Bản Tin Tài Chính Chứng Khoán Mỹ 06/27/2025: Vàng Giảm & Nvidia Tăng Vọt Trở Lại, Soán Ngôi Microsoft

Chứng khoán Mỹ 06/27/2025 đang chứng kiến những nhịp biến động đáng chú ý khi nhà đầu tư tiếp tục phản ứng với các yếu tố như chính sách thuế quan, báo cáo thu nhập doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế vĩ mô. Đây là thời điểm quan trọng để giới đầu tư cá nhân tận dụng cơ hội tạo nguồn thu nhập tự động từ Phố Wall Tại Nhà, thông qua chiến lược phân bổ danh mục linh hoạt và theo dõi sát sao diễn biến thị trường.

Trái Phiếu Kho Bạc Mỹ Giảm Khi Nhà Đầu Tư Tạm Nghỉ Chờ Dữ Liệu Lạm Phát

Lợi Suất Tăng Trở Lại Khi Thị Trường Chuyển Hướng Tập Trung Vào Dữ Liệu PCE

Ngày 27/6/2025, thị trường trái phiếu Hoa Kỳ chứng kiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng trở lại, đạt 4,27%, tăng ba điểm cơ bản so với ngày hôm trước. Động thái này diễn ra khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế sau năm phiên tăng liên tiếp, chuẩn bị cho dữ liệu lạm phát PCE cốt lõi, thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến công bố trong ngày.

Đợt tăng giá trái phiếu gần đây chủ yếu nhờ kỳ vọng vào ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay cùng với suy đoán rằng Tổng thống Donald Trump sẽ bổ nhiệm một ứng viên có quan điểm ôn hòa kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell vào tháng 9 hoặc 10.

Rủi Ro Tài Chính Kéo Dài Gây Áp Lực Lên Trái Phiếu Dài Hạn

Các nhà giao dịch đang ngày càng lo ngại về nguồn cung trái phiếu dài hạn gia tăng, đặc biệt trong bối cảnh thâm hụt ngân sách liên bang Mỹ leo thang. Điều này có thể ngăn cản đà giảm thêm của lợi suất trái phiếu dài hạn. Mohit Kumar, chiến lược gia trưởng tại Jefferies, cho biết ông không kỳ vọng trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục tăng giá và dự báo chúng sẽ hoạt động kém hơn trái phiếu Đức trong nửa cuối năm.

Dự Luật Tài Chính Của Trump Gây Lo Ngại Mới

Một yếu tố khác đang gây sức ép lên thị trường là “dự luật lớn đẹp” của Tổng thống Trump sắp được trình lên Thượng viện. Dự luật này làm dấy lên lo ngại về bùng nổ tài chính và gia tăng thâm hụt, ảnh hưởng đến trái phiếu kỳ hạn 30 năm. Theo Wells Fargo, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu 10 năm và 30 năm có thể mở rộng lên 75 điểm cơ bản vào cuối năm 2025, tăng từ mức khoảng 55 điểm hiện tại.

Fed Vẫn Giữ Thái Độ Chờ Đợi, Nhưng Một Số Quan Chức Đã Phát Tín Hiệu Cắt Giảm

Trong khi Chủ tịch Jerome Powell giữ quan điểm thận trọng, thì một số quan chức Fed như Christopher Waller và Michelle Bowman, những người được cho là ứng viên do Trump hậu thuẫn, đã phát tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất ngay trong kỳ họp sắp tới nếu điều kiện kinh tế cho phép.

Thị Trường Đang Cân Bằng Giữa Tín Hiệu Lạm Phát Và Kỳ Vọng Lãi Suất

Dữ liệu mới nhất cho thấy chi tiêu cá nhân quý I/2025 đã bị điều chỉnh giảm mạnh từ 1,2% xuống chỉ còn 0,5%, củng cố quan điểm rằng nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại. Cùng lúc, việc loại bỏ đề xuất “thuế trả đũa” theo Mục 899 gây tranh cãi dường như chưa ảnh hưởng nhiều đến thị trường nhưng có thể tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư quốc tế.

Tesla Chính Thức Ra Mắt Dịch Vụ Xe Taxi Robot: Giấc Mơ 800 Tỷ USD Có Trở Thành Hiện Thực?

Mốc Lịch Sử Tại Austin: Robotaxi Tesla Bắt Đầu Lăn Bánh

Tuần này, Tesla chính thức triển khai dịch vụ xe taxi tự lái (robotaxi) đầu tiên tại Austin, Texas — đánh dấu bước đi đầu tiên trong tham vọng chiếm lĩnh thị trường xe tự hành trị giá hàng trăm tỷ USD. Tuy nhiên, trái với những tuyên bố đầy tự tin trước đây của Elon Musk, lần triển khai này chỉ giới hạn trong khu vực nhỏ, dành riêng cho khách mời và mỗi xe đều có người “giám sát an toàn” bên trong.

Đây được xem là bước ngoặt, nhưng cũng phơi bày giới hạn thực tế của Tesla so với những tuyên bố tham vọng trước đó về khả năng tự lái hoàn toàn.

Giá Trị Cổ Phiếu Tesla Phụ Thuộc Vào Robotaxi Và Niềm Tin Thị Trường

Theo các chuyên gia, phần lớn định giá gần 800 tỷ USD của Tesla hiện tại không đến từ mảng xe điện – vốn đang chững lại – mà đến từ kỳ vọng về robotaxi và công nghệ tự lái. RBC Capital ước tính riêng mảng robotaxi đóng góp đến 59% mục tiêu giá cổ phiếu Tesla (tương đương 181 USD/cổ phần), trong khi công nghệ tự lái hoàn toàn đóng góp thêm 53 USD/cổ phần.

Tuy nhiên, niềm tin thị trường không thể kéo dài mãi nếu không có kết quả cụ thể. Việc ra mắt tại Austin, với quy mô hạn chế và còn người giám sát, đặt ra câu hỏi: Liệu Tesla có thể mở rộng quy mô nhanh chóng để biến robotaxi thành doanh nghiệp sinh lời thực sự?

Tesla Bắt Chước Waymo Dù Từng Chỉ Trích

Dù trước đây từng công kích chiến lược mở rộng chậm rãi từng thành phố của Waymo, Tesla hiện tại đang làm đúng điều đó. Trong khi Waymo của Alphabet đã đạt hơn 250.000 chuyến đi/tuần, Tesla mới chỉ bắt đầu với vài xe tại một khu vực giới hạn.

Không chỉ vậy, các cơ quan quản lý liên bang đã bắt đầu giám sát các hoạt động của robotaxi Tesla, sau một số trường hợp nghi ngờ vi phạm luật giao thông.

Giá Trị Cổ Phiếu Có Nguy Cơ Sụt Giảm Nếu Tesla Không Giao Được Kết Quả

Tesla đang chịu áp lực lớn khi phải biến lời hứa thành doanh thu thực tế. Nếu không thể triển khai robotaxi ở quy mô rộng và nhanh chóng, lợi thế về chi phí sản xuất thấp (nhờ không dùng LiDAR như Waymo) sẽ không còn là ưu thế thực sự.

Trong bối cảnh các đối thủ như Zoox (thuộc Amazon) hay Mobileye đang bứt phá, Tesla cần chứng minh rằng họ không chỉ có tầm nhìn, mà còn có khả năng thực thi. Một phân tích từ Goldman Sachs chỉ ra rằng giá trị cổ phiếu Tesla năm 2040 có thể dao động từ 2,50 USD đến 81,75 USD tùy theo mức độ thành công của robotaxi – một biên độ cực kỳ rộng.

Rủi Ro Gia Tăng Khi Tesla Thay Đổi Cấu Trúc Xe Và Mô Hình Kinh Doanh

Mới đây, có thông tin rằng Tesla đang thiết kế lại mẫu Model Y dành riêng cho robotaxi, với cảm biến và viễn thông bổ sung, trái ngược với tuyên bố trước đây rằng mọi xe Tesla đều sẵn sàng làm taxi tự lái.

Điều này không chỉ làm tăng chi phí, mà còn gây hoài nghi về khả năng Tesla cấp phép công nghệ robotaxi cho các hãng khác – một phần không nhỏ trong chiến lược mở rộng mà Musk từng vạch ra.

Trong khi đó, đối thủ Waymo đã ký kết hợp tác thử nghiệm với Toyota, còn Mobileye chứng kiến cổ phiếu tăng 25% trong tuần này – cho thấy thị trường đánh giá cao những đơn vị có tiến độ thực tế thay vì chỉ là lời hứa.

Nvidia Gần Cán Mốc Vốn Hóa 4 Nghìn Tỷ USD Nhờ Cơn Sốt AI

Nvidia Tăng Vọt Trở Lại, Soán Ngôi Microsoft Về Giá Trị Thị Trường

Cổ phiếu Nvidia Corp. đã phục hồi mạnh mẽ và đạt mức cao kỷ lục mới, đưa vốn hóa thị trường chạm ngưỡng 3,78 nghìn tỷ USD, vượt qua cả Microsoft (3,70 nghìn tỷ USD) để giành lại vị trí công ty giá trị nhất thế giới. Đà tăng này đưa Nvidia tiến gần hơn bao giờ hết đến mốc 4 nghìn tỷ USD, một cột mốc chưa từng có trong ngành sản xuất chip.

Sau đợt điều chỉnh đầu năm do lo ngại từ sự trỗi dậy của DeepSeek (Trung Quốc), Nvidia đã bật trở lại nhờ nhu cầu hệ thống tăng tốc AI tăng mạnh từ các “ông lớn” như Microsoft, Meta, Amazon và Alphabet. Các công ty này được dự báo sẽ chi khoảng 350 tỷ USD trong năm tài chính tới cho hạ tầng AI – một phần lớn sẽ rót vào sản phẩm của Nvidia.

Động Lực Từ Chi Tiêu AI Và Vị Thế Độc Quyền Của Nvidia

Theo phân tích của Loop Capital, thị trường AI có thể đạt quy mô 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028, và Nvidia đang chiếm ưu thế tuyệt đối trong chuỗi cung ứng này. Nhà phân tích Ananda Baruah của Loop đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Nvidia lên 250 USD, tương đương mức vốn hóa khoảng 6 nghìn tỷ USD trong tương lai.

Baruah nhấn mạnh rằng Nvidia không chỉ dẫn đầu về công nghệ, mà còn nắm quyền định giá trong ngành do vị thế độc quyền về phần cứng AI hiệu năng cao. Sức mạnh định giá này giúp biên lợi nhuận của công ty duy trì ở mức ấn tượng.

Rủi Ro Từ Chuỗi Cung Ứng Và Chính Sách Thương Mại

Tuy nhiên, Nvidia cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm tàng. Việc phụ thuộc vào Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. khiến công ty dễ bị tổn thương bởi bất ổn chính sách thương mại Mỹ – Trung. Tổng thống Trump đã tạm hoãn áp thuế cứng lên Trung Quốc trong 90 ngày, nhưng hạn chót này sẽ kết thúc vào ngày 9/7, gây lo ngại về các biện pháp trừng phạt sắp tới.

Ngoài ra, nhiều khách hàng lớn của Nvidia đang phát triển chip riêng nhằm cắt giảm chi phí, làm dấy lên câu hỏi về tính bền vững trong mô hình tăng trưởng hiện tại.

Nhà Đầu Tư Vẫn Tin Tưởng Vào Tiềm Năng Dài Hạn

Dù được định giá gấp 32 lần thu nhập dự kiến 12 tháng tới (so với 22 lần của chỉ số S&P 500), giới đầu tư vẫn tin tưởng vào Nvidia. Aziz Hamzaogullari từ Loomis Sayles cho rằng AI là một cuộc cách mạng cấu trúc, và Nvidia sẽ là người hưởng lợi lớn nhất từ sự bùng nổ này.

“Dù có thể sẽ có những gián đoạn ngắn hạn, nhưng xu hướng dài hạn là không thể đảo ngược,” Hamzaogullari nhấn mạnh. Ông khẳng định cổ phiếu Nvidia vẫn hấp dẫn về mặt định giá, đặc biệt khi năng suất toàn cầu được cải thiện nhờ ứng dụng AI.

Bài Kiểm Tra Thu Nhập Đang Đến Gần: Liệu Đà Tăng Của Chứng Khoán Mỹ Có Bền Vững?

Tăng Trưởng Lợi Nhuận Của S&P 500 Chậm Nhất Trong Hai Năm

Thị trường chứng khoán Mỹ đang hướng đến mức cao kỷ lục mới, trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất và các thỏa thuận thương mại Mỹ – Trung được thúc đẩy. Tuy nhiên, tâm điểm tuần tới sẽ là mùa báo cáo thu nhập quý 2, và đó có thể là “bài kiểm tra thực sự” cho sức mạnh hiện tại của thị trường.

Theo dữ liệu từ Bloomberg Intelligence, các công ty thuộc chỉ số S&P 500 dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận chỉ 2,8% trong quý 2 – con số thấp nhất trong vòng hai năm. Điều này đang dấy lên lo ngại về tính bền vững của đà tăng giá cổ phiếu khi định giá thị trường hiện nay được đánh giá là đang ở mức rất cao.

Rủi Ro Từ Thuế Quan Và Căng Thẳng Toàn Cầu Tác Động Tới Triển Vọng

Trong khi một số nhà đầu tư kỳ vọng rằng thị trường đã phản ánh phần lớn những rủi ro, nhiều doanh nghiệp lớn vẫn đang thận trọng. FedEx mới đây đã cảnh báo lợi nhuận quý này sẽ thấp hơn dự báo, trong khi General Mills cũng cho biết người tiêu dùng đang thắt chặt chi tiêu do ảnh hưởng của thuế quan, xung đột toàn cầu và các quy định mới.

Sarah Hunt từ Alpine Woods Capital Investors nhận định: “Có rủi ro rằng sự suy thoái trong một số ngành có thể vượt quá đà tăng trong các ngành khác.” Điều này khiến thị trường cần một cú hích thu nhập mạnh mẽ, hoặc chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, để duy trì định giá hiện tại.

Phố Wall Vẫn Hy Vọng Vào Sự Bất Ngờ Từ Doanh Nghiệp

Dù triển vọng lợi nhuận quý 2 khá ảm đạm, một số nhà phân tích cho rằng thị trường vẫn có thể ngược dòng. Ed Yardeni từ Yardeni Research cho biết: “Trong vài tuần gần đây, các nhà phân tích đã ngừng cắt giảm ước tính và thậm chí có thể bắt đầu nâng kỳ vọng.”

Sam Stovall từ CFRA cũng bổ sung rằng: “Các công ty đã làm rất tốt trong việc quản lý kỳ vọng và nhiều khả năng những điểm yếu đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.”

Nvidia Gần Cán Mốc 4 Nghìn Tỷ USD: Sức Mạnh AI Chưa Dừng Lại

Trong khi phần lớn thị trường đang chững lại, Nvidia đang bứt phá ngoạn mục. Giá cổ phiếu đã tăng 64% từ mức đáy hồi tháng 4 và đưa vốn hóa công ty vượt mốc 3,78 nghìn tỷ USD, chính thức vượt Microsoft để trở thành công ty giá trị nhất thế giới.

Các nhà đầu tư đang đặt cược vào nhu cầu không ngừng của thị trường đối với bộ xử lý AI, và Loop Capital đã nâng giá mục tiêu của Nvidia lên 250 USD/cổ phiếu – tương đương mức định giá 6 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, các rủi ro vẫn còn hiện hữu, nhất là khi Nvidia phụ thuộc lớn vào đối tác sản xuất Taiwan Semiconductor và có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại từ Nhà Trắng.

Hoạt Động IPO Tăng Trưởng Trở Lại, Nhưng Chất Lượng Vẫn Gây Tranh Cãi

Thị trường IPO Hoa Kỳ đã huy động 29,1 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025 – tăng 45% so với cùng kỳ 2024. Những cái tên nổi bật như Circle Internet và CoreWeave ghi nhận mức tăng trưởng ba chữ số sau niêm yết.

Tuy nhiên, loại trừ các thương vụ SPAC và IPO nhỏ, số lượng IPO thực chất đang giảm – chỉ còn 33 thương vụ được định giá so với 41 trong cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, các ngân hàng đầu tư cho rằng tâm lý nhà đầu tư đang cải thiện, bất chấp các tiêu đề về thuế quan và bất ổn địa chính trị.

Một Số Cổ Phiếu Đáng Chú Ý

• Atlantic Union Bankshares tăng 9% sau khi bán 2 tỷ USD khoản vay BĐS cho Blackstone.

• Pony AI – công ty xe tự lái của Trung Quốc tăng 5,6% nhờ đàm phán hợp tác với Uber.

• Xiaomi lập đỉnh tại Hồng Kông, tăng 3,6% nhờ đơn hàng lớn cho dòng SUV giá 35.000 USD, cạnh tranh trực tiếp với Tesla Model Y tại Trung Quốc.

• Atlassian giảm 5,7% sau khi CEO bán cổ phiếu trị giá 1,5 triệu USD.

Chuyên Gia BofA Cảnh Báo Rủi Ro Bong Bóng Cổ Phiếu Khi Fed Chuẩn Bị Xoay Trục

Dòng Tiền 164 Tỷ USD Đổ Vào Chứng Khoán Mỹ Khi Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Gia Tăng

Michael Hartnett, chiến lược gia trưởng của Bank of America (BofA), vừa đưa ra cảnh báo về nguy cơ bong bóng đầu cơ trên thị trường chứng khoán Mỹ, khi nhà đầu tư đổ xô vào cổ phiếu với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất và Tổng thống Trump sẽ thông qua các chính sách giảm thuế trong thời gian tới.

Theo dữ liệu từ EPFR Global được nhóm nghiên cứu của Hartnett trích dẫn, tính từ đầu năm 2025, đã có 164 tỷ USD đổ vào thị trường chứng khoán Mỹ – hướng tới mức dòng tiền đổ vào hàng năm lớn thứ ba trong lịch sử.

Sự Chuyển Hướng Từ “Thuế Quan” Sang “Cắt Giảm Thuế Và Lãi Suất”

Trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ – Trung dần hạ nhiệt và địa chính trị ít được quan tâm hơn, giới đầu tư đang tập trung vào khả năng cắt giảm lãi suất và các chính sách giảm thuế của Trump, dự kiến sẽ được trình lên Quốc hội vào tháng 7.

Theo nhóm Hartnett, “sự chuyển hướng từ thuế quan sang cắt giảm thuế/lãi suất” chính là yếu tố then chốt tạo nên một môi trường dễ dẫn đến bong bóng tài sản trong nửa cuối năm 2025. Bên cạnh đó, đồng USD cũng đứng trước nguy cơ suy yếu thêm khi dòng tiền dịch chuyển mạnh vào cổ phiếu và rút khỏi các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc.

Chứng Khoán Mỹ Gần Mức Cao Lịch Sử, Fed Có Thể Cắt Lãi Suất 4 Lần

Chỉ số S&P 500 hiện đang tiến sát mức đỉnh lịch sử, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm hơn 30 điểm cơ bản so với đỉnh của tháng 5. Theo các giao dịch hoán đổi, thị trường đang định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất 4 lần trong 12 tháng tới.

Hartnett nhận định chiến lược hiệu quả nhất hiện nay là tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng tại Mỹ kết hợp với giá trị toàn cầu, nhằm tối ưu hóa lợi suất trong môi trường chính sách lãi suất thuận lợi.

Tăng Trưởng Thu Nhập Vẫn Là Yếu Tố Bất Ngờ Tích Cực

Mặc dù AI vẫn là tâm điểm của làn sóng đầu cơ, Hartnett cho biết nếu không có “bong bóng AI”, thì tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp – đặc biệt tại Mỹ – chính là yếu tố gây bất ngờ tích cực lớn nhất cho thị trường trong nửa cuối năm.

Giá Vàng Hướng Đến Tuần Giảm Thứ Hai Khi Mỹ – Trung Tiến Gần Thỏa Thuận Thương Mại

Vàng Giảm Do Tâm Lý Ưa Rủi Ro Tăng Lên Sau Lệnh Ngừng Bắn Trung Đông

Giá vàng thế giới đang trên đà kết thúc tuần giảm thứ hai liên tiếp, khi Hoa Kỳ và Trung Quốc tiến gần hơn tới một thỏa thuận thương mại, cùng với thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran khiến nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn suy yếu.

Trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu (giờ London), vàng thỏi giảm 1,2% xuống mức 3.289 USD/ounce, đưa mức giảm trong cả tuần xuống khoảng 2,4%. Tuần này, giá vàng chủ yếu dao động trong biên độ hẹp, với đà giảm rõ rệt vào thứ Ba sau khi các bên tại Trung Đông tuân thủ thỏa thuận ngừng bắn sau gần hai tuần xung đột vũ trang.

Khung Thỏa Thuận Thương Mại Mỹ – Trung Góp Phần Làm Giảm Nhu Cầu Tránh Rủi Ro

Sự lạc quan của thị trường tiếp tục được duy trì sau khi Bộ trưởng Thương mại Mỹ, ông Howard Lutnick, tiết lộ rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc đã hoàn tất khuôn khổ thỏa thuận thương mại mới. Đồng thời, Nhà Trắng cũng đang tiến hành các bước để đạt được một thỏa thuận đa phương với 10 đối tác thương mại lớn khác.

Dù chi tiết của các thỏa thuận vẫn còn mơ hồ, nhưng các thông tin tích cực này đã khiến giới đầu tư chuyển hướng sang các tài sản rủi ro, làm giảm sức hấp dẫn của vàng – vốn là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn.

Dù Giảm, Vàng Vẫn Cách Mức Cao Kỷ Lục Chỉ 200 USD

Tính từ đầu năm 2025 đến nay, giá vàng vẫn tăng hơn 25%, và hiện chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 4 khoảng 200 USD. Đà tăng mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi:

• Mua vào mạnh từ các ngân hàng trung ương

• Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm nới lỏng chính sách tiền tệ

• Tình hình địa chính trị và thương mại phức tạp trong nửa đầu năm

Trong khi đó, chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index không đổi, cho thấy đồng USD ít biến động trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn chờ đợi thêm tín hiệu từ Fed.

Biến Động Các Kim Loại Khác: Paladi Tăng Mạnh, Bạch Kim Giảm

Bên cạnh vàng, thị trường kim loại quý cũng chứng kiến biến động trái chiều:

• Bạc giảm nhẹ

• Paladi ổn định, nhưng vẫn ghi nhận mức tăng ấn tượng 7,4% trong tuần

• Bạch kim giảm 4,2% sau khi chạm mức cao nhất trong hơn một thập kỷ vào ngày thứ Năm

S&P 500 Đối Mặt Bài Kiểm Tra Lớn Khi Tăng Trưởng Lợi Nhuận Chững Lại

Mùa Báo Cáo Thu Nhập Quý 2 Có Thể Là Điểm Bùng Cho Thị Trường

Chỉ số S&P 500 đang tiệm cận mức cao kỷ lục mới. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Bloomberg Intelligence, mức tăng trưởng lợi nhuận quý 2 năm 2025 của các doanh nghiệp thuộc chỉ số này chỉ đạt 2,8%, thấp nhất trong hai năm trở lại đây. Sự chững lại về lợi nhuận khiến thị trường đối mặt với một bài kiểm tra thực sự quan trọng trong tháng tới.

Đáng chú ý, chỉ có 6 trong số 11 lĩnh vực thuộc S&P 500 được dự đoán sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận – mức thấp nhất kể từ quý 1 năm 2023. Lĩnh vực năng lượng được dự báo có mức sụt giảm mạnh nhất, khoảng -25,5% so với cùng kỳ.

Rủi Ro Từ Thuế Quan Và Định Giá Cao Đặt Thị Trường Trước Áp Lực

Các nhà đầu tư và chuyên gia cho rằng mức định giá hiện tại của S&P 500 đang cao vượt chuẩn thông thường. Nhiều người cho rằng chỉ có một “cú hích” từ thu nhập vượt kỳ vọng hoặc một đợt cắt giảm lãi suất quyết liệt từ Fed mới đủ để biện minh cho giá cổ phiếu hiện tại.

Sarah Hunt, chiến lược gia trưởng tại Alpine Woods Capital Investors, cảnh báo: “Có rủi ro rõ ràng cho đợt tăng giá của thị trường chứng khoán. Một trong những câu hỏi lớn hiện nay là liệu sự suy yếu ở một số ngành có vượt trội sự tăng tốc ở các ngành khác hay không.”

Các nhà phân tích kỹ thuật thậm chí còn cho rằng S&P 500 có thể giảm trong các tháng tới nếu đà tăng không được mở rộng sang nhiều lĩnh vực hơn.

Cảnh Báo Từ Doanh Nghiệp: Lợi Nhuận Có Thể Tiếp Tục Suy Giảm

Các công ty lớn đã bắt đầu đưa ra những cảnh báo sớm. FedEx dự đoán lợi nhuận quý hiện tại sẽ thấp hơn kỳ vọng, đồng thời từ chối đưa ra dự báo cho phần còn lại của năm do “nhu cầu toàn cầu không chắc chắn”. General Mills cũng hạ triển vọng do người tiêu dùng bắt đầu cắt giảm chi tiêu vì thuế quan, xung đột địa chính trị và quy định thay đổi.

Ross Mayfield từ Baird cho biết: “Người tiêu dùng đang nguội lạnh khi thị trường lao động yếu đi, thuế quan gia tăng và tâm lý ‘chi tiêu trả thù’ hậu Covid dần biến mất.”

Lĩnh vực hàng tiêu dùng tùy ý, từng ghi nhận tăng trưởng mạnh sau đại dịch, nay cũng không còn được kỳ vọng sẽ tăng lợi nhuận trong quý này – lần đầu tiên trong 10 quý liên tiếp.

Dấu Hiệu Tích Cực: Một Số Chuyên Gia Vẫn Kỳ Vọng Vào Sự Phục Hồi

Dù bức tranh lợi nhuận ảm đạm, vẫn có một số chuyên gia nhìn thấy điểm sáng. Ed Yardeni, chủ tịch Yardeni Research, cho biết các nhà phân tích dường như đã “ngừng cắt giảm dự báo” và có thể sớm bắt đầu nâng kỳ vọng. Ông còn nhận định: “Họ đang ngày càng lạc quan hơn về năm 2026.”

Sam Stovall từ CFRA bổ sung rằng nhiều công ty đã quản lý kỳ vọng rất tốt, và một phần điểm yếu có thể đã phản ánh vào giá cổ phiếu hiện tại.

Tuy nhiên, Stovall cũng nhấn mạnh rằng ngay cả khi thu nhập quý 2 vượt kỳ vọng, bức tranh thuế quan và bất ổn toàn cầu vẫn là rủi ro lớn, có thể đè nặng lên triển vọng dài hạn.

CEO Thận Trọng Với Tương Lai: Tâm Lý Kinh Doanh Giảm Sút

Một khảo sát tháng 6 của Business Roundtable trên 169 CEO cho thấy, phần lớn đều giảm kỳ vọng tăng trưởng và đầu tư trong 6 tháng tới do lo ngại về chính sách thuế quan. Trong khi đó, Wendy Soong từ Bloomberg Intelligence nhấn mạnh rằng nhiều công ty đã hạ dự báo lợi nhuận năm 2025, khi chi phí leo thang chưa được phản ánh đầy đủ và có thể làm giảm biên lợi nhuận.

Cổ Phiếu Tăng Nhờ Kỳ Vọng Fed Cắt Giảm Lãi Suất Và Đàm Phán Thương Mại Mỹ – Trung

Chứng Khoán Mỹ Tăng Khi Thị Trường Kỳ Vọng Vào Lộ Trình Nới Lỏng Của Fed

Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục khởi sắc khi Hoa Kỳ tiến gần hơn tới các thỏa thuận thương mại với Trung Quốc và các đối tác lớn, trong khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay đang gia tăng.

Cụ thể, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,2%, trong khi Nasdaq 100 đạt mức kỷ lục mới vào thứ Năm, góp phần giúp Chỉ số MSCI Toàn Cầu thiết lập đỉnh cao mới. Sự lạc quan đến từ khả năng Fed sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2025, theo các định giá mới nhất từ thị trường hoán đổi.

Đàm Phán Thương Mại Tiến Triển: Mỹ – Trung Gần Đạt Thỏa Thuận

Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick xác nhận rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc đã hoàn thiện khuôn khổ thỏa thuận thương mại, và Nhà Trắng đang hướng tới việc ký kết với 10 đối tác thương mại quan trọng khác trước thời hạn 9/7, thời điểm mà các mức thuế quan trả đũa có thể có hiệu lực.

Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ cũng đạt được thỏa thuận với các đồng minh G-7 để miễn trừ các doanh nghiệp Mỹ khỏi một số loại thuế nước ngoài, đổi lại là gỡ bỏ điều khoản “thuế trả đũa” trong dự luật thuế của Tổng thống Donald Trump.

Chứng Khoán Châu Âu Tăng, Lạm Phát Ổn Định Tại Khu Vực Đồng Euro

Chỉ số Stoxx Europe 600 tăng 0,9%, khi dữ liệu cho thấy lạm phát tại Pháp và Tây Ban Nha tăng nhẹ nhưng không gây lo ngại, tạo điều kiện cho Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục hướng tới mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững trong năm nay.

Cổ phiếu của các công ty đồ thể thao như Adidas, Puma, JD Sports đồng loạt tăng mạnh sau khi Nike báo cáo dấu hiệu cải thiện doanh thu, cho thấy triển vọng tiêu dùng toàn cầu vẫn tích cực.

Trái Phiếu, Tiền Tệ Và Hàng Hóa: Phản Ứng Hỗn Hợp Trước Diễn Biến Chính Sách

• Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4,27%

• Chỉ số Bloomberg Dollar Spot ít thay đổi sau chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp

• Đồng tăng mạnh do lo ngại về nguồn cung thắt chặt trước thời điểm Mỹ áp thuế lên kim loại này

• Giá dầu WTI tăng 0,8% lên 65,74 USD/thùng, nhưng vẫn hướng tới tuần giảm mạnh nhất trong 2 năm

• Vàng giao ngay giảm 1,2%, ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp

Các Quan Chức Fed Vẫn Thận Trọng Với Lạm Phát

Dù kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao, các quan chức Fed cho biết họ cần thêm vài tháng dữ liệu lạm phát để xác nhận rằng giá cả tăng không kéo dài do các yếu tố như thuế quan. Tuy nhiên, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – cho thấy xu hướng ổn định nhất trong ba tháng gần đây kể từ thời điểm đại dịch 2020.

Tiền Điện Tử Và Các Tài Sản Khác

• Bitcoin giảm 0,7% còn 107.087 USD

• Ether tăng nhẹ 0,4% lên 2.456 USD

Dù thị trường chứng khoán Mỹ 06/27/2025 đang dao động mạnh, nhưng với tầm nhìn chiến lược và công cụ đầu tư đúng đắn, bạn hoàn toàn có thể biến những chuyển động này thành dòng tiền thụ động ổn định từ Phố Wall – tại chính ngôi nhà của mình. Hãy theo dõi sát nhịp đập thị trường mỗi ngày để ra quyết định thông minh và nâng cấp hành trình tự do tài chính của bạn.

Xem Thêm:

Nhịp Đập Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 06/26/2025? Trái Phiếu Tăng Sau Dữ Liệu GDP, Cổ Phiếu Ngân Hàng Mỹ Đứng Trước Cơ Hội Phục
Chứng Khoán Mỹ 06/25/2025 Sắc Xanh Hay Sắc Đỏ Thống Trị? Dầu Hồi Phục, Giá Vàng Ổn Định, Công Nghệ Và Cổ Phiếu Tăng Trưởng

Tâm Lý Nhà Đầu Tư Trước Diễn Biến Chứng Khoán Mỹ 06/20/2025: Giá Dầu & Giá Vàng Giảm Mạnh Cổ Phiếu Mỹ Tăng Nhẹ

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về thị trường chứng khoán Mỹ hiện nay.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.