📣Tin nóng trước giờ mở cửa 25/06/2026: PCE không vượt dự báo hỗ trợ đà tăng của hợp đồng tương lai

1. Lạm phát PCE không vượt dự báo, nhưng người tiêu dùng vẫn chi tiêu mạnh nên Fed khó sớm hạ lãi suất

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân PCE, thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đặc biệt quan tâm, tăng 0.4% trong tháng 5, thấp hơn mức dự báo 0.5%. So với cùng kỳ năm trước, PCE tăng 4.1%, đúng với dự báo. PCE lõi, không tính giá thực phẩm và năng lượng thường xuyên biến động, tăng 0.3% so với tháng trước và 3.4% so với cùng kỳ năm trước, đều đúng với dự báo của thị trường. Thu nhập cá nhân, thu nhập khả dụng và chi tiêu tiêu dùng đều tăng 0.7%, trong khi chi tiêu thực tế sau khi loại trừ ảnh hưởng của giá cả tăng 0.3% và tỷ lệ tiết kiệm của người dân tăng lên 3.0%. Điểm cần chú ý là mức tăng mạnh của PCE tổng thể chủ yếu phản ánh đợt tăng giá năng lượng đã xảy ra trong tháng 5, trong khi giá dầu hiện đã xóa phần lớn mức tăng do chiến tranh gây ra. Vì vậy, số liệu lạm phát này phản ánh những gì đã xảy ra nhiều hơn là báo hiệu lạm phát sẽ tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới. Tuy nhiên, PCE lõi vẫn ở mức 3.4%, còn thu nhập và chi tiêu cùng tăng 0.7%, cho thấy nhu cầu mua sắm trong nền kinh tế Mỹ vẫn rất khỏe. Điều này khiến khả năng Fed sớm hạ lãi suất trở nên thấp hơn. Thị trường có thể tránh được một đợt bán tháo vì lạm phát không cao hơn dự báo, nhưng việc lợi suất trái phiếu tăng trở lại vẫn là rủi ro lớn đối với các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng. Sau khi số liệu được công bố, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0.25%, S&P 500 tăng 0.8% và Nasdaq 100 tăng 2.3%.

2. GDP được nâng mạnh lên 2.1%, nhưng sức mạnh thực sự của nền kinh tế không cao như con số tiêu đề

Tổng sản phẩm trong nước GDP của Mỹ trong quý I được điều chỉnh từ mức tăng 1.6% lên 2.1% theo tốc độ năm hóa, cao hơn đáng kể so với mức tăng 0.5% trong quý IV/2025. Lợi nhuận doanh nghiệp tăng 74.4 tỷ USD, cao hơn 34.0 tỷ USD so với ước tính trước, trong khi tổng thu nhập tạo ra trong nền kinh tế tăng 1.2%. Tuy nhiên, phần lớn mức điều chỉnh tăng của GDP đến từ việc số liệu nhập khẩu được điều chỉnh giảm. Do nhập khẩu được trừ ra khi tính GDP, nhập khẩu thấp hơn sẽ khiến GDP được tính cao hơn, ngay cả khi nhu cầu trong nước không thực sự mạnh hơn. Trong khi đó, chi tiêu tiêu dùng lại bị điều chỉnh giảm. Một chỉ số phản ánh rõ hơn nhu cầu trong nước là doanh số thực cuối cùng cho người mua tư nhân trong nước chỉ tăng 1.7%, thấp hơn 0.7 điểm phần trăm so với ước tính trước. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 215,000, thấp hơn dự báo 225,000, cho thấy doanh nghiệp chưa sa thải lao động trên diện rộng. Tuy nhiên, tổng số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp tăng lên 1.82 triệu người, cho thấy những người đã mất việc có thể đang mất nhiều thời gian hơn để tìm công việc mới. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền giảm 4.5%, nhưng nguyên nhân chủ yếu đến từ nhóm thiết bị vận tải giảm 14.0%. Nếu không tính vận tải, đơn đặt hàng lại tăng 1.3%, còn lượng đơn hàng chưa hoàn thành tăng 0.6% lên 1,579.5 tỷ USD. Vì vậy, kinh tế Mỹ chưa có dấu hiệu rơi vào suy thoái, nhưng cũng không tăng trưởng mạnh như con số GDP 2.1% có thể khiến nhiều người lầm tưởng. Đây là môi trường đủ tốt để hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp, nhưng cũng đủ mạnh để Fed tiếp tục giữ lãi suất ở mức cao. Điều này có lợi hơn cho cổ phiếu công nghiệp, tài chính và các ngành gắn với hoạt động kinh tế, nhưng chưa chắc hoàn toàn tích cực đối với cổ phiếu công nghệ đang có mức định giá cao.

3. Kết quả của Micron cho thấy chu kỳ đầu tư AI vẫn đang mở rộng mạnh

Micron công bố doanh thu quý III năm tài chính 2026 đạt 41.456 tỷ USD, tăng mạnh so với 23.860 tỷ USD trong quý trước và 9.301 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh đạt 25.11 USD, biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh tăng lên 84.9%, lợi nhuận ròng sau điều chỉnh đạt 28.857 tỷ USD và dòng tiền tự do sau điều chỉnh đạt 18.3 tỷ USD. Micron dự báo quý tiếp theo sẽ đạt doanh thu khoảng 50.0 tỷ USD, có thể cao hoặc thấp hơn 1.0 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp khoảng 86% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh khoảng 31.00 USD, có thể cao hoặc thấp hơn 1.00 USD. Đáng chú ý, khách hàng đã cam kết khoảng 22.0 tỷ USD thông qua 16 thỏa thuận nhằm bảo đảm nguồn cung chip nhớ trong nhiều năm. Cổ phiếu Micron tăng khoảng 18% trước giờ mở cửa, đồng thời kéo cổ phiếu Sandisk, Western Digital và Seagate tăng từ 9.9% đến 15.2%. Điểm quan trọng không chỉ nằm ở việc Micron công bố lợi nhuận cao hơn dự báo, mà còn ở việc các khách hàng sẵn sàng đặt cọc, cam kết mua hàng và chấp nhận mức giá tối thiểu để bảo đảm nguồn cung dài hạn. Điều này cho thấy điểm thiếu hụt trong hệ thống AI đang chuyển từ bộ xử lý đồ họa sang bộ nhớ băng thông cao, bộ nhớ DRAM và hệ thống lưu trữ. Đây là động lực trực tiếp mạnh nhất đối với Nasdaq trong phiên hôm nay. Tuy nhiên, cổ phiếu Micron đã tăng hơn 200% trong quý và nhiều cổ phiếu bán dẫn đang có mức định giá cao, nên nguy cơ nhà đầu tư chốt lời sau khi giá mở cửa tăng mạnh vẫn cần được theo dõi.

4. Qualcomm mở rộng sang trung tâm dữ liệu AI và giúp đợt tăng của nhóm công nghệ lan rộng hơn

Qualcomm nâng mục tiêu doanh thu ngoài mảng điện thoại trong năm tài chính 2029 lên 40.0 tỷ USD, gần gấp đôi mục tiêu cũ 22.0 tỷ USD. Công ty đặt mục tiêu doanh thu từ trung tâm dữ liệu đạt hơn 15.0 tỷ USD, doanh thu ô tô đạt 10.0 tỷ USD với tổng giá trị các hợp đồng thiết kế tiềm năng lên đến 65.0 tỷ USD, doanh thu từ thiết bị kết nối và Internet vạn vật đạt hơn 14.0 tỷ USD, đồng thời đặt mục tiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh vượt 18.00 USD. Meta sẽ sử dụng bộ xử lý trung tâm Dragonfly C1000 của Qualcomm trong các máy chủ AI. Microsoft sẽ sử dụng công nghệ tính toán băng thông cao HBC của Qualcomm cho một số công việc liên quan đến AI. Qualcomm còn cho biết doanh thu từ hai khách hàng điện toán đám mây quy mô rất lớn sẽ bắt đầu được ghi nhận trước cuối năm. Cổ phiếu Qualcomm tăng khoảng 11.5% trước phiên. Điểm khác biệt là Qualcomm không chỉ giới thiệu một loại chip mới, mà đang cố gắng chuyển từ một công ty phụ thuộc nhiều vào điện thoại thông minh thành một nền tảng AI hoạt động từ thiết bị cá nhân đến trung tâm dữ liệu. Công ty lựa chọn cạnh tranh trong bộ xử lý trung tâm, chip thiết kế riêng và hoạt động vận hành các mô hình AI đã được huấn luyện, thay vì chỉ đối đầu trực tiếp với Nvidia trong mảng bộ xử lý đồ họa. Thông tin này tích cực đối với toàn bộ ngành bán dẫn vì cho thấy thị trường AI đang mở rộng sang nhiều loại chip và nhiều tầng hạ tầng hơn. Tuy nhiên, mức độ chắc chắn của câu chuyện Qualcomm thấp hơn Micron vì phần lớn mục tiêu doanh thu nằm ở năm 2029 và còn phụ thuộc vào khả năng sản xuất, tiến độ triển khai, mức độ cạnh tranh và nhu cầu thực tế của các khách hàng lớn.

5. Giá dầu trở về vùng trước chiến tranh và trở thành động lực kinh tế tích cực đối với thị trường chung

Giá dầu Brent giảm xuống khoảng 73.23 USD mỗi thùng, còn dầu WTI của Mỹ giảm xuống khoảng 69.81 USD mỗi thùng. Đây là mức thấp nhất của cả hai loại dầu kể từ ngày 27/02/2026. Ít nhất 20.0 triệu thùng dầu đã đi ra khỏi eo biển Hormuz trong vòng 24 giờ và lượng dầu vận chuyển qua khu vực này được cho là đang tiến gần mức trước chiến tranh. Hợp đồng dầu Brent giao tháng gần nhất còn có giá thấp hơn hợp đồng giao tháng sau, cho thấy nguồn cung dầu trong ngắn hạn đang tương đối dồi dào. Điểm quan trọng không chỉ là giá dầu giảm gây bất lợi cho cổ phiếu năng lượng. Giá dầu thấp hơn còn giúp giảm áp lực lạm phát trong những tháng tới, giảm chi phí hoạt động cho các công ty vận tải, tiêu dùng và công nghiệp, đồng thời hạn chế nguy cơ lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng mạnh. Đây có thể là yếu tố giúp đợt tăng do Micron và Qualcomm dẫn dắt lan rộng từ Nasdaq sang S&P 500 và các nhóm cổ phiếu khác. Tuy nhiên, hoạt động qua eo biển Hormuz vẫn chưa hoàn toàn trở lại bình thường vì khu vực này còn phải rà phá thủy lôi, các chuyến tàu đi vào vẫn bị hạn chế do lo ngại an toàn và chi phí bảo hiểm, còn thỏa thuận hiện tại mới chỉ mở ra thời gian đàm phán kéo dài 60 ngày. Nếu đàm phán thất bại hoặc xung đột quay trở lại, giá dầu có thể tăng mạnh và nhanh chóng làm tâm lý thị trường đảo chiều.

6. Các key level quan trọng khi sắp mở cửa

ES vẫn đang di chuyển sideway trong biên độ của hai ngày gần đây. Tuy nhiên, cần thận trọng vì chỉ số đã tạo đáy mới. Nếu ES điều chỉnh về vùng 7422–7431 và giữ được vùng này, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá rơi xuống dưới 7420, ES có thể tiếp tục giảm về vùng 7390–7400; nếu vùng hỗ trợ này giữ được, có thể cân nhắc đánh lên. Trường hợp ES xuống dưới 7380, đà giảm có thể tiếp diễn. Ở chiều ngược lại, nếu ES hồi lên vùng 7481–7491 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống trở lại. Nếu giá phá lên trên 7492 hoặc 7505, có thể canh đánh lên với mục tiêu tiếp theo là vùng kháng cự 7522–7533.

NQ đã tạo đáy mới trong phiên hôm nay, nhưng sau giờ giao dịch, kết quả ER của MU đã giúp chỉ số tăng khá mạnh. Để duy trì cơ hội đi lên, NQ cần giữ được phía trên đỉnh của ngày hôm nay. Nếu NQ điều chỉnh và giữ được vùng 29850–29910, có thể cân nhắc đánh lên tiếp. Nếu NQ rơi xuống dưới 29850, chỉ số có thể giảm trở lại để kiểm tra vùng 29597–29653. Chỉ nên cân nhắc đánh lên khi vùng giá này giữ được. Nếu giá xuống dưới 29543, NQ có thể tiếp tục giảm và kiểm tra lại vùng hỗ trợ 29357–29400. Ở phía trên, nếu NQ hồi lên vùng 30083–30140 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống trở lại. Chỉ khi giá phá lên trên 30140 với volume cao mới nên cân nhắc đánh lên tiếp, với mục tiêu 30267–30330. Nếu lực tăng đủ mạnh, NQ có thể tiếp tục kiểm tra vùng kháng cự 30500.

SPY vẫn đang di chuyển sideway tương tự ES. Trong phiên sáng mai, chỉ nên cân nhắc đánh lên tiếp nếu SPY có thể breakout nhờ lực hỗ trợ từ ER của MU. Nếu SPY điều chỉnh về vùng 735.15–735.9 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá rơi xuống dưới 735, SPY có thể tiếp tục giảm để kiểm tra vùng hỗ trợ 732.22–733. Nếu vùng này giữ được, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Ở chiều tăng, nếu SPY hồi lên vùng 739.2–740 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống. Nếu giá phá lên trên 740 với volume cao, SPY có thể tiếp tục tăng với mục tiêu đầu tiên là vùng fill gap 743.18–744.

QQQ cũng đang có lực tăng nhờ ER của MU. Nếu QQQ điều chỉnh xuống vùng 719.68–720.9, cần quan sát xem giá có giữ được vùng này hay không trước khi cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu QQQ rơi xuống dưới 719.5, giá có thể tiếp tục giảm để kiểm tra vùng hỗ trợ 714.65–715.9. Chỉ nên cân nhắc đánh lên khi vùng hỗ trợ này giữ được. Nếu QQQ hồi lên vùng 724.5–725.77 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống trở lại. Nếu QQQ breakout và giữ được trên 725.8, giá có thể tiếp tục tăng để kiểm tra vùng kháng cự 728.7–730. Nếu bị từ chối tại vùng này, có thể canh đánh xuống trở lại. Trường hợp QQQ giữ được trên 730, đà tăng có thể tiếp diễn.

IWM đang kiểm tra lại vùng ATH và cần breakout thành công mới có cơ hội tiếp tục đi lên. Nếu IWM điều chỉnh về vùng 295.45–295.9 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá rơi xuống dưới 295.4, IWM có thể giảm để kiểm tra vùng 293.75–294.15. Chỉ nên cân nhắc đánh lên khi vùng này giữ được. Nếu giá tiếp tục xuống dưới 293.75, đà giảm có thể tiếp diễn. Ở phía trên, nếu IWM hồi lên vùng 299–299.5 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống trở lại. Nếu giá giữ được trên 299.6, IWM có thể tiếp tục đi lên.

Như đã đề cập trước đó, cần thận trọng với cấu trúc sideway up của AAPL vì nếu vùng hỗ trợ bị phá vỡ, cổ phiếu có thể giảm mạnh. Nếu AAPL điều chỉnh về vùng 291–291.7 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên tiếp. Nếu giá rơi xuống dưới 291, AAPL có thể giảm trở lại vùng hỗ trợ 287.7–288.35. Nếu cổ phiếu hồi lên vùng 293.5–294.35 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống. Trường hợp AAPL phá lên trên 295.28, giá có thể tiếp tục tăng với mục tiêu đầu tiên tại 296.65–297.35.

AMD đã tăng khá mạnh sau ER của MU. Nếu cổ phiếu điều chỉnh trở lại vùng 520–523 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên tiếp. Nếu AMD rơi xuống dưới 520, có thể cân nhắc đánh xuống với mục tiêu kiểm tra vùng hỗ trợ 503–506. Ở phía trên, nếu giá hồi lên vùng 542.32–545.45 hoặc level 551.66 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống trở lại. Nếu AMD phá lên trên 551.66, cổ phiếu có thể tiếp tục tăng với mục tiêu 563.15.

Cần đặc biệt thận trọng với cây nến hôm nay của AMZN vì xu hướng giảm có khả năng tiếp diễn và tạo đáy mới. Nếu AMZN giảm xuống kiểm tra vùng hỗ trợ 231.8–232.6 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá xuống dưới 231.8, AMZN có thể tiếp tục giảm về vùng 227.22–228.3. Nếu vùng này giữ được, có thể cân nhắc đánh lên. Ở chiều hồi phục, nếu AMZN tăng trở lại vùng 236.22–237.18 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống. Nếu giá phá lên trên 237.2 với volume cao, AMZN có thể tiếp tục tăng để kiểm tra vùng kháng cự 239.66–240.36.

BA đang có lực tăng nhưng hiện tại cổ phiếu đang kiểm tra lại vùng polarity cũ, vì vậy cần thận trọng với khả năng giá bị từ chối. Nếu BA giữ được vùng 216.7–217.65, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá rơi xuống dưới 216.7, BA có thể giảm về vùng 214–215. Nếu vùng này giữ được, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu cổ phiếu hồi lên vùng 220.4–221.25 nhưng bị từ chối, có thể canh đánh xuống. Trường hợp BA phá lên trên 222, giá có thể tiếp tục tăng để kiểm tra vùng kháng cự 223.44–224.42.

GOOGL đã bị từ chối khá mạnh. Cần thận trọng vì nếu giá phá vỡ đáy hiện tại, cổ phiếu có thể tiếp tục tạo đáy mới. Nếu GOOGL điều chỉnh về vùng 341–342.2 và giữ được, mới nên cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá rơi xuống dưới 339, GOOGL có thể tiếp tục giảm để kiểm tra level 335.35. Nếu level này giữ được, có thể cân nhắc đánh lên. Nếu cổ phiếu hồi lên vùng 350.2–351.87 nhưng bị từ chối, có thể canh đánh xuống trở lại. Chỉ khi GOOGL giữ được trên 352 mới nên cân nhắc đánh lên tiếp, với mục tiêu kiểm tra vùng 355.71–357.15.

Cần thận trọng với META vì lực buyer hiện tại khá yếu. Giá có khả năng bị đẩy xuống để tạo đáy mới hoặc thực hiện một nhịp quét đáy. Nếu META điều chỉnh về vùng 556.65–558.42 và giữ được, mới nên cân nhắc đánh lên tiếp. Nếu giá xuống dưới 556.6, META có thể tiếp tục giảm để kiểm tra level 551.45, sau đó là vùng hỗ trợ 541.8–544.8. Nếu cổ phiếu hồi lên vùng 567.43–569.83 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống trở lại. Nếu META giữ được trên 570, giá có thể tiếp tục tăng để kiểm tra vùng kháng cự 577–579.3.

MSFT đã chính thức tạo đáy mới. Cần thận trọng với khả năng cổ phiếu tiếp tục giảm để fill gap trên khung ngày tại level 360. Nếu MSFT điều chỉnh về vùng 363.37–364.4 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên tiếp. Nếu giá rơi xuống dưới 363.4, MSFT có thể tiếp tục giảm để kiểm tra level 360 và hoàn thành việc fill gap. Nếu cổ phiếu hồi lên level 374 hoặc vùng 376.65–377.8, chỉ nên cân nhắc đánh xuống khi xuất hiện lực từ chối mạnh. Nếu MSFT breakout và giữ được trên 377.8, giá có thể tiếp tục tăng để kiểm tra level 381.71.

NVDA đã tạo đáy mới, nhưng buyer đã kéo giá rút chân. Nếu đây chỉ là một nhịp quét thanh khoản và giá giữ được vùng hỗ trợ, cổ phiếu có thể tiếp tục đi lên. Nếu NVDA hồi lên vùng 203.16–204 nhưng bị từ chối, mới nên cân nhắc đánh xuống trở lại. Nếu cổ phiếu pullback, cần theo dõi vùng 198.7–199.56. Chỉ nên cân nhắc đánh lên khi vùng này giữ được. Nếu NVDA xuống dưới 198.7, giá có thể tiếp tục giảm để kiểm tra vùng 1195.6–196.38. Nếu NVDA phá lên trên 204, cổ phiếu có thể tăng đến vùng 206.55–207.4 để fill gap.

TSLA cũng đã tạo đáy mới, vì vậy cần tiếp tục thận trọng. Nếu cổ phiếu pullback về vùng 376.37–377.88 và giữ được, mới nên cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu TSLA rơi xuống dưới 376.37, giá có thể tiếp tục giảm để kiểm tra vùng hỗ trợ 370.76–372.15. Nếu vùng này giữ được, có thể cân nhắc đánh lên trở lại. Nếu giá xuống dưới 370, đà giảm có thể tiếp diễn. Nếu TSLA hồi lên vùng 382.23–384.3 nhưng bị từ chối, có thể cân nhắc đánh xuống. Trường hợp giá phá lên trên 385.76, TSLA có thể tiếp tục tăng để kiểm tra vùng 389.25–391.66.

RKT vừa xuất hiện lực breakout. Nếu cổ phiếu giữ được trên vùng giá 14.7, giá có thể tiếp tục tăng với mục tiêu 15.75–16. Nếu RKT có nhịp pullback sâu, có thể theo dõi vùng 13.3–13.55. Chỉ nên cân nhắc đánh lên khi vùng này giữ được, với stop-loss đặt dưới 13.

KVUE cũng đang xuất hiện lực mua. Nếu cổ phiếu giữ được trên 18.8, giá có thể tiếp tục tăng lên 19.3. Nếu KVUE có nhịp pullback sâu, có thể theo dõi vùng 17.6–17.7. Chỉ nên cân nhắc đánh lên khi vùng giá này giữ được.

UBER xuất hiện lực mua khá mạnh trong phiên hôm nay. Nếu cổ phiếu pullback về 72.25 và giữ được level này, giá có thể tiếp tục đi lên. Nếu UBER breakout và giữ được trên 75, cổ phiếu có thể tiếp tục tăng với mục tiêu 76.75.

SHOP cũng đang có lực tăng. Nếu cổ phiếu pullback về vùng 110–112 và giữ được, có thể cân nhắc đánh lên tiếp. Nếu SHOP phá lên trên 115.25, giá có thể tiếp tục tăng với mục tiêu xa tại 119. Vùng hỗ trợ mạnh bên dưới của SHOP là 106.62–107.45.