Diễn Biến Sàn Giao Dịch Chứng Khoán Mỹ 12/18/2025: Micron Tăng 12%, Cổ Phiếu Pop Mart Giảm 40%

Chứng Khoán Mỹ 12/18/2025 ghi nhận sự điều chỉnh nhẹ trên các chỉ số chính khi nhà đầu tư tiếp tục đánh giá các tín hiệu từ chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế. Trong khi cổ phiếu công nghệ và năng lượng vẫn duy trì đà tăng trưởng, các nhóm ngành khác lại có dấu hiệu suy yếu, phản ánh sự phân hóa rõ rệt trên thị trường.
Với Phố Wall Tại Nhà, chúng tôi mang đến cái nhìn toàn cảnh và phân tích chuyên sâu về diễn biến thị trường Mỹ, giúp bạn đưa ra các quyết định đầu tư thông minh và kịp thời.

Chứng Khoán Mỹ Tiếp Tục Giảm, Lĩnh Vực AI Gặp Khó Khăn

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm trong ngày thứ tư liên tiếp, khi sự suy yếu của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục gây áp lực lên thị trường, làm giảm bớt sự lạc quan của nhà đầu tư về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất thêm.

Diễn Biến Thị Trường

• S&P 500 giảm 1,2%, đánh dấu chuỗi giảm điểm dài nhất trong một tháng và rớt xuống dưới mức trung bình trong 50 ngày – ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Cổ phiếu của Nvidia và các cổ phiếu AI khác là yếu tố chính gây áp lực lên chỉ số này, khiến lĩnh vực công nghệ thông tin trở thành lĩnh vực hoạt động kém nhất trong số 11 lĩnh vực của thị trường.

• Nasdaq 100, vốn tập trung nhiều vào cổ phiếu công nghệ, giảm 1,9% và đã giảm hơn 5% so với mức đỉnh gần đây.

• Dow Jones Industrial Average giảm 0,5%, cho thấy sự suy giảm của các cổ phiếu blue-chip.

Suy Giảm Cổ Phiếu AI

Jonathan Krinsky, chuyên gia phân tích tại BTIG LLC, nhận định: “Thị trường cổ phiếu AI tiếp tục gặp khó khăn, và dù còn quá sớm để khẳng định đây đã là đỉnh của cổ phiếu AI hay chưa, nhưng có dấu hiệu cho thấy đây không chỉ là một trở ngại nhỏ.”

Oracle cũng chứng kiến sự suy giảm cổ phiếu sau khi Financial Times đưa tin rằng Blue Owl Capital Inc. sẽ không hỗ trợ thương vụ trị giá 10 tỷ USD cho một trung tâm dữ liệu ở Michigan. Dù vậy, Oracle khẳng định thỏa thuận này vẫn đang tiến hành theo đúng kế hoạch.

Chuyển Dịch Áp Lực Từ Công Nghệ Sang Các Ngành Khác

Trong khi lĩnh vực công nghệ mất đà, một số ngành khác lại có xu hướng phát triển mạnh. Ngành năng lượng là một ví dụ, khi giá dầu tăng mạnh sau lệnh phong tỏa các tàu chở dầu của Venezuela từ Tổng thống Donald Trump.

Dữ Liệu Kinh Tế Quan Trọng Sắp Được Công Bố

Các nhà giao dịch hiện đang rất chú trọng đến các động thái tiếp theo của Fed, trong bối cảnh hàng loạt dữ liệu kinh tế sẽ được công bố trong tuần này, bao gồm chỉ số lạm phát tháng 11 và số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Những dữ liệu này sẽ cung cấp cái nhìn rõ hơn về khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed.

Thống đốc Fed, Christopher Waller, cho biết lãi suất hiện vẫn cao hơn mức trung lập từ 50 đến 100 điểm cơ bản, và thị trường lao động đang “rất yếu.” Các nhà giao dịch sẽ chờ đợi những thông tin này để đưa ra quyết định về lãi suất trong thời gian tới.

Dự Báo Lãi Suất và Biến Động Thị Trường

Mike O’Rourke, chiến lược gia thị trường tại Jonestrading, nhận định rằng với dữ liệu lạm phát từ tháng 11, Fed khó có thể nới lỏng chính sách tiền tệ trừ khi nền kinh tế có dấu hiệu xấu đi.

Các nhà giao dịch quyền chọn cũng dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ biến động 0,7% theo cả hai chiều sau báo cáo lạm phát, thấp hơn mức biến động trung bình 1% trong các báo cáo trước đây.

Chứng Khoán Mỹ Giảm Liên Tiếp: Áp Lực Từ Cổ Phiếu AI và Dữ Liệu Kinh Tế Quan Trọng

Chứng khoán Mỹ đã giảm điểm trong ngày thứ tư liên tiếp, khi sự suy yếu của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) lấn át niềm tin của các nhà đầu tư về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Diễn Biến Thị Trường

Chỉ số S&P 500 giảm 1,2%, đánh dấu chuỗi giảm điểm dài nhất trong một tháng và rớt xuống dưới mức trung bình trong 50 ngày qua – một ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Các cổ phiếu liên quan đến AI, đặc biệt là của Nvidia Corp., tiếp tục gây áp lực lên chỉ số này, khiến lĩnh vực công nghệ thông tin trở thành ngành hoạt động kém nhất trong số 11 ngành trên thị trường.

Chỉ số Nasdaq 100, vốn tập trung nhiều vào cổ phiếu công nghệ, giảm 1,9% và hiện đã giảm hơn 5% so với mức đỉnh gần đây. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,5%, phản ánh tâm lý thận trọng trên thị trường.

Áp Lực Từ Cổ Phiếu AI

Theo Jonathan Krinsky, chuyên gia kỹ thuật thị trường tại BTIG LLC, cổ phiếu AI đang gặp khó khăn khi đà tăng trưởng chững lại. “Dù còn quá sớm để khẳng định liệu chúng ta đã đạt đỉnh của cổ phiếu AI hay chưa, nhưng có nhiều dấu hiệu cho thấy đây không chỉ là một trở ngại nhỏ”, ông nói.

Cổ phiếu của Oracle Corp. cũng giảm sau khi Financial Times đưa tin rằng Blue Owl Capital Inc. sẽ không hỗ trợ thương vụ trị giá 10 tỷ đô la cho một trung tâm dữ liệu ở Michigan, dù Oracle khẳng định thỏa thuận vẫn đang tiến hành theo đúng kế hoạch.

Chuyển Dịch Từ Công Nghệ Sang Các Ngành Khác

Mặc dù lĩnh vực công nghệ tiếp tục gặp khó khăn, các ngành khác như năng lượng lại đang phát triển mạnh. Giá dầu tăng lên sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ra lệnh phong tỏa các tàu chở dầu của Venezuela, khiến ngành năng lượng trở thành lĩnh vực hoạt động tốt nhất trong chỉ số S&P 500.

Dữ Liệu Kinh Tế Quan Trọng Sắp Được Công Bố

Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi sát sao các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), trong bối cảnh hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố trong tuần này, bao gồm chỉ số lạm phát tháng 11 và số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Thống đốc Fed, Christopher Waller, đã nhận định rằng lãi suất hiện vẫn cao hơn mức trung lập từ 50 đến 100 điểm cơ bản, và thị trường lao động vẫn “rất yếu.” Dữ liệu lạm phát và số liệu thất nghiệp sẽ là manh mối quan trọng giúp các nhà đầu tư dự báo được lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương trong thời gian tới.

Dự Báo Về Tình Hình Lãi Suất

Mike O’Rourke, chiến lược gia thị trường chính tại Jonestrading Institutional Services LLC, nhận định rằng chỉ số CPI cốt lõi hàng năm có thể sẽ đạt 3%, điều này có nghĩa là Fed không thể nới lỏng chính sách tiền tệ trừ khi nền kinh tế có dấu hiệu suy yếu.

Các nhà giao dịch quyền chọn dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ biến động khoảng 0,7% theo cả hai chiều sau báo cáo lạm phát, một con số thấp hơn mức biến động trung bình 1% mà các báo cáo trước đây đã tạo ra.

Cổ Phiếu Pop Mart Giảm 40%: Nỗi Lo Ngày Càng Tăng Về Sự Sụp Đổ Của Labubu

Cổ phiếu của Pop Mart International Group Ltd., một trong những “con cưng” của thị trường chứng khoán Hồng Kông, đã giảm khoảng 40% trong thời gian gần đây, khiến các nhà đầu tư lo ngại về sự suy yếu của cơn sốt Labubu — sản phẩm đồ chơi đang làm mưa làm gió tại Trung Quốc.

Sự Sụp Đổ Của Labubu Và Tình Hình Thị Trường

Labubu, một trong những nhân vật chủ lực của Pop Mart, dường như đang mất đi sức hút mạnh mẽ, khiến cổ phiếu của công ty lao dốc. Cơn sốt này đã từng kéo Pop Mart từ mức giá thấp vào năm 2022 lên một tầm cao mới, nhưng nay đang cho thấy dấu hiệu lắng xuống nhanh chóng.

Việc doanh thu trong mùa lễ hội, đặc biệt là Black Friday, không đạt kỳ vọng và nhu cầu bán lại sụt giảm đã gióng lên hồi chuông cảnh báo. Các so sánh đã được đưa ra giữa Pop Mart và sự sụp đổ của Beanie Babies vào những năm 1990, điều này càng làm gia tăng nỗi lo về sự bền vững của “cơn sốt” Labubu.

Dữ liệu từ YipitData cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu của Pop Mart tại Bắc Mỹ đã giảm mạnh xuống còn 424%, giảm hơn một nửa so với ba tháng trước đó. Thêm vào đó, số lượng đặt cược giảm giá đối với cổ phiếu của công ty đã tăng gấp ba lần từ tháng 11, cho thấy sự hoài nghi ngày càng lớn về khả năng duy trì đà tăng trưởng của Pop Mart trong tương lai.

Lo Ngại Từ Các Nhà Đầu Tư

Richard Lin, nhà phân tích của SPDB International Holdings Ltd., nhận định rằng vấn đề lớn nhất là liệu Pop Mart có thể duy trì được tốc độ tăng trưởng cao trong thời gian dài hay không. Thị trường hiện tại đang rất chú trọng vào các con số ngắn hạn, và nếu công ty không thể duy trì mức tăng trưởng như trước, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với một tương lai đầy bất ổn.

Thực tế, Pop Mart hiện đang trở thành một trong những cổ phiếu hoạt động kém nhất tại Hồng Kông. Các nhà phân tích cũng đang lo ngại rằng liệu sự thành công của công ty chỉ là một trào lưu nhất thời hay có thể phát triển thành một xu hướng bền vững trong dài hạn.

Lo Ngại Về Tương Lai Của Labubu

Mối lo ngại này càng gia tăng khi thị trường thứ cấp ở Trung Quốc bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt. Giá trị của các món đồ sưu tầm, trong đó có các sản phẩm Labubu, đang giảm mạnh. Ví dụ, một bộ sưu tập nổi tiếng từng có giá gần 400 đô la nay được giao dịch với giá chỉ khoảng 110 đô la, giảm mạnh so với mức giá bán lẻ trước đó.

Các nhà phân tích cho rằng nếu doanh số bán Labubu tiếp tục giảm, các nhân vật khác của Pop Mart có thể không đủ để duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ đã được phản ánh vào giá cổ phiếu trước đó.

Chiến Lược Mở Rộng Và Tình Hình Tăng Trưởng

Dù có nhiều nghi ngờ về tương lai của Labubu, Pop Mart vẫn đang đẩy mạnh hoạt động mở rộng. Công ty đã khai trương Pop Land, một công viên giải trí rộng 40.000 mét vuông ở Bắc Kinh, và ký hợp đồng với Sony Pictures để phát triển bộ phim về Labubu, nhằm củng cố thương hiệu này.

Mặc dù vậy, công ty vẫn chưa chứng minh được với nhiều nhà đầu tư rằng họ có thể xây dựng một nền tảng giải trí đa nền tảng bền vững, như Walt Disney đã làm với các thương hiệu của mình.

Đánh Giá Cổ Phiếu Pop Mart

Trong khi một số nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm lạc quan và cho rằng cổ phiếu Pop Mart vẫn có tiềm năng, thì những nghi ngờ về khả năng duy trì đà tăng trưởng bền vững khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy lo ngại. Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho rằng, dù có sự điều chỉnh ngắn hạn, việc đẩy giá cổ phiếu xuống mức quá thấp có thể là “quá vội vàng” và không chính đáng.

Tuy nhiên, với những lo ngại ngày càng gia tăng về sự sụp đổ của Labubu và những thách thức trong việc duy trì đà tăng trưởng, các nhà đầu tư sẽ cần phải theo dõi sát sao tình hình và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tiếp tục đầu tư vào Pop Mart.

Năm Cổ Phiếu Công Nghệ Sinh Học Châu Âu Đáng Chú Ý Trong Năm 2026

Các nhà đầu tư vào cổ phiếu công nghệ sinh học châu Âu đang rất kỳ vọng vào kết quả thử nghiệm lâm sàng quan trọng dự kiến sẽ công bố vào năm 2026. Thành công trong các thử nghiệm này có thể không chỉ làm tăng giá trị cổ phiếu mà còn đưa các công ty vào tầm ngắm của các nhà đầu tư lớn từ Mỹ, thậm chí tạo ra cơ hội thu hút sự quan tâm mua bán sáp nhập (M&A) từ các tập đoàn dược phẩm lớn.

Tình Hình Thị Trường Công Nghệ Sinh Học Châu Âu

Năm nay, cổ phiếu của các công ty công nghệ sinh học châu Âu đã có sự biến động mạnh. Abivax đã chứng kiến mức tăng vọt 1.300% sau khi có kết quả thử nghiệm thành công đối với loại thuốc điều trị bệnh viêm ruột, trong khi Argenx gia nhập chỉ số Euro Stoxx 50, và các công ty nhỏ như Valneva và Inventiva cũng ghi nhận những đợt tăng giá ấn tượng.

Tuy nhiên, dù tiềm năng của ngành rất lớn, các kết quả thử nghiệm lâm sàng vẫn là yếu tố quyết định. Những thất bại trong thử nghiệm có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh về giá trị cổ phiếu, như đã xảy ra với MoonLake Immunotherapeutics sau khi thuốc thử nghiệm của công ty này không vượt qua thử nghiệm lâm sàng.

Năm Công Ty Công Nghệ Sinh Học Cần Theo Dõi Trong 2026

Dưới đây là năm công ty công nghệ sinh học nổi bật tại châu Âu mà nhà đầu tư cần chú ý vào năm 2026:

1. Zealand Pharma

• Sự kiện quan trọng: Kết quả giai đoạn 2 của thuốc petrelintide điều trị béo phì dự kiến sẽ được công bố vào quý 1 năm 2026. Cùng với đó là kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 của survodutide điều trị béo phì, hợp tác với Boehringer Ingelheim.

• Thị trường: Cổ phiếu của Zealand đã giảm 35% trong năm nay do các nhà đầu tư chờ đợi kết quả thử nghiệm quan trọng về thuốc giảm cân petrelintide. Nếu kết quả thành công, petrelintide có thể tạo ra cột mốc quan trọng trong lĩnh vực giảm cân.

• Nhận định: Nếu petrelintide đạt kết quả giảm cân hơn 15% sau 42 tuần, công ty sẽ ghi nhận một thành công lớn.

2. Valneva

• Sự kiện quan trọng: Kết quả giai đoạn 3 của vắc-xin phòng bệnh Lyme VLA15, hợp tác với Pfizer, dự kiến sẽ được công bố vào nửa đầu năm 2026.

• Thị trường: Valneva đã tăng 64% trong năm nay nhờ vào vắc-xin phòng bệnh chikungunya. Tuy nhiên, kết quả thử nghiệm giai đoạn cuối đối với bệnh Lyme sẽ là một sự kiện quan trọng, vì đây là loại vắc-xin duy nhất đang được phát triển cho bệnh này.

• Nhận định: Nhà phân tích Damien Choplain dự đoán xác suất thành công của thử nghiệm giai đoạn 3 là 80%, và đây sẽ là một trong những “chất xúc tác rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn nhất” trong năm nay.

3. Abivax

• Sự kiện quan trọng: Kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 của obefazimod trong điều trị viêm loét đại tràng dự kiến sẽ có vào quý 2 năm 2026, cùng với kết quả giai đoạn 2 trong điều trị bệnh Crohn.

• Thị trường: Abivax đã gây ấn tượng với sự tăng trưởng 1.300% sau khi có kết quả thử nghiệm thành công với thuốc điều trị bệnh viêm ruột mãn tính. Tuy nhiên, nhà đầu tư đang chú ý liệu liệu pháp điều trị viêm loét đại tràng có duy trì được tình trạng thuyên giảm hay không.

• Nhận định: Các yếu tố xúc tác chính sẽ bao gồm liệu pháp duy trì viêm loét đại tràng và bệnh Crohn, với khả năng thành công cao nếu thuốc có tác dụng ổn định.

4. Argenx

• Sự kiện quan trọng: Kết quả giai đoạn 3 của thuốc Vyvgart trong điều trị nhược cơ mắt, viêm cơ, và giảm tiểu cầu miễn dịch nguyên phát (ITP) dự kiến sẽ được công bố trong năm 2026.

• Thị trường: Argenx đã tăng 24% trong năm nay và hơn 8.000% kể từ khi niêm yết tại Brussels vào năm 2014. Tuy nhiên, sự thành công của Vyvgart sẽ quyết định vận mệnh của công ty này.

• Nhận định: Nếu Vyvgart thành công trong các thử nghiệm giai đoạn 3 đối với các bệnh tự miễn, Argenx sẽ tiếp tục mở rộng ảnh hưởng trên thị trường.

5. Inventiva

• Sự kiện quan trọng: Kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 của lanifibranor trong điều trị bệnh gan sẽ được công bố vào nửa cuối năm 2026.

• Thị trường: Inventiva đã tăng 77% trong năm nay, nhờ vào sự quan tâm đối với lanifibranor, một phương pháp điều trị cho bệnh gan do viêm gan nhiễm mỡ liên quan đến rối loạn chuyển hóa (MASH).

• Nhận định: Lanifibranor có triển vọng lớn trong việc điều trị bệnh MASH, và có thể trở thành phương pháp điều trị hàng đầu nếu thử nghiệm thành công.

Rủi Ro Từ “Tình Trạng Tập Trung Quá Mức” Vào Cổ Phiếu Đầu Cơ: Cảnh Báo Từ JPMorgan

JPMorgan Chase & Co. vừa đưa ra cảnh báo mạnh mẽ về “tình trạng tập trung quá mức” vào các cổ phiếu đã tăng mạnh trong năm 2025, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ và những cổ phiếu được kỳ vọng hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo (AI). Các chiến lược gia tại ngân hàng này chỉ ra rằng tình trạng này có thể làm tăng nguy cơ xảy ra sự điều chỉnh đột ngột nếu có sự kiện vĩ mô lớn tác động đến thị trường. Đây là một trong những rủi ro mà các nhà đầu tư cần lưu ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán có nhiều biến động hiện nay.

Các Cổ Phiếu Đầu Cơ Có Nguy Cơ Lớn

JPMorgan đã liệt kê sáu cổ phiếu trong danh sách đầu cơ, bao gồm các công ty như Broadcom, Advanced Micro Devices (AMD), Expedia, Estee Lauder, Invesco, và Nucor. Các chuyên gia phân tích của ngân hàng cho rằng những cổ phiếu này đang đối mặt với nguy cơ bị “đảo chiều” đột ngột nếu có sự kiện vĩ mô không lường trước nào xảy ra, do chúng có độ biến động cao và dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài. Đặc biệt, các công ty trong lĩnh vực AI, dù có tiềm năng tăng trưởng lớn, lại phải phụ thuộc nhiều vào việc huy động vốn từ tín dụng hoặc vay nợ để mở rộng, thay vì tăng trưởng nội bộ bền vững.

Tình Trạng “Tập Trung Quá Mức”

Sự biến động mạnh trên thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã làm nổi bật rủi ro từ việc “tập trung quá mức” vào những cổ phiếu đầu cơ. Mặc dù chỉ số S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục trong năm nay, nhưng sự tập trung vào một số ít cổ phiếu đã tăng trưởng mạnh có thể khiến thị trường trở nên dễ bị tổn thương hơn trong trường hợp có sự điều chỉnh bất ngờ. Cổ phiếu Broadcom đã giảm hơn 21% kể từ ngày 10 tháng 12, trong khi AMD giảm 11%. Các cổ phiếu khác trong danh sách của JPMorgan cũng đang bị giảm giá.

Biện Pháp Phòng Ngừa Rủi Ro

Các chiến lược gia của JPMorgan khuyến nghị các nhà đầu tư nên phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng chiến lược quyền chọn bán (put options) để giảm giá cổ phiếu có độ biến động cao, đồng thời đặt lệnh mua (bullish positions) đối với các cổ phiếu ít biến động hơn như Cigna Group, Pfizer Inc. và Verizon Communications Inc. Những cổ phiếu ổn định này được cho là có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn hơn trong bối cảnh hiện nay.

Dự Báo Về Sự Biến Động Trong Ngắn Hạn

Tuy nhiên, cũng có những quan điểm cho rằng sự sụt giảm gần đây chỉ là một sự chuyển hướng tạm thời từ các cổ phiếu đang “nóng” và không phải là một thay đổi lớn trong xu hướng chung của thị trường. Mặc dù vậy, với việc các nhà đầu tư đang ngày càng chú ý đến những cổ phiếu AI và phân tích kỹ hơn về những công ty sẽ thực sự hưởng lợi từ lĩnh vực này, thị trường vẫn cần tiếp tục theo dõi sát sao những diễn biến vĩ mô có thể ảnh hưởng đến động thái của các cổ phiếu công nghệ.

Những Chuyển Biến Từ Trí Tuệ Nhân Tạo

Nhận định của Alexis Maubourguet, giám đốc đầu tư tại quỹ phòng hộ Adapt Investment Managers, cho thấy rằng việc giao dịch dựa trên trí tuệ nhân tạo có thể không còn là xu hướng có lợi cho tất cả mọi người. Các nhà đầu tư đang dần phân biệt được đâu là những công ty thực sự có tiềm năng phát triển bền vững trong lĩnh vực này và đâu chỉ là những khoản đầu tư đầu cơ cấp hai. Đây chính là yếu tố cần cân nhắc khi đưa ra quyết định đầu tư trong năm 2026.

Rủi Ro Đè Nặng Thị Trường Chứng Khoán Năm 2026: Những Thách Thức Chính

Năm 2026 được dự báo sẽ đối mặt với rất nhiều rủi ro, dù thị trường chứng khoán đã có một năm 2025 tích cực với đà tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, một số yếu tố có thể gây áp lực lớn lên thị trường chứng khoán, đặc biệt là kỳ vọng về trí tuệ nhân tạo (AI), định giá cổ phiếu và tác động của lãi suất. Dưới đây là những điểm cần lưu ý khi nhìn về thị trường năm 2026:

1. Kỳ Vọng Về AI: Cơ Hội và Rủi Ro

Trí tuệ nhân tạo tiếp tục là yếu tố thúc đẩy niềm tin vào thị trường chứng khoán, với các công ty công nghệ đang tìm cách tận dụng AI để phát triển và mở rộng. Tuy nhiên, rủi ro đến từ việc kỳ vọng quá cao về khả năng tăng trưởng từ AI. Nếu việc ứng dụng AI diễn ra chậm hơn dự kiến, hoặc các công ty công nghệ không thể duy trì mức định giá cao, lợi nhuận có thể giảm mạnh và khiến thị trường chịu áp lực.

2. Định Giá Cao và Tập Trung Vào Một Số Cổ Phiếu

Cổ phiếu trên thị trường Mỹ, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, đang được giao dịch ở mức cao hơn nhiều so với trung bình dài hạn, khiến chỉ số S&P 500 trở thành điểm nhạy cảm. Sự tập trung vào một nhóm nhỏ các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, như Nvidia và Micron, đã làm khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng rủi ro khi có sự điều chỉnh đột ngột. Điều này tạo ra một “bong bóng” có thể dễ dàng vỡ nếu có yếu tố bất ngờ từ nền kinh tế vĩ mô.

3. Lạm Phát và Lãi Suất: Sự Bất Ổn Về Chính Sách Tiền Tệ

Mặc dù thị trường chứng khoán hiện đang dựa vào giả định rằng lạm phát đang giảm và lãi suất sẽ tiếp tục giảm, nhưng những yếu tố khác có thể khiến điều này không diễn ra như dự báo. Nếu lạm phát không giảm như mong đợi và chi phí tăng do áp lực từ AI hoặc thuế quan, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất cao hoặc thắt chặt hơn nữa, gây áp lực lên chi phí vay mượn và làm giảm khả năng chi tiêu của người tiêu dùng.

4. Rủi Ro Địa Chính Trị và Thương Mại

Thị trường chứng khoán năm 2026 sẽ không thể thoát khỏi những rủi ro địa chính trị. Căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, sự gián đoạn chuỗi cung ứng, đặc biệt trong lĩnh vực chất bán dẫn và khoáng sản đất hiếm, có thể gây ra các biến động đột ngột. Chính sách thương mại cũng sẽ là yếu tố quan trọng cần theo dõi, đặc biệt là trong trường hợp thuế quan lại trở thành chủ đề nóng.

5. Suy Thoái Kinh Tế: Tiềm Ẩn Những Câu Hỏi Về Tăng Trưởng

Mặc dù dự báo về tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn tích cực, nhưng các câu hỏi về khả năng chi tiêu của người tiêu dùng và rủi ro từ các ngân hàng vẫn là vấn đề quan trọng. Các vấn đề liên quan đến chi phí sinh hoạt, việc làm và rủi ro tín dụng của các ngân hàng có thể làm giảm sức mạnh của nền kinh tế và ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường chứng khoán.

Apollo Mở Rộng Đánh Giá Rủi Ro Ở Cấp Độ Tài Sản Để Phản Ánh Tác Động Của Thời Tiết Khắc Nghiệt

Apollo Xây Dựng Quy Trình Đánh Giá Rủi Ro Khí Hậu

Apollo Global Management Inc. đang mở rộng quy trình đánh giá rủi ro tài sản để phản ánh tác động của thời tiết cực đoan lên giá trị tài sản. Công ty cho biết những gián đoạn do biến đổi khí hậu gây ra có thể làm tăng chi phí vận hành, chuỗi cung ứng và thị trường bảo hiểm, khiến các yếu tố rủi ro tài chính trở nên cấp bách hơn.

Các Rủi Ro Vật Lý Và Chuyển Đổi Được Định Lượng Thêm

Apollo bắt đầu phân tích các rủi ro vật lý và chuyển đổi từ năm 2023 và hiện đang phát triển phương pháp đánh giá chi tiết hơn ở cấp độ công ty. Các đánh giá này ảnh hưởng trực tiếp đến các giao dịch tài chính và được tích hợp vào tất cả các thỏa thuận liên quan đến tài sản.

Sự Tăng Trưởng Của Các Nỗ Lực Đánh Giá Rủi Ro Khí Hậu

Nỗ lực định lượng rủi ro khí hậu đã lan rộng trên thị trường tư nhân, với các công ty lớn như KKR & Co. giới thiệu mô hình rủi ro khí hậu tín dụng mới, trong khi các nhà cho vay Phố Wall cũng đang thực hiện nghiên cứu để đánh giá tác động của các cú sốc thời tiết cực đoan lên các tài sản và đầu tư.

Tác Động Của Thời Tiết Cực Đoan Đến Giá Trị Tài Sản

Lũ lụt, bão, và cháy rừng có thể phá hủy giá trị tài sản nhanh chóng. Thực tế, Swiss Re ước tính các thảm họa thiên nhiên năm 2025 gây thiệt hại bảo hiểm toàn cầu lên tới 107 tỷ đô la và tổng thiệt hại kinh tế lên tới 220 tỷ đô la. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc đánh giá rủi ro khí hậu khi định giá tài sản.

Những Rủi Ro Khí Hậu Tác Động Đến Dòng Tiền Và Chi Phí

Các rủi ro khí hậu không chỉ ảnh hưởng đến giá trị tài sản mà còn tác động đến dòng tiền và chi phí, đặc biệt trong các ngành như bất động sản, bảo hiểm và tiện ích. Các nhà phân tích từ Jefferies cho rằng phí bảo hiểm tăng cao và khả năng tiếp cận bảo hiểm bị hạn chế là những vấn đề thực tế hiện nay.

Đánh Giá Tác Động Đối Với Các Dự Án Cơ Sở Hạ Tầng

Apollo và các công ty đầu tư khác đang chú trọng vào các yếu tố khí hậu khi xem xét các dự án cơ sở hạ tầng, đặc biệt là trong các lĩnh vực như trung tâm dữ liệu, nơi chi phí năng lượng là một trong những yếu tố quan trọng nhất. Các nhà đầu tư đang đánh giá khả năng phục hồi của các dự án này trước những thay đổi trong môi trường khí hậu.

Cảnh Báo Về Rủi Ro Thời Tiết Được Thể Hiện Trong Giá Trị Tài Sản

Theo JPMorgan Chase, các nhà đầu tư cần bắt đầu đánh giá tác động của biến đổi khí hậu giống như cách họ đánh giá các yếu tố khác như lạm phát hay rủi ro chính trị. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến dòng tiền và chi phí của các khoản đầu tư dài hạn.

Nhu Cầu Tăng Cường Nhận Thức Về Rủi Ro Khí Hậu

Một báo cáo từ MSCI chỉ ra rằng các mối nguy hiểm vật lý đang ảnh hưởng trực tiếp đến các danh mục đầu tư. Các công ty phải đối mặt với những rủi ro này ngay hôm nay, và các nhà đầu tư cần có chiến lược rõ ràng để đối phó với các mối nguy hiểm này nhằm bảo vệ lợi nhuận trong dài hạn.

Thị Trường Chứng Khoán Giảm Điểm: Lo Ngại Về Trí Tuệ Nhân Tạo Gia Tăng

Thị trường chứng khoán ghi nhận sự sụt giảm mạnh vào thứ Tư, khi các lo ngại về những vấn đề tài chính trong ngành công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) dấy lên, làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 giảm 1,2% và Nasdaq giảm 1,8%, chủ yếu do sự sụt giảm của cổ phiếu Nvidia, công ty dẫn đầu trong nhóm “Bảy công ty vĩ đại” của ngành công nghệ. Nhiều dấu hiệu cho thấy bong bóng kinh tế lớn nhất thế giới, đặc biệt là trong lĩnh vực AI, có thể đang bắt đầu vỡ.

Oracle Gặp Khó Khăn: Các Vấn Đề Tài Chính Liên Quan Đến Trung Tâm Dữ Liệu

Oracle, một trong những “con chim báo hiệu” của ngành AI, đã gặp khó khăn khi thông báo về một số vấn đề tài chính liên quan đến trung tâm dữ liệu ở Michigan. Cổ phiếu của Oracle đã giảm khoảng 5,4%, khi đối tác lâu dài Blue Owl Capital không đóng góp vốn cổ phần như dự kiến. Điều này khiến các nhà đầu tư hoài nghi về khả năng phát triển của cơ sở hạ tầng AI trong tương lai.

Lý Do Thị Trường Công Nghệ Đang Mất Dần Sức Lực

Dưới sự dẫn dắt của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, thị trường đã tăng trưởng mạnh trong năm nay, nhưng giờ đây có dấu hiệu cho thấy các cổ phiếu này có thể không đủ sức để duy trì đà tăng trưởng. Fawad Razaqzada từ Forex.com cho biết các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, như Nvidia và Oracle, có thể đang mất khả năng tự mình dẫn dắt thị trường trong tương lai gần.

Căng Thẳng Chính Trị Và Sự Chuyển Mình Của Các Cổ Phiếu Công Nghệ

Căng thẳng chính trị không chỉ dừng lại ở cuộc chiến thương mại mà còn ảnh hưởng đến các quyết định về chính sách và đầu tư trong lĩnh vực công nghệ. Các công ty như Amazon, Warner Bros. và Tesla đều chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài, bao gồm quyết định chính trị và tác động từ sự cạnh tranh công nghệ.

Tóm Tắt Thị Trường Hôm Nay

• Chứng Khoán: Chỉ số S&P 500 giảm 1,2%, Nasdaq giảm 1,8%. Nvidia và Oracle đều chịu ảnh hưởng lớn từ các lo ngại về AI.

• Cổ Phiếu Công Nghệ: Các công ty AI như Nvidia, Oracle gặp khó khăn, báo hiệu sự suy giảm trong ngành công nghệ.

• Tình Hình Chính Trị: Căng thẳng chính trị ở Mỹ và châu Âu tiếp tục tác động đến thị trường tài chính.

Những Điểm Cần Lưu Ý Về Chính Trị Và Kinh Tế

• Chính trị Mỹ: Các cáo buộc đối với Donald Trump tiếp tục gây xôn xao, tác động đến niềm tin của nhà đầu tư.

• Chính sách toàn cầu: Các động thái chính trị từ Đức, Thổ Nhĩ Kỳ và Mỹ có thể sẽ làm gia tăng bất ổn kinh tế toàn cầu.

Micron Tăng 12%, Cổ Phiếu Công Nghệ Thúc Đẩy Đà Phục Hồi

Thị trường chứng khoán hôm nay đã có sự phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Micron Technology, nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu Mỹ, chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng với mức tăng 12% sau khi công ty này công bố dự báo doanh thu vượt kỳ vọng. Điều này đã thúc đẩy đà tăng của chỉ số Nasdaq 100 (tăng 0,8%) và S&P 500 (tăng 0,5%), giúp bù đắp những tổn thất trước đó.

Tesla Dẫn Đầu Tăng Trưởng Trong Nhóm Công Ty Lớn Nhất

Trong số các công ty vốn hóa lớn, Tesla đã tăng 1,6%, dẫn đầu nhóm công ty công nghệ. Việc cổ phiếu Tesla phục hồi sau đợt giảm giá trước đó cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư đối với các công ty công nghệ, đặc biệt là những công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo và năng lượng tái tạo.

Dự Báo Của UBS: Chỉ Số S&P Sẽ Tiếp Tục “Đi Ngang”

UBS dự báo rằng chỉ số S&P 500 sẽ tiếp tục duy trì xu hướng “đi ngang” trong vài tháng tới. Điều này phản ánh sự không chắc chắn về nền kinh tế toàn cầu và sự khó đoán của các chính sách tiền tệ, khiến các nhà đầu tư có xu hướng thận trọng.

Lạm Phát Mỹ Và Các Quyết Định Chính Sách Tiền Tệ

Dữ liệu lạm phát Mỹ tháng 11 được công bố trong bối cảnh thị trường đang theo dõi chặt chẽ quyết định chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương. Ngân hàng Trung ương Anh đã cắt giảm lãi suất khoảng 25 điểm cơ bản, điều này giúp đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn đang tìm kiếm tín hiệu từ dữ liệu lạm phát và tăng trưởng để điều chỉnh chính sách lãi suất phù hợp.

Sự Phục Hồi Của Cổ Phiếu Công Nghệ Trái Ngược Với Lĩnh Vực Trí Tuệ Nhân Tạo

Mặc dù lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) dẫn đầu đà tăng của thị trường trong suốt năm qua, nhưng có những nghi ngờ mới về khả năng biện minh cho mức định giá cao của các công ty AI. Điều này đã gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán trong những tuần gần đây, dù vẫn có sự phục hồi mạnh mẽ của các cổ phiếu công nghệ như Micron.

Thị Trường Dầu Và Các Cuộc Rủi Ro Địa Chính Trị

Giá dầu đã tăng nhẹ trong hai ngày qua, được hỗ trợ bởi những lo ngại về các rủi ro địa chính trị tại Venezuela và Nga. Tuy nhiên, triển vọng dư cung tiếp tục gây lo ngại và kiềm chế đà tăng của giá dầu.

Bitcoin Tăng Mạnh, Gần 87.000 USD

Thị trường tiền điện tử cũng chứng kiến một ngày lạc quan, với Bitcoin tăng 1,6% lên mức 87.290 USD. Ether cũng ghi nhận mức tăng 1,4%, đạt 2.858 USD, cho thấy sự phục hồi của các tài sản số sau một giai đoạn giảm giá mạnh.

Tình Hình Thị Trường Và Dự Báo Từ Các Chuyên Gia

Các nhà phân tích cho rằng, dù thị trường đang có sự phục hồi, nhưng vẫn có những yếu tố vĩ mô cần theo dõi. Dự báo về tăng trưởng toàn cầu và quyết định chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của thị trường trong những tháng tới.

Chứng Khoán Mỹ 12/18/2025 cho thấy một phiên giao dịch đầy biến động với sự phân hóa giữa các ngành. Tuy thị trường có những điều chỉnh ngắn hạn, nhưng các tín hiệu vĩ mô vẫn mở ra cơ hội lớn cho nhà đầu tư có chiến lược dài hạn. Việc chọn lọc cổ phiếu và nắm bắt đúng xu hướng sẽ là chìa khóa thành công trong giai đoạn này.
Với Phố Wall Tại Nhà, chúng tôi không chỉ cập nhật tin tức nóng hổi, mà còn giúp bạn phân tích sâu sắc từng biến động thị trường để đạt được mục tiêu tài chính bền vững.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.