Chứng khoán Mỹ 11/19/2024 đang đối mặt với những biến động lớn do ảnh hưởng từ chính sách thương mại của Donald Trump. Các quyết định kinh tế, đặc biệt là thuế quan và quy định xuất nhập khẩu, đang có tác động sâu rộng đến các ngành kinh tế chủ chốt. Trong khi Phố Wall có những kỳ vọng nhất định vào sự thay đổi này, nhà đầu tư cũng cần thận trọng trước những thay đổi lớn có thể xảy ra. Bài viết hôm nay Phố Wall Tại Nhà sẽ phân tích tác động của chính sách thương mại Trump đến thị trường chứng khoán Mỹ và cách nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược để tối ưu hóa nguồn thu nhập từ thị trường tài chính.
Chính Sách Dự Kiến Của Donald Trump và Tác Động Đến Quan Điểm của Fed
Lịch sử cho thấy các chính sách tài khóa mạnh mẽ của Donald Trump, đặc biệt trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên, đã có ảnh hưởng đáng kể đến cách tiếp cận của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đối với chính sách tiền tệ. Mặc dù Jerome Powell, chủ tịch Fed, đã nhiều lần khẳng định rằng Fed không dựa vào các dự đoán chính trị để đưa ra quyết định lãi suất, nhưng thực tế đã chứng minh rằng sự thay đổi trong môi trường kinh tế dưới thời Trump đã dẫn đến những điều chỉnh quan trọng trong các chiến lược của Fed.
Chiến Thắng Bầu Cử Của Donald Trump và Sự Điều Chỉnh Của Fed
Sau khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2016 và đảng Cộng hòa kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện, một loạt các chuyên gia kinh tế đã thay đổi dự báo của họ về lãi suất dựa trên những kỳ vọng về chính sách tài khóa mới. Các chính sách kinh tế của Trump, đặc biệt là việc cắt giảm thuế và thúc đẩy đầu tư công, được coi là có khả năng tạo ra áp lực lạm phát và buộc Fed phải nâng lãi suất để kiểm soát tình hình kinh tế.
Ví dụ, các nhà kinh tế của Ngân hàng Hoa Kỳ (BofA) vào thời điểm đó đã dự báo rằng những thay đổi chính sách từ chính quyền Trump sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn, vượt mức 2,5%. Chính vì lý do này, họ cho rằng Fed sẽ phải dừng cắt giảm lãi suất khi ngưỡng giới hạn trên của phạm vi mục tiêu đạt 4%, thay vì tiếp tục giảm sâu hơn như kế hoạch ban đầu.
Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell và các đồng nghiệp tại Fed đã khẳng định trong các cuộc họp báo rằng họ không dựa vào những giả định hoặc suy đoán về kết quả chính trị. Trong một cuộc họp báo ngày 7 tháng 11 năm 2024, Powell đã nhấn mạnh: “Chúng tôi không đoán, chúng tôi không suy đoán và chúng tôi không giả định.” Điều này cho thấy sự thận trọng của Fed trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ khi đối diện với những biến động chính trị.
Những Dự Báo Về Lãi Suất Dưới Chính Sách Của Trump
Jerome Powell, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, trong cuộc trò chuyện về triển vọng kinh tế tại Music Hall ở Fair Park ở Dallas, Texas, Hoa Kỳ, vào thứ năm, ngày 14 tháng 11 năm 2024. Nhiếp ảnh gia: Shelby Tauber/Bloomberg
Tuy nhiên, theo biên bản các cuộc họp của Fed vào thời điểm đó, thực tế là Fed đã phản ứng khá nhanh chóng với chiến thắng của Trump vào năm 2016. Một tháng trước khi Trump nhậm chức, đội ngũ nhân viên của Fed đã bắt đầu dự báo về sự thúc đẩy tài chính cho tăng trưởng, đồng thời nhận định rằng lãi suất sẽ cần phải được điều chỉnh tăng lên để đối phó với tác động của các biện pháp cắt giảm thuế mà Trump đã hứa hẹn trong chiến dịch tranh cử.
Jerome Powell, khi đó là thành viên của Hội đồng Thống đốc, đã thay đổi dự báo của mình về lãi suất, đưa vào ba đợt tăng lãi suất cho năm 2017, thay vì hai đợt như dự kiến ban đầu. Ông Powell cũng nhận định rằng chính sách tài khóa nới lỏng hơn có thể sẽ xuất hiện vào năm 2017 và ông đã dựa trên giả định này khi tính toán các kịch bản lãi suất.
Quan Điểm Của Các Chuyên Gia Kinh Tế
Nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng việc Fed điều chỉnh các dự báo lãi suất của mình để ứng phó với các chính sách tài khóa của chính quyền Trump là một quyết định hợp lý. Theo Sarah Binder, một chuyên gia cao cấp tại Viện Brookings, việc Đảng Cộng hòa kiểm soát cả hai viện Quốc hội đã tạo ra một môi trường chính sách mà các ngân hàng trung ương cần phải thận trọng hơn trong việc đưa ra các quyết định về lãi suất. Binder nhận định: “Tôi có thể hiểu tại sao các ngân hàng trung ương có thể muốn tránh gió và hiểu rõ hơn về những gì sắp xảy ra. Nhưng điều đó có nguy cơ bị tụt hậu nếu không phản ứng kịp thời.”
Nhìn chung, lịch sử đã chỉ ra rằng Fed không thể hoàn toàn bỏ qua những thay đổi chính trị và các chính sách tài khóa khi đưa ra các quyết định về lãi suất. Dưới thời Donald Trump, chính sách tài khóa nới lỏng và các biện pháp kinh tế nhằm kích thích tăng trưởng đã tạo ra áp lực lạm phát và buộc Fed phải thay đổi quan điểm của mình về lãi suất. Điều này có thể sẽ lặp lại nếu các chính sách tương tự được triển khai trong tương lai.
Phố Wall Hào Hứng Với Trump: Sự Phấn Khích Lấn Át Lo Ngại Về Chính Sách Kinh Tế
Mối Quan Hệ Của Trump Với Phố Wall
David Bahnsen, Giám đốc điều hành của Tập đoàn Bahnsen, đã xác định rằng Trump rất quan tâm đến sự xác thực và uy tín tài chính mà thị trường chứng khoán mang lại. Ông cho rằng Trump sẽ không mạo hiểm mạo hiểm vận mệnh của các nhà tư tài chính. Điều này giải thích lý do vì sao Trump nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ giới tài chính trong kỳ tranh cử thứ hai.
Sự Kỳ Vọng Về Bãi Bỏ Quy Định Và Cắt Giảm Thuế
Chủ tịch FTC Lina Khan tại phiên điều trần vào tháng 5. Nhiếp ảnh gia: Kevin Dietsch/Bloomberg
Những lời hứa của Trump về việc bãi bỏ các quy định và cắt giảm thuế doanh nghiệp xuống 15% đã thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán. Các ngân hàng lớn và nhà tư vấn đã xáo trộn vào cổ phiếu, hy vọng rằng Trump sẽ mang lại một làn sóng tăng trưởng thông tin mới đủ điều kiện còn lại quy định và giảm thuế.
Các Lo Ngại Về Chính Sách
Một tờ tiền 1 đô la chưa cắt có chữ ký của Bộ trưởng Tài chính đầu tiên của Donald Trump, Steven Mnuchin, vào năm 2017.Nhiếp ảnh gia: Andrew Harrer/Bloomberg
Mặc dù có phấn màu, một số nhà kinh tế như Mark Zandi của Moody’s Analytics cảnh báo rằng việc đưa giá cổ phiếu lên quá cao có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng. Họ lo lắng về những hoạt động kéo dài của các chính sách kinh tế như trục trặc xuất hàng hàng loạt hay tăng thuế quan, mặc dù nhiều người cho rằng Trump có thể sẽ không thực hiện chúng.
Sự Ảnh Hưởng Đến Bitcoin Và Tiền Điện Tử
Bitcoin đã chứng minh sự tăng cường mạnh mẽ trước cuộc bầu cử, khi Trump hoàn thành một dự án tiền điện tử mới. Các nhà đầu tư tin rằng dưới thời Trump, lĩnh vực tiền điện tử sẽ phát triển mạnh mẽ giúp đỡ về sự bỏ các quy định liên quan.
Kết Luận: Thị Trường Sẽ Kiềm Chế Trump?
Sự lạc quan của Phố Wall dựa trên niềm tin rằng chính thị trường chứng khoán sẽ giữ Trump trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên, không ít người lo lắng về khả năng xảy ra “rủi ro lốc” nếu Trump tiếp tục phá vỡ các chuẩn mực chính trị và kinh tế truyền thống. Điều này làm tăng câu hỏi liệu thị trường có thực sự đủ mạnh để kiểm soát các quyết định của Trump trong nhiệm kỳ thứ hai hay không.
Vàng Trước Áp Lực Từ Donald Trump, Trung Quốc Và Sự Tăng Giá Của Đồng Đô La
Giới thiệu: Giá vàng, sau khi đạt đỉnh kỷ lục vào đầu năm 2024, đã chứng minh sự suy giảm mạnh mẽ khi tình hình kinh tế toàn cầu thay đổi. Điều chỉnh này phản ánh những yếu tố tác động lớn nhất từ chiến thắng bầu cử của Donald Trump, chính sách của Trung Quốc, và đặc biệt là sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Vậy điều gì đang làm cho giá vàng giảm dần và tương lai của nó sẽ ra sao trong bối cảnh kinh tế đầy biến động này?
Vàng Tụt Giá Trước Những Chính Sách Của Donald Trump
Giá vàng, vốn đã đạt mức kỷ lục vào đầu năm nay, hiện đang phụ thuộc vào Donald Trump, Trung Quốc và Vua Dollar.Nhiếp ảnh gia: Mario Tama/Getty Images
Giá vàng đã giảm đáng kể sau khi Donald Trump chiến thắng nhiệm kỳ tổng thống thứ hai. Từ đẳng cấp lục, vàng đã mất 8% giá trị, tương đương 220 USD mỗi ounce, chủ yếu làm các nhà đầu tư chuyển dòng vốn từ tài sản ẩn an toàn sang các tài sản rủi ro hơn, đặc biệt là tài sản được tính bằng đô la. Đồng thời, sự gia tăng của đồng đô la Mỹ đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng đối với nhà tư quốc tế.
Trung Quốc Và Sự Thay Đổi Trong Chính Sách Dự Trữ Vàng
Ngân hàng trung quốc Trung Quốc, một trong những người mua vàng lớn nhất thế giới, đã tạm dừng công việc bổ sung vào kho dự trữ vàng kể từ đầu năm 2024. Điều này phần nào làm giảm lực Thúc đẩy giá vàng khi thị trường nhận thấy sự lưỡng lự của Trung Quốc trong khung cảnh giá vàng quá cao. Thêm vào đó, hoạt động xuất khẩu vàng từ Thụy Sĩ sang Trung Quốc cũng giảm đáng kể, cho thấy sự giảm dần trong nhu cầu bán lẻ của nước này.
Sức Mạnh Của Đồng Đô La – Áp Lớn Lực Đối Với Vàng
Đồng đô la Mỹ tiếp tục duy trì vị trí chắc chắn khi các nhà tư ưu tiên mua vào các tài sản bằng đô la, từ đó làm giảm nhu cầu đối với vàng. Sự gia tăng giá trị của đồng bạc xanh đã khiến các ngân hàng trung ương phải chi dự trữ đô la để bảo vệ tỷ lệ hấp thụ, làm giảm nhu cầu tích lũy vàng. Điều đặc biệt này ảnh hưởng đến các nền kinh tế đang phát triển, nơi mà dòng vốn kỹ thuật đang gia tăng.
Triển vọng Tương Lai Của Giá Vàng
Mặc dù giá vàng hiện đang chịu áp lực từ nhiều phía, các nhà phân tích vẫn dự báo rằng giá vàng có thể tăng trở lại nếu chính quyền Trump tiếp tục theo đuổi các chính sách tài chính mạo hiểm. Ngân hàng Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể là 3.000 USD một ounce vào cuối năm 2025, nhờ hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, việc phát triển triển vọng này vẫn phụ thuộc nhiều vào sự biến động của đồng đô la và nhu cầu vàng từ các nền kinh tế lớn như Trung Quốc.
Giá vàng phải đối mặt với nhiều công thức từ sự thay đổi chính trị và kinh tế toàn cầu, đặc biệt là từ hoạt động của Donald Trump, Trung Quốc và sức mạnh của đồng đô la. Tuy nhiên, trong thời gian dài, giá vàng vẫn có tiềm năng phục hồi mạnh mẽ nếu các yếu tố tiền lợi lợi trở lại. Những nhà tư vấn cần theo dõi chặt chẽ các biến thể này để đưa ra quyết định.
Kho Bạc Hoa Kỳ Và Tiền Tệ Trú Ẩn Tăng Mạnh Do Căng Thẳng Leo Thang Với Nga
Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Nga và Ukraine leo thang nghiêm trọng, thị trường tài chính đã chứng kiến sự tăng vọt của các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm kho bạc Hoa Kỳ và các loại tiền tệ trú ẩn như đồng yên Nhật và franc Thụy Sĩ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong tuần, trong khi các loại tiền tệ trú ẩn cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Đồng yên tăng 0,8% so với đồng đô la Mỹ, còn đồng franc Thụy Sĩ đạt mức mạnh nhất so với đồng euro kể từ tháng 8.
Sự chuyển dịch này diễn ra sau khi Ukraine tiến hành cuộc tấn công đầu tiên bằng tên lửa vào lãnh thổ Nga, sử dụng các vũ khí do phương Tây cung cấp, chỉ vài ngày sau khi Hoa Kỳ cấp phép sử dụng hạn chế các loại tên lửa này. Căng thẳng càng gia tăng khi Tổng thống Nga Vladimir Putin chính thức ký kết học thuyết vũ khí hạt nhân được cập nhật, cho phép mở rộng việc sử dụng vũ khí nguyên tử, tạo ra làn sóng lo ngại trên toàn cầu.
Tác Động Lớn Đến Thị Trường Trái Phiếu Và Tiền Tệ
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ giảm từ 4,50% xuống còn khoảng 4,35% vào sáng thứ Ba, phản ánh xu hướng nhà đầu tư dịch chuyển dòng vốn từ các tài sản rủi ro sang các tài sản an toàn. Trước đó, lợi suất này đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 trong bối cảnh kỳ vọng rằng các chính sách kinh tế của chính quyền Donald Trump sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và làm gia tăng lạm phát. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng địa chính trị mới nhất đã đảo ngược xu hướng này, khiến lợi suất trái phiếu giảm nhanh chóng khi nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ từ rủi ro chiến tranh và bất ổn quốc tế.
Neil Jones, giám đốc điều hành tại TJM Europe, nhận định: “Thị trường hoàn toàn bị ảnh hưởng bởi yếu tố địa chính trị. Các nhà đầu tư đang phản ứng theo các tiêu đề liên quan đến Putin, điều này đã kích hoạt hàng loạt tín hiệu bán ra từ các quỹ đầu tư theo mô hình.”
Tiền Tệ Trú Ẩn Tăng Mạnh
Trong khi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm, các loại tiền tệ trú ẩn an toàn cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Đồng yên Nhật, một trong những loại tiền tệ trú ẩn truyền thống, đã tăng 0,8% so với đồng đô la Mỹ. Đồng franc Thụy Sĩ cũng đạt mức mạnh nhất so với đồng euro kể từ tháng 8. Đồng franc thường được coi là tài sản an toàn trong thời điểm căng thẳng, nhờ tính ổn định của nền kinh tế Thụy Sĩ và vị trí trung lập của quốc gia này trong các cuộc xung đột toàn cầu.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức cũng giảm tới 10 điểm cơ bản, xuống mức 2,27%, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10. Sự sụt giảm này thể hiện rõ ràng xu hướng thị trường dịch chuyển vào các tài sản an toàn khi đối mặt với bất ổn địa chính trị.
Căng Thẳng Gia Tăng: Putin Và Vũ Khí Hạt Nhân
Bệ phóng tên lửa hạt nhân Yars của Nga tại Moscow năm 2022.Nhiếp ảnh gia: Alexander Nemenov/AFP/Getty Images
Tình hình càng trở nên căng thẳng khi Tổng thống Nga Vladimir Putin ký học thuyết vũ khí hạt nhân mới, điều này mở ra khả năng mở rộng việc sử dụng vũ khí nguyên tử trong các tình huống chiến tranh. Sự kiện này xảy ra ngay sau khi Ukraine tiến hành tấn công bằng tên lửa ATACMS vào một cơ sở quân sự ở khu vực Bryansk phía tây Nga, sử dụng vũ khí do phương Tây cung cấp.
Jordan Rochester, giám đốc chiến lược vĩ mô tại Mizuho, cho biết: “Tôi nghi ngờ việc sử dụng vũ khí hạt nhân sẽ xảy ra ngay lập tức, nhưng rủi ro hiện tại cao hơn bất kỳ thời điểm nào trong cuộc xung đột trước đó.”
Thị Trường Tài Chính Và Tác Động Lâu Dài
Dù các biến động thị trường ban đầu có thể tạm lắng khi ngày trôi qua, sự thay đổi đột ngột trong tâm lý nhà đầu tư cho thấy thị trường vẫn cực kỳ nhạy cảm trước bất kỳ sự leo thang nào trong cuộc xung đột Nga – Ukraine. Cuộc khủng hoảng địa chính trị này cũng cắt ngắn chuỗi thua lỗ kéo dài của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, vốn đã bị bán tháo mạnh mẽ từ giữa tháng 9 do kỳ vọng về sự tăng trưởng kinh tế và lạm phát do các chính sách tài khóa của Hoa Kỳ thúc đẩy.
Tình hình căng thẳng giữa Nga và Ukraine tiếp tục tạo ra những biến động lớn trên thị trường toàn cầu. Các nhà đầu tư vẫn đang theo dõi sát sao những diễn biến mới nhất và chuẩn bị cho các kịch bản tiếp theo nếu cuộc xung đột tiếp tục leo thang.
Walmart Nâng Cao Triển Vọng Doanh Thu Nhờ Người Tiêu Dùng Tìm Kiếm Giá Trị
Walmart đã nâng triển vọng doanh thu năm nay nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ người tiêu dùng Mỹ đang tìm kiếm giá trị. Những hộ gia đình có thu nhập cao đang đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy doanh số của công ty, giúp kích thước vé trung bình tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước. Đây là một bước tiến tích cực đối với nhà bán lẻ khi khách hàng tiếp tục mua sắm nhiều hơn trong mỗi lần ghé thăm.
Tầm Quan Trọng Của Hộ Gia Đình Thu Nhập Cao
Những hộ gia đình có thu nhập trên 100.000 đô la mỗi năm đóng góp tới 75% mức tăng trưởng cổ phiếu của Walmart trong quý này. Đối với các sản phẩm tiêu dùng, khách hàng đang lựa chọn kỹ càng hơn do tác động của lạm phát và lãi suất cao. Tuy nhiên, theo Giám đốc tài chính John David Rainey, khách hàng vẫn duy trì chi tiêu ổn định, đặc biệt là trong mùa lễ hội.
Dự Báo Doanh Số Tích Cực
Walmart hiện dự báo doanh số ròng sẽ tăng từ 4,8% đến 5,1% trong năm 2024, so với dự báo trước đó từ 3,75% đến 4,75%. Đặc biệt, doanh số bán hàng trực tuyến chiếm khoảng 18% tổng doanh số của công ty, được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư vào thương mại điện tử và các ưu đãi cho thành viên Walmart+.
Tác Động Từ Chính Sách Thương Mại
Trong bối cảnh Tổng thống đắc cử Donald Trump hứa hẹn áp dụng thuế quan mới, người tiêu dùng đang dần chuyển sang tìm kiếm các sản phẩm giá trị hơn. Những chính sách này có thể ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa, nhưng Walmart vẫn giữ mức giá ổn định và tiếp tục thu hút khách hàng bằng các chương trình giảm giá và khuyến mãi hấp dẫn.
Kết Luận
Sự tăng trưởng của Walmart trong thời gian tới được kỳ vọng sẽ duy trì nhờ vào sự ổn định của người tiêu dùng tìm kiếm giá trị, đặc biệt là các hộ gia đình có thu nhập cao. Nhà bán lẻ này cũng tận dụng tối đa các chiến lược thương mại điện tử và ưu đãi cho khách hàng trung thành để duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành bán lẻ.
