Chứng Khoán Mỹ 12/19/2025 Hướng Tới Kết Tuần Tích Cực: Cổ Phiếu Phần Mềm Và Nỗi Lo Bị AI Thay Thế, Giá Vàng Và Bạc Tiệm Cận Đỉnh Lịch Sử

Chứng Khoán Mỹ 12/19/2025 bước vào phiên giao dịch cuối tuần với nhiều biến động đáng chú ý khi nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc triển vọng lãi suất, dữ liệu kinh tế và xu hướng dòng tiền trước kỳ nghỉ lễ. Sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu lớn cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng, nhưng cơ hội giao dịch ngắn hạn vẫn xuất hiện rõ ràng ở những mã dẫn dắt.
Tại Phố Wall Tại Nhà, chúng tôi mang đến bản tin tổng hợp nhanh – đúng trọng tâm, giúp nhà đầu tư Việt theo dõi sát diễn biến thị trường Mỹ và không bỏ lỡ các tín hiệu quan trọng.

Giá Vàng Và Bạc Tiệm Cận Đỉnh Lịch Sử Khi Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Tăng Cao

Giá vàng và bạc đang duy trì ở vùng gần mức cao kỷ lục khi dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Chỉ số CPI lõi của Mỹ tăng với tốc độ chậm nhất kể từ đầu năm 2021, làm gia tăng niềm tin rằng môi trường lãi suất thấp sẽ kéo dài – yếu tố đặc biệt có lợi cho các kim loại quý không mang lại lợi suất.

Tại thị trường London, giá vàng giao ngay dao động quanh vùng 4.330 USD/ounce, hướng tới tuần tăng thứ hai liên tiếp. Thị trường vàng thỏi đang trên đà ghi nhận năm tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 1979, phản ánh sự thay đổi lớn trong kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu.

Dữ Liệu Lạm Phát Mỹ Hỗ Trợ Kim Loại Quý

Báo cáo CPI mới nhất cho thấy lạm phát Mỹ hạ nhiệt rõ rệt, dù dữ liệu bị ảnh hưởng phần nào bởi đợt đóng cửa chính phủ kéo dài. Trong bối cảnh đó, Fed vẫn chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về tốc độ nới lỏng tiếp theo sau lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp gần đây.

Thị trường hiện định giá xác suất Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng Giêng ở mức khoảng 25%. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây sức ép công khai, kêu gọi chính sách tiền tệ nới lỏng mạnh hơn trong năm tới nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Căng Thẳng Địa Chính Trị Gia Tăng Vai Trò Trú Ẩn Của Vàng

Ngoài yếu tố lãi suất, căng thẳng địa chính trị cũng đang củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Tình hình tại Venezuela leo thang sau khi Mỹ tăng cường hiện diện quân sự và siết chặt các biện pháp trừng phạt, bao gồm việc phong tỏa các tàu chở dầu ngoài khơi quốc gia này.

Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và bất ổn chính sách gia tăng, vàng tiếp tục được giới đầu tư xem là công cụ phòng vệ hiệu quả trước biến động vĩ mô.

Dòng Tiền Ngân Hàng Trung Ương Và ETF Đẩy Giá Kim Loại Quý

Kim loại quý đã trải qua một năm bùng nổ, với vàng và bạc đều hướng tới mức tăng trưởng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979. Giá bạc đã tăng hơn gấp đôi, trong khi giá vàng tăng khoảng hai phần ba so với đầu năm.

Động lực chính đến từ hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, cùng với dòng vốn lớn đổ vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng thỏi. Theo Goldman Sachs, lãi suất Mỹ giảm đã khiến nhà đầu tư ETF cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng trung ương để tiếp cận nguồn cung vàng ngày càng hạn chế.

Bạch Kim Và Palladium Cũng Hưởng Lợi Từ Xu Hướng Chung

Không chỉ vàng và bạc, bạch kim cũng ghi nhận mức tăng hơn gấp đôi trong năm nay, vượt mốc 1.980 USD/ounce – cao nhất kể từ năm 2008. Thị trường London cho thấy dấu hiệu thắt chặt nguồn cung khi các ngân hàng tích trữ kim loại tại Mỹ nhằm phòng ngừa rủi ro thuế quan.

Palladium tiếp tục tăng giá nhờ nhu cầu ổn định, trong khi đồng USD mạnh lên nhẹ vẫn chưa tạo áp lực đáng kể lên nhóm kim loại quý trong ngắn hạn.

Triển Vọng Giá Vàng Trong Bối Cảnh Fed Nới Lỏng

Giá vàng hiện giao dịch quanh mức 4.327 USD/ounce, thấp hơn không nhiều so với đỉnh lịch sử trên 4.381 USD được thiết lập hồi tháng 10. Giá bạc duy trì gần mức kỷ lục 66,89 USD/ounce, cho thấy xu hướng tăng trung – dài hạn vẫn được giữ vững.

Với sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ nới lỏng, nhu cầu trú ẩn an toàn và lực mua bền bỉ từ ngân hàng trung ương, triển vọng giá vàng và bạc trong năm 2026 tiếp tục được đánh giá tích cực, dù biến động ngắn hạn vẫn có thể xuất hiện theo diễn biến dữ liệu kinh tế Mỹ.

Việc Tăng Lợi Nhuận Cho Nvidia Sẽ Không Khiến Người Mỹ An Toàn Hơn

An Ninh Quốc Gia Nên Được Ưu Tiên Hơn Lợi Ích Doanh Nghiệp

Khi quyết định nới lỏng các hạn chế xuất khẩu chip bán dẫn tiên tiến sang Trung Quốc, Nhà Trắng cần đặt an ninh của toàn bộ người dân Mỹ lên trên lợi ích của từng doanh nghiệp riêng lẻ. Những điều chỉnh chính sách gần đây cho thấy sự mất cân bằng đáng lo ngại giữa hai mục tiêu này.

Nvidia Được Phép Xuất Khẩu Chip AI H200 Sang Trung Quốc

Đầu tháng này, Tổng thống Mỹ đã cho phép Nvidia xuất khẩu chip trí tuệ nhân tạo H200 sang Trung Quốc, đồng thời nới lỏng hạn chế đối với Intel và AMD. Dù không phải dòng chip tiên tiến nhất, H200 vẫn vượt trội rõ rệt so với các sản phẩm AI nội địa của Trung Quốc về hiệu năng, độ ổn định và chi phí.

Khoảng Cách Công Nghệ Giữa Mỹ Và Trung Quốc Vẫn Rất Lớn

Theo các tổ chức nghiên cứu, chip H200 của Nvidia mạnh hơn đáng kể so với Ascend 910C – chip AI tốt nhất của Huawei hiện nay. Trong khi các công ty Mỹ đã triển khai hàng chục triệu chip AI, Huawei chỉ có thể sản xuất một phần rất nhỏ con số đó trong năm nay.

Lập Luận “Giữ Trung Quốc Phụ Thuộc Công Nghệ Mỹ” Gây Tranh Cãi

Những người ủng hộ chính sách cho rằng việc cho phép xuất khẩu sẽ giúp duy trì sự phụ thuộc của Trung Quốc vào công nghệ Mỹ, đồng thời bảo vệ doanh thu của Nvidia để tái đầu tư vào R&D. Tuy nhiên, lập luận này bị cho là thiếu thuyết phục khi Trung Quốc vẫn có thể dùng chip Mỹ như giải pháp tạm thời, song song với việc thúc đẩy sản xuất nội địa.

Xuất Khẩu H200 Có Thể Làm Suy Yếu Lợi Thế AI Của Mỹ

Lợi thế lớn nhất của Mỹ trước Trung Quốc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo nằm ở sức mạnh tính toán tổng thể. Trung Quốc có đội ngũ nghiên cứu AI hàng đầu, nguồn dữ liệu khổng lồ và ít hạn chế về năng lượng – yếu tố còn thiếu chính là năng lực tính toán. Việc bán thêm chip AI tiên tiến có thể làm xói mòn lợi thế này.

Nguy Cơ Ảnh Hưởng Đến An Ninh Và Quốc Phòng

Chính phủ Trung Quốc nhiều khả năng sẽ ưu tiên phân bổ chip H200 cho các tổ chức AI hàng đầu, và thông qua các kênh dân sự để phục vụ nghiên cứu quốc phòng. Điều này có thể đẩy nhanh tốc độ phát triển công nghệ quân sự và giúp các nhà cung cấp dịch vụ đám mây Trung Quốc cạnh tranh trực tiếp với các đối thủ Mỹ trên phạm vi toàn cầu.

Quốc Hội Được Kỳ Vọng Sẽ Can Thiệp

Sự phản đối chính sách nới lỏng xuất khẩu có thể đến từ Quốc hội – nơi vẫn tồn tại sự ủng hộ lưỡng đảng đối với các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn. Các nhà lập pháp cần yêu cầu Nhà Trắng chứng minh rõ ràng các đánh giá về tiến bộ công nghệ của Huawei và lắng nghe ý kiến từ các công ty AI, điện toán đám mây.

Những Vấn Đề Nội Tại Đang Cản Trở Năng Lực Cạnh Tranh Của Mỹ

Thay vì tập trung vào việc gia tăng doanh thu cho Nvidia, chính quyền Mỹ cần giải quyết các rào cản trong nước như hạn chế nguồn điện do phản đối năng lượng sạch, chính sách nhập cư khắt khe với nhân tài công nghệ, và việc cắt giảm ngân sách cho nghiên cứu cơ bản.

Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Kỳ Vọng Santa Claus Rally Cuối Năm

Thị trường chứng khoán Mỹ đang phát đi những tín hiệu tích cực khi đợt tăng giá theo mùa cuối năm – thường được gọi là Santa Claus rally – bắt đầu nhận được niềm tin rõ rệt từ các tổ chức lớn như Goldman Sachs và Citadel Securities. Phiên giao dịch mới nhất ghi nhận chỉ số S&P 500 tăng 0,8%, chấm dứt chuỗi bốn phiên giảm liên tiếp và khơi dậy kỳ vọng về một nhịp phục hồi cuối năm.

Theo dữ liệu lịch sử do Citadel Securities tổng hợp, kể từ năm 1928, S&P 500 đã tăng điểm trong khoảng 75% số lần ở hai tuần cuối tháng 12, với mức tăng trung bình 1,3%. Đây là cơ sở quan trọng củng cố tâm lý lạc quan của giới đầu tư trong giai đoạn hiện tại.

Dòng Tiền Đổ Mạnh Vào Cổ Phiếu Mỹ Và Quyền Chọn Mua

Bất chấp những lo ngại xoay quanh định giá cao và rủi ro dài hạn của nhóm cổ phiếu AI, dòng tiền vẫn tiếp tục chảy mạnh vào thị trường. Goldman Sachs cho biết các nhà đầu tư đã rót khoảng 100 tỷ USD vào cổ phiếu Mỹ chỉ trong 9 tuần gần đây, cho thấy xu hướng mua vào ổn định xuyên suốt năm 2025.

Trên thị trường phái sinh, các nhà giao dịch đang tích cực mua quyền chọn mua (call options) đối với cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và nhóm bán dẫn như Nvidia, Micron, Broadcom, cũng như quỹ ETF công nghệ XLK. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư bán quyền chọn bán (put options), phản ánh niềm tin rằng các nhịp điều chỉnh nếu có chỉ mang tính ngắn hạn.

Cổ Phiếu Công Nghệ Dẫn Dắt Đà Phục Hồi

Cổ phiếu công nghệ tiếp tục đóng vai trò đầu tàu trong đợt hồi phục này. Chỉ số Bloomberg Magnificent Seven tăng khoảng 2%, trong khi Nasdaq 100 tăng 1,5%, sau giai đoạn biến động mạnh trước đó. Đà tăng được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed sẽ có thêm dư địa cắt giảm lãi suất trong năm 2026, đặc biệt sau báo cáo lạm phát thấp hơn dự kiến.

Theo các chuyên gia tại Susquehanna, nhà đầu tư đang tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường công nghệ để gia tăng vị thế dài hạn vào AI, bán dẫn và các ngành có triển vọng tăng trưởng bền vững, thay vì rút vốn phòng thủ.

Nhà Đầu Tư Cá Nhân Và Tổ Chức Đồng Thuận Xu Hướng Tăng

Một điểm đáng chú ý là sự đồng thuận hiếm thấy giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Dữ liệu từ Citadel Securities cho thấy nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng quyền chọn mua cổ phiếu Mỹ trong 32/33 tuần gần nhất – chuỗi dài nhất từng ghi nhận.

Theo Citadel, các nhà đầu tư tổ chức cũng đang quay trở lại thị trường, mở rộng vị thế sang các nhóm ngành ngoài công nghệ lớn như bất động sản và công nghiệp – những lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế và hưởng lợi nếu tăng trưởng duy trì tích cực.

Biến Động Giảm Mạnh Tạo Điều Kiện Cho Đà Tăng Cuối Năm

Yếu tố kỹ thuật cũng đang ủng hộ xu hướng tăng. Độ biến động thực tế 10 ngày của chỉ số S&P 500 đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong năm. Điều này có thể kích hoạt các quỹ theo chiến lược kiểm soát biến động và quỹ theo xu hướng tăng cường giải ngân vào cổ phiếu.

Goldman Sachs nhận định rằng mức biến động ngầm định thấp hơn sẽ tạo điều kiện cho việc tái sử dụng đòn bẩy một cách có hệ thống, từ đó hỗ trợ thêm cho đà tăng của thị trường trong giai đoạn cuối năm.

Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Phục Hồi Mạnh Khi CPI Hạ Nhiệt Lạm Phát

Thị trường chứng khoán Mỹ bật tăng mạnh sau khi dữ liệu CPI tháng 11 cho thấy lạm phát hạ nhiệt rõ rệt, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay hơn trong năm 2026. Đà phục hồi này diễn ra đồng thời trên cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu, chấm dứt chuỗi ngày điều chỉnh trước đó.

CPI Tháng 11 Mang Lại Cú Hích Cho Tâm Lý Thị Trường

Chỉ số CPI lõi của Mỹ trong tháng 11 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp nhất kể từ năm 2021 và thấp hơn toàn bộ dự báo. Dù dữ liệu chịu ảnh hưởng bởi việc chính phủ Mỹ đóng cửa, giới đầu tư vẫn coi đây là tín hiệu quan trọng cho thấy áp lực lạm phát đang suy yếu.

Diễn biến này giúp xoa dịu lo ngại rằng lạm phát cao sẽ buộc Fed duy trì lập trường cứng rắn lâu hơn, đồng thời mở ra dư địa cho các đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Chứng Khoán Mỹ Tăng Mạnh, Công Nghệ Và AI Dẫn Sóng

Ngay sau báo cáo CPI, chỉ số S&P 500 tăng gần 1%, chấm dứt chuỗi giảm bốn phiên liên tiếp. Nasdaq 100 tăng 1,5%, phản ánh dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu công nghệ.

Cổ phiếu Micron Technology tăng vọt 10% nhờ triển vọng tích cực liên quan đến nhu cầu trí tuệ nhân tạo (AI), trở thành điểm sáng lớn nhất thị trường. Bên cạnh đó, FedEx nâng dự báo lợi nhuận, Nike công bố doanh thu vượt kỳ vọng, càng củng cố tâm lý lạc quan cuối năm.

Lợi Suất Trái Phiếu Kho Bạc Giảm, Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Tăng

Thị trường trái phiếu cũng phản ứng tích cực khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 4,11%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3,46%.

Các hợp đồng hoán đổi lãi suất cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay trong tháng Giêng vẫn thấp (khoảng 20%), nhưng kỳ vọng cắt giảm vào giữa năm 2026 ngày càng rõ ràng. Hiện thị trường vẫn đặt cược vào hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, tổng cộng khoảng 50 điểm cơ bản.

Fed Giữ Thế Cân Bằng Giữa Lạm Phát Và Thị Trường Lao Động

Nhiều chuyên gia nhận định dữ liệu CPI lần này chưa đủ để Fed thay đổi lập trường ngay lập tức do tính nhiễu của số liệu. Tuy nhiên, xu hướng giảm của lạm phát đang giúp Fed có thêm “không gian chính sách” để ưu tiên hỗ trợ thị trường lao động nếu cần.

Báo cáo CPI tháng 12, dự kiến công bố vào tháng tới, được xem là yếu tố then chốt để xác nhận liệu kịch bản giảm phát có bền vững hay không.

Định Giá Cao Và Rủi Ro AI Vẫn Là Bài Toán Cho Năm 2026

Bước sang năm 2026, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Định giá cổ phiếu hiện ở mức cao, trong khi đà tăng chủ yếu tập trung vào một nhóm hẹp cổ phiếu công nghệ và AI. Khoảng 57% nhà đầu tư trong khảo sát của Deutsche Bank cho rằng rủi ro lớn nhất năm 2026 là khả năng điều chỉnh mạnh của cổ phiếu AI.

Dù vậy, nhiều lãnh đạo Phố Wall – trong đó có CEO Blackstone Steve Schwarzman – cho rằng lĩnh vực trung tâm dữ liệu và AI vẫn đang phát triển một cách thận trọng, chưa hình thành bong bóng mang tính hệ thống.

Tổng Quan Thị Trường Cuối Phiên

Cổ phiếu Mỹ kết phiên trong sắc xanh, lợi suất trái phiếu giảm, đồng USD gần như đi ngang, trong khi tiền điện tử và vàng điều chỉnh nhẹ. Bức tranh chung cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn cuối năm với tâm lý lạc quan hơn, đặt cược vào kịch bản lạm phát hạ nhiệt và Fed dần nới lỏng chính sách trong năm 2026.

Sáu Biểu Đồ Cho Thấy Thị Trường Chứng Khoán Đã Thay Đổi Như Thế Nào Trong Năm 2025

Năm 2025 là một trong những năm biến động và giàu cảm xúc nhất của thị trường chứng khoán toàn cầu. Bất chấp hàng loạt cú sốc lớn – từ việc Trung Quốc thách thức vị thế AI của Mỹ, làn sóng thuế quan dưới thời Tổng thống Donald Trump, cho đến những nghi ngờ về bong bóng công nghệ – thị trường vẫn kết thúc năm với mức tăng ấn tượng. Dưới đây là 6 lát cắt quan trọng phản ánh cách thị trường chứng khoán đã thực sự thay đổi trong năm qua.

Cổ Phiếu Quốc Tế Vượt Trội So Với Cổ Phiếu Mỹ

Năm 2025 đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt trong phân bổ dòng tiền toàn cầu. Khi niềm tin vào “chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ” bắt đầu lung lay, nhà đầu tư tăng tốc đa dạng hóa sang châu Âu, châu Á và các thị trường mới nổi.
Chỉ số MSCI ACWI (ngoại Trừ Mỹ) vượt trội so với S&P 500 với biên độ lớn nhất kể từ năm 2009, trong khi đồng USD suy yếu gần 13% trong nửa đầu năm càng làm gia tăng sức hấp dẫn của tài sản quốc tế.

S&P 500 Tăng Điểm Nhưng Lợi Nhuận Bị Tập Trung Cao Độ

Dù không nằm trong nhóm chỉ số có hiệu suất tốt nhất toàn cầu, S&P 500 vẫn tăng khoảng 14% trong năm 2025. Tuy nhiên, điều khiến giới đầu tư lo ngại là mức độ tập trung lợi nhuận cực cao.
Chỉ 5 cổ phiếu công nghệ lớn – Nvidia, Alphabet, Broadcom, Microsoft và Apple – đóng góp gần 45% tổng lợi nhuận của chỉ số, làm dấy lên những so sánh ngày càng rõ ràng với giai đoạn đầu của bong bóng dotcom.

Tỷ Trọng Công Nghệ Trong S&P 500 Chạm Mức Kỷ Lục

Lĩnh vực công nghệ từng chiếm khoảng 35% S&P 500 trong thời kỳ bong bóng năm 2000. Năm 2025, con số này vọt lên 36%, vượt qua đỉnh lịch sử trước đó trước khi điều chỉnh nhẹ về dưới 35%.
Đà tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi câu chuyện trí tuệ nhân tạo (AI), nhưng cũng làm dấy lên cảnh báo rằng thị trường đang ngày càng mong manh trước các cú sốc định giá.

Châu Âu Dẫn Dắt Bởi Cổ Phiếu Giá Trị Thay Vì Công Nghệ

Khác với Mỹ và châu Á – nơi AI thống trị câu chuyện đầu tư – châu Âu lại tăng trưởng nhờ các lĩnh vực truyền thống. Ngân hàng châu Âu ghi nhận năm tăng mạnh nhất kể từ 1997, trong khi chi tiêu công cho quốc phòng, năng lượng và hạ tầng trở thành động lực chính.
Sự khác biệt này tạo ra độ lệch lớn chưa từng có giữa Mỹ (cổ phiếu tăng trưởng) và châu Âu (cổ phiếu giá trị).

Biến Động Giảm Mạnh Và Các Đợt Điều Chỉnh Bị “Mua Lên” Nhanh Chóng

Sau cú sốc biến động dữ dội vào tháng 4, phần lớn thời gian còn lại của năm 2025 lại khá “êm đềm”. Không có đợt điều chỉnh nào vượt quá 5% cho đến tận tháng 11.
Mỗi nhịp giảm đều nhanh chóng bị nhà đầu tư mua lên, phản ánh một niềm tin mới: biến động chỉ mang tính ngắn hạn, đặc biệt khi AI, lợi nhuận doanh nghiệp và thanh khoản vẫn hỗ trợ thị trường.

Giao Dịch Quyền Chọn Bùng Nổ Và Định Hình Hành Vi Thị Trường

Khối lượng giao dịch quyền chọn tại Mỹ lập kỷ lục lịch sử, với lần đầu tiên có những ngày vượt mốc 100 triệu hợp đồng. Trong năm 2025, có tới 117 ngày khối lượng giao dịch vượt 60 triệu hợp đồng/ngày, so với chỉ 12 ngày của năm 2024.
Phần lớn giao dịch nghiêng về quyền chọn mua (call options), cho thấy tâm lý theo đuổi xu hướng tăng giá vẫn chiếm ưu thế. Thị trường quyền chọn trở thành yếu tố quan trọng giúp hấp thụ biến động và khiến các cú sốc giá nhanh chóng hạ nhiệt.

Goldman Sachs Dự Báo Giai Đoạn Tiếp Theo Của Đợt Tăng Giá Thị Trường Sẽ Biến Động Mạnh Hơn

Fed Cắt Giảm Lãi Suất Và Tăng Trưởng Ổn Định Hỗ Trợ Tài Sản Rủi Ro

Các chiến lược gia của Goldman Sachs cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, kết hợp với tăng trưởng kinh tế toàn cầu duy trì ổn định, sẽ giúp kéo dài chu kỳ kinh tế hiện tại và tiếp tục hỗ trợ các tài sản rủi ro như cổ phiếu và thị trường mới nổi.

Giai Đoạn Mới Đi Kèm Rủi Ro Hai Chiều

Theo Goldman Sachs, giai đoạn tiếp theo của thị trường có thể đối mặt với rủi ro theo cả hai hướng: tăng trưởng kinh tế thấp hơn kỳ vọng hoặc nền kinh tế tăng trưởng quá nóng, làm dấy lên lo ngại về việc lãi suất phải tăng trở lại. Cả hai kịch bản này đều có thể khiến biến động thị trường gia tăng đáng kể.

Định Giá Cao Là Yếu Tố Làm Gia Tăng Biến Động

Nhóm chiến lược nhấn mạnh sự căng thẳng ngày càng lớn giữa mức định giá cao trên thị trường cổ phiếu và tín dụng với một chu kỳ kinh tế vĩ mô chưa cho thấy các dấu hiệu mất cân bằng hoặc đòn bẩy nghiêm trọng như giai đoạn cuối chu kỳ truyền thống. Sự lệch pha này khiến thị trường nhạy cảm hơn trước các cú sốc thông tin.

Nhà Đầu Tư Nên Chuẩn Bị Cho Mức Biến Động Lớn Hơn

Goldman Sachs khuyến nghị nhà đầu tư cần chủ động phòng ngừa rủi ro, chuẩn bị cho kịch bản biến động cao hơn trong thời gian tới, thay vì chỉ tập trung vào xu hướng tăng giá. Việc quản trị rủi ro sẽ trở nên quan trọng hơn khi thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng phức tạp hơn.

Chính Sách Tiền Tệ Nhật Bản Và Tác Động Toàn Cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mới đây đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm, phản ánh xu hướng bình thường hóa chính sách tiền tệ toàn cầu. Goldman Sachs từng dự báo đồng yên có thể tiếp tục mạnh lên trong dài hạn khi Nhật Bản rút dần các biện pháp nới lỏng cực đoan.

Thị Trường Đi Trước Nền Kinh Tế Vĩ Mô

Theo các chiến lược gia, thị trường tài chính hiện đang “đi trước” so với nền kinh tế thực, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh khi kỳ vọng bị đẩy lên quá cao. Điều này càng củng cố quan điểm rằng giai đoạn tăng tiếp theo sẽ không còn êm đềm như trước.

Trí Tuệ Nhân Tạo Và Dấu Hiệu Cuối Chu Kỳ

Goldman Sachs cũng lưu ý rằng các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo đang làm dấy lên tranh luận về bong bóng định giá, khi một số đặc điểm tương tự giai đoạn cuối thập niên 1990 bắt đầu xuất hiện cùng làn sóng chi tiêu vốn mạnh mẽ cho AI.Chứng Khoán Mỹ 12/19/2025 phản ánh một thị trường đang trong giai đoạn chọn lọc, nơi chiến lược và kỷ luật quan trọng hơn cảm xúc. Dù áp lực điều chỉnh vẫn hiện hữu, dòng tiền thông minh đang dần hé lộ những cơ hội đáng chú ý cho cả trader ngắn hạn lẫn nhà đầu tư trung – dài hạn.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.