Dòng Tiền & Xu Hướng Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 01/16/2026: Chỉ Số S&P 500 Tăng Điểm, Doanh Số Porsche Giảm Mạnh Nhất

Chứng Khoán Mỹ 01/16/2026 bước vào phiên giao dịch với nhiều tín hiệu đáng chú ý khi dòng tiền tiếp tục tái cơ cấu giữa các nhóm ngành chủ chốt, phản ánh rõ sự thận trọng nhưng không thiếu cơ hội của nhà đầu tư toàn cầu. Những biến động về lãi suất, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng chính sách đang trực tiếp chi phối xu hướng ngắn hạn của thị trường.
Tại Phố Wall Tại Nhà, chúng tôi tập trung phân tích dòng tiền thông minh và xu hướng cốt lõi, giúp nhà đầu tư Việt hiểu thị trường từ bản chất thay vì chỉ chạy theo biến động giá.

Sự Trì Trệ Của Thị Trường Trái Phiếu Kho Bạc Mỹ Tiến Gần Mức Kỷ Lục

Lợi Suất Trái Phiếu Kỳ Hạn 10 Năm Biến Động Nhỏ Nhất Trong Hai Thập Kỷ

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang hướng tới tuần thứ năm liên tiếp với mức biến động rất nhỏ, chỉ dao động trong khoảng 4,1% đến 4,2%. Đây là chuỗi ngày trì trệ dài nhất trong hai thập kỷ qua, khiến các nhà đầu tư lo ngại về khả năng xảy ra biến động mạnh bất ngờ.

Theo Ian Lyngen, chiến lược gia về lãi suất tại BMO Capital Markets, chuỗi lợi suất ổn định này đã vượt qua các sự kiện rủi ro gần đây, bao gồm dữ liệu việc làm tháng 12, các phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, và triển vọng can thiệp quân sự của Mỹ vào Iran.

Lịch Sử Cho Thấy Biên Độ Hẹp Thường Dẫn Đến Bán Tháo

Các chuyên gia lưu ý rằng những lần trước đây khi lợi suất trái phiếu 10 năm biến động hẹp đều dẫn đến các sự kiện bất lợi trên thị trường. Ví dụ, vào năm 2020, khi lợi suất dao động từ 0,64% đến 0,8% trong sáu tuần, nó đã tăng hơn gấp đôi chỉ trong bốn tháng tiếp theo, giữa bối cảnh triển khai vắc-xin Covid và các kế hoạch chi tiêu cơ sở hạ tầng.

Cameron Crise, chuyên gia chiến lược vĩ mô, nhấn mạnh: “Biên độ đóng cửa của lợi suất chỉ từ 4,11% đến 4,19% trong sáu tuần vừa qua là cực kỳ hẹp, nằm trong nhóm 3,5% thấp nhất kể từ năm 1962. Điều này khiến các nhà giao dịch trái phiếu phải đặc biệt chú ý.”

Thị Trường Phái Sinh Cũng Phản Ánh Sự Tĩnh Lặng

Các chỉ số phái sinh lãi suất cũng cho thấy thị trường gần như “đóng băng”. Biên độ dao động hợp đồng tương lai lãi suất một tháng liên tục ở mức tám điểm cơ bản, nằm trong top 1% thấp nhất kể từ năm 2000. Alex Manzara, nhà môi giới phái sinh tại RJ O’Brien & Associates, nhận định: “Giá dầu, chứng khoán và kim loại quý biến động mạnh, nhưng hợp đồng tương lai lãi suất gần như không di chuyển.”

Dự Báo Cho Nhà Đầu Tư

Các nhà đầu tư hiện đang tự hỏi điều gì sẽ cần thiết để đẩy lợi suất 10 năm ra khỏi phạm vi hiện tại, liệu sẽ lên 4,25% hay xuống 4,05%. Với lịch sử cho thấy biên độ hẹp như hiện nay thường dẫn đến biến động bất ngờ, các chiến lược phòng ngừa rủi ro và theo dõi sát thị trường trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Mitsubishi Mua Lại Tài Sản Khí Đốt Của Aethon Tại Mỹ Với Giá 5,2 Tỷ USD

Thỏa Thuận Khí Đốt Lớn Nhất Của Một Công Ty Nhật Bản Tại Mỹ

Tập đoàn Mitsubishi đã đồng ý mua lại các tài sản khí đốt và đường ống dẫn khí của Aethon Energy Management LLC tại Mỹ với giá 5,2 tỷ USD, đồng thời gánh khoản nợ 2,33 tỷ USD của công ty này. Thương vụ đánh dấu một trong những khoản đầu tư lớn nhất của Nhật Bản vào lĩnh vực khí đá phiến của Mỹ, bao gồm trữ lượng tại lưu vực Haynesville ở Texas và Louisiana.

Tăng Tỷ Trọng Tài Nguyên Trong Danh Mục Đầu Tư

Thỏa thuận này sẽ nâng tỷ trọng tài sản liên quan đến tài nguyên thiên nhiên trong danh mục đầu tư và cho vay của Mitsubishi lên khoảng 40%. Sản lượng khí đốt tối đa từ các mỏ của Aethon dự kiến đạt 2,6 tỷ feet khối mỗi ngày, tương đương khoảng 18 triệu tấn LNG mỗi năm, củng cố vị thế của Mitsubishi trong thị trường xuất khẩu khí hóa lỏng (LNG).

Hợp Tác Với Các Nhà Đầu Tư Lớn

Mitsubishi đã đạt thỏa thuận với các bên liên quan khác của Aethon, bao gồm Ontario Teachers’ Pension Plan và RedBird Capital Partners. Các tài sản sẽ được chuyển giao cho Adamas Energy – công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Mitsubishi – do Gordon Huddleston, con trai của Albert Huddleston, giữ chức CEO.

Bối Cảnh Thị Trường Và Chiến Lược

Các công ty năng lượng Nhật Bản đang mở rộng sang lĩnh vực dầu khí của Mỹ, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu và phát triển trí tuệ nhân tạo. Năm 2023, Tokyo Gas và Jera Co. cũng đã đầu tư mạnh vào các mỏ khí đá phiến tại Mỹ, phản ánh xu hướng tập trung vào nguồn năng lượng chiến lược toàn cầu.

Doanh Số Porsche Giảm Mạnh Nhất Trong 16 Năm Do Thị Trường Trung Quốc Yếu

Sụt Giảm Do Nhu Cầu Xe Điện Và Trung Quốc

Doanh số giao xe của Porsche AG giảm 10% vào năm 2025, mức giảm mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2009. Porsche cho biết đã giao tổng cộng 279.449 xe, với Trung Quốc và Đức là những thị trường bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Nhu cầu đối với xe điện yếu và khoảng trống giữa các mẫu xe hiện có đã góp phần làm giảm doanh số.

Thiếu Nguồn Cung Cản Trở Doanh Số

Hãng xe sang của Volkswagen AG cũng gặp khó khăn với “tình trạng thiếu hụt nguồn cung” đối với các phiên bản động cơ đốt trong, đặc biệt là xe thể thao 718 và SUV Macan. Việc điều chỉnh kế hoạch ra mắt xe điện quá tham vọng cũng làm gián đoạn sản xuất, ảnh hưởng đến lợi nhuận. Thuế quan tại Mỹ – thị trường lớn nhất của Porsche – cũng gây áp lực lên doanh số và lợi nhuận.

Thay Đổi Lãnh Đạo Và Triển Vọng Tương Lai

Porsche đã bổ nhiệm ông Michael Leiters, cựu CEO McLaren Automotive, làm CEO từ ngày 1/1, chấm dứt vai trò kép của CEO VW Oliver Blume. Giám đốc Tài chính Jochen Breckner cho biết mặc dù năm 2025 là thời điểm khó khăn, Porsche đặt mục tiêu quay lại mức lợi nhuận hai chữ số trong những năm tới, bắt đầu từ năm 2026.

Tầm Quan Trọng Với Volkswagen

Sự suy thoái của Porsche diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với công ty mẹ Volkswagen, vốn phụ thuộc vào lợi nhuận từ các thương hiệu cao cấp như Porsche và Audi. Việc cải thiện doanh số và lợi nhuận của Porsche sẽ đóng vai trò then chốt trong chiến lược tăng trưởng dài hạn của tập đoàn.

Grok AI Của Elon Musk Bị Nhật Bản Chỉ Trích Vì Hình Ảnh Khiêu Dâm

Nhật Bản Điều Tra Grok AI

Chính phủ Nhật Bản đang điều tra dịch vụ trí tuệ nhân tạo Grok của Elon Musk, thuộc công ty xAI, liên quan đến việc tạo ra và phát tán hình ảnh khiêu dâm của người khác mà không có sự đồng ý. Văn phòng Nội các đã yêu cầu xAI cải thiện các biện pháp bảo vệ và hạn chế khả năng phát tán hình ảnh bị chỉnh sửa mang tính tình dục.

Bộ Trưởng Kimi Onoda Cảnh Báo

Bộ trưởng An ninh Kinh tế Kimi Onoda cho biết “tất cả các phương án, bao gồm biện pháp pháp lý, đều đang được xem xét nếu tình hình không cải thiện.” Văn phòng Nội các đã gửi các câu hỏi bằng văn bản về cách Grok ngăn chặn deepfake và các hình ảnh vi phạm quyền riêng tư, sở hữu trí tuệ, cũng như quyền kiểm soát hình ảnh của người dân.

Phản Ứng Toàn Cầu

Grok AI đã chịu làn sóng chỉ trích từ nhiều quốc gia, từ Malaysia đến Ý, vì dễ dàng bị lợi dụng để tạo ảnh mang tính tình dục hoặc hạ thấp phẩm giá cá nhân. Một số hạn chế đã được áp dụng, bao gồm yêu cầu người dùng trả phí để sử dụng tính năng tạo ảnh. Canada, EU, California và nhiều nước khác đang điều tra các vi phạm liên quan đến quyền cá nhân.

Nhật Bản Cân Bằng An Ninh Và Phát Triển AI

Nhật Bản đang tìm cách cân bằng giữa việc thiết lập rào cản bảo vệ với tham vọng phát triển AI, nhằm bắt kịp Mỹ và Trung Quốc. Luật AI mới có hiệu lực từ tháng 9 không quy định hình phạt, tập trung vào hướng dẫn và giám sát. Các cơ quan Nhật Bản đang thảo luận các giải pháp giáo dục người dùng và giúp AI nhận biết hình ảnh đã bị chỉnh sửa, phối hợp với Bộ Tư pháp, Cảnh sát Quốc gia và Bộ Truyền thông.

Doanh Thu Balyasny Asia Tăng 82% Nhờ Chiến Lược Mở Rộng Khu Vực

Doanh Thu Châu Á Đạt Mức Kỷ Lục

Doanh thu của Balyasny Asset Management tại châu Á đã tăng vọt 82% so với năm trước, đạt mức kỷ lục, theo lời Kevin Byrne, Giám đốc điều hành công ty. Đây là kết quả trực tiếp từ chiến lược mở rộng sự hiện diện tại các thị trường trọng điểm như Hồng Kông, Singapore và Tokyo.

Tăng Nhân Sự Để Hỗ Trợ Mở Rộng

Tổng số nhân viên tại ba văn phòng châu Á đã tăng 40% trong hai năm qua, lên khoảng 250 người, trong đó 130 người là chuyên viên đầu tư. Công ty dự kiến tăng số lượng đội ngũ đầu tư thêm 10–20% trong năm tới, nhằm củng cố năng lực tiếp cận nhân tài, nhà đầu tư và thị trường địa phương.

Chiến Lược Toàn Cầu Của Balyasny

Balyasny, với trụ sở tại Chicago và tổng tài sản quản lý 31 tỷ USD, đã gia nhập thị trường châu Á gần 20 năm trước. Hiện công ty có hơn 30 đội ngũ đầu tư trong khu vực, tăng 30% so với năm trước. Byrne nhấn mạnh rằng sự đa dạng về nhân tài và chuyên môn địa phương mang lại giá trị đáng kể cho hoạt động kinh doanh của Balyasny.

Đối Thủ Và Cạnh Tranh Trong Ngành

Trên phạm vi toàn cầu, Balyasny đang thu hẹp khoảng cách với các đối thủ lớn như Millennium Management, Citadel và Point72 Asset Management. Công ty cũng chi khoảng 1,5% tài sản mỗi năm cho tuyển dụng, nhằm thu hút những nhà quản lý danh mục và giám đốc điều hành hàng đầu.

Tuyển Dụng Đặc Biệt Tại Châu Á

Năm ngoái, Balyasny đã bổ nhiệm Patrick Yau, cựu nhà quản lý của Point72, làm đứng đầu văn phòng Hồng Kông, đồng thời chiêu mộ Ron Choy, nhà quản lý vĩ mô kỳ cựu chuyên về Nhật Bản. Văn phòng Tokyo sẽ mở rộng gấp ba lần vào tháng 3, với đội ngũ chuyên viên địa phương và quốc tế tham gia quản lý danh mục đầu tư.

Tỷ Suất Lợi Nhuận Và Doanh Thu Toàn Cầu

Năm 2025, Balyasny đạt tỷ suất lợi nhuận 17%, vượt trội so với Citadel và Millennium. Khoảng 26% doanh thu được tạo ra bên ngoài Mỹ, thể hiện sức mạnh của chiến lược toàn cầu hóa và tập trung vào các thị trường mới nổi tại châu Á.

Chỉ Số S&P/TSX Vượt Mốc 33.000 Điểm Nhờ Cổ Phiếu Công Nghệ

TSX Lập Kỷ Lục Mới

Chỉ số S&P/TSX Composite của Canada lần đầu tiên vượt mốc 33.000 điểm vào thứ Năm, đóng cửa ở mức kỷ lục 33.029 điểm, tăng 0,3%. Sự tăng trưởng này chủ yếu được hỗ trợ bởi cổ phiếu công nghệ và công nghiệp, giúp thị trường Canada duy trì chuỗi tăng điểm ấn tượng.

Hiệu Suất TSX Vượt Trội So Với Mỹ

Từ đầu năm 2026, chỉ số TSX tăng 4,2%, cao hơn nhiều so với chỉ số S&P 500 của Mỹ, vốn chỉ tăng 1,2%. Dữ liệu này cho thấy các nhà đầu tư đang hướng dòng tiền vào các cổ phiếu Canada nhạy cảm với công nghệ và hàng hóa.

Các Cổ Phiếu Ngành Vàng Và Bạc Dẫn Sóng

Trong vòng 12 tháng qua, Discovery Silver Corp. dẫn đầu với mức tăng khoảng 830%, theo sau là công ty thăm dò vàng Aris Mining Corp. tăng hơn 350%. Cả hai cổ phiếu đều hưởng lợi từ đà tăng giá vàng và bạc, khi nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn trong bối cảnh thị trường biến động.

Khoáng Sản Thiết Yếu Vẫn Hấp Dẫn

Energy Fuels Inc., nhà sản xuất khoáng sản thiết yếu, ghi nhận mức tăng khoảng 290%, trở thành cổ phiếu hiệu suất tốt thứ ba trên TSX. Điều này phản ánh nhu cầu ổn định đối với các nguồn nguyên liệu cơ bản, đồng thời củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào ngành công nghiệp khai khoáng của Canada.

Chỉ Số S&P 500 Tăng Điểm Nhờ AI Nhưng Vẫn Chưa Lập Kỷ Lục Mới

Phố Wall Phục Hồi Sau Hai Phiên Giảm Điểm

Thị trường chứng khoán Mỹ đã phục hồi trong phiên giao dịch ngày thứ Năm sau hai phiên giảm liên tiếp, tuy nhiên các chỉ số chính vẫn chưa thể đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới. Chỉ số S&P 500 tăng 0,3%, trong khi Nasdaq 100 thiên về công nghệ cũng tăng 0,3%.

Russell 2000 Tiếp Tục Vượt Trội

Chỉ số Russell 2000, đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tiếp tục vượt trội so với S&P 500 trong phiên thứ 10 liên tiếp. Đây là chuỗi outperform dài nhất của chỉ số này so với S&P 500 kể từ năm 1990, cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển sang các cổ phiếu chu kỳ và nhạy cảm với kinh tế.

Chốt Lời Và Bất Định Chính Sách Kìm Đà Tăng

Theo Sameer Samana, Giám đốc bộ phận cổ phiếu toàn cầu và tài sản thực tại Wells Fargo Investment Institute, thị trường đã có một đợt tăng mạnh cả về tuyệt đối lẫn tương đối so với trái phiếu. Việc chốt lời, cùng với những bất định xoay quanh chính sách và lợi nhuận doanh nghiệp, được xem là nguyên nhân chính khiến đà tăng suy yếu vào cuối phiên.

AI Trở Lại Tâm Điểm Nhờ Kết Quả Của TSMC

Động lực chính của thị trường trong phiên đến từ sự lạc quan mới xoay quanh trí tuệ nhân tạo. Kết quả kinh doanh tích cực từ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) đã củng cố niềm tin rằng nhu cầu AI vẫn duy trì ở mức cao, giúp cổ phiếu công nghệ phục hồi sau giai đoạn chững lại.

Cổ Phiếu Chip Đồng Loạt Tăng Giá

Cùng với TSMC, cổ phiếu của các nhà sản xuất chip lớn khác như Nvidia và Advanced Micro Devices cũng tăng điểm. Tâm lý thị trường còn được hỗ trợ bởi thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Đài Loan, bao gồm các biện pháp cắt giảm thuế quan và khuyến khích đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn.

Làn Sóng AI Vẫn Đối Mặt Nghi Ngại

Dù phục hồi trong ngắn hạn, sự hưng phấn với AI đã giảm bớt trong những tuần gần đây. Những lo ngại về chi tiêu vốn quá lớn và định giá cao khiến giới đầu tư thận trọng hơn, chuyển từ hưng phấn sang đánh giá rủi ro bền vững của tăng trưởng AI.

Luân Chuyển Dòng Tiền Ngay Trong Ngành Công Nghệ

Theo Matt Maley của Miller Tabak, thị trường không chỉ chứng kiến sự luân chuyển giữa các nhóm ngành mà còn diễn ra ngay trong nội bộ lĩnh vực công nghệ. Một số cổ phiếu chip phục hồi mạnh, trong khi các nhóm công nghệ khác vẫn chịu áp lực điều chỉnh.

Dữ Liệu Lao Động Củng Cố Triển Vọng Kinh Tế

Báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu bất ngờ giảm xuống còn 198.000 trong tuần kết thúc ngày 10/1, mức thấp nhất kể từ tháng 11. Con số này thấp hơn tất cả dự báo của các nhà kinh tế trong khảo sát Bloomberg, cho thấy thị trường lao động vẫn vững vàng.

Kết Quả Ngân Hàng Thắp Lửa Tâm Lý Thị Trường

Mùa báo cáo lợi nhuận của các ngân hàng lớn khép lại với những kết quả tích cực. Cổ phiếu Morgan Stanley tăng 5,8% nhờ doanh thu mảng cho vay nợ tăng vọt, trong khi Goldman Sachs tăng 4,6% sau khi lập kỷ lục doanh thu giao dịch cổ phiếu. BlackRock cũng tăng mạnh gần 6% sau khi ghi nhận dòng tiền vào kỷ lục trong quý IV.

Goldman Sachs Dẫn Đầu Phố Wall Về Doanh Thu ECM Quý IV

Goldman Sachs Trở Lại Ngôi Vương Thị Trường Vốn Cổ Phiếu

Goldman Sachs đã giành lại vị trí dẫn đầu Phố Wall về doanh thu thị trường vốn cổ phiếu (ECM) trong quý IV/2025, trong bối cảnh các ngân hàng lớn cạnh tranh gay gắt để giành vai trò chủ chốt trong các thương vụ IPO lớn dự kiến diễn ra trong năm 2026.

Doanh Thu Bảo Lãnh Phát Hành Vượt Đối Thủ

Ngân hàng có trụ sở tại New York báo cáo doanh thu bảo lãnh phát hành cổ phiếu đạt 521 triệu USD trong ba tháng cuối năm 2025. Con số này vượt qua Morgan Stanley với 494 triệu USD và JPMorgan Chase & Co. với 416 triệu USD trong cùng kỳ.

Hoạt Động Huy Động Vốn Duy Trì Đà Phục Hồi

Theo dữ liệu Bloomberg, tổng khối lượng IPO, bán cổ phần và trái phiếu chuyển đổi trong năm 2025 đạt 841,8 tỷ USD, đánh dấu năm tăng trưởng thứ tư liên tiếp. Tuy vậy, mức này vẫn chỉ bằng hơn một nửa so với kỷ lục huy động vốn của năm 2021.

Kỳ Vọng 2026 Nhưng Chưa Trở Lại Đỉnh Cao

Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, cho rằng thị trường vốn cổ phiếu năm 2026 khó có thể quay lại mức đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, ông kỳ vọng lượng vốn huy động sẽ cao hơn năm 2025, phản ánh sự cải thiện dần của môi trường thị trường.

Thương Vụ IPO Medline Tạo Dấu Ấn Lớn

Goldman Sachs kết thúc năm 2025 với vai trò dẫn đầu trong thương vụ IPO trị giá 7,2 tỷ USD của Medline Inc., đợt niêm yết lớn nhất năm và lớn nhất kể từ IPO của Porsche AG vào năm 2022. Tổng phí bảo lãnh của thương vụ đạt 156,5 triệu USD, trong đó Goldman và Morgan Stanley chiếm hơn một phần ba nhờ vai trò đồng dẫn dắt.

Tăng Trưởng Khiêm Tốn Dù Nhiều Thương Vụ Lớn

Dù thị trường ghi nhận một số IPO lớn tại Mỹ, châu Âu và Ấn Độ, cùng hoạt động phát hành trái phiếu chuyển đổi sôi động, doanh thu ECM của Goldman Sachs và Morgan Stanley trong quý IV chỉ tăng ở mức một chữ số so với cùng kỳ năm trước.

Morgan Stanley Dẫn Đầu Cả Năm 2025

Xét trên toàn năm 2025, Morgan Stanley là ngân hàng có hiệu suất ECM tốt nhất, với doanh thu tăng 23% lên 1,97 tỷ USD. Ban lãnh đạo ngân hàng cho biết hoạt động phát hành cổ phiếu, đặc biệt là IPO và trái phiếu chuyển đổi, vẫn duy trì sự ổn định.

IPO Lớn Có Thể Bùng Nổ Trong Năm 2026

Nhiều tổ chức tài chính kỳ vọng năm 2026 sẽ là năm bứt phá của thị trường IPO, khi các công ty tư nhân lớn, bao gồm cả SpaceX, đang cân nhắc việc niêm yết. Goldman Sachs cho biết nhiều doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn sẵn sàng lên sàn, đặc biệt dưới áp lực thoái vốn từ các quỹ đầu tư tư nhân.

Các Nhà Giao Dịch Cổ Phiếu Goldman Sachs Và Morgan Stanley Đang Ở Đỉnh Cao Phong Độ?

Doanh Thu Giao Dịch Cổ Phiếu Lập Kỷ Lục

Các nhà giao dịch cổ phiếu tại những ngân hàng đầu tư hàng đầu Phố Wall đang trải qua giai đoạn bùng nổ hiếm thấy. Goldman Sachs Group Inc. và Morgan Stanley đều báo cáo doanh thu giao dịch cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục trong năm 2025, bất chấp sự trỗi dậy mạnh mẽ của các nhà tạo lập thị trường điện tử.

Riêng Goldman Sachs ghi nhận 16,5 tỷ USD doanh thu từ mảng cổ phiếu, tăng hơn 3 tỷ USD so với năm 2024. Con số này gần tương đương tổng doanh thu cộng lại của bốn ngân hàng lớn nhất châu Âu trong cùng năm.

Morgan Stanley, JPMorgan Và Các Ngân Hàng Khác Cùng Hưởng Lợi

Mảng kinh doanh cổ phiếu của Morgan Stanley tăng 28%, đạt 15,6 tỷ USD – mức cao nhất trong lịch sử ngân hàng này. JPMorgan Chase & Co. thậm chí ghi nhận mức tăng trưởng theo tỷ lệ phần trăm cao nhất, tăng 29% so với năm trước. Bank of America và Citigroup cũng báo cáo kết quả tích cực, phản ánh môi trường giao dịch cổ phiếu sôi động trong năm 2025.

Phố Wall Và Các Nhà Tạo Lập Thị Trường Điện Tử Không Thực Sự Đối Đầu

Sự tăng trưởng của các ngân hàng truyền thống diễn ra song song với sự bành trướng của những công ty giao dịch điện tử như Jane Street hay Citadel Securities. Tuy nhiên, hai nhóm này không cạnh tranh trực tiếp trong phần lớn hoạt động cốt lõi.

Các ngân hàng đầu tư ngày càng tập trung vào những mảng mà các đối thủ điện tử không tham gia, bao gồm cho vay đối với quỹ phòng hộ, tài trợ giao dịch và thiết kế các sản phẩm phái sinh phức tạp có biên lợi nhuận cao.

Cho Vay Và Prime Brokerage Trở Thành Động Cơ Chính

Tại Goldman Sachs, doanh thu từ hoạt động tài trợ và cho vay trong mảng cổ phiếu chiếm 44% tổng doanh thu mảng này trong năm 2025, tăng từ 41% năm trước đó. Citigroup cũng cho biết tỷ trọng doanh thu từ tài trợ thị trường đang gia tăng, dù không công bố chi tiết.

Hoạt động prime brokerage – cung cấp dịch vụ môi giới và cho vay cho các quỹ đầu cơ – phát triển mạnh nhờ sự bùng nổ của các quỹ đa chiến lược quy mô lớn. Đây được xem là nguồn thu ổn định hơn so với hoạt động khớp lệnh truyền thống.

Rủi Ro Chu Kỳ Khi Thị Trường Đảo Chiều

Dù sinh lời cao, các hoạt động này vẫn mang tính chu kỳ rõ rệt. Phí dịch vụ và doanh thu cho vay phụ thuộc trực tiếp vào định giá thị trường chứng khoán. Khi cổ phiếu tăng giá, quy mô khoản vay và lợi nhuận cũng tăng theo.

Ngược lại, nếu thị trường giảm mạnh, đòn bẩy của các quỹ phòng hộ có thể bị thu hẹp nhanh chóng, kéo theo sự sụt giảm doanh thu cho các ngân hàng – đôi khi diễn ra rất đột ngột.

Phái Sinh Và Chiến Lược Định Lượng Mang Lại Biên Lợi Nhuận Cao

Ngoài cho vay, các ngân hàng lớn còn đẩy mạnh cấu trúc sản phẩm phái sinh cho khách hàng tổ chức. Hoạt động này ngày càng giống với việc vận hành một doanh nghiệp quản lý quỹ trên thị trường niêm yết.

Các chiến lược đầu tư định lượng (QIS) cho phép ngân hàng tạo ra những phiên bản “giá rẻ” của sản phẩm quỹ phòng hộ và phân phối rộng rãi. Theo International Financing Review, doanh thu toàn cầu từ mảng này có thể đạt khoảng 8,5 tỷ USD trong năm 2025.

Kỳ Vọng Tăng Trưởng Ngắn Hạn Trong Năm 2026

Dù có lo ngại rằng ngành giao dịch cổ phiếu có thể đã tiến gần đỉnh chu kỳ, các lãnh đạo ngân hàng vẫn nhìn thấy động lực tăng trưởng trong ngắn hạn. Hoạt động IPO chưa phục hồi hoàn toàn, trong khi lượng lớn tài sản của các quỹ đầu tư tư nhân đang chờ thoái vốn.

Bên cạnh đó, Goldman Sachs và Morgan Stanley đều dự báo làn sóng sáp nhập và mua lại mới trong năm 2026, nối tiếp một năm 2025 có số lượng thương vụ lớn thứ hai trong lịch sử.

Đỉnh Cao Hay Chỉ Là Giai Đoạn Cao Trào?

Các ngân hàng Phố Wall đã vượt qua giai đoạn suy giảm kéo dài trước đại dịch và tìm ra những mô hình kinh doanh mới mà đối thủ điện tử không dễ sao chép. Tuy nhiên, sự hưng phấn của thị trường chứng khoán hiện tại là điều không thể phủ nhận.

Nếu những kỷ lục doanh thu mà Goldman Sachs và Morgan Stanley thiết lập trong năm 2025 chưa phải là đỉnh cao, thì thị trường giao dịch cổ phiếu Mỹ rõ ràng đang tiến rất gần đến điểm đó.

Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Giảm Điểm Trước Lo Ngại Về Iran

Hợp Đồng Tương Lai S&P 500 Ghi Nhận Hai Phiên Giảm Liên Tiếp

Các hợp đồng tương lai trên S&P 500 giảm 0,4% khi nhà đầu tư phản ứng trước các cuộc biểu tình ở Iran và nguy cơ can thiệp của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Một số nhân viên Mỹ được khuyến cáo rời khỏi căn cứ không quân ở Qatar. Giá dầu Brent vượt 66 USD/thùng, làm tăng áp lực đối với thị trường năng lượng.

Kim Loại Quý Tăng Vọt

• Bạc vượt lần đầu mốc 90 USD/ounce.

• Vàng giao ngay đạt mức kỷ lục mới.

• Thiếc và đồng lập đỉnh mới nhờ kỳ vọng nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ.

Những bất ổn chính trị gần đây, kết hợp với các cuộc tấn công vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thúc đẩy dòng tiền đổ vào kim loại quý, đặc biệt là bạc, đã tăng gấp ba lần trong năm qua.

Báo Cáo Kinh Tế và Lợi Nhuận Doanh Nghiệp

• Bank of America Corp. vượt kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận quý IV.

• Wells Fargo & Co. gặp áp lực chi phí thôi việc, thu nhập lãi ròng thấp hơn dự báo.

• Citigroup Inc. công bố kết quả kinh doanh vào cuối ngày thứ Tư.
  Các báo cáo lợi nhuận sẽ là chỉ báo chính định hướng thị trường ngắn hạn, trong khi dữ liệu PPI và doanh số bán lẻ có thể ít tác động hơn.

Biến Động Địa Chính Trị và Chính Sách Mỹ

• Diễn biến xung quanh Greenland và hệ thống phòng thủ tên lửa “Mái vòm vàng”.

• Cuộc biểu tình tại Iran và khả năng Mỹ can thiệp quân sự.

• Các sự kiện quan trọng khác: báo cáo lợi nhuận ngân hàng, bài phát biểu Fed, phán quyết Tòa án Tối cao về thuế quan.

Thị Trường Kim Loại

• Nour Al Ali, Markets Live: Giá kim loại tăng làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, thử thách thị trường trái phiếu và các ngân hàng trung ương.

• Stephan Kemper, BNP Paribas: Đà tăng mạnh của bạc có thể điều chỉnh ngắn hạn nhưng xu hướng dài hạn vẫn tích cực nhờ quá trình khử carbon và đầu tư vào AI.

Thị Trường Chứng Khoán

• Marija Veitmane, State Street Bank: Lợi nhuận doanh nghiệp sẽ định hướng thị trường trong ngắn hạn. Các công ty vượt kỳ vọng có thể mang lại dự báo tích cực hơn.

Chỉ Số Chứng Khoán

• S&P 500 (tương lai) giảm 0,4%

• Nasdaq 100 giảm 0,5%

• Dow Jones tương lai giảm 0,2%

• Stoxx Europe 600 tăng 0,1%

• MSCI World tăng 0,1%

Tiền Tệ

• USD giữ gần mức ổn định.

• Euro: 1,1647 USD

• Bảng Anh: 1,3444 USD

• Yên Nhật: 158,60 JPY/USD

Tiền Điện Tử

• Bitcoin: 95.014 USD (+1%)

• Ether: 3.292 USD (+2,6%)

Trái Phiếu

• Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm: 4,15% (-3 điểm cơ bản)

• Đức 10 năm: 2,84%

• Anh 10 năm: 4,38%

Hàng Hóa

• Dầu WTI: 61,61 USD/thùng (+0,8%)

• Vàng giao ngay: 4.636 USD/ounce (+1,1%)

Chứng Khoán Châu Âu Tăng Mạnh Nhờ AI, ASML Vượt Mốc 500 Tỷ USD

Thị trường chứng khoán châu Âu tiếp tục lập đỉnh mới khi làn sóng lạc quan xoay quanh trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy cổ phiếu công nghệ và bán dẫn tăng mạnh. Chỉ số Stoxx Europe 600 tăng 0,5%, đóng cửa ở mức cao kỷ lục.

Động lực chính đến từ kết quả kinh doanh tích cực của TSMC, sau khi hãng chip hàng đầu thế giới dự báo chi tiêu vốn năm 2026 tăng khoảng 30%. Thông tin này đã kéo nhóm cổ phiếu bán dẫn tại châu Âu tăng mạnh, trong đó:

• ASML Holding vượt mốc 500 tỷ USD vốn hóa

• ASM International và BE Semiconductor Industries đồng loạt đi lên

Phân Hóa Giữa Các Ngành

• Dịch vụ tài chính hoạt động vượt trội

• Hàng tiêu dùng xa xỉ và ô tô chịu áp lực

• Richemont giảm 2,4% do lo ngại biên lợi nhuận dù doanh thu tích cực

• Repsol lao dốc 6,3% sau khi bị RBC hạ xếp hạng vì rủi ro dòng tiền tự do yếu

Triển Vọng Lợi Nhuận & Vĩ Mô

Dù các ước tính lợi nhuận quý IV đã bị điều chỉnh giảm trước mùa báo cáo, triển vọng trung hạn của thị trường châu Âu vẫn được đánh giá tích cực. Theo Bloomberg Intelligence, lợi nhuận Stoxx 600 dự kiến tăng gần 11% trong năm 2026, sau một năm 2025 gần như đi ngang.

“Chúng tôi đang giữ tỷ trọng cổ phiếu cao,” Ulrich Urbahn (Berenberg) cho biết, nhấn mạnh rằng nếu không có cú sốc lớn, môi trường vĩ mô hiện tại vẫn rất thuận lợi cho thị trường cổ phiếu.

Yếu Tố Rủi Ro

Nhà đầu tư vẫn theo dõi sát địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng liên quan đến Iran, dù Tổng thống Mỹ Donald Trump phát tín hiệu có thể tạm hoãn hành động quân sự.

Các Ngân Hàng Phố Wall Chi Trả Kỷ Lục Cho Cổ Đông

Hơn 140 Tỷ USD Được Trả Lại Trong Năm 2025

Sáu ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đã chi hơn 140 tỷ USD cho cổ tức và mua lại cổ phiếu trong năm 2025, vượt qua kỷ lục từng được thiết lập vào năm 2019. Động thái này phản ánh lợi nhuận tăng mạnh và môi trường quy định vốn thuận lợi hơn cho ngành ngân hàng.

JPMorgan Dẫn Đầu Hoạt Động Mua Lại Cổ Phiếu

JPMorgan Chase & Co. đã mua lại hơn 30 tỷ USD cổ phiếu, mức cao kỷ lục trong lịch sử các ngân hàng Phố Wall và cao gấp hơn ba lần so với hai năm trước đó. Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup và Morgan Stanley cũng ghi nhận mức chi trả lớn cho cổ đông.

Quy Định Vốn Nới Lỏng Tạo Động Lực Cho Ngân Hàng

Fed Giảm Yêu Cầu Vốn Đối Với Các Ngân Hàng Lớn

Trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump, các cơ quan quản lý đã có động thái nới lỏng một số yêu cầu vốn quan trọng. Tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm yêu cầu vốn theo quy định về tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao, áp dụng cho các ngân hàng lớn như JPMorgan, Bank of America và Goldman Sachs.

Kết Quả Stress Test Thúc Đẩy Mua Lại Cổ Phiếu

Kết quả kiểm tra khả năng chịu áp lực hàng năm của Fed đã giúp các ngân hàng tự tin hơn trong quý III. Citigroup Inc. tăng gấp 5 lần lượng mua lại cổ phiếu so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong chiến lược phân bổ vốn.

Triển Vọng Chi Trả Cổ Đông Trong Năm 2026

Các CEO Tự Tin Duy Trì Đà Mua Lại

Các ngân hàng kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục trong năm 2026. Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, cho biết ngân hàng sẽ “duy trì sự năng động” trong hoạt động mua lại cổ phiếu, phản ánh niềm tin vào sức khỏe tài chính và triển vọng lợi nhuận.

So Sánh Với Giai Đoạn Trước

Sau khi lập kỷ lục vào năm 2019, hoạt động mua lại cổ phiếu từng bị gián đoạn bởi đại dịch và các bài kiểm tra căng thẳng nghiêm ngặt vào năm 2022, cùng triển vọng siết chặt quy định vốn dưới thời chính quyền Biden. Đà tăng trở lại từ năm 2024 cho thấy các ngân hàng đã thích nghi và vượt qua rào cản chính sách.

Chứng Khoán Mỹ 01/16/2026 cho thấy thị trường đang vận động theo hướng chọn lọc, nơi dòng tiền ưu tiên kỷ luật, quản trị rủi ro và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng. Biến động vẫn là yếu tố thường trực, nhưng cũng chính là nền tảng để hình thành những cơ hội giao dịch chất lượng cho nhà đầu tư có chiến lược.
Với Phố Wall Tại Nhà, mỗi bản tin không chỉ dừng lại ở cập nhật diễn biến, mà còn hướng tới việc giúp bạn đọc nắm bắt xu hướng dài hạn, kiểm soát rủi ro và từng bước xây dựng hành trình đầu tư bền vững trên thị trường Mỹ.

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.