đến mức sản xuất 42 chiếc 737/tháng và lên kế hoạch tăng dần theo chu kỳ 6 tháng, hướng tới mục tiêu kỷ lục 60 chiếc/tháng.

Công ty cũng chuẩn bị mở dây chuyền sản xuất 737 thứ tư tại nhà máy Everett vào năm 2026 để đáp ứng nhu cầu. Dây chuyền này sẽ sản xuất nhiều phiên bản của dòng 737 Max, không chỉ riêng Max 10 như một số báo cáo trước đó.

Nỗ Lực Xây Lại Văn Hóa – Thách Thức Lớn Nhất

Boeing đang đối mặt áp lực lớn từ cơ quan quản lý sau nhiều cuộc điều tra chất lượng và tố cáo nội bộ.

• Hơn 100.000 nhân viên đã tham gia xác định lỗi và gửi ý tưởng cải tiến.

• Hơn 1.000 đề xuất đã được xử lý thông qua “thẻ kaizen”.

• Nhà máy dừng hoạt động 2 lần mỗi ngày để nhân viên họp và đưa ra ý kiến.

Các lãnh đạo Boeing thừa nhận: cải thiện văn hóa là hành trình dài, không thể hoàn thành trong “một sớm một chiều”, nhưng là nền tảng sống còn để lấy lại niềm tin của FAA, khách hàng và nhà đầu tư.

Tình Hình Tài Chính Vẫn Áp Lực

Dù đang cải thiện sản xuất, Boeing vẫn đối mặt:

• Cổ phiếu giảm gần 20% kể từ cuối tháng 10

• Khoản chi phí kế toán 4,9 tỷ USD liên quan đến 777X

• Nhu cầu phải tăng sản lượng 737 Max, 787 Dreamliner và 777X để phục hồi lợi nhuận

Dù vậy, các nhà phân tích cho rằng Boeing “đang đi đúng hướng”, dù con đường phía trước còn rất nhiều việc phải làm.

S&P 500 Ghi Nhận Ngày Tốt Nhất Trong Sáu Tuần; Bitcoin Tăng Trở Lại

Cổ phiếu công nghệ dẫn đà tăng của thị trường chứng khoán toàn cầu khi nhà đầu tư kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
S&P 500 tăng 1,5% — mức tốt nhất trong sáu tuần — trong khi Nasdaq 100 tăng hơn 2%, mạnh nhất kể từ tháng 5.

Bitcoin đảo chiều tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm còn 4,03%. Giá dầu tăng nhờ kỳ vọng về tiến triển hoà bình Nga–Ukraine.

Fed Gửi Tín Hiệu “Dovish”, Xác Suất Giảm Lãi Suất Tháng 12 Lên Hơn 70%

Nhiều quan chức Fed, bao gồm Christopher Waller, John Williams và Mary Daly, đều bày tỏ sự ủng hộ cho việc hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 12.
Thị trường tiền tệ hiện định giá khả năng Fed giảm lãi suất ở mức trên 70%, trong bối cảnh dữ liệu kinh tế bị chậm trễ bởi việc chính phủ Mỹ đóng cửa.

Chuyên gia BNP Paribas cho rằng Powell muốn tiếp tục cắt giảm để bảo vệ thị trường lao động khỏi suy yếu.
UBS nhận định đợt bán tháo cổ phiếu gần đây có thể đã kết thúc.
Susquehanna cho biết kỳ vọng hạ lãi suất đang kéo giá cổ phiếu lên trở lại.

Ngược lại, Ed Yardeni cho rằng mục tiêu S&P 500 đạt 7.000 điểm chỉ có thể xảy ra vào năm sau do việc chốt lời nhóm AI.

Thị Trường Chờ Đợi Loạt Dữ Liệu Kinh Tế Quan Trọng

Trong tuần này, nhà đầu tư sẽ theo dõi:

• Doanh số bán lẻ tháng 9

• Chỉ số giá sản xuất (PPI)

• Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền

• Số liệu trợ cấp thất nghiệp tuần khảo sát tháng 11

Do thiếu dữ liệu bảng lương, Fed sẽ dựa nhiều hơn vào những chỉ số thay thế này.

Cập Nhật Địa Chính Trị: Trump – Tập Trò Chuyện Trở Lại

Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã có cuộc trao đổi đầu tiên kể từ khi hai bên đạt thỏa thuận đình chiến thuế quan, thảo luận về thương mại, Đài Loan và cuộc chiến Ukraine.

Diễn Biến Chính Trên Thị Trường

Cổ phiếu

• S&P 500: +1,5%

• Nasdaq 100: +2,6%

• Dow Jones: +0,4%

• MSCI World: +1,3%

Tiền tệ

• USD Index: đi ngang

• EUR: 1,1522 USD

• GBP: 1,3110 USD

• JPY: 156,85/USD

Tiền điện tử

• Bitcoin: +1,2% → 88.996 USD

• Ether: +4,6% → 2.971 USD

Trái phiếu

• Mỹ 10 năm: 4,03%

• Đức 10 năm: 2,69%

• Anh 10 năm: 4,54%

Hàng hóa

• Dầu WTI: +1,7% → 59,02 USD/thùng

• Vàng: +1,6% → 4.130,78 USD/ounce

Cổ Phiếu Mỹ Mở Rộng Đà Tăng Khi Công Nghệ Phục Hồi Và Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Tăng

Thị Trường Mỹ Tăng Tốc Trở Lại Trong Tuần Lễ Tạ Ơn

Cổ phiếu Mỹ bật tăng mạnh trong phiên đầu tuần khi nhóm công nghệ phục hồi sau đợt sụt giảm tuần trước.
Chỉ số S&P 500 tăng 1,5%, đánh dấu phiên tăng thứ hai liên tiếp, trong khi Nasdaq 100 tăng 2,6% nhờ lực kéo từ các cổ phiếu AI.
Chỉ số biến động CBOE duy trì quanh mức 21 – phản ánh tâm lý thận trọng nhưng ổn định trước kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn.

Nhà Đầu Tư Chờ Tín Hiệu Cắt Giảm Lãi Suất Từ Fed

Tâm điểm tuần này là kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12.
Nhiều quan chức Fed – bao gồm John Williams (Fed New York) và Mary Daly (Fed San Francisco) – phát tín hiệu cho thấy việc hạ lãi suất vẫn nằm trong kịch bản nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu.

Dữ liệu hoán đổi cho thấy thị trường gần như định giá hoàn toàn khả năng Fed cắt lãi suất vào tháng 12, so với mức chỉ 40% hồi đầu tuần trước.

Thị Trường Biến Động Nhưng Xu Hướng Hồi Phục Đang Mạnh Lên

Tháng 11 chứng kiến nhiều rung lắc khi S&P 500 có lúc giảm dưới đường MA100 lần đầu từ tháng 2. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng đây chỉ là một nhịp thoái lui kỹ thuật chứ không phải sự khởi đầu của xu hướng giảm sâu.
Các CIO như Brent Schutte và David Laut nhận định đà giảm đã tạo cơ hội mua vào, đặc biệt với nhóm công nghệ đang hưởng lợi từ:

• Dự báo doanh thu mạnh mẽ của Nvidia

• Kỳ vọng lãi suất thấp hơn

• Niềm tin “mua khi giá giảm” đã ăn sâu 15 năm qua

Góc Nhìn Chiến Lược Từ Wall Street

• Morgan Stanley: bất kỳ nhịp yếu nào trong ngắn hạn đều là cơ hội tăng tỷ trọng cho 2026.

• Yardeni Research: S&P 500 khó chạm mục tiêu 7.000 điểm ngay trong năm nay vì áp lực chốt lời từ nhóm AI.

Nhìn chung, thị trường vẫn giữ xu hướng tăng khi dòng tiền hướng đến cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất có thể giảm sớm hơn dự đoán.

Biến Động Ở Một Số Nhóm Ngành

• Cổ phiếu y tế tăng nhờ thông tin Nhà Trắng muốn gia hạn trợ cấp Obamacare thêm hai năm.

• Biogen tăng khi nghiên cứu cho thấy dạng viên uống Ozempic không làm chậm Alzheimer – mở ra cơ hội cạnh tranh thuốc mới.

• Performance Food Group giảm sau khi US Foods rút khỏi kế hoạch sáp nhập.

• Cổ phiếu truyền thông suy yếu khi Trump nói rằng không nên cấp phép mở rộng cho các đài truyền hình.

Trump Thúc Giục Hạ Viện Công Bố Hồ Sơ Epstein

Bối Cảnh Chính Trị Mỹ Và Tác Động Đến Tâm Lý Thị Trường

Tổng thống Donald Trump kêu gọi các nghị sĩ Cộng hòa tại Hạ viện bỏ phiếu công bố hồ sơ Jeffrey Epstein, đảo ngược lập trường trước đó trong bối cảnh áp lực nội bộ gia tăng. Ông tuyên bố trên mạng xã hội rằng “không có gì phải che giấu”.
Hạ viện dự kiến sẽ bỏ phiếu trong tuần này, tạo thêm tâm điểm chính trị giữa lúc thị trường tài chính toàn cầu đang quan sát từng động thái của Washington.

Bức Tranh Chính Sách Mới Của Chính Quyền Trump

Chính quyền Trump tiếp tục mạnh tay trong vấn đề nhập cư: tái triển khai lực lượng liên bang, mở rộng vai trò quân đội tại biên giới và tiến hành chiến dịch bắt giữ quy mô lớn tại nhiều thành phố do Đảng Dân chủ lãnh đạo.
Bên cạnh đó, Mỹ đang chuẩn bị chỉ định một băng đảng ma túy Venezuela là tổ chức khủng bố nước ngoài, trong khi vẫn cân nhắc đàm phán với chính quyền của Nicolas Maduro.

Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Khởi Sắc Đầu Tuần

Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 tăng nhẹ nhờ kỳ vọng vào báo cáo thu nhập từ Nvidia – tâm điểm của nhóm cổ phiếu AI.
Các nhà đầu tư cũng chờ báo cáo của Walmart, Target và Home Depot để đánh giá sức khỏe tiêu dùng Mỹ – một biến số quan trọng trong bối cảnh nền kinh tế hạ nhiệt.

Bức Tranh Lao Động Mỹ: Người Tìm Việc Đối Mặt Khắc Nghiệt

Thị trường lao động Mỹ đang chậm lại rõ rệt. Nhiều người lao động buộc phải hướng đến những công việc mà trước đây ít người muốn làm – lương thấp, giờ giấc khó khăn, áp lực cao.
Theo khảo sát của Harris, gần 50% người Mỹ tin rằng họ phải mất 4 tháng hoặc hơn mới tìm được một công việc tương đương nếu hiện tại bị mất việc.
Xu hướng “Hiring Slow – Firing Slow” đang định hình lại thị trường, khiến thất nghiệp kéo dài hơn dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,3%.

Bitcoin Phục Hồi Nhẹ Nhưng Thiếu Tín Hiệu Ổn Định

Bitcoin tăng lại trong phiên sáng sau khi xóa sạch toàn bộ mức tăng của năm, nhưng đà phục hồi này chưa đủ lan tỏa sang các đồng tiền rủi ro hơn. Thị trường crypto vẫn biến động mạnh trước tâm lý “risk-off”.

Nike Tìm Cách Lấy Lại Vị Thế Trên Thị Trường Giày Chạy Bộ

Sau khi mất thị phần trên thị trường giày chạy bộ trị giá 7,4 tỷ USD, Nike đang định hướng trở lại bằng dòng giày hiệu suất cao, bám đế, dành cho runner chuyên nghiệp.

Bitcoin Tăng Nhẹ Nhưng Vẫn Tụt Hậu So Với Đà Phục Hồi Của Chứng Khoán Mỹ

Bitcoin nhích lên trên 88.000 USD vào thứ Hai, nhưng đà tăng vẫn khá khiêm tốn so với sắc xanh mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ. Sau đợt bán tháo sâu tuần trước, tâm lý thị trường tiền điện tử vẫn còn thận trọng.

Đà Phục Hồi Yếu Sau Khi Chạm Đáy 7 Tháng

Cuối tuần qua, Bitcoin phục hồi từ mức thấp nhất 7 tháng — 80.554 USD. Trong 4 tuần gần nhất, đồng tiền này đã mất hơn 20% giá trị.
Trong phiên đầu tuần:

• BTC: +1% quanh 88.400 USD

• XRP: +7%

• Solana: +3%

Dù giá có nhích lên, đa phần nhà giao dịch vẫn thận trọng khi thị trường crypto tiếp tục suy yếu bất chấp mức độ áp dụng của các tổ chức ngày càng tăng và sự ủng hộ chính sách từ Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Crypto Tụt Hậu So Với Chứng Khoán Mỹ

Trong khi Bitcoin đi lên một cách dè dặt, cổ phiếu công nghệ tại Mỹ và toàn cầu tăng mạnh nhờ kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Tuy nhiên, thị trường crypto không thể đồng pha. Theo các quỹ và nhà quản lý tài sản, thanh khoản giảm và không xuất hiện “mùa altcoin” khiến dòng vốn mới gặp khó khăn.

Nhà Giao Dịch Tăng Mua Quyền Chọn Bảo Vệ Rủi Ro

Trên thị trường quyền chọn, nhu cầu mua quyền chọn put 80.000 USD vượt quyền chọn strike 85.000 USD, phản ánh sự ưu tiên phòng vệ trước kịch bản giá giảm sâu hơn.

Tỷ lệ tài trợ (funding rate) của BTC đã chuyển sang âm — lần đầu tiên sau nhiều tuần — cho thấy vị thế short đang chiếm ưu thế trên thị trường futures vĩnh viễn.

Bitcoin Đang Hướng Tới Tháng Tồi Tệ Nhất Kể Từ 2022

Nếu không có biến động tích cực, tháng 11 có thể trở thành tháng tệ nhất kể từ các vụ sụp đổ dây chuyền năm 2022, đỉnh điểm là sự phá sản của FTX.

Khối lượng mở (open interest) của thị trường hợp đồng vĩnh viễn vẫn giảm 36% so với đỉnh tháng 10 — tín hiệu dòng tiền lớn chưa trở lại.

ETF Bitcoin Bị Rút 3,5 Tỷ USD

Các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ—từng là động lực chính đẩy BTC lên đỉnh kỷ lục tháng trước—ghi nhận dòng tiền rút mạnh 3,5 tỷ USD.
Đến nay, chưa có dấu hiệu dòng vốn quay trở lại ổn định.

Áp Lực Thua Lỗ Tăng Cao

Theo Glassnode:

• Khoản lỗ thực tế của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (nắm giữ < 155 ngày) đã lên tới 630 triệu USD/ngày, mức cao nhất kể từ cú sập tháng 6/2022.

• Điều này cho thấy lượng nhà đầu tư “mua đỉnh” ở vùng 106.000 – 118.000 USD đang buộc phải bán ra.

Giới phân tích nhận định:

• Hoặc lực cầu mạnh phải xuất hiện để hấp thụ nguồn cung yếu,

• Hoặc thị trường sẽ cần thêm thời gian tích lũy trước khi phục hồi.

Triển Vọng Cuối Năm: BTC Có Chạm Lại 100.000 USD?

Một số chuyên gia cho rằng để Bitcoin thử lại mốc 100.000 USD trước Giáng sinh, Fed cần cắt giảm lãi suất.
Nếu Fed “tạm dừng” thay vì cắt, thời điểm BTC phục hồi mạnh có thể sẽ bị kéo dài.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.