Tâm Điểm Phố Wall Chứng Khoán Mỹ 10/27/2025: ETF Cổ Phiếu Công Nghệ Là Điểm Nóng, Trái Phiếu Kho Bạc Giảm, Cổ Phiếu Tăng Giá

Tâm điểm Phố Wall hôm nay – Chứng khoán Mỹ 10/27/2025 ghi nhận nhiều biến động đáng chú ý khi nhà đầu tư theo dõi sao diễn biến lợi ích trái phiếu, kết quả lợi nhuận nhóm Big Tech và kỳ vọng cắt giảm lãi từ Fed. Trong bối cảnh đó, việc nắm bắt xu hướng thị trường và xây dựng nguồn thu nhập tự động tại Phố Wall Tại Nhà đang trở thành chiến lược thông minh cho những ai muốn đạt hiệu quả đầu tư mà vẫn đảm bảo tự thực hiện tài chính chính.

Sự Mong Manh Của Thị Trường Thử Thách Các Nhà Giao Dịch Quyền Chọn Khi Biến Động Giảm Bớt

Biến Động Bất Thường Làm Dấy Lên Lo Ngại Về Sự Ổn Định

Thị trường chứng khoán Mỹ hiện đang ở trạng thái “bình an yên mong man” , khi các giai đoạn yên ngựa kéo dài liên tục bị phá vỡ bởi những đợt tăng đột biến biến động (biến động đột biến) bất ngờ.
Điển hình là ngày 16/10 , khi Chỉ số biến động CBOE (VIX) tăng vọt lên mức cao nhất trong 6 tháng , dù S&P 500 chỉ giảm 0,6% do lo ngại về rủi ro cho vay tại các ngân hàng khu vực.

Theo chiến lược gia của UBS Group AG , mức độ tăng của VIX hôm nay nghiêm trọng hơn cả “Volmageddon” năm 2018 và khủng hoảng Lehman Brothers 2008 , phản ánh ánh sáng nhạy cảm cực độ của thị trường với các cú sốc nhỏ.

Nhà Tạo Lập Thị Trường Và ETF Đòn Bẩy Làm Tăng Tính Mong Mạnh

Được biết, chiến lược chiến lược của UBS cho biết, vào ngày 16/10, các nhà tạo lập thị trường S&P 500 đã rút ngắn thời gian bảo hiểm nguy hiểm ro (gamma ngắn) , tạo ra phản ứng của VIX ở phía trước.
Phòng rủi ro xảy ra (phòng ngừa rủi ro) cho các vị trí này dẫn đến vòng phản hồi tiêu cực , tạo ra biến động gia tăng nhanh hơn.

Ngoài ra, các nhà môi trường bán quyền lựa chọn VIX buộc phải mua lại vị trí để bù đắp lỗi, đưa ra phần thúc đẩy tăng vọt ngắn hạn của VIX .

Rủi Ro Chênh Lệch (Gap Risk) Gia Tăng

Ngoài ra, có nguy cơ xảy ra biến động, các ngân hàng còn đối mặt với “rủi ro khoảng cách” – rủi ro giá cổ phiếu giảm xuống gần 0, ví dụ khi một công ty phá sản.
Với ETF Đòn bẫy 2x, điều này có thể gây ra lỗi 100% danh mục giá trị chỉ trong một ngày , lực lượng ngân hàng phải giảm gấp đôi số tiền phòng rất nguy hiểm .

Sự Chia Rẽ Trong Fed Gia Tăng Khi Cuộc Tranh Luận Chuyển Sang Cắt Giảm Giảm Lãi Thêm

Washington, ngày 26/10/2025 — Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ hai liên tiếp trong tuần này để hỗ trợ th, nhưng sự chia rẽ giữa các quan chức ngày càng sâu sắlạm phát dai dẳ.

Fed Tiếp Tục Chu Kỳ Nới Lỏng, Nhưng Không Dễ Dàng

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dù tháng 9 cho thấy lạm phát cơ bản tăng chậm nhất trong ba tháng, củng0,25 điểm phần lãi suất mức giá vẫn cao khiến phe “diều hâu” trong Fed cho rằng không nên cắt giảm quá nhanh.

Theo chuyên gia kinh tế Nicole Cervi (Wells Fargo):

“Fed vẫn nghiêng về hướng nới lỏng, nhưng bản chất lạm phát chưa thật sự thay đổi.”

Kể từ khi thị trường việc làm chậm lại vào mùa hè, Fed đã giảm lãi suất 0,25% vào tháng 9 và có thể thêm hai lần nữa trước cuối năm, theo dự báo của giới đầu tư.

Tranh Luận Nội Bộ: Lạm Phát Hay Việc Làm Là Ưu Tiên Lớn Hơn?

Một số Chủ tịch Fed khu vực như Alberto Musalem (St. Louis), Jeff Schmid (Kansas City) và Beth Hammack (Cleveland) bày tỏ lo ngại rằng việc cắt giảm mạnh tay có thể khiến lạm phát quay trở lại.

Mặc dù tuyển dụng đã giảm tốc — trung bình chỉ 29.000 việc làm/tháng trong quý III — nhưng nguồn cung lao động co lại do nhập cư giảm có thể khiến tỷ lệ thất nghiệp không tăng nhiều.

Bà Hammack cảnh báo rằng lạm phát dịch vụ cốt lõi (không tính nhà ở) đã trên 3% liên tục bốn tháng, dấu hiệu cho thấy giá cả vẫn tăng dai dẳng ngoài các yếu tố thuế quan.

Thị Trường Tài Chính Kỳ Vọng Cắt Giảm Thêm

Các nhà đầu tư trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá 29 nghìn tỷ USD đã đặt cược Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất, giúp thị trường ghi nhận năm lợi nhuận tốt nhất kể từ 2020.

Theo Vishal Khanduja (Morgan Stanley Investment Management):

“Thị trường đã định giá gần như chắc chắn 50 điểm cơ bản cho hai cuộc họp tới. Rất khó để Fed đi ngược kỳ vọng đó.”

Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã giảm xuống dưới 4%, trong khi chứng khoán Mỹ duy trì ổn định nhờ kỳ vọng lãi suất thấp hơn.

Thách Thức Về Uy Tín Và Dữ Liệu

Chủ tịch Anna Paulson (Fed Philadelphia) nhấn mạnh:

“Sự ổn định của kỳ vọng lạm phát dài hạn là nền tảng cho uy tín chính sách tiền tệ. Fed phải đưa lạm phát trở lại mức 2%.”

Tuy nhiên, việc thiếu dữ liệu chính thức do chính phủ Mỹ tạm đóng cửa khiến việc ra quyết định khó khăn hơn. Theo Veronica Clark (Citigroup), Fed có thể giữ nguyên kế hoạch cắt giảm thêm hai lần trong năm nay và một lần vào năm 2026.

Thống đốc Christopher Waller cảnh báo sự bất nhất giữa tăng trưởng GDP mạnh và thị trường lao động yếu:

“Hoặc là tăng trưởng phải chậm lại, hoặc thị trường lao động phải phục hồi – nhưng cả hai không thể đi ngược hướng mãi.”

Cổ Phiếu Tăng Giá Nhờ Dấu Hiệu Đạt Được Thỏa Thuận Thương Mại Giữa Trung Quốc Và Hoa Kỳ

Tổng Quan Thị Trường

• Hợp đồng tương lai S&P 500: 6.886,75 (+0,88%)

• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100: 25.845 (+1,32%)

• Chỉ số Bloomberg Dollar Spot: 1.211,27 (-0,15%)

Dữ liệu thị trường tính đến 06:40 sáng EST. Dữ liệu có thể bị trễ tùy nhà cung cấp.

Thỏa Thuận Thương Mại Mỹ – Trung Mang Lại Tín Hiệu Tích Cực

Các nhà đàm phán thương mại Trung Quốc và Hoa Kỳ đã đạt được một loạt thỏa thuận quan trọng về:

• Thuế quan và phí vận chuyển

• Fentanyl và kiểm soát xuất khẩu

Đây được xem là bước tiến lớn giúp hạ nhiệt căng thẳng thương mại, góp phần thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường toàn cầu.

Tổng thống Donald Trump cũng cho biết ông sẽ có cuộc hội đàm “tuyệt vời” với Chủ tịch Tập Cận Bình vào cuối tuần trong chuyến công du châu Á — càng củng cố niềm tin vào khả năng đạt được thỏa thuận chính thức.

Phản Ứng Từ Canada Và Thị Trường Toàn Cầu

Chính phủ của Thủ tướng Canada Mark Carney tuyên bố sẵn sàng nối lại đàm phán thương mại với Hoa Kỳ, dù vẫn còn nhiều căng thẳng sau quyết định tăng thuế của Trump.
Dù vậy, Trump cho biết ông chưa có kế hoạch gặp Carney “trong một thời gian tới”.

Trong khi đó, đà tăng kỷ lục của chứng khoán toàn cầu đang được tiếp thêm động lực nhờ dấu hiệu hạ nhiệt chiến tranh thương mại. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của nhóm Big Tech — bao gồm Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon và Apple — sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi kế tiếp của thị trường.

Bối Cảnh Kinh Tế Và Chính Trị Toàn Cầu

Đảng của Tổng thống Javier Milei giành thắng lợi trong bầu cử giữa kỳ, củng cố nền tảng để triển khai chính sách thị trường tự do được ủng hộ bởi Donald Trump.

Cơn bão Melissa trở thành bão cấp 5 thứ ba trong mùa bão Đại Tây Dương năm nay. Dự kiến đổ bộ Jamaica vào thứ Ba, với nguy cơ tàn phá trên diện rộng.

Tuần Quyết Định Của Thị Trường Tăng Giá: Big Tech Công Bố Báo Cáo Thu Nhập

Ngày 26/10/2025 — Bloomberg
Tuần này có thể trở thành thời điểm quyết định đối với chứng khoán Mỹ, khi năm tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới — Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon và Apple — chuẩn bị công bố báo cáo thu nhập quý III.

Tâm Điểm Của Giới Đầu Tư: Chi Tiêu Cho Trí Tuệ Nhân Tạo

Trong năm tài chính hiện tại, Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta dự kiến sẽ chi tổng cộng 360 tỷ USD, phần lớn dành cho AI và cơ sở hạ tầng điện toán đám mây — con số này có thể tăng lên 420 tỷ USD vào năm tới, theo Bloomberg Intelligence.

Chi tiêu khổng lồ cho AI là động lực chính cho đà tăng kéo dài ba năm của thị trường. Tuy nhiên, ngày càng nhiều câu hỏi đặt ra về thời điểm lợi nhuận từ AI thực sự xuất hiện, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

“Tuần này có thể quyết định liệu đà tăng giá có tiếp tục hay tạm dừng,”
– Talley Leger, Chiến lược gia thị trường trưởng tại Wealth Consulting Group (AUM: 5 tỷ USD).

Mùa Báo Cáo Khởi Sắc Nhưng Áp Lực Lớn

Đến nay, hơn 25% công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả kinh doanh và 85% vượt kỳ vọng, mức cao nhất trong bốn năm. Hiệu suất mạnh mẽ này giúp xoa dịu lo ngại về căng thẳng thương mại Mỹ–Trung và rủi ro tín dụng ngân hàng, đồng thời thúc đẩy S&P 500 quay lại gần đỉnh lịch sử sau đợt điều chỉnh hồi đầu tháng 10.

Nhóm “Magnificent Seven” — bao gồm 5 tập đoàn kể trên cùng Nvidia và Tesla — chiếm gần một nửa mức tăng 15% của chỉ số S&P 500 trong năm 2025.

Doanh Thu AI: Động Cơ Tăng Trưởng Chính

Các dấu hiệu tăng trưởng mạnh nhất đến từ mảng điện toán đám mây của Amazon Web Services, Microsoft Azure và Google Cloud, nơi AI đã được tích hợp sâu.
Meta cũng ghi nhận AI cải thiện hiệu quả quảng cáo và tăng tương tác trên Facebook và Instagram.

Tuy nhiên, mức chi tiêu vượt xa doanh thu hiện có từ AI. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn lạc quan rằng các khoản đầu tư khổng lồ này sẽ mở ra kỷ nguyên thống trị mới khi AI trở thành nền tảng của mọi ứng dụng công nghệ.

“Miễn là không có dấu hiệu rạn nứt trong câu chuyện chi tiêu vốn cho AI, đà tăng giá vẫn sẽ được duy trì,”
– David Lefkowitz, Giám đốc cổ phiếu Mỹ tại UBS Global Wealth Management (AUM: 4,5 nghìn tỷ USD).

Tăng Trưởng Thu Nhập Chậm Lại, Nhưng Kỳ Vọng Vẫn Cao

Theo dữ liệu Bloomberg Intelligence, Magnificent Seven dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 14% trong quý III, giảm so với 27% quý II và là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2023.
Tuy nhiên, con số này vẫn gấp đôi mức trung bình 8% của toàn S&P 500, cho thấy sức mạnh vượt trội của nhóm cổ phiếu công nghệ lớn.

“Khi Big Tech báo cáo vượt kỳ vọng, đó là nguồn sức mạnh lớn nhất cho thị trường,”
– Talley Leger, Wealth Consulting Group.

Cổ Phiếu Tăng Giá Nhờ Lạc Quan Về Thương Mại Trước Tuần Lễ Quan Trọng

Tổng Quan Thị Trường

Cổ phiếu tăng giá khi có dấu hiệu cho thấy Hoa Kỳ và Trung Quốc sắp đạt được thỏa thuận thương mại, khơi dậy sự lạc quan trước tuần lễ nhiều biến động — nơi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và kết quả lợi nhuận nhóm công nghệ lớn sẽ định hình xu hướng thị trường.

• Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,9%, tiếp tục chuỗi tăng kỷ lục sau thông tin về các thỏa thuận song phương.

• Cổ phiếu Nvidia Corp. tăng 2,3% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, dẫn đầu nhóm Magnificent Seven.

• Nasdaq 100 tăng 1,3%, phản ánh tâm lý hưng phấn của nhà đầu tư.

Dòng Tiền Chuyển Dịch Khỏi Kênh Trú Ẩn

• Vàng giảm mạnh khi nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu.

• Trái phiếu kho bạc Mỹ giảm giá, trong khi đồng USD suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt.

• Đồng – chỉ báo của tăng trưởng toàn cầu – tiến gần mức cao nhất mọi thời đại.

• Chứng khoán châu Âu, đặc biệt Tây Ban Nha, đã vượt mốc đỉnh năm 2007.

Tâm Lý Tích Cực Từ Thỏa Thuận Mỹ – Trung

Việc hạ nhiệt căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang mang lại niềm tin mới cho nhà đầu tư, giúp kéo dài đà phục hồi từ mức đáy hồi tháng 4 — thời điểm thị trường bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan toàn cầu của Donald Trump.

Tuần này được xem là thời điểm quyết định khi:

• Fed dự kiến cắt giảm lãi suất,

• Và nhóm Big Tech công bố kết quả lợi nhuận quý, tiết lộ sức bền của đà tăng trưởng AI.

Guillermo Hernandez Sampere, Giám đốc giao dịch tại MPPM, nhận định:
“Chỉ có kết quả tích cực từ đàm phán thương mại mới giúp đà tăng bền vững. Tuần này có thể định hình phần còn lại của năm 2025, với trọng tâm là chính sách của Fed.”

Đàm Phán Mỹ – Trung Tiến Gần Thỏa Thuận

Các nhà đàm phán hàng đầu đã thống nhất trên nhiều điểm tranh chấp, mở đường cho Trump và Tập Cận Bình hoàn tất thỏa thuận thương mại toàn diện, giảm nhiệt căng thẳng toàn cầu.
Báo Nhân Dân Nhật Báo (Trung Quốc) nhấn mạnh rằng hai nền kinh tế cần “bảo vệ thành quả đạt được” từ các vòng đàm phán gần nhất.

Chiến Lược Gia Đánh Giá Thị Trường

Garfield Reynolds, chiến lược gia Markets Live (Bloomberg):
“Ít nhà đầu tư nào muốn bỏ lỡ đợt phục hồi này. Cùng với kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và lợi nhuận nhóm AI khởi sắc, thị trường có đủ động lực để bứt phá.”

Susana Cruz, Panmure Liberum:
“Giọng điệu giữa Mỹ và Trung Quốc đã hòa giải hơn. Viễn cảnh áp thuế 100% gần như bị loại bỏ — đây là tin cực tốt cho các nhóm ngành chu kỳ.”

Chính Trị Và Kinh Tế Toàn Cầu

Argentina: Milei Giành Thắng Lợi Chính Trị

Trái phiếu đô la Argentina tăng mạnh sau khi Đảng của Tổng thống Javier Milei thắng lớn trong bầu cử giữa kỳ, giúp các cải cách tự do hóa kinh tế của ông có thêm động lực.

Ứng Cử Viên Chủ Tịch Fed Mới

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tiết lộ danh sách rút gọn cho vị trí Chủ tịch Fed kế nhiệm Jerome Powell, gồm:
Christopher Waller, Kevin Warsh, Kevin Hassett, Michelle Bowman, Rick Rieder.

Lịch Trình Tài Chính Trong Tuần

• Fed, ECB, và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ công bố quyết định lãi suất.

• Từ thứ Tư đến thứ Năm, nhóm Big Tech (Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, Apple) — chiếm ~25% chỉ số S&P 500 — sẽ công bố báo cáo thu nhập quý.

Joachim Klement, Panmure Liberum:
“Kết quả lợi nhuận của nhóm AI sẽ quyết định tâm lý thị trường. Nếu tăng trưởng chậm lại, biến động giá có thể rất mạnh.”

Tin Doanh Nghiệp Nổi Bật

• LVMH: Tỷ phú Bernard Arnault tiếp tục mở rộng quyền kiểm soát tập đoàn xa xỉ hàng đầu thế giới.

• Barclays Plc: Quay trở lại Ả Rập Xê Út trong kế hoạch mở rộng hoạt động tại Trung Đông.

• Novartis AG: Mua lại Avidity Biosciences với giá 12 tỷ USD – thương vụ lớn nhất trong hơn 10 năm.

• HSBC: Dự phòng 1,1 tỷ USD cho các vụ kiện liên quan Bernard Madoff.

• Boeing: Công nhân St. Louis từ chối hợp đồng 5 năm, khiến đình công kéo dài gần 3 tháng.

• Seres Group (Trung Quốc): Chuẩn bị IPO tại Hồng Kông, có thể huy động tới 1,7 tỷ USD.

Số Liệu Thị Trường Chính Ngày 27/10/2025

Cổ Phiếu

• S&P 500 Futures: +0,9%

• Nasdaq 100 Futures: +1,3%

• Dow Jones Futures: +0,5%

• MSCI World: +0,2%

Tiền Tệ

• USD Index: -0,1%

• EUR/USD: 1,1638

• GBP/USD: 1,3343 (+0,2%)

• USD/JPY: 152,84 (không đổi)

Tiền Điện Tử

• Bitcoin: +1,9% → 115.434,72 USD

• Ethereum: +2,7% → 4.170,67 USD

Trái Phiếu

• Mỹ (10Y): 4,02% (+2bps)

• Đức (10Y): 2,64% (+1bps)

• Anh (10Y): 4,44% (không đổi)

Hàng Hóa

• Dầu WTI: 61,07 USD/thùng (-0,7%)

• Vàng giao ngay: 4.032,01 USD/oz (-2%)

Cổ Phiếu Thị Trường Mới Nổi Tăng Vọt Khi Trump Lạc Quan Về Thỏa Thuận Thương Mại

Cổ phiếu và tiền tệ của các thị trường mới nổi tăng giá khi tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện, giữa lúc căng thẳng thương mại Mỹ – Trung có dấu hiệu dịu bớt.

Cổ Phiếu Và Tiền Tệ Tăng Khi Đồng Đô La Suy Yếu

Chỉ số MSCI theo dõi cổ phiếu của các quốc gia đang phát triển tăng 1,3%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2021, chỉ còn thấp hơn khoảng 3% so với mức kỷ lục.
Một thước đo riêng biệt của MSCI về tiền tệ các thị trường mới nổi cũng tăng khi đồng đô la suy yếu.

Đồng won Hàn Quốc và đô la Đài Loan dẫn đầu đà tăng của các đồng tiền châu Á, trong khi chỉ số chứng khoán chuẩn của Hàn Quốc lần đầu tiên vượt mốc 4.000 điểm.

Trump Công Bố Các Thỏa Thuận Thương Mại Mới Ở Đông Nam Á

Cuối tuần qua, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố các thỏa thuận thương mại với một số quốc gia Đông Nam Á, bao gồm khả năng miễn thuế đối với các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết tiến triển với Trung Quốc đồng nghĩa với việc lời đe dọa áp thuế 100% “về cơ bản đã bị loại bỏ”.

Massimiliano Bondurri, Giám đốc điều hành của SGMC Capital, nhận định:

“Những tiêu đề này khá tích cực, cùng với khả năng Fed cắt giảm lãi suất, sẽ tiếp tục thúc đẩy tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán.”

Thị Trường Đông Nam Á Được Hưởng Lợi Nhưng Còn Thận Trọng

Mặc dù đây là động lực cho các tài sản Đông Nam Á, nhưng việc thiếu thông tin chi tiết về các thỏa thuận khiến tác động thực tế khó đánh giá.
Theo Vishnu Varathan, Giám đốc chiến lược vĩ mô tại Ngân hàng Mizuho:

“Sự thận trọng sẽ làm nổi bật sự lạc quan. Việc nắm bắt cơ hội ngắn hạn có thể được ưu tiên hơn so với đầu tư dài hạn.”

Tác Động Rộng Hơn Ở Các Thị Trường Mới Nổi

Tại Argentina, tài sản dự kiến tăng giá sau khi Tổng thống Javier Milei giành chiến thắng vang dội trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, củng cố quyền lực để thúc đẩy cải cách.
Nam Phi và Nigeria cũng được xóa khỏi danh sách “tiền bẩn” của cơ quan giám sát toàn cầu, mở đường cho dòng vốn và kiều hối gia tăng vào hai nền kinh tế lớn nhất châu Phi.

Trái Phiếu Kho Bạc Giảm Khi Sự Lạc Quan Về Thương Mại Mỹ – Trung Tăng

Lợi Suất Tăng Khi Nhà Đầu Tư Bán Tài Sản Trú Ẩn

Sự lạc quan rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc đang tiến gần đến một thỏa thuận thương mại đã khiến các nhà đầu tư bán ra trái phiếu kho bạc, làm giảm nhu cầu về tài sản trú ẩn.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng tới 4 điểm cơ bản lên 4,04% — mức cao nhất trong hơn một tuần. Lợi suất kỳ hạn 5 năm và 2 năm cũng tăng khi tâm lý rủi ro cải thiện lấn át kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này.

Anna Wu, chiến lược gia đầu tư tại VanEck Australia, cho biết:

“Trái phiếu Kho bạc đang giảm khi nhà đầu tư dần rời khỏi tư duy ‘trú ẩn an toàn bằng mọi giá’. Tuy nhiên, lợi suất sẽ dao động trong phạm vi hẹp cho đến khi có thêm tiến triển trong đàm phán Mỹ – Trung.”

Thị Trường Chuẩn Bị Cho Tuần Biến Động

Đợt bán tháo diễn ra trước tuần lễ dày đặc sự kiện: các cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương và cuộc gặp giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.
Áp lực bán có thể nhanh chóng đảo ngược nếu đàm phán đình trệ hoặc các ngân hàng trung ương đưa ra quyết định bất ngờ.

Doanh số trái phiếu kỳ hạn 2 và 5 năm trong tuần này sẽ cung cấp thêm dữ liệu về tâm lý nhà đầu tư.

Chuyên Gia Dự Báo Biến Động Ngắn Hạn

Ella Hoxha, Giám đốc thu nhập cố định tại BNY Investments Newton, nhận định:

“Lợi suất có thể ổn định do dữ liệu CPI yếu và lo ngại về nhà ở, tín dụng tư nhân. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát có thể khiến phí bảo hiểm rủi ro hiện tại chưa đủ.”

Chỉ số phí bảo hiểm kỳ hạn trên trái phiếu 10 năm Mỹ tăng 1 điểm cơ bản lên 66 điểm cơ bản — sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng vào tuần trước.

Fed Dự Kiến Cắt Giảm Lãi Suất Dù Chính Phủ Đóng Cửa

Việc chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa — đợt dài thứ hai trong lịch sử — đang hạn chế dữ liệu kinh tế, làm tăng rủi ro cho các vị thế lãi suất.
Các hợp đồng hoán đổi lãi suất cho thấy Fed gần như chắc chắn sẽ hạ lãi suất chuẩn trong tuần này và tháng 12.

Theo Garfield Reynolds, Chiến lược gia của Markets Live:

“Trái phiếu kho bạc có thể giảm ít hơn so với các loại trái phiếu khác khi Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất và chấm dứt thắt chặt định lượng.”

Tâm Lý Thị Trường Nghiêng Về Rủi Ro

Các nhà đầu tư hiện tập trung vào triển vọng thương mại tích cực.
Hidehiro Joke, chiến lược gia tại Mizuho Securities, nhận định:

“Thỏa thuận thương mại là yếu tố rủi ro chính. Trái phiếu kho bạc đang chịu áp lực bán nhẹ.”

Trái Phiếu Argentina Tăng Vọt Sau Chiến Thắng Áp Đảo Của Milei

Nhà Đầu Tư Phấn Khởi Trước Kết Quả Bầu Cử Lịch Sử

Trái phiếu đô la của Argentina tăng mạnh vào thứ Hai sau khi Tổng thống Javier Milei giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử lập pháp, vượt xa mọi dự báo. Diễn biến này giúp giảm bớt lo ngại rằng chương trình cải cách kinh tế của ông tại quốc gia vốn dễ tổn thương này có thể bị đình trệ.

Giá trái phiếu đô la đáo hạn năm 2035 tăng hơn 13 xu, lên 70,34 xu/USD, dẫn đầu đà tăng trong nhóm thị trường mới nổi, theo dữ liệu Bloomberg.

Với hơn 90% số phiếu được kiểm, đảng La Libertad Avanza của Milei giành 41% số phiếu, tương đương 64/127 ghế Hạ viện và 13/24 ghế Thượng viện, cao hơn nhiều so với dự báo 30%. Đồng peso Argentina tăng ngay sau khi kết quả được công bố.

“Đây là kết quả lạc quan nhất trong các kịch bản trước bầu cử,” Alejo Czerwonko – Giám đốc đầu tư khu vực EM Americas tại UBS Global Wealth Management – nhận định. “Đảng của ông Milei hiện có đủ vốn chính trị để đẩy nhanh cải cách.”

Thị Trường Đặt Niềm Tin Vào Hỗ Trợ Của Mỹ

Chiến thắng này cũng củng cố kỳ vọng rằng Argentina sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ tài chính từ Hoa Kỳ.
Trước bầu cử, chính quyền Donald Trump đã ký thỏa thuận hoán đổi 20 tỷ USD với Ngân hàng Trung ương Argentina và đang đàm phán thêm gói hỗ trợ 20 tỷ USD khác.

Trump từng nói: “Nếu Milei thắng, chúng tôi sẽ ở lại với ông ấy. Nếu không, chúng tôi sẽ rời đi.”

Đồng Peso Phục Hồi, Trái Phiếu Dẫn Sóng

Các nhà quản lý quỹ dự báo trái phiếu đô la Argentina sẽ tiếp tục dẫn sóng, trong khi đồng peso được kỳ vọng phục hồi do nhà đầu tư tất toán vị thế mua USD trước bầu cử.

Christine Reed, Giám đốc danh mục tại Ninety One (New York), nói:

“Đường cong trái phiếu nội địa sẽ tăng mạnh. Đồng peso đã bị bán quá mức và giờ là thời điểm phục hồi.”

Trong khi đó, nợ đô la Argentina đã tăng 144% kể từ khi Milei nhậm chức năm 2023, chỉ đứng sau Lebanon và Ecuador trong nhóm thị trường mới nổi do Bloomberg theo dõi.

Sự Hỗ Trợ Của Hoa Kỳ Và IMF Giữ Ổn Định Đồng Peso

Sự can thiệp trực tiếp của Hoa Kỳ giúp đồng peso duy trì trong biên độ giao dịch được thỏa thuận cùng Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế (IMF) hồi tháng 4.
Theo ước tính của giới giao dịch, Mỹ đã chi hơn 1 tỷ USD để hỗ trợ đồng peso thông qua mua vào peso và bán ra USD.

Dù vậy, đồng peso vẫn yếu, đóng cửa phiên thứ Sáu ở 1.492 peso/USD, nhưng đã phục hồi khoảng 4,8% trong phiên giao dịch tiền điện tử sáng thứ Hai.

Milei Được Kỳ Vọng Mở Rộng Cải Cách Kinh Tế

Theo Kathryn Exum, đồng giám đốc nghiên cứu tại Gramercy Funds Management:

“Với chiến thắng vang dội này, các thống đốc và chính trị gia sẽ có xu hướng hợp tác với Milei, mở ra cơ hội cải cách.”

Trước đó, các chiến lược gia Phố Wall kỳ vọng Milei sẽ giành khoảng 1/3 số ghế — đủ để giữ quyền phủ quyết và bảo vệ chương trình cải tổ.

Joaquin Bagues, CEO Grit Capital Group, nhận định: “Chiến thắng quyết định này giúp Milei có vị thế thuận lợi để đàm phán thông qua các cải cách quan trọng.”

Vàng Giảm Khi Tiến Triển Thương Mại Mỹ-Trung Làm Giảm Nhu Cầu Trú Ẩn An Toàn

Giá vàng tiếp tục giảm, kéo dài đà giảm hàng tuần đầu tiên kể từ giữa tháng 8, khi Mỹ và Trung Quốc đạt bước tiến rõ rệt trong các cuộc đàm phán thương mại, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu.

Giá Vàng Giảm Gần 2% Khi Căng Thẳng Địa Chính Trị Hạ Nhiệt

Vàng thỏi giảm tới 2,1% xuống gần 4.025 USD/ounce, trong khi vàng giao ngay giảm 1,7% xuống 4.041,98 USD/ounce tại London.
Sự lạc quan gia tăng khi Tổng thống Donald Trump phát tín hiệu sắp hoàn tất một thỏa thuận thương mại toàn diện với Trung Quốc, trong chuyến thăm châu Á tuần này.

Thỏa thuận này có thể giảm bớt rủi ro kinh tế toàn cầu và hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị, hai yếu tố vốn là động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng mạnh suốt thời gian qua.

Đà Tăng Trước Đó Đưa Vàng Lên Mức Kỷ Lục

Tuần trước, vàng từng chạm mức kỷ lục gần 4.380 USD/ounce, trước khi bị điều chỉnh do thị trường bước vào vùng quá mua.
Dù vậy, vàng vẫn tăng 54% trong năm 2025, nhờ hoạt động mua ròng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và xu hướng “de-dollarization trades” – khi nhà đầu tư tìm đến vàng để tránh rủi ro tài khóa và lạm phát.

“Chúng ta đang quay lại một thị trường vàng thực tế hơn và phản ứng nhanh hơn với tin tức,”
– Kyle Rodda, Chuyên gia phân tích thị trường tại Capital.com.

Các Quyết Định Lãi Suất Của Fed Và BOJ Là Tâm Điểm Tiếp Theo

Tuần này, thị trường hướng sự chú ý đến chuỗi cuộc họp chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, gồm:

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản,

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) – dự kiến giữ nguyên lãi suất.

Chi phí vay thấp hơn thường có lợi cho vàng, do kim loại quý này không mang lại lợi suất.

Giới Giao Dịch Tụ Họp Tại Nhật Bản Bàn Về Triển Vọng Vàng

Câu 1.000 nhà giao dịch, môi trường và tinh luyện vàng đã tụ tập tại Kyoto (Nhật Bản) trong hội nghị thường niên LBMA .
Theo John Reade , chiến lược gia thị trường của Hội đồng Vàng Thế giới , trị giá 3.500 USD/ounce được xem là “ giá lành mạnh ” cho thị trường, vì vẫn duy trì khả năng thu lợi cao cho các nhà khai thác thác và đầu tư.

Các Loại Kim Loại Khác Cũng Suy Giảm

• Bạc giảm tiếp theo -6,3% của tuần trước.

• Bạch kim giảm nhẹ.

• Palladium giữ ổn định.

• Chỉ số Bloomberg Dollar Index giảm 0,1% , hỗ trợ bất kỳ phần nào cho giá vàng nhưng không đủ mạnh để đảo ngược xu hướng giảm.

Thị trường chứng khoán Mỹ 27/10/2025 tiếp tục chứng minh sức mạnh hút mạnh mẽ với nhà đầu tư toàn cầu, dù vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro trong thời gian ngắn. Nếu bạn muốn hiểu rõ hơn cách tận dụng sóng thị trường để tạo nguồn thu nhập tự động và ổn định ngay tại Phố Wall Tại Nhà , hãy bắt đầu quá trình đầu tư thông minh hôm nay — vì cơ hội không chờ đợi ai, và dòng luôn tiền dịch chuyển về nơi biết nắm bắt nó.

Nguồn tham khảo:        Bloomberg

Bài viết này đã được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về các chứng khoán hiện có tại Mỹ.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào