Cập Nhật Nhanh Đầu Tuần Chứng Khoán Mỹ 06/30/2025: Đô La Mỹ Giảm Mạnh, Trái Phiếu Tăng, Cổ Phiếu Vào Vùng Đắt Đỏ

Chứng khoán Mỹ 06/30/2025 mở đầu tuần mới với những tín hiệu đáng chú ý từ thị trường việc làm, lạm phát và chính sách lãi suất của Fed. Các nhà đầu tư cá nhân đang theo dõi sát sao từng biến động để xác định cơ hội xây dựng nguồn thu nhập tự động từ Phố Wall Tại Nhà, đặc biệt trong bối cảnh rủi ro và lợi nhuận đang song hành trên mọi chỉ số lớn.

S&P 500 Hướng Tới Mức Cao Mới Khi Đàm Phán Thương Mại Mỹ – Trung Có Tiến Triển

Cổ Phiếu Mỹ Tăng Nhờ Tâm Lý Tích Cực Từ Đàm Phán Thương Mại Và Kỳ Vọng Fed Nới Lỏng

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục bùng nổ khi các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ với Trung Quốc và các đối tác lớn khác đang có tiến triển, cùng với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Cụ thể, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,4%, trong khi Nasdaq 100 tăng 0,6% nhờ sự dẫn dắt của nhóm Magnificent 7, đặc biệt là Meta Platforms Inc. tăng 2% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.

Đô La Mỹ Giảm Mạnh, Trái Phiếu Tăng, Cổ Phiếu Vào Vùng Đắt Đỏ

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tiếp tục suy yếu, giảm 0,4% và đang giao dịch ở mức thấp nhất trong ba năm. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm ba điểm cơ bản xuống còn 4,25%, ghi nhận tháng có lợi nhuận tốt nhất kể từ tháng 2/2025.

Sự hạ nhiệt giữa Israel và Iran, cùng với dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy sự phục hồi ổn định, đã đưa S&P 500 lên mức cao kỷ lục cuối tuần trước – đánh dấu một bước ngoặt lớn sau đợt bán tháo vì thuế quan vào tháng 4.

Thị Trường Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất, Mọi Con Mắt Đổ Dồn Vào Dữ Liệu Việc Làm

Thị trường hiện định giá ít nhất hai lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay, và khoảng 60% khả năng có thêm một lần cắt giảm vào tháng 12. Nhà đầu tư đang theo sát báo cáo việc làm công bố vào thứ Năm tuần này để đánh giá sức khỏe kinh tế Mỹ.

Theo ông Daniel Murray từ EFG Asset Management:

“Nếu dữ liệu cho thấy kinh tế chậm lại rõ rệt, Fed sẽ buộc phải cắt giảm sớm hơn, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực tới lợi nhuận doanh nghiệp.”

Áp Lực Tài Khoản Và Chính Sách Đẩy Đồng USD Vào Thế Bị Động

Dự luật cắt giảm thuế của Tổng thống Trump vẫn đang được đàm phán tại Washington, với lo ngại sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách Mỹ thêm 3.300 tỷ USD trong thập kỷ tới, gây áp lực lớn lên đồng bạc xanh.

Chuyên gia Lloyd Chan từ MUFG nhận định:

“Sự bất ổn quanh các chính sách tài khóa và thương mại là yếu tố kéo đồng USD giảm theo chu kỳ.”

Cập Nhật Đàm Phán Thương Mại: EU, Trung Quốc, Canada, Ấn Độ

• Trung Quốc: tiến triển tích cực trong đàm phán
• Liên minh châu Âu: kỳ vọng ký kết trước ngày 9/7
• Canada: quay lại bàn đàm phán sau khi rút thuế kỹ thuật số
• Ấn Độ: gia hạn lưu trú tại Washington để tiếp tục thảo luận

Chuyên gia Fabien Benchetrit từ BNP Paribas cho rằng vẫn có “chỗ cho sự tăng giá tiếp theo, nhưng không thể loại trừ rủi ro đình lạm nếu các mức thuế được áp dụng trở lại.”

Biến Động Các Tài Sản Trên Thị Trường

Cổ phiếu

• S&P 500 tương lai tăng 0,4%
• Nasdaq 100 tương lai tăng 0,6%
• Dow Jones tương lai tăng 0,5%
• Stoxx Europe 600 và MSCI World gần như đi ngang

Tiền tệ

• USD giảm 0,2%
• EUR giữ ở mức 1,1728
• GBP ở mức 1,3705
• JPY tăng 0,3% lên 144,22/đô la

Tiền điện tử

• Bitcoin tăng 0,4% lên 107.826 USD
• Ether tăng 1,2% lên 2.463 USD

Trái phiếu

• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,25%
• TPCP Đức và Anh cũng giảm nhẹ

Hàng hóa

• Dầu WTI giảm 0,4% còn 65,25 USD/thùng
• Vàng tăng nhẹ 0,1% lên 3.278 USD/ounce

Các Điểm Nóng Doanh Nghiệp

• Juniper Networks tăng mạnh sau khi DOJ phê duyệt thương vụ 13 tỷ USD với HP Enterprise.
• New World Development hoàn tất tái cấp vốn 88,2 tỷ HKD tại Hồng Kông.
• Boeing đối mặt điều tra chống độc quyền tại Anh trong thương vụ 4,7 tỷ USD với Spirit AeroSystems.
• Vodafone, UBS và ING triển khai các hoạt động huy động vốn và tái cấu trúc lớn trong quý II.

Giao Dịch Trái Phiếu Tăng Tốc Khi Nhà Đầu Tư Cá Cược Vào Fed Sẽ Cắt Giảm Lãi Suất

Thị Trường Trái Phiếu Ghi Nhận Nửa Đầu Năm Tốt Nhất Trong 5 Năm

Kết thúc nửa đầu năm 2025, các nhà giao dịch trái phiếu tại Mỹ đang tận hưởng chuỗi lợi nhuận ấn tượng khi thị trường phản ứng tích cực với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Trái phiếu kho bạc Mỹ vừa ghi nhận tháng giao dịch tốt nhất kể từ tháng 2, giúp thị trường trái phiếu có nửa đầu năm khả quan nhất trong vòng 5 năm qua.

Bất chấp những biến động địa chính trị, các tín hiệu trái chiều từ chính sách thuế quan của cựu Tổng thống Donald Trump, và cả những lần Moody’s hạ tín nhiệm, thị trường vẫn phản ứng tích cực khi lợi suất kỳ hạn 10 năm giữ vững quanh mức 4,25%, thấp nhất trong hai tháng.

Báo Cáo Việc Làm Sắp Tới Có Thể Là Chất Xúc Tác Mới Cho Trái Phiếu

Tâm điểm tuần này sẽ là báo cáo việc làm tháng 6, dự kiến công bố vào thứ Năm, trước kỳ nghỉ lễ Độc lập 4/7. Theo khảo sát của Bloomberg, số việc làm mới được dự báo giảm xuống 113.000, thấp hơn tháng trước là 139.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ năm 2021.

Nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động tiếp tục suy yếu, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm vào tháng 7 hoặc tháng 9 càng trở nên thực tế hơn. Các chuyên gia như John Madziyire từ Vanguard cho rằng: “Để Fed hành động nhanh hơn, thị trường việc làm phải yếu rõ rệt”.

Các Nhà Đầu Tư Đang Mua Mạnh Trái Phiếu Kỳ Hạn 2-5 Năm

Hiện tại, các nhà đầu tư tổ chức như Vanguard, TCW Group, DWS Americas đang tập trung gia tăng tỷ trọng trái phiếu kỳ hạn từ 2 đến 10 năm, do đây là những kỳ hạn được dự báo sẽ hưởng lợi nhiều nhất nếu Fed bước vào chu kỳ giảm lãi suất kéo dài đến năm 2026.

George Catrambone từ DWS Americas nhận định: “Thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed sẽ cắt giảm lãi suất, và mọi người sợ bỏ lỡ cơ hội”. Ông cho biết thêm rằng nhu cầu nước ngoài với trái phiếu Mỹ vẫn mạnh, thể hiện rõ trong các phiên đấu giá gần đây.

Rủi Ro Chính Sách Vẫn Hiện Hữu: Fed Có Thể Chậm Chân?

Mặc dù kỳ vọng giảm lãi suất đang tăng lên, một số chuyên gia vẫn cảnh báo về rủi ro Fed “chậm chân”. Jamie Patton từ TCW Group ví von: “Có hơn chục phi công ngồi trong buồng lái nhưng không ai thống nhất độ cao hạ cánh — khả năng hạ cánh gập ghềnh là rất lớn”.

Ngoài ra, các xung đột nội bộ trong Fed cũng khiến thị trường khó đoán định. Các thành viên Fed hiện đang dự báo từ 0 đến 3 lần cắt giảm trong năm 2025, trong khi dự báo cho năm 2026 còn biến động mạnh hơn. Những bất đồng này làm gia tăng khả năng sai lầm chính sách, ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư lãi suất của các tổ chức tài chính toàn cầu.

Trump Và Thuế Quan: Yếu Tố Bất Ngờ Gây Áp Lực Tăng Lợi Suất?

Trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại ngày càng phức tạp, các nhà đầu tư vẫn theo dõi sát sao kế hoạch áp thuế ngày 9 tháng 7 của Donald Trump. Nếu kế hoạch được thông qua, khả năng áp lực lạm phát tăng trở lại có thể đẩy lùi kế hoạch giảm lãi suất của Fed, qua đó khiến lợi suất tăng vọt trở lại.

Chiến lược gia Matthew Hornbach từ Morgan Stanley cho biết, dù hiện tại thị trường kỳ vọng lãi suất 10 năm sẽ giảm về 4% cuối năm nay, song ông tin rằng “Fed sẽ cắt giảm mạnh hơn vào năm sau”, khi ảnh hưởng từ thuế quan và suy yếu kinh tế thực sự rõ ràng.

Ba Đặc Điểm Của Các Thỏa Thuận Thương Mại Dưới Thời Tổng Thống Trump Nhiệm Kỳ Hai

“90 Thỏa Thuận Trong 90 Ngày”: Lời Hứa Và Thực Tế

Khi thời hạn tạm ngưng thuế quan 90 ngày sắp kết thúc, chính quyền Tổng thống Donald Trump đang bước vào giai đoạn quan trọng nhất của nhiệm kỳ thứ hai liên quan đến chính sách thương mại. Mục tiêu tham vọng của đội ngũ Trump là đạt được 90 thỏa thuận trong 90 ngày — nhưng cho đến hiện tại, chỉ mới có một số động thái nhỏ bao gồm một thỏa thuận với Vương quốc Anh và một “lệnh ngừng bắn” thương mại với Trung Quốc.

Trong khi đó, các thỏa thuận sơ bộ đang được chuẩn bị với Indonesia, Đài Loan, Việt Nam và Hàn Quốc, cùng với các cuộc đàm phán đang diễn ra kéo dài với Ấn Độ. Tuy nhiên, những hiệp ước thương mại kiểu Trump này lại mang ba đặc điểm rất riêng biệt, cho thấy cách tiếp cận khác biệt hoàn toàn so với các hiệp định thương mại truyền thống.

1. Tăng Thuế Quan Là Trọng Tâm, Không Phải Tự Do Thương Mại

Các thỏa thuận thương mại hiện tại không nhắm đến việc mở cửa thị trường hay tự do hóa thương mại, mà chủ yếu nhằm hợp pháp hóa mức thuế quan mới mà chính quyền Trump đang áp dụng.

Tổng thống Trump đã duy trì mức thuế cơ bản 10% trên hàng nhập khẩu, cùng với các mức cao hơn cho các mặt hàng nhạy cảm như ô tô, thép, chất bán dẫn. Những thỏa thuận này không nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp, mà là để đảm bảo mức thuế cao được duy trì một cách hợp pháp trong thời gian tới.

2. Các Thỏa Thuận Thiếu Tính Ổn Định Và Dễ Bị Hủy Bỏ

Khác với các hiệp định lâu dài như NAFTA hay USMCA, những thỏa thuận thời Trump không được phê chuẩn bởi Quốc hội và thường chỉ tồn tại dưới dạng biên bản ghi nhớ hoặc khung hợp tác, dễ bị hủy bỏ bất kỳ lúc nào.

Ví dụ điển hình là thỏa thuận giữa Mỹ và Anh hồi tháng 5 chỉ gồm một văn bản chung dài 5 trang, với điều khoản cho phép chấm dứt hợp tác mà không cần lý do cụ thể. Điều này khiến giới doanh nghiệp không có đủ sự tin cậy để điều chỉnh chiến lược sản xuất hay đầu tư dài hạn.

3. Không Có Cơ Chế Giải Quyết Tranh Chấp Hoặc Luật Lệ Ràng Buộc

Điểm nổi bật nhất là thiếu vắng hoàn toàn các cơ chế thực thi hoặc giải quyết tranh chấp trong các thỏa thuận dưới thời Trump. Trong khi các hiệp định thương mại hiện đại thường bao gồm quy định về tiêu chuẩn lao động, môi trường, dòng vốn và bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, thì các hiệp ước kiểu Trump chỉ tập trung vào việc hạn chế dòng chảy thương mại từ Trung Quốc qua các nước thứ ba.

Nói cách khác, đây không phải là những hiệp định luật lệ, mà giống như các giao kèo tạm thời để đạt được mục tiêu chính trị hơn là định hình lại hệ thống thương mại toàn cầu.

Sự Phân Hóa Giữa Thị Trường Và Doanh Nghiệp

Trong khi các thị trường tài chính dường như không quan tâm nhiều đến nội dung thực chất của các thỏa thuận, thì các doanh nghiệp và nhà kinh tế lại bày tỏ lo ngại sâu sắc. Việc thiếu chắc chắn và khả năng thay đổi liên tục của chính sách thuế quan đang khiến giới kinh doanh toàn cầu mất phương hướng trong việc lập kế hoạch đầu tư, vận chuyển và chuỗi cung ứng.

Điều này được phản ánh qua sự kiện Canada buộc phải rút lại thuế dịch vụ kỹ thuật số sau khi Trump cắt đứt đàm phán ngay lập tức — một minh chứng cho cách chính quyền Trump sử dụng thuế quan như vũ khí đàm phán thay vì công cụ điều tiết dài hạn.

10 Ngày Tới Sẽ Là Bước Ngoặt?

Trong bối cảnh nước Mỹ sắp bước vào kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 4/7, các nhà quan sát cho rằng 10 ngày tới sẽ là giai đoạn mang tính quyết định đối với định hướng thương mại trong nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump. Ngày 9 tháng 7 là hạn chót để quyết định áp thuế mới đối với EU, trong khi các nước như Nhật Bản, Hàn Quốc và Việt Nam vẫn đang chờ đợi động thái cuối cùng từ Nhà Trắng.

Bloomberg nhận định rằng, dù các tuyên bố về “Ngày Giải phóng” đã giúp thị trường chứng khoán phục hồi, nhưng điều đó không đồng nghĩa với sự chắc chắn trong nền kinh tế thực. Nếu không có sự chuyển đổi sang một hệ thống thương mại minh bạch và có thể dự đoán, những rủi ro sẽ tiếp tục gia tăng, nhất là với các nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu như Việt Nam.

Three Mile Island Khởi Động Trở Lại Sớm Hơn Dự Kiến Để Phục Vụ AI Của Microsoft

Nhà Máy Điện Hạt Nhân Three Mile Island Tăng Tốc Phục Hồi Nhờ Nhu Cầu Từ Lĩnh Vực Trí Tuệ Nhân Tạo

Một trong những biểu tượng gây tranh cãi nhất của ngành năng lượng hạt nhân Hoa Kỳ, nhà máy điện hạt nhân Three Mile Island, đang được khởi động lại nhanh hơn dự kiến với mục tiêu đáp ứng nhu cầu năng lượng khổng lồ từ các trung tâm dữ liệu AI của Microsoft.

Constellation Energy Corp. đã công bố kế hoạch tái vận hành lò phản ứng tại Middletown, Pennsylvania vào tháng 9 năm ngoái, dự kiến đưa vào hoạt động năm 2028. Tuy nhiên, theo thông tin mới nhất, mốc thời gian đã được rút ngắn một năm, với mục tiêu cung cấp điện vào giữa năm 2027.

Sự Hỗ Trợ Từ Chính Quyền Và Microsoft Đẩy Nhanh Quá Trình Kết Nối Lưới

Sự thúc đẩy đến từ cả phía PJM Interconnection LLC – nhà vận hành lưới điện lớn nhất nước Mỹ – và sự hậu thuẫn chính trị từ Thống đốc bang Pennsylvania Josh Shapiro. Việc rút ngắn hàng năm thủ tục kết nối lưới là một cột mốc lớn trong nỗ lực tăng cung điện sạch tại Mỹ.

Ông Joe Dominguez, CEO của Constellation, khẳng định:

“Khi PJM sẵn sàng kết nối, chúng tôi sẽ vận hành lò phản ứng ngay.”

Đây là một tín hiệu tích cực cho Microsoft Corp., tập đoàn công nghệ khổng lồ đang ký hợp đồng mua điện dài hạn với nhà máy này để vận hành hệ thống AI ngày càng ngốn điện năng.

AI Đang Thúc Đẩy Làn Sóng Đầu Tư Vào Năng Lượng Hạt Nhân

Khi nhu cầu điện từ AI, trung tâm dữ liệu và điện toán đám mây tiếp tục tăng mạnh, nhiều công ty công nghệ lớn đang tìm đến nguồn năng lượng ổn định và không phát thải như điện hạt nhân. Bryan Hanson, Phó Chủ tịch của Constellation Energy, khẳng định sự cấp thiết của quá trình chuyển đổi:

“Nhà máy này đang phát triển nhanh hơn những gì chúng tôi từng mơ ước.”

Sự kiện được tổ chức giữa đợt nắng nóng phá kỷ lục trên lưới điện PJM, càng củng cố vai trò quan trọng của năng lượng ổn định trong bối cảnh biến đổi khí hậu.

Trung Quốc Cũng Đang Đối Mặt Với Áp Lực Điện Năng Khi Nhiệt Độ Tăng Mạnh

Cùng thời điểm, Trung Quốc dự kiến trải qua đợt nắng nóng nghiêm trọng, với nhiệt độ cao hơn gần 3 độ C so với mức trung bình lịch sử. Điều này dẫn đến dự báo mức tiêu thụ điện mùa hè năm nay cao hơn tới 100 gigawatt, tương đương tổng công suất các nhà máy điện tại Anh hoạt động cùng lúc.

Microsoft Và Các “Ông Lớn” Công Nghệ Đang Tái Định Hình Cách Tiêu Thụ Năng Lượng

Với tốc độ triển khai AI và hạ tầng điện toán chưa từng có, Microsoft, cùng các công ty lớn khác, đang khiến các nhà hoạch định chính sách và ngành năng lượng buộc phải thích nghi. Những bước đi như việc khởi động lại Three Mile Island cho thấy xu hướng trở lại với điện hạt nhân như một phần của giải pháp bền vững.

Các Tin Nổi Bật Khác Trên Thị Trường

• Giá dầu ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong hai năm do tâm lý bi quan trước thỏa thuận ngừng bắn Iran-Israel và lo ngại OPEC+ tăng sản lượng.
• Orix Nhật Bản bán cổ phần lớn tại Greenko (Ấn Độ) với giá 1,28 tỷ USD.
• Zijin Mining chuẩn bị mua mỏ vàng tại Kazakhstan trị giá 1,2 tỷ USD.
• Boeing đối mặt với điều tra chống độc quyền ở Anh trong thương vụ thâu tóm Spirit AeroSystems trị giá 4,7 tỷ USD.
• Vodafone phát hành trái phiếu đa tiền tệ trị giá 2 tỷ euro.
• ING Groep cắt giảm các vị trí giám đốc điều hành cấp cao.
• Nintendo rút sản phẩm khỏi Amazon do bất đồng về phân phối.

Giá Vàng Tăng Nhẹ Khi Giới Đầu Tư Dõi Theo Dự Luật Thuế Của Trump Và Đàm Phán Thương Mại Mỹ

Vàng Hưởng Lợi Khi Đồng Đô La Suy Yếu Và Lo Ngại Về Dự Luật Thuế 4,5 Nghìn Tỷ USD

Giá vàng thế giới đã ghi nhận mức tăng nhẹ 0,3% vào phiên giao dịch sáng thứ Hai (30/6), nhờ sự suy yếu của đồng USD và những bất ổn xoay quanh dự luật thuế trị giá 4,5 nghìn tỷ USD do Tổng thống Donald Trump đề xuất. Cùng lúc, các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ với các đối tác lớn cũng đang thu hút sự chú ý từ giới đầu tư.

Tại London, giá vàng giao ngay đạt 3.284,98 USD/ounce vào lúc 10:41 sáng (giờ địa phương), trong khi các kim loại quý khác như bạc, bạch kim và palladium cũng đồng loạt tăng giá.

Đàm Phán Thượng Viện Và Thị Trường Đang Chờ Quyết Định Về Dự Luật Thuế

Gói thuế khổng lồ của ông Trump hiện đang được xem xét kỹ lưỡng tại Thượng viện Hoa Kỳ, với mục tiêu thông qua vào đầu tuần. Tuy nhiên, sự chia rẽ nội bộ trong đảng Cộng hòa, đặc biệt từ các thành viên bảo thủ lo ngại về thâm hụt ngân sách gia tăng, đang làm chậm tiến độ.

Dự luật này được đánh giá là động lực chính ảnh hưởng đến thị trường tài chính, khi giới đầu tư lo ngại rằng việc tăng chi tiêu sẽ đẩy nợ công Hoa Kỳ lên cao hơn, qua đó tạo áp lực giảm cho đồng đô la và hỗ trợ giá vàng.

Các Cuộc Đàm Phán Thương Mại Của Hoa Kỳ Cũng Là Nhân Tố Quan Trọng

Thêm vào đó, thời hạn ngày 9/7 – mốc tái áp thuế quan theo từng quốc gia mà ông Trump từng ban hành – đang đến gần. Những tín hiệu tích cực từ Nhà Trắng cho thấy Mỹ đang tiến gần hơn tới các thỏa thuận thương mại mới với nhiều quốc gia.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều điều không chắc chắn về nội dung và mức độ bao quát của các thỏa thuận sắp tới. Nếu như các hiệp định trước đây với Trung Quốc và Anh là cơ sở, thì khả năng cao các thỏa thuận lần này chưa giải quyết triệt để các vấn đề cốt lõi, mà chỉ là những bước đi tạm thời nhằm giảm căng thẳng thương mại.

Vàng Giữ Được Đà Tăng Trong Năm Nhưng Đối Mặt Nguy Cơ Sụt Giảm Tháng

Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng khoảng 25%, chủ yếu nhờ vai trò trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị và xung đột thương mại leo thang. Tuy nhiên, tháng 6 có thể trở thành tháng sụt giảm đầu tiên trong năm 2025, do:

• Xung đột tại Trung Đông tạm lắng
• Kinh tế Hoa Kỳ cho thấy dấu hiệu phục hồi
• Tâm lý người tiêu dùng được cải thiện
• Kỳ vọng lạm phát được kiểm soát

Cùng thời điểm, chỉ số Bloomberg Dollar Spot – đại diện cho sức mạnh đồng USD – đã giảm 0,2%, tiếp tục tạo điều kiện cho kim loại quý duy trì sức hấp dẫn.

Thị Trường Tài Chính Toàn Cầu Khép Lại Nửa Đầu Năm 2025 Với Nhiều Bất Ngờ

S&P 500 Lập Đỉnh Mới Trong Bối Cảnh Biến Động Địa Chính Trị

Thị trường chứng khoán toàn cầu vừa kết thúc 6 tháng đầu năm 2025 với nhiều biến động mạnh, nhưng lại khép lại bằng mức cao kỷ lục mới của chỉ số S&P 500, nhờ tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa chính quyền Trump và các đối tác lớn. Trong khi đó, thị trường vẫn đang đối mặt với những bất ổn liên quan đến thuế quan, xếp hạng tín dụng Mỹ và tăng trưởng toàn cầu.

Đồng thời, thị trường trái phiếu kho bạc cũng khép lại tháng giao dịch tốt nhất kể từ tháng 2, ghi dấu nửa đầu năm tăng trưởng mạnh nhất trong vòng 5 năm, bất chấp những cú sốc về thuế quan, chính sách bất thường và các cuộc khủng hoảng địa chính trị.

Đồng Đô La Yếu Dần, Châu Âu Tăng Tốc

Một trong những điểm bất ngờ lớn nhất của nửa đầu năm là sự suy yếu của đồng đô la Mỹ – biểu tượng của vị thế tài chính toàn cầu. Đồng bạc xanh đã có khởi đầu tồi tệ nhất kể từ năm 2005, kéo theo tâm lý phòng ngừa rủi ro và lo ngại về khả năng Mỹ duy trì được sức hấp dẫn trái phiếu khi đồng tiền suy yếu.

Trong khi đó, cổ phiếu châu Âu – từng bị giới đầu tư “ghẻ lạnh” hồi đầu năm – đã vượt S&P 500 tới 16 điểm phần trăm tính theo đô la, nhờ đồng euro mạnh lên và các gói chi tiêu quân sự mới của Đức.

Thuế Quan Và Chính Sách Của Trump Là Tâm Điểm Của Nửa Sau 2025

Với hạn chót ngày 9/7 tới để ban hành các thuế quan theo quốc gia, thị trường đang theo dõi sát sao các bước đi của Nhà Trắng. Dù thị trường tỏ ra lạc quan, nhưng rõ ràng, Trump vẫn chưa đạt được các thỏa thuận thương mại toàn diện như đã hứa.

Canada đã hủy bỏ thuế dịch vụ kỹ thuật số với các công ty công nghệ Mỹ trong nỗ lực nối lại đàm phán, nhưng các quốc gia khác như EU, Việt Nam, Hàn Quốc vẫn chưa rõ số phận.

Cùng lúc, dự luật thuế và chi tiêu của Trump đang gặp sự phản đối từ nhiều thượng nghị sĩ Cộng Hòa. Theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội, phiên bản mới của dự luật này có thể làm tăng thêm 3.300 tỷ USD thâm hụt trong một thập kỷ – gây áp lực lớn lên xếp hạng tín dụng và lãi suất trái phiếu Mỹ.

Năm Rủi Ro Đe Dọa Đợt Tăng Trưởng Của Thị Trường Mỹ

Nửa cuối năm 2025 có thể không bằng phẳng khi năm mối nguy chính đang rình rập thị trường:

1. Hạn Chót Áp Thuế Ngày 9/7: Nếu các thỏa thuận thương mại không được ký kết đúng hạn, nhiều quốc gia sẽ phải đối mặt với thuế suất cao hơn nhiều so với mức 10% hiện nay.
2. Báo Cáo Lợi Nhuận Doanh Nghiệp: Dù kỳ vọng lợi nhuận tăng 7,1%, mùa báo cáo quý 2 sắp tới sẽ là bài kiểm tra quyết định đối với các tập đoàn lớn.
3. Bất Ổn Địa Chính Trị: Dù căng thẳng Iran – Israel đã tạm lắng, nhưng rủi ro từ chương trình hạt nhân Iran vẫn khiến tâm lý thị trường mong manh.
4. Nợ Công Mỹ Tăng Mạnh: Việc Mỹ mất xếp hạng tín dụng cao nhất trong tháng 5 là tín hiệu cảnh báo lớn. Thâm hụt ngày càng sâu có thể đẩy lãi suất lên cao hơn.
5. Định Giá Cổ Phiếu Quá Cao: S&P 500 đang giao dịch ở mức P/E 22 lần, cao hơn nhiều so với trung bình 10 năm là 18,6 – có thể làm chậm lại đà tăng.

Altcoin Gặp Khó Khăn Trong Khi Bitcoin Vẫn Dẫn Dắt

Mặc dù Bitcoin vẫn tăng mạnh trong nửa đầu năm, nhưng phần lớn altcoin đang lao dốc thảm hại, với hơn 300 tỷ USD vốn hóa bị xóa sổ. Theo nhiều chuyên gia, chỉ những đồng tiền có ứng dụng thực tế mới sống sót, phần còn lại sẽ trở thành “vùng đất hoang kỹ thuật số”.

Nick Philpott từ Zodia Markets nhận định:

“Nhiều altcoin sẽ chết dần. Chúng chỉ còn nằm đó và bám bụi mãi mãi.”

Một Số Cổ Phiếu Nổi Bật Cuối Quý 2

• Juniper tăng 8,4% sau khi Bộ Tư pháp phê duyệt thương vụ HPE mua lại trị giá 13 tỷ USD.
• Wells Fargo tăng 2,1% sau khi vượt bài kiểm tra sức chịu đựng của Fed.
• Disney tăng 2,1% nhờ được Jefferies nâng từ “giữ” lên “mua”.
• Oracle tăng 1,8% khi Stifel nâng hạng cổ phiếu.
• Enphase Energy và NextEra Energy giảm mạnh do gói chi tiêu mới có thể loại bỏ dần tín dụng thuế năng lượng tái tạo.

Lịch Sự Kiện Tài Chính Đáng Chú Ý Tuần Tới

• Thứ Hai – Thứ Tư: Diễn đàn ECB tại Sintra với sự tham gia của Lagarde, Powell, Bailey, Ueda.
• Thứ Ba: Mỹ công bố dữ liệu sản xuất ISM.
• Thứ Tư: ADP công bố báo cáo việc làm, khu vực đồng euro ra số liệu thất nghiệp.
• Thứ Năm: Báo cáo việc làm tháng 6 của Mỹ – chỉ số cực kỳ quan trọng với chính sách Fed.
• Thứ Sáu: Ngày Độc lập Mỹ và là hạn chót ký dự luật thuế của Trump.

S&P 500 Chạm Mốc Kỷ Lục Mới: Một Màn Ăn Mừng Theo Đô La Mỹ

Chỉ số S&P 500 vừa chính thức lập kỷ lục mới – lần đầu tiên kể từ ngày 19/2/2025. Nhưng đây không phải là một chiến thắng hoàn toàn, bởi khi được quy đổi sang các loại tiền tệ lớn khác, chỉ số này vẫn còn cách xa mức đỉnh cũ. Diễn biến này phản ánh thực tế rằng kỷ lục vừa đạt được là “đỉnh điểm của nước Mỹ” trong bối cảnh đồng đô la tiếp tục mất giá nghiêm trọng.

Đồng Đô La Suy Yếu: Mỹ Không Còn Là Trung Tâm Duy Nhất

Kể từ ngày 19/2, phần còn lại của thế giới – tính theo các đồng tiền chính – đã vượt mặt Mỹ khoảng 10 điểm phần trăm. Đồng đô la yếu đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ khi tính theo USD, nhưng ngược lại, cho thấy sự vượt trội của thị trường quốc tế nếu quy đổi ra các loại tiền tệ khác. Các nhà đầu tư toàn cầu đang dần rút vốn khỏi Phố Wall để tái phân bổ danh mục ra ngoài nước Mỹ.

Big Tech Không Còn Là Trung Tâm

Sự phục hồi của thị trường không còn phụ thuộc hoàn toàn vào các cổ phiếu công nghệ lớn như nhóm “Magnificent Seven”. Các cổ phiếu vốn hóa lớn nói chung đang đồng loạt phục hồi, và chỉ số Bloomberg Magnificent Seven hiện có hiệu suất tương đương với 493 cổ phiếu lớn còn lại trong chỉ số S&P 500.

Niềm Tin Biên Lợi Nhuận – Con Dao Hai Lưỡi

Thị trường hiện đang đặt cược lớn rằng biên lợi nhuận doanh nghiệp vẫn có thể duy trì bất chấp các mức thuế quan mới và bất ổn địa chính trị. Tuy nhiên, định giá S&P 500 hiện ở mức hơn ba lần doanh thu – gần sát mức kỷ lục – khiến nhiều chuyên gia cảnh báo đây là “vị thế mong manh”. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ vẫn cao, khiến việc đầu tư vào cổ phiếu không còn hấp dẫn như trước về mặt tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận.

Lãi Suất Và Fed: Rủi Ro Vẫn Còn

Một nguyên nhân khác hỗ trợ cho đợt tăng giá là kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới – một phần đến từ khả năng chính quyền mới có thể gây sức ép lên Fed. Nếu Fed bị nghi ngờ về tính độc lập, đồng đô la có thể còn chịu thêm áp lực, nhưng điều này lại được xem là tích cực đối với thị trường cổ phiếu trong nước.

Thị Trường Nhà Ở Mỹ Gặp Áp Lực – Dấu Hiệu Đáng Lo Ngại

Giữa đà tăng của S&P, thị trường nhà ở Mỹ lại đang phát ra những tín hiệu nguy hiểm. Theo dữ liệu từ ATTOM, 99% các quận tại Mỹ hiện có mức giá nhà vượt xa khả năng chi trả trung bình của người dân. Tỷ lệ thu nhập cần thiết để sở hữu nhà tăng lên 33,7%, cao hơn mức chuẩn an toàn là 28%.

Doanh số nhà mới sụt giảm, số lượng nhà tồn kho đạt mức cao nhất kể từ 2007, và chỉ số tâm lý người tiêu dùng về việc mua nhà đang chạm đáy nhiều thập kỷ. Thực tế, các công ty xây dựng nhà đang bị nhà đầu tư quay lưng, khi cổ phiếu ngành này tụt hậu nặng nề so với thị trường chung.

Khả Năng Tác Động Tới GDP Và Thị Trường Lao Động

Các chuyên gia cho rằng sự suy yếu của thị trường nhà ở có thể tác động lan tỏa mạnh mẽ tới nền kinh tế Mỹ. Việc xây dựng nhà chậm lại sẽ kéo theo suy giảm trong ngành xây dựng, một lĩnh vực vốn luôn biến động mạnh và có ảnh hưởng lớn tới tổng thu nhập quốc dân. Đây có thể là chất xúc tác kéo nền kinh tế Mỹ vào quỹ đạo tăng trưởng chậm trong thời gian tới.

Dù tuần mới mở ra với nhiều ẩn số, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ 06/30/2025 vẫn mang đến cơ hội rõ ràng cho những ai biết cách phân tích dòng tiền, tâm lý thị trường và tin tức vĩ mô. Hãy biến những biến động này thành dòng thu nhập thụ động bền vững ngay tại nhà từ Phố Wall, bằng cách cập nhật tin tức mỗi ngày và ra quyết định đầu tư kịp thời

Xem Thêm:

Bản Tin Tài Chính Chứng Khoán Mỹ 06/27/2025: Vàng Giảm & Nvidia Tăng Vọt Trở Lại, Soán Ngôi Microsoft

Nhịp Đập Thị Trường Chứng Khoán Mỹ 06/26/2025? Trái Phiếu Tăng Sau Dữ Liệu GDP, Cổ Phiếu Ngân Hàng Mỹ Đứng Trước Cơ Hội Phục

Chứng Khoán Mỹ 06/25/2025 Sắc Xanh Hay Sắc Đỏ Thống Trị? Dầu Hồi Phục, Giá Vàng Ổn Định, Công Nghệ Và Cổ Phiếu Tăng Trưởng

Nguồn tham khảo: Bloomberg

Bài viết này được cập nhật và tổng hợp từ các nguồn tin cậy, mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan và chi tiết về thị trường chứng khoán Mỹ hiện nay.

*Lưu ý: Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo và hoàn toàn miễn phí. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào.